कवरेज अनुपात

एक कवरेज अनुपात क्या है?

एक कवरेज अनुपात, मोटे तौर पर, एक मीट्रिक है जिसका उद्देश्य कंपनी की अपने ऋण की सेवा करने और अपने वित्तीय दायित्वों को पूरा करने की क्षमता को मापना है, जैसे कि ब्याज भुगतान या लाभांश । कवरेज अनुपात जितना अधिक होगा, उतना आसान होना चाहिए कि वह अपने ऋण पर ब्याज भुगतान कर सके या लाभांश का भुगतान कर सके। समय के साथ कवरेज अनुपात की प्रवृत्ति का विश्लेषण विश्लेषकों और निवेशकों द्वारा कंपनी की वित्तीय स्थिति में परिवर्तन का पता लगाने के लिए भी किया जाता है।

चाबी छीन लेना

• एक कवरेज अनुपात, मोटे तौर पर, कंपनी की अपने ऋण की सेवा और अपने वित्तीय दायित्वों को पूरा करने की क्षमता का एक उपाय है।
• कवरेज अनुपात जितना अधिक होगा, उतना आसान होना चाहिए कि वह अपने ऋण पर ब्याज भुगतान कर सके या लाभांश का भुगतान कर सके।
• कवरेज अनुपात कई रूपों में आते हैं और इसका उपयोग संभावित रूप से परेशान वित्तीय स्थिति में कंपनियों की पहचान करने में मदद करने के लिए किया जा सकता है।
• सामान्य कवरेज अनुपात में ब्याज कवरेज अनुपात, ऋण सेवा कवरेज अनुपात और परिसंपत्ति कवरेज अनुपात शामिल हैं।

एक कवरेज अनुपात को समझना

कवरेज अनुपात कई रूपों में आते हैं और संभावित रूप से परेशान वित्तीय स्थिति में कंपनियों की पहचान करने में मदद करने के लिए इस्तेमाल किया जा सकता है, हालांकि कम अनुपात जरूरी नहीं है कि एक कंपनी वित्तीय कठिनाई में है। कई कारक इन अनुपातों का निर्धारण करते हैं और एक कंपनी के वित्तीय वक्तव्यों में एक गहरा गोता लगाने से अक्सर एक व्यवसाय के स्वास्थ्य का पता लगाने की सिफारिश की जाती है।

शुद्ध आय, ब्याज व्यय, ऋण बकाया और कुल संपत्ति वित्तीय विवरण वस्तुओं के कुछ उदाहरण हैं जिनकी जांच की जानी चाहिए। यह पता लगाने के लिए कि क्या कंपनी अभी भी एक चिंता का विषय है, किसी को तरलता और सॉल्वेंसी अनुपात को देखना चाहिए, जो कंपनी के अल्पकालिक ऋण का भुगतान करने की क्षमता का आकलन करता है (यानी, संपत्ति को नकदी में परिवर्तित करें)।

निवेशक कवरेज अनुपात का उपयोग दो तरीकों में से एक में कर सकते हैं। सबसे पहले, वे समय के साथ कंपनी की ऋण स्थिति में परिवर्तन को ट्रैक कर सकते हैं। ऐसे मामलों में जहां ऋण-सेवा कवरेज अनुपात बमुश्किल स्वीकार्य सीमा के भीतर है, कंपनी के हालिया इतिहास को देखना एक अच्छा विचार हो सकता है। यदि अनुपात धीरे-धीरे घट रहा है, तो यह अनुशंसित आंकड़े से नीचे गिरने से पहले केवल समय की बात हो सकती है।

अपने प्रतिद्वंद्वियों के संबंध में कंपनी को देखते समय कवरेज अनुपात भी मूल्यवान है। समान व्यवसायों का मूल्यांकन करना अनिवार्य है, क्योंकि एक उद्योग में स्वीकार्य कवरेज अनुपात को दूसरे क्षेत्र में जोखिम भरा माना जा सकता है। यदि आप जिस व्यवसाय का मूल्यांकन कर रहे हैं, वह प्रमुख प्रतिस्पर्धियों के साथ बाहर का लगता है, तो यह अक्सर लाल झंडा होता है।

एक ही उद्योग या क्षेत्र में कंपनियों के कवरेज अनुपात की तुलना करते समय, उनके सापेक्ष वित्तीय पदों में मूल्यवान अंतर्दृष्टि प्रदान कर सकते हैं, इसलिए विभिन्न क्षेत्रों में कंपनियों के बीच ऐसा करना उतना उपयोगी नहीं है, क्योंकि यह सेब की तुलना संतरे की तरह हो सकता है।

सामान्य कवरेज अनुपात में ब्याज कवरेज अनुपात, ऋण सेवा कवरेज अनुपात और परिसंपत्ति कवरेज अनुपात शामिल हैं। ये कवरेज अनुपात नीचे संक्षेप में प्रस्तुत किए गए हैं।

कवरेज अनुपात के प्रकार

अभिरुचि रेडियो

ब्याज कवरेज अनुपात अपने ऋण पर ब्याज व्यय भुगतान करने के लिए एक कंपनी की क्षमता को मापता है। अनुपात, जिसे बार अर्जित ब्याज के रूप में भी जाना जाता है, को निम्न के रूप में परिभाषित किया गया है:

ब्याज कवरेज अनुपात = EBIT / ब्याज व्यय

कहां है:

EBIT = ब्याज और करों से पहले की कमाई

आम तौर पर दो या अधिक का ब्याज कवरेज अनुपात संतोषजनक माना जाता है।

कर्ज सेवा कवरेज अनुपात

ऋण सेवा कवरेज अनुपात (डीएससीआर) उपायों कितनी अच्छी तरह एक कंपनी ने अपने पूरे ऋण सेवा का भुगतान करने में सक्षम है। ऋण सेवा में निकट अवधि में किए जाने वाले सभी मूलधन और ब्याज भुगतान शामिल हैं। अनुपात के रूप में परिभाषित किया गया है:

DSCR = शुद्ध परिचालन आय / कुल ऋण सेवा

एक या उससे अधिक का अनुपात यह दर्शाता है कि एक कंपनी अपने ऋण दायित्वों को पूरी तरह से कवर करने के लिए पर्याप्त आय उत्पन्न करती है ।

एसेट कवरेज अनुपात

संपत्ति कवरेज अनुपात ऋण सेवा कवरेज अनुपात, लेकिन इसके बजाय ऋण के स्तर के लिए आय की तुलना की बैलेंस शीट की संपत्ति पर दिखता है के स्वरूप के समान है। अनुपात के रूप में परिभाषित किया गया है:

एसेट कवरेज अनुपात = कुल संपत्ति – अल्पकालिक देयताएं / कुल ऋण

कहां है:

कुल संपत्ति = जमीन, भवन, मशीनरी, और सूची के रूप में तांगीबल्स

अंगूठे के एक नियम के रूप में, उपयोगिताओं में परिसंपत्ति कवरेज अनुपात कम से कम 1.5 होना चाहिए, और औद्योगिक कंपनियों के पास संपत्ति कवरेज अनुपात कम से कम 2 होना चाहिए।

अन्य कवरेज अनुपात

कई अन्य कवरेज अनुपात भी विश्लेषकों द्वारा उपयोग किए जाते हैं, हालांकि वे उपरोक्त तीन के रूप में प्रमुख नहीं हैं:

• तय प्रभारी कवरेज अनुपात एक फर्म के इस तरह के ऋण भुगतान, ब्याज व्यय, और उपकरणों के पट्टे व्यय के रूप में अपने निर्धारित शुल्क, कवर करने की क्षमता को मापता है। यह दिखाता है कि किसी कंपनी की आमदनी उसके तय खर्च को कितनी अच्छी तरह कवर कर सकती है। बैंक अक्सर मूल्यांकन करते समय इस अनुपात को देखते हैं कि क्या किसी व्यवसाय को पैसा उधार देना है।
• ऋण जीवन कवरेज अनुपात (LLCR) एक वित्तीय एक फर्म की शोधन क्षमता है, या एक उधार कंपनी की क्षमता एक उत्कृष्ट ऋण चुकाने के लिए अनुमान किया अनुपात है। LLCR की गणना बकाया ऋण की राशि द्वारा ऋण चुकौती के लिए उपलब्ध धन के शुद्ध वर्तमान मूल्य (NPV) को विभाजित करके की जाती है  । 
• EBITDA करने वाली ब्याज कवरेज अनुपात एक अनुपात है कि परीक्षण कर रहा है कि क्या यह कम से कम लाभदायक पर्याप्त अपनी ब्याज व्यय का भुगतान करने के है के द्वारा एक कंपनी के वित्तीय स्थायित्व का आकलन किया जाता है।
• पसंदीदा लाभांश कवरेज अनुपात एक कवरेज अनुपात कि उपायों एक कंपनी की क्षमता इसकी आवश्यकता पसंदीदा लाभांश भुगतान का भुगतान करने के है। पसंदीदा लाभांश भुगतान अनुसूचित लाभांश भुगतान हैं जिन्हें कंपनी के पसंदीदा स्टॉक शेयरों पर भुगतान करना आवश्यक है। आम स्टॉक शेयरों के विपरीत, पसंदीदा स्टॉक के लिए लाभांश भुगतान अग्रिम में निर्धारित किए जाते हैं और इसे तिमाही से तिमाही में नहीं बदला जा सकता है। कंपनी को उन्हें भुगतान करना आवश्यक है।
• तरलता कवरेज अनुपात (LCR) वित्तीय संस्थाओं द्वारा आयोजित उनके चल रहे अल्पकालिक दायित्वों को पूरा करने की क्षमता सुनिश्चित करने के लिए अत्यधिक तरल संपत्ति का अनुपात को दर्शाता है। यह अनुपात अनिवार्य रूप से एक सामान्य तनाव परीक्षण है जिसका उद्देश्य बाजार में व्यापक झटके की आशंका है और यह सुनिश्चित करना है कि वित्तीय संस्थानों के पास उपयुक्त पूंजी संरक्षण है, जिससे किसी भी अल्पकालिक तरलता व्यवधान की सवारी की जा सकती है जो बाजार को प्रभावित कर सकता है।
• राजधानी हानि कवरेज अनुपात एक परिसंपत्ति के बही मूल्य और अशोध्य परिसंपत्तियों के मूल्य के लिए एक बिक्री रिश्तेदार से प्राप्त राशि के बीच अंतर नष्ट किया जा रहा है। पूंजी हानि कवरेज अनुपात एक अभिव्यक्ति है कि एक नियामक निकाय द्वारा कितना लेनदेन सहायता प्रदान की जाती है ताकि एक बाहरी निवेशक भाग ले सके।

कवरेज अनुपात के उदाहरण

कवरेज अनुपात के बीच संभावित अंतर को देखने के लिए, आइए एक काल्पनिक कंपनी, सीडर वैली ब्रूइंग को देखें। कंपनी $ 200,000 (EBIT $ 300,000) का त्रैमासिक लाभ उत्पन्न करती है और इसके ऋण पर ब्याज भुगतान $ 50,000 है। क्योंकि सीडर घाटी ने कम ब्याज दरों की अवधि के दौरान अपनी उधारी का ज्यादा हिस्सा लिया, इसलिए इसकी ब्याज कवरेज अनुपात बेहद अनुकूल है:

हालांकि, ऋण-सेवा कवरेज अनुपात, एक महत्वपूर्ण मूल राशि को दर्शाता है, जो कंपनी प्रत्येक तिमाही में $ 140,000 का भुगतान करती है। अगर कंपनी की बिक्री में अप्रत्याशित गिरावट आई तो 1.05 के परिणाम में त्रुटि के लिए बहुत कम जगह बची है:

डीएससीआर=$२००,०००$1९०,०००=1।०५\ start {align} और \ text {DSCR} = \ frac {\ $ 200,000} {\ $ 190,000} = 1.05 \\ \ end {align}उन्होंने कहा कि इस तरह की घटनाओं को रोकने के लिए सरकार की ओर से कोई ठोस कदम नहीं उठाया गया है।डीएससीआर=$190,०००

भले ही कंपनी एक सकारात्मक नकदी प्रवाह पैदा कर रही है, ऋण-सेवा कवरेज को ध्यान में रखते हुए, यह एक ऋण परिप्रेक्ष्य से जोखिम भरा लगता है।