कवर ब्याज दर समानता

कवर ब्याज दर समानता क्या है?

कवर ब्याज दर समता एक सैद्धांतिक स्थिति है जिसमें ब्याज दरों और के बीच संबंध को दर्शाता है हाजिर  और आगे  दोनों देशों के मुद्रा मूल्यों संतुलन में हैं। कवर किए गए ब्याज दर समता की स्थिति का मतलब है कि आगे के अनुबंधों का उपयोग करके मध्यस्थता का कोई अवसर नहीं है, जो अक्सर विभिन्न ब्याज दरों वाले देशों के बीच मौजूद होता है।

कवर ब्याज दर समानता के लिए सूत्र है

आगे विदेशी मुद्रा की दर निर्धारित करने के लिए उपरोक्त सूत्र को फिर से व्यवस्थित किया जा सकता है:

एफ=रों∗()1+मैंघ)()1+मैंच)F = S * \ frac {\ बाएँ (1 + i_d \ दाएँ)} {\ बाएँ (1 + i_f_ दाएँ)}एफ=रों∗( 1+i)चउन्होंने कहा कि इस तरह की घटनाओं को रोकने के लिए सरकार की ओर से कोई ठोस कदम नहीं उठाया गया है।)

सामान्य परिस्थितियों में, एक मुद्रा जो कम ब्याज दरों की पेशकश करती है, वह एक अन्य मुद्रा उच्च ब्याज दरों की पेशकश के संबंध में एक आगे विदेशी विनिमय दर प्रीमियम पर व्यापार करती है।

चाबी छीन लेना

• कवर की गई ब्याज दर समता की स्थिति कहती है कि ब्याज दरों और दो देशों के मुद्रा मूल्यों के बीच का संबंध संतुलन में है।
• यह आगे के अनुबंधों का उपयोग करके मध्यस्थता के लिए कोई अवसर नहीं मानता है।
• आगे और अपेक्षित स्पॉट रेट समान होने पर कवरेड और अनलॉक्ड इंटरेस्ट रेट समता समान होते हैं।

कवर की गई ब्याज दर समता आपको क्या बताती है?

कवर की गई ब्याज दर समता एक गैर-मध्यस्थता शर्त है जिसका उपयोग विदेशी मुद्रा बाजारों में विदेशी मुद्रा विनिमय दर को निर्धारित करने के लिए किया जा सकता है। यह स्थिति यह भी बताती है कि निवेशक विदेशी मुद्रा जोखिम या विनिमय दरों में अप्रत्याशित उतार-चढ़ाव ( आगे के अनुबंधों ) के साथ बचाव कर सकते हैं ।

नतीजतन, विदेशी मुद्रा जोखिम को कवर करने के लिए कहा जाता है। ब्याज दर समता एक समय के लिए हो सकती है, लेकिन इसका मतलब यह नहीं है कि यह बनी रहेगी। समय के साथ ब्याज दरें और मुद्रा दरें बदलती रहती हैं।

कैसे कवर ब्याज दर समानता का उपयोग करने का उदाहरण

एक उदाहरण के रूप में, मान लें कि देश X की मुद्रा देश Z की मुद्रा के बराबर है, लेकिन देश X की वार्षिक ब्याज दर 6% है और देश Z की ब्याज दर 3% है। अन्य सभी चीजें समान होने के कारण, यह Z की मुद्रा में उधार लेने के लिए समझ में आता है, इसे हाजिर बाजार में मुद्रा X में परिवर्तित करें और देश X में आय का निवेश करें।

हालांकि, मुद्रा Z में ऋण चुकाने के लिए, किसी को X से Z तक मुद्रा वापस करने के लिए एक आगे के अनुबंध में प्रवेश करना चाहिए। कवर की गई ब्याज दर समता तब मौजूद होती है जब X को Z में परिवर्तित करने की आगे की दर लेनदेन से सभी लाभ को मिटा देती है।

चूँकि मुद्राएँ बराबर कारोबार कर रही हैं, देश X की मुद्रा की एक इकाई, देश Z की मुद्रा की एक इकाई के बराबर है। मान लें कि घरेलू मुद्रा देश Z की मुद्रा है। इसलिए, आगे की कीमत 0.97, या 1 * [(1 + 3%) / (1 + 6%)] के बराबर है।

दिसम्बर 2020 में मुद्रा बाजार को देखते हुए, हम GBP / USD की दर क्या होनी चाहिए, यह पता लगाने के लिए आगे की विदेशी मुद्रा दर सूत्र लागू कर सकते हैं।जोड़ी के लिए स्पॉट रेट 1.35 था।  ब्याज दर – यूके के लिए प्राइम लेंडिंग रेट का उपयोग करना – यूएस के लिए 1.1% और 3.25% था। घरेलू मुद्रा ब्रिटिश पाउंड है, जिससे फॉरवर्ड रेट 1.32 या 1.35 * [(1 + 0.011) / ( 1 + 0.0325]।

कवर की गई ब्याज दर समानता और बिना ब्याज वाली ब्याज दर समानता के बीच अंतर

कवर किए गए ब्याज समता में विनिमय दर को कवर करने के लिए आगे के अनुबंधों का उपयोग करना शामिल है। इस बीच, उजागर ब्याज दर समता में पूर्वानुमान दर शामिल है और विदेशी मुद्रा जोखिम के जोखिम को कवर नहीं किया जाता है – अर्थात, कोई आगे की दर के अनुबंध नहीं हैं, और यह केवल अपेक्षित स्पॉट दर का उपयोग करता है। आगे और अपेक्षित स्पॉट रेट एक समान होने पर कवर और अनलॉक्ड इंटरेस्ट रेट समानता में कोई अंतर नहीं है।

कवर किए गए ब्याज दर समानता का उपयोग करने की सीमाएं

ब्याज दर समता का कहना है कि दो अलग-अलग देशों के निवेशकों के लिए ब्याज दर मध्यस्थता का कोई अवसर नहीं है। लेकिन इसके लिए सही प्रतिस्थापन और पूंजी के मुक्त प्रवाह की आवश्यकता होती है। कभी-कभी मध्यस्थता के अवसर भी होते हैं। यह तब होता है जब उधार और उधार की दरें अलग-अलग होती हैं, जिससे निवेशक जोखिम रहित उपज पर कब्जा कर सकते हैं।

उदाहरण के लिए, कवर की गई ब्याज दर समानता वित्तीय संकट के दौरान अलग हो गई। हालांकि, इस उपज को पकड़ने के लिए किए गए प्रयास आमतौर पर इसे आगे बढ़ाने के लिए गैर-लाभकारी बनाते हैं।