क्रैक-अप बूम

क्रैक-अप बूम क्या है?

क्रैक-अप बूम एक आर्थिक संकट है जिसमें वास्तविक अर्थव्यवस्था में मंदी और निरंतर ऋण विस्तार के कारण मौद्रिक प्रणाली का पतन शामिल है और जिसके परिणामस्वरूप अस्थिर, तेजी से कीमत बढ़ जाती है। क्रैक-अप बूम की यह अवधारणा ऑस्ट्रियाई अर्थशास्त्री लुडविग वॉन मिसेस ने ऑस्ट्रियाई व्यापार चक्र सिद्धांत (ABCT) के एक भाग के रूप में विकसित की थी । क्रैक-अप बूम दो प्रमुख विशेषताओं की विशेषता है: 1) अत्यधिक विस्तार वाली मौद्रिक नीति, जो ABCT में वर्णित सामान्य परिणामों के अलावा, मुद्रास्फीति की उम्मीदों से बाहर निकलती है और 2) हाइपरफ्लिनेशन का एक परिणामी बाउट है जिसमें समाप्त होता है बाजार सहभागियों द्वारा मुद्रा का परित्याग और एक साथ मंदी या अवसाद।

चाबी छीन लेना

• एक क्रैक-अप बूम लगातार क्रेडिट विस्तार और मूल्य वृद्धि के कारण क्रेडिट और मौद्रिक प्रणाली का दुर्घटना है जो दीर्घकालिक नहीं रह सकता है।
• अत्यधिक ऋण विस्तार के सामने, उपभोक्ताओं की मुद्रास्फीति की उम्मीदें इस बिंदु पर तेज हो जाती हैं कि धन बेकार हो जाता है और आर्थिक प्रणाली दुर्घटनाग्रस्त हो जाती है।
• यह शब्द लुडविग वॉन मिसेस द्वारा बनाया गया था, जो ऑस्ट्रियन स्कूल ऑफ इकोनॉमिक्स के एक प्रसिद्ध सदस्य और हाइपरिनफ्लेशन के नुकसान के लिए व्यक्तिगत गवाह थे।

क्रैक-अप बूम को समझना

क्रैक-अप बूम क्रेडिट विस्तार की एक ही प्रक्रिया को विकसित करता है और परिणामस्वरूप अर्थव्यवस्था का विरूपण ऑस्ट्रियाई व्यापार सिद्धांत के सामान्य बूम चरण के दौरान होता है । दरार-अप बूम में, केंद्रीय बैंक मुद्रास्फीति और परिसंपत्ति मूल्य बुलबुले जैसे परिणामों के संबंध में अनिश्चित काल तक तेजी को बनाए रखने का प्रयास करता है । समस्या तब आती है जब सरकार लगातार अधिक से अधिक पैसा डालती है, अर्थव्यवस्था में इसे अल्पकालिक बढ़ावा देने के लिए इंजेक्ट करती है, जो अंततः अर्थव्यवस्था में एक मूलभूत टूट को ट्रिगर करती है। अर्थव्यवस्था में किसी भी गिरावट को रोकने के अपने प्रयासों में, मौद्रिक प्राधिकरण धन और ऋण की आपूर्ति का विस्तार त्वरित गति से जारी रखते हैं और बहुत देर होने तक धन की आपूर्ति के नल को बंद करने से बचते हैं ।

ऑस्ट्रियाई व्यापार चक्र सिद्धांत में, धन के विस्तार और ऋण द्वारा संचालित आर्थिक उछाल के सामान्य पाठ्यक्रम में अर्थव्यवस्था की संरचना उन तरीकों से विकृत हो जाती है, जिसके परिणामस्वरूप अंततः विभिन्न वस्तुओं और श्रम के प्रकारों में कमी होती है, जिसके कारण उपभोक्ता में वृद्धि होती है। मूल्य मुद्रास्फीति। बढ़ती कीमतों और आवश्यक आदानों और श्रम की सीमित उपलब्धता व्यवसायों पर दबाव डालती है और विभिन्न निवेश परियोजनाओं और व्यावसायिक दिवालिया होने की विफलता का कारण बनती है। ABCT में इसे वास्तविक संसाधन क्रंच के रूप में जाना जाता है, जो अर्थव्यवस्था में उछाल से लेकर हलचल तक को ट्रिगर करता है।

जैसे ही यह संकट बिंदु आता है, केंद्रीय बैंक के पास एक विकल्प होता है: व्यवसायों को बढ़ती कीमतों और वेतन के लिए भुगतान करने में मदद करने के लिए धन की आपूर्ति के विस्तार में तेजी लाने के लिए और मंदी का सामना करने में देरी, या करने से रोकने के लिए। इसलिए कुछ व्यवसायों को विफल होने के जोखिम में, संपत्ति की कीमतों में गिरावट, और विघटन (और संभवतः मंदी या अवसाद ) होने की संभावना है। क्रैक-अप बूम तब होता है जब केंद्रीय बैंक चुनते हैं, और पहले विकल्प के साथ चिपक जाते हैं। अर्थशास्त्री फ्रेडरिक हायक ने इस स्थिति को “पूंछ द्वारा बाघ” को हथियाने के रूप में प्रसिद्ध किया; एक बार जब केंद्रीय बैंक किसी भी मंदी के जोखिम का सामना करने के लिए क्रेडिट विस्तार और मुद्रास्फीति की प्रक्रिया में तेजी लाने का फैसला करता है, तो यह लगातार प्रक्रिया को तेज करने या मंदी के कभी अधिक जोखिम का सामना करने के रूप में वास्तविक रूप में विकृतियों का निर्माण करने का एक ही विकल्प का सामना करता है। अर्थव्यवस्था। 

इस प्रक्रिया के एक हिस्से के रूप में, उपभोक्ता कीमतें तेज दर से बढ़ती हैं। वर्तमान मूल्य वृद्धि और केंद्रीय बैंक नीति के बाजार सहभागियों की समझ के आधार पर, भविष्य की मुद्रास्फीति की उपभोक्ता अपेक्षाएं भी बढ़ती हैं। ये एक सकारात्मक प्रतिक्रिया पैदा करते हैं जो मूल्य मुद्रास्फीति को तेज करता है जो केंद्रीय बैंक धन विस्तार की दर को कम कर सकता है और वह बन जाता है जिसे तब हाइपरफ्लिनेशन के रूप में जाना जाता है। क्रेडिट विस्तार और मूल्य वृद्धि के बाद के प्रत्येक दौर के साथ, लोग अब उच्च कीमतों को बर्दाश्त नहीं कर सकते हैं, इसलिए केंद्रीय बैंक को इन कीमतों को समायोजित करने के लिए और भी अधिक विस्तार करना चाहिए, जो कीमतों को और भी अधिक बढ़ा देता है। हर साल कुछ प्रतिशत बढ़ने के बजाय, कुछ हफ्तों या दिनों में उपभोक्ता की कीमतें 10%, 50%, 100% या उससे अधिक बढ़ सकती हैं। का मूल्य मुद्रा depreciates काफी है, और वित्तीय प्रणाली अत्यधिक तनाव का सामना करना पड़ता।

क्रैक-अप बूम का “क्रैक-अप” हिस्सा तब होता है जब अर्थव्यवस्था में पैसा अपने आर्थिक कार्य को पैसे के रूप में खोने लगता है। मूल्य मुद्रास्फीति इस बिंदु पर तेजी लाती है कि धन अपने आर्थिक कार्य को पूरा करने में विफल रहता है और लोग इसे वस्तु विनिमय या अन्य प्रकार के धन के पक्ष में छोड़ देते हैं। सामान्य परिस्थितियों में, मुद्रा आम तौर पर स्वीकार किए गए माध्यम के रूप में कार्य करती है, खाते की एक इकाई, मूल्य का एक भंडार, और आस्थगित भुगतान का एक मानक। हाइपरफ्लिनेशन इन सभी कार्यों को कम कर देता है, और जैसा कि बाजार प्रतिभागी पैसे का उपयोग और स्वीकार करना बंद कर देते हैं, पैसे के उपयोग के आधार पर अप्रत्यक्ष विनिमय की प्रणाली जो एक आधुनिक अर्थव्यवस्था बनाती है “दरार-अप।” इस बिंदु पर, केंद्रीय बैंक द्वारा धन और ऋण की आपूर्ति का और विस्तार, चाहे कितनी भी तेज हो, आर्थिक उत्तेजना या मंदी से दूर होने के रूप में कोई प्रभाव नहीं पड़ता है । केंद्रीय बैंक की मंशा के बावजूद अर्थव्यवस्था मंदी में बदल जाती है क्योंकि मौद्रिक प्रणाली एक साथ पूरी तरह से टूट जाती है, जिससे आर्थिक संकट बढ़ जाता है।

क्रैक-अप बूम का इतिहास

क्रैक-अप बूम के विचार के विकासकर्ता, लुडविग वॉन मिज़, जो कि लाईसेज़-फेयर इकोनॉमिक्स के एक वकील थे, समाजवाद और हस्तक्षेप के सभी रूपों के कट्टर विरोधी और ऑस्ट्रियाई स्कूल ऑफ इकोनॉमिक्स के एक प्रसिद्ध सदस्य ने बड़े पैमाने पर लिखा था। उनके करियर के दौरान मौद्रिक अर्थशास्त्र और मुद्रास्फीति।

1920 के दशक की शुरुआत में, वॉन मिज़ ने अपने मूल ऑस्ट्रिया और पड़ोसी जर्मनी में हाइपरफ्लिनेशन देखा और घटाया। वॉन मिज़ ने एक दरार-उछाल से बचने के लिए ऑस्ट्रिया की मदद करने में एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाई, लेकिन कुछ भी नहीं कर सकता था और बैठकर देख सकता है क्योंकि जर्मन रीचमार्क एक साल बाद ढह गया। वह इस बात पर अडिग था कि क्रेडिट विस्तार को रोककर नहीं रखना हाइपरफ्लिनेशन की घातक खुराक का मार्ग प्रशस्त कर सकता है जो अंततः अर्थव्यवस्था को अपने घुटनों पर ला देगा।

वॉन मिसेस ने अपनी पुस्तक ह्यूमन एक्शन में बाद में इस प्रक्रिया का वर्णन किया । “[I] एक बार जनता की राय मान ली जाती है कि धन की मात्रा में वृद्धि जारी रहेगी और कभी समाप्त नहीं होगी, और इसके परिणामस्वरूप, सभी वस्तुओं और सेवाओं की कीमतों में वृद्धि नहीं होगी, हर कोई खरीदने के लिए उत्सुक हो जाता है।” जितना संभव हो सके और अपने कैश होल्डिंग को न्यूनतम आकार तक सीमित रखने के लिए, ”उन्होंने कहा। “इन परिस्थितियों में, नकदी रखने से होने वाली नियमित लागत क्रय शक्ति में प्रगतिशील गिरावट के कारण हुए नुकसान से बढ़ जाती है ।”

क्रैक-अप बूम के उदाहरण

अर्जेंटीना, रूस, यूगोस्लाविया और जिम्बाब्वे सहित कई अन्य अर्थव्यवस्थाओं ने क्रेडिट विस्तार और हाइपरफ्लिनेशन की अवधि के बाद में कटौती की है। एक और ताजा उदाहरण वेनेजुएला है। कई वर्षों के भ्रष्टाचार और निराशाजनक सरकारी नीतियों के कारण दक्षिण अमेरिकी देश की अर्थव्यवस्था में भारी गिरावट आई है। आज, वेनेजुएला के लाखों लोग गरीबी, भोजन की कमी, बीमारी और ब्लैकआउट का सामना करते हैं। के अनुसार अंतरराष्ट्रीय मुद्रा कोष (आईएमएफ), वेनेजुएला की अर्थव्यवस्था एक तिहाई से अधिक 2013 और 2017 अनियंत्रित मुद्रास्फीति नहीं मदद की है के बीच अनुबंध।

2019 के मध्य तक, देश में मुद्रास्फीति 10 मिलियन प्रतिशत के उच्च स्तर पर बताई गई थी, जिसका अर्थ है कि एक उत्पाद जिसकी कीमत एक बोलिवर के बराबर थी, उसकी लागत 10 मिलियन बोलिवर के बराबर थी। हालात इतने खराब हो गए हैं कि वेनेजुएला में एक मासिक वेतन कथित तौर पर एक गैलन दूध की लागत को कवर करने के लिए भी पर्याप्त नहीं था।

विशेष ध्यान

क्रैक-अप बूम एक ऐसी चीज है जो केवल एक ऐसी अर्थव्यवस्था में हो सकती है जो कि फिएट मनी (या तो कागज या इलेक्ट्रॉनिक रूप में) पर निर्भर करती है और (आमतौर पर) विवादास्पद मीडिया, सोने के मानक या अन्य भौतिक कमोडिटी मनी के विपरीत, क्योंकि उपलब्ध स्टॉक कमोडिटी पैसे की मात्रा पर एक भौतिक सीमा रखती है जिसे जारी किया जा सकता है और एक परिवर्तनीय सोने के मानक द्वारा लगाया गया बाजार अनुशासन क्रेडिट की अधिकता को रोकने में मदद करता है। इस घटना में कि वे कभी भी पैसा बन जाते हैं, इलेक्ट्रॉनिक क्रिप्टोकरेंसी जिनकी अंतर्निहित एल्गोरिदम मात्रा और दर पर अनम्य सीमाएं रखती हैं जो कि नई इकाइयां बनाई जा सकती हैं (या खनन) हाइपरइन्फ्लेशन और क्रैक-अप बूम को रोकने के समान लाभ प्रदान कर सकती हैं।