ऋण-से-पूंजी अनुपात परिभाषा

ऋण-दर-पूंजी अनुपात क्या है?

ऋण-से-पूंजी अनुपात कंपनी के वित्तीय उत्तोलन का माप है। ऋण-से-पूंजी अनुपात की गणना कंपनी के ब्याज-वहन करने वाले ऋण, लघु और दीर्घकालिक देनदारियों दोनों को लेने और कुल पूंजी द्वारा इसे विभाजित करके की जाती है। कुल पूंजी सभी ब्याज-असर वाले ऋण और शेयरधारकों की इक्विटी है, जिसमें आम स्टॉक, पसंदीदा स्टॉक, और अल्पसंख्यक ब्याज जैसे आइटम शामिल हो सकते हैं।

ऋण-से-पूंजी अनुपात के लिए सूत्र

ऋण-दर-पूंजी अनुपात की गणना कैसे करें

ऋण-से-पूंजी अनुपात की गणना किसी कंपनी के कुल ऋण को उसकी कुल पूंजी से विभाजित करके की जाती है, जो कुल ऋण और कुल शेयरधारकों की इक्विटी है।

ऋण-से-पूंजी अनुपात आपको क्या बताता है?

डेट-टू-कैपिटल अनुपात विश्लेषकों और निवेशकों को कंपनी की वित्तीय संरचना का बेहतर विचार देता है और चाहे कंपनी एक उपयुक्त निवेश हो या नहीं। बाकी सभी समान हैं, ऋण-से-पूंजी अनुपात जितना अधिक है, कंपनी उतना ही जोखिम भरा है। इसका कारण यह है कि एक उच्च अनुपात, जितना अधिक कंपनी इक्विटी की तुलना में ऋण द्वारा वित्त पोषित होता है, जिसका अर्थ है कि ऋण चुकाने के लिए एक उच्च दायित्व और ऋण का समय पर भुगतान करने का अधिक जोखिम अगर ऋण का समय पर भुगतान नहीं किया जा सकता है।

हालांकि, जबकि एक कंपनी के लिए ऋण की एक विशिष्ट राशि अपंग हो सकती है, वही राशि दूसरे को मुश्किल से प्रभावित कर सकती है। इस प्रकार, कुल पूंजी का उपयोग करना कंपनी के स्वास्थ्य की अधिक सटीक तस्वीर देता है क्योंकि यह एक डॉलर की राशि के बजाय पूंजी के प्रतिशत के रूप में ऋण को फ्रेम करता है।

चाबी छीन लेना

• कंपनी के वित्तीय उत्तोलन का मापन, कंपनी के ब्याज-वहन करने वाले ऋण लेने और उसे कुल पूंजी द्वारा विभाजित करके गणना की जाती है।
• बाकी सभी समान, ऋण-से-पूंजी अनुपात जितना अधिक होगा, कंपनी उतना ही जोखिम भरा होगा।
• जबकि अधिकांश कंपनियां अपने संचालन को ऋण और इक्विटी के मिश्रण के माध्यम से वित्तपोषित करती हैं, किसी कंपनी के कुल ऋण को देखते हुए सर्वोत्तम जानकारी प्रदान नहीं की जा सकती है।

ऋण-से-पूंजी अनुपात का उपयोग कैसे करें का उदाहरण

एक उदाहरण के रूप में, मान लें कि फर्म में देयताओं में $ 100 मिलियन शामिल हैं:

• नोट $ 5 मिलियन देय हैं
• बांड $ 20 मिलियन देय
• लेखा देय $ 10 मिलियन
• $ 6 मिलियन का खर्च उठाया
• आस्थगित आय $ 3 मिलियन
• दीर्घकालिक देनदारियों $ 55 मिलियन
• अन्य दीर्घकालिक देनदारियों $ 1 मिलियन

इनमें से, केवल देय नोट्स, बॉन्ड देय, और दीर्घकालिक देयताएं ब्याज-असर वाली प्रतिभूतियां हैं, जिनमें से कुल $ 5 मिलियन + $ 20 मिलियन + $ 55 मिलियन = $ 80 मिलियन हैं।

इक्विटी के रूप में, कंपनी के पास 20 मिलियन डॉलर का पसंदीदा स्टॉक है और पुस्तकों पर सूचीबद्ध 3 मिलियन डॉलर का अल्पसंख्यक ब्याज है। कंपनी के पास सामान्य स्टॉक बकाया के 10 मिलियन शेयर हैं, जो वर्तमान में $ 20 प्रति शेयर पर कारोबार कर रहा है। कुल इक्विटी $ 20 मिलियन + $ 3 मिलियन + ($ 20 x 10 मिलियन शेयर) = $ 223 मिलियन है। इन नंबरों का उपयोग करना, कंपनी के ऋण-से-पूंजी अनुपात के लिए गणना है:

• ऋण-से-पूंजी = $ 80 मिलियन / ($ 80 मिलियन + $ 223) = $ 80 मिलियन / $ 303 मिलियन / 26.4%

मान लें कि इस कंपनी को एक पोर्टफोलियो मैनेजर द्वारा निवेश के रूप में माना जा रहा है। यदि पोर्टफोलियो प्रबंधक किसी अन्य कंपनी को देखता है, जिसमें 40% का ऋण-पूंजी अनुपात था, तो सभी समान, संदर्भित कंपनी एक सुरक्षित विकल्प है क्योंकि इसकी वित्तीय उत्तोलन तुलनात्मक कंपनी की तुलना में लगभग आधा है।

वास्तविक जीवन के उदाहरण के रूप में, कैटरपिलर (NYSE: CAT) पर विचार करें, जिसके पास दिसंबर 2018 तक कुल ऋण में $ 36.6 बिलियन है।  इसी तिमाही के लिए उसके शेयरधारकों की इक्विटी 14 अरब डॉलर थी।  इस प्रकार, इसका ऋण-से-पूंजी अनुपात 73% या $ 36.6 बिलियन / ($ 36.6 बिलियन + $ 14 बिलियन) है।

ऋण-से-पूंजी अनुपात और ऋण अनुपात के बीच अंतर

ऋण-से-पूंजी अनुपात के विपरीत, ऋण अनुपात कुल संपत्ति द्वारा कुल ऋण को विभाजित करता है। ऋण अनुपात एक माप है कि किसी कंपनी की कितनी संपत्ति को ऋण के साथ वित्तपोषित किया जाता है। दो संख्याएं बहुत समान हो सकती हैं, क्योंकि कुल संपत्ति कुल देनदारियों के साथ-साथ कुल शेयरधारक की इक्विटी के बराबर है। हालांकि, ऋण-से-पूंजी अनुपात के लिए, यह ब्याज-असर वाले ऋण के अलावा अन्य सभी देनदारियों को बाहर करता है।

ऋण-दर-पूंजी अनुपात का उपयोग करने की सीमाएं

कंपनी द्वारा उपयोग किए जाने वाले लेखांकन सम्मेलनों से ऋण-से-पूंजी अनुपात प्रभावित हो सकता है। अक्सर, कंपनी के वित्तीय वक्तव्यों के मूल्य ऐतिहासिक लागत लेखांकन पर आधारित होते हैं और यह वर्तमान बाजार मूल्यों को प्रतिबिंबित नहीं कर सकते हैं। इस प्रकार, यह सुनिश्चित करना बहुत महत्वपूर्ण है कि गणना में सही मूल्यों का उपयोग किया जाता है, इसलिए अनुपात विकृत नहीं होता है।