नामित बाजार निर्माता (DMM)
एक नामित बाजार निर्माता (DMM) क्या है?
एक नामित बाजार निर्माता (DMM) एक बाजार निर्माता है जो सूचीबद्ध शेयरों के निर्धारित सेट के लिए उचित और व्यवस्थित बाजार बनाए रखने के लिए जिम्मेदार है। पूर्व में विशेषज्ञों के रूप में जाना जाता है, नामित बाजार निर्माता टिकर के एक सेट के लिए आधिकारिक बाजार निर्माता है और इन असाइन किए गए शेयरों में तरलता बनाए रखने के लिए, असंतुलन होने पर खरीदने और बेचने पर ट्रेडों के दूसरे पक्ष को ले जाएगा। डीएमएम सूचीबद्ध कंपनी के लिए ट्रेडिंग फ्लोर पर संपर्क के बिंदु के रूप में भी काम करता है, और कंपनी को जानकारी प्रदान करता है, जैसे कि सामान्य बाजार की स्थिति, व्यापारियों का मूड, और जो स्टॉक का कारोबार कर रहा है।
नामित मार्केट मेकर को समझना
नामित मार्केट मेकर की स्थिति न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज में अपेक्षाकृत नई है । प्रतिस्पर्धात्मकता और बाजार की गुणवत्ता बढ़ाने के लिए इस प्रकार की स्थिति जोड़ी गई क्योंकि इलेक्ट्रॉनिक ट्रेडिंग अधिक व्यापक हो गई और वित्तीय बाजारों पर हावी हो गई। 2008 में घोषित, DMM को एक मूल्य-वर्धित सेवा माना जाता है जो इलेक्ट्रॉनिक-केवल प्लेटफ़ॉर्म प्रदान कर सकता है।
चाबी छीन लेना
- एक नामित बाजार निर्माता वह है जिसे विनिमय द्वारा किसी दिए गए सुरक्षा के लिए प्राथमिक बाजार निर्माता के रूप में चुना गया है।
- एक डीएमएम उद्धरण को बनाए रखने और लेनदेन को खरीदने और बेचने की सुविधा के लिए जिम्मेदार है।
- बाजार निर्माता कभी-कभी एक समय में कई सौ सूचीबद्ध शेयरों के लिए बाजार बना रहे हैं।
- एनवाईएसई पर नामित मार्केट मेकर्स को पहले विशेषज्ञों के रूप में जाना जाता था।
- DMM इलेक्ट्रॉनिक ट्रेडिंग की तुलना में उच्च स्तर की सेवा प्रदान करते हैं।
डिज़ाइन किए गए बाज़ार निर्माता, उनके द्वारा सौंपी गई प्रतिभूतियों के लिए शेयरों की उनकी इन्वेंट्री मात्रा के भीतर बनाए रखेंगे। DMM द्वारा प्रदान किए जाने वाले उद्धरण समतल पर हैं जो कि दलालों की पेशकश करते हैं, और DMM को समय की एक प्रतिशत के लिए राष्ट्रीय सर्वश्रेष्ठ बोली या प्रस्ताव पर उद्धृत करने के लिए बाध्य किया जाता है। इसमें एक से अधिक नाम शामिल हो सकते हैं। असल में,
NYSE के अनुसार, DMM तीन महत्वपूर्ण कार्य करता है:
- एक स्वचालित नीलामी के साथ एक भौतिक नीलामी का प्रबंधन करें, जिसमें अन्य DMM और बाज़ार सहभागियों के इलेक्ट्रॉनिक उद्धरण शामिल हैं
- NYSE बाजार की गहराई और निरंतरता मानकों को पूरा करें
- फर्श ब्रोकर उद्धरणों के साथ उद्धरण को ध्यान में रखते हुए भागीदारी को प्रोत्साहित करें और बाजार की गुणवत्ता में सुधार करें
जैसा कि ट्रेड किया जाता है और बोलियां बोलियों और ऑफर्स पर भरी जाती हैं, डीएमएम अपनी इन्वेंट्री को उसी हिसाब से संतुलित करने का काम करता है। जिम्मेदारी का हिस्सा अस्थिरता को कम करना और तरलता को बढ़ाना है, लेकिन वे कारक हमेशा उनके नियंत्रण में नहीं होते हैं। फिर भी, बाजार निर्माता को उद्धरणों को बनाए रखने और बाजार की स्थितियों की परवाह किए बिना आदेशों को सुनिश्चित करने की उम्मीद है।
DMM भी नीलामी की देखरेख करते हैं और चलाते हैं, जब प्रतिभूतियों को खरीदने और बेचने के लिए एक्सचेंज खोलने से पहले आदेश दिए जाते हैं, और नीलामियों को बंद करने के साथ-साथ जब प्रत्येक व्यापारिक दिन पर एक्सचेंजों के बंद होने के बाद कीमतों को बंद किया जाता है। निवेश बैंक और ट्रेडिंग फर्म जैसी कंपनियां नामित बाजार निर्माताओं के रूप में कार्य कर सकती हैं।
मार्केट मेकर्स बनाम फ्लोर ब्रोकर
ब्रोकर — जो वित्तीय संस्थानों, पेंशन फंडों और बाजार में निवेश करने वाले अन्य संगठनों के हितों का प्रतिनिधित्व करते हैं – ट्रेडों को बनाने के लिए नामित बाजार निर्माताओं के साथ काम करते हैं। NYSE के व्यापारिक तल पर, DMM केंद्र में स्थित हैं और तल दलाल परिधि के साथ स्थित हैं।
विशेषज्ञ की भूमिका से बड़े बदलावों में से एक, जिसे डीएमएम ने प्रतिस्थापित किया, जिसमें डीएमएम की पहुंच वाली व्यापार जानकारी शामिल है। डिज़ाइन किए गए बाज़ार निर्माताओं के पास उस जानकारी तक पहुंच नहीं है, जिसने व्यापार करने के बाद तक सुरक्षा खरीदी या बेची है, जिसका अर्थ है कि डीएमएम के अंदर जानकारी नहीं है और अन्य बाजार सहभागियों के समान जोखिम का सामना करता है। यह DMM और फ़्लोर ब्रोकरों के बीच खेल के मैदान को समतल करता है।