मौत का बंधन
डेथ बॉन्ड क्या है?
डेथ बॉन्ड एक परिसंपत्ति-समर्थित सुरक्षा (एबीएस) है जो कि हस्तांतरणीय जीवन बीमा पॉलिसियों के पूलिंग से प्राप्त होती है, जिसे फिर बॉन्ड में बदल दिया जाता है और निवेशकों को बेच दिया जाता है।
चाबी छीन लेना
- एक मृत्यु बांड एक परिसंपत्ति-समर्थित सुरक्षा (एबीएस) है जो हस्तांतरणीय जीवन बीमा पॉलिसियों के पूलिंग से प्राप्त होती है, जिसे बाद में बॉन्ड में बदल दिया जाता है और निवेशकों को बेच दिया जाता है।
- डेथ बांड कमोडिटी, हाउसिंग और अन्य वित्तीय बाजारों में होल्डिंग के साथ निवेशकों के पोर्टफोलियो के लिए विविधीकरण प्रदान कर सकते हैं।
- एक मृत्यु बांड की उपज बीमित व्यक्ति की लंबी उम्र के लिए सहसंबद्ध है।
डेथ बॉन्ड कैसे काम करता है
लाइफ सेटलमेंट कंपनियां मौजूदा जीवन बीमा पॉलिसियों को खरीदती हैं और फिर उन्हें वित्तीय संस्थानों को बेचती हैं, जो फिर डेथ बॉन्ड नामक निवेश उत्पाद बनाने के लिए उन्हें पुन: बेच देती हैं। निपटान कंपनी विक्रेता को बीमा पॉलिसी के नकद आत्मसमर्पण मूल्य (मृत्यु लाभ, जो हमेशा अंकित मूल्य से कम होता है) से अधिक का भुगतान करेगी।
एक मृत्यु बॉन्ड बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों (एमबीएस) के समान है, सिवाय इसके कि वे जीवन बीमा पॉलिसियों द्वारा समर्थित हैं, जो तब संयुक्त होते हैं, बॉन्ड में फिर से जोड़ दिए जाते हैं, और फिर अंत में निवेशकों को बेच दिए जाते हैं।
डेथ बॉन्ड 1980 के दशक में उनके मूल का पता लगाने के लिए बाल चिकित्सा बस्तियों का पता लगा सकते हैं । एड्स महामारी की शुरुआत से प्रेरित, बीमार बीमार रोगियों ने अपनी जीवन बीमा पॉलिसियों को अपनी सख्त जरूरत, महंगी दवाओं के भुगतान के लिए बेच दिया। उनके नीतिगत भुगतान क्रेताओं द्वारा ले लिए गए, जो मरीज़ों की मृत्यु होने पर पूर्ण भुगतान की गई पॉलिसी प्राप्त करेंगे।
मृत्यु बांड असामान्य साधन हैं क्योंकि वे मानक वित्तीय जोखिमों से कम प्रभावित होते हैं। मौत का बंधन धारण करने का एक जोखिम अंतर्निहित बीमाधारक के साथ है। यदि व्यक्ति अपेक्षा से अधिक समय तक रहता है, तो बांड की उपज में गिरावट शुरू हो जाएगी। हालांकि, क्योंकि मृत्यु बांड परिसंपत्तियों के एक अंतर्निहित पूल से बनाए जाते हैं, एक नीति से जुड़ा जोखिम बाहर फैला हुआ है। विचलित जोखिम साधन को अधिक स्थिर बनाता है।
मौत के बादलों के फायदे
- डेथ बांड कमोडिटी, हाउसिंग और अन्य वित्तीय बाजारों में होल्डिंग के साथ निवेशकों के लिए विविधीकरण प्रदान कर सकते हैं।
- उनके पास एक उच्च उपज है जो बाजार की ताकतों से प्रभावित नहीं है। वास्तव में, यदि जीवन बीमा पॉलिसी का विक्रेता पहले मर जाता है, तो खरीदार को लाभ होगा।
- मृत्यु बांड कर-मुक्त आय प्रदान करते हैं; जीवन बीमा पॉलिसियां न तो कैपिटल गेन टैक्स लेती हैं और न ही नियमित कर क्योंकि वे आम तौर पर मृतक के अंतिम संस्कार के खर्च का भुगतान करने के लिए उपयोग किए जाते हैं।
डेथ बॉन्ड्स का नुकसान
- मृत्यु बांड पर रिटर्न मामूली है। वे आम तौर पर अमेरिकी ट्रेजरी से अधिक होते हैं, लेकिन इक्विटी निवेश से कम।
- कुछ लोगों ने मृत्यु बांड और जीवन बीमा पॉलिसियों के प्रतिभूतिकरण के बारे में चिंता व्यक्त की है, जो कि 2008 में सबप्राइम मेल्टडाउन और हाउसिंग मार्केट के पतन में योगदान करने वाले संपार्श्विक ऋण दायित्वों (सीडीओ) की तुलना करता है ।
- चूंकि उद्योग के लिए कोई नियम या आवश्यकताएं नहीं हैं, वस्तुतः कोई भी अपने दरवाजे पर हस्ताक्षर लटका सकता है और जीवन निपटान व्यवसाय में शामिल हो सकता है। ओवरसाइट की यह कमी निवेशकों के लिए इस बारे में पर्याप्त जानकारी प्राप्त करना कठिन बना देती है कि उनके पोर्टफोलियो के लिए जोखिम-उचित मृत्यु बांड कैसे होंगे।