डिस्काउंट यील्ड
डिस्काउंट यील्ड क्या है?
डिस्काउंट यील्ड एक बॉन्ड के रिटर्न की गणना करने का एक तरीका है, जब इसे अपने फेस वैल्यू पर डिस्काउंट के साथ प्रतिशत के रूप में बेचा जाता है । डिस्काउंट उपज का उपयोग आमतौर पर नगर निगम के नोटों, वाणिज्यिक पत्र और छूट पर बेचे गए ट्रेजरी बिलों की उपज की गणना के लिए किया जाता है ।
चाबी छीन लेना
- छूट उपज छूट पर खरीदे गए बॉन्ड के अपेक्षित रिटर्न की गणना करती है और परिपक्व होने तक आयोजित की जाती है।
- रियायती उपज की गणना एक मानकीकृत 30-दिवसीय महीने और 360-दिन के वर्ष का उपयोग करके की जाती है।
- इस गणना का उपयोग आमतौर पर ट्रेजरी बिल और शून्य-कूपन बॉन्ड के मूल्यांकन के लिए किया जाता है।
डिस्काउंट यील्ड के लिए सूत्र है:
डिस्काउंट उपज की गणना की जाती है और गणना को सरल बनाने के लिए सूत्र 30-दिवसीय महीने और 360-दिवसीय वर्ष का उपयोग करता है।
डिस्काउंट यील्ड को समझना
यदि छूट परिपक्वता तक होती है, तो डिस्काउंट यील्ड निवेश पर लाभ बॉन्ड निवेशक की वापसी की गणना करता है । एक ट्रेजरी बिल को सममूल्य (फेस राशि) से छूट के साथ-साथ वाणिज्यिक पत्र और नगरपालिका नोटों के कई रूपों के साथ जारी किया जाता है, जो कि नगरपालिकाओं द्वारा जारी किए गए अल्पकालिक ऋण साधन हैं। अमेरिकी ट्रेजरी बिल की अधिकतम परिपक्वता छह महीने (26 सप्ताह) है, जबकि ट्रेजरी नोट्स और बॉन्ड में परिपक्वता तिथि अधिक होती है।
यदि कोई सुरक्षा परिपक्वता तिथि से पहले बेची जाती है, तो निवेशक द्वारा अर्जित रिटर्न की दर अलग होती है, और वापसी की नई दर सुरक्षा की बिक्री मूल्य पर आधारित होती है। अगर, उदाहरण के लिए, $ 1,000 के लिए 1,000 डॉलर का कॉर्पोरेट बॉन्ड खरीदा जाता है, तो खरीद की तारीख के बाद $ 1,100 डॉलर में बेचा जाता है, निवेशक को बिक्री पर लाभ होता है। निवेशक को बांड छूट की मात्रा निर्धारित करनी चाहिए जो बिक्री से पहले आय के लिए पोस्ट की गई है और लाभ की गणना करने के लिए $ 1,100 बिक्री मूल्य के साथ तुलना करनी चाहिए।
एक शून्य कूपन बांड एक डिस्काउंट बांड की एक अन्य उदाहरण है। परिपक्व होने तक की अवधि के आधार पर, शून्य-कूपन बांड को बराबर छूट पर जारी किया जा सकता है, कभी-कभी 20% या अधिक। क्योंकि एक बांड हमेशा परिपक्वता पर अपने पूर्ण, अंकित मूल्य का भुगतान करेगा – यह मानते हुए कि कोई क्रेडिट घटना नहीं होती है – परिपक्वता तिथि दृष्टिकोण के अनुसार शून्य-कूपन बांड मूल्य में लगातार वृद्धि होगी। ये बॉन्ड आवधिक ब्याज भुगतान नहीं करते हैं और केवल परिपक्वता पर धारक को अंकित मूल्य का एक भुगतान करेंगे।
उदाहरण
उदाहरण के लिए, मान लें कि एक निवेशक $ 300 के ट्रेजरी बिल को $ 300 की छूट के बराबर मूल्य ($ 9,700 की कीमत) से खरीदता है, और सुरक्षा 120 दिनों में परिपक्व होती है। इस मामले में, छूट की उपज ($ 300 की छूट) [/ $ 10,000 बराबर मूल्य] * 360/120 दिनों की परिपक्वता, या 9% लाभांश उपज है।
डिस्काउंट यील्ड और Accretion के बीच अंतर
छूट पर बेची जाने वाली प्रतिभूतियां निवेशक की वापसी की दर की गणना के लिए छूट की उपज का उपयोग करती हैं, और यह विधि बांड अभिवृद्धि से अलग है । बांड अभिवृद्धि का उपयोग करने वाले बांडों को छूट या प्रीमियम पर एक सममूल्य जारी किया जा सकता है, और बॉन्ड के शेष जीवन पर बांड की आय में छूट राशि को स्थानांतरित करने के लिए अभिवृद्धि का उपयोग किया जाता है।
उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि एक निवेशक 1,000 डॉलर के कॉरपोरेट बॉन्ड को 920 डॉलर में खरीदता है, और बॉन्ड 10 वर्षों में परिपक्व होता है। चूंकि निवेशक परिपक्वता पर $ 1,000 प्राप्त करता है, इसलिए $ 80 की छूट बांड पर अर्जित ब्याज के साथ, मालिक को बांड आय है। बॉन्ड अभिवृद्धि का अर्थ है कि $ 80 की छूट को 10-वर्ष की आयु से अधिक आय के लिए पोस्ट किया जाता है, और एक निवेशक एक सीधी-रेखा पद्धति या प्रभावी ब्याज दर विधि का उपयोग कर सकता है। स्ट्रेट-लाइन प्रत्येक वर्ष एक ही डॉलर की राशि को बॉन्ड इनकम में पोस्ट करती है, और प्रभावी ब्याज दर विधि बॉन्ड इनकम राशि की गणना के लिए एक अधिक जटिल फॉर्मूला का उपयोग करती है।