लाभांश नीति

डिविडेंड पॉलिसी क्या है?

एक लाभांश नीति वह पॉलिसी है जिसका उपयोग कंपनी शेयरधारकों को अपने लाभांश भुगतान की संरचना के लिए करती है। कुछ शोधकर्ताओं का सुझाव है कि लाभांश नीति सिद्धांत में अप्रासंगिक है, क्योंकि निवेशक अपने शेयरों या पोर्टफोलियो का एक हिस्सा बेच सकते हैं यदि उन्हें धन की आवश्यकता होती है। यह लाभांश अप्रासंगिक सिद्धांत है, जो इस बात को प्रभावित करता है कि लाभांश भुगतान न्यूनतम रूप से स्टॉक की कीमत को प्रभावित करता है।

चाबी छीन लेना

• लाभांश अक्सर किसी कंपनी की रणनीति का हिस्सा होते हैं। हालांकि, वे लाभांश का उपयोग करके शेयरधारकों को चुकाने के लिए बाध्य नहीं हैं।
• स्थिर, स्थिर और अवशिष्ट तीन प्रकार की लाभांश नीति है।
• भले ही निवेशकों को पता है कि कंपनियों को लाभांश का भुगतान करने की आवश्यकता नहीं है, कई लोग इसे उस विशिष्ट कंपनी के वित्तीय स्वास्थ्य का घिनौना मानते हैं।

कैसे एक लाभांश नीति काम करती है

इस सुझाव के बावजूद कि लाभांश नीति अप्रासंगिक है, यह शेयरधारकों के लिए आय है। कंपनी के नेता अक्सर सबसे बड़े शेयरधारक होते हैं और उदार लाभांश नीति से सबसे अधिक लाभ प्राप्त करते हैं।

अधिकांश कंपनियां अपनी कॉर्पोरेट रणनीति का एक अभिन्न अंग के रूप में लाभांश नीति को देखती हैं। प्रबंधन को लाभांश राशि, समय और विभिन्न अन्य कारकों पर निर्णय लेना चाहिए जो लाभांश भुगतान को प्रभावित करते हैं। तीन प्रकार की लाभांश नीतियां हैं- एक स्थिर लाभांश नीति, एक निरंतर लाभांश नीति और एक अवशिष्ट लाभांश नीति।

लाभांश नीतियों के प्रकार

स्थिर लाभांश नीति

एक स्थिर लाभांश नीति सबसे आसान और सबसे अधिक उपयोग की जाती है। पॉलिसी का लक्ष्य प्रत्येक वर्ष एक स्थिर और अनुमानित लाभांश भुगतान है, जो कि अधिकांश निवेशक चाहते हैं। कमाई चाहे ऊपर या नीचे हो, निवेशकों को लाभांश मिलता है।

लक्ष्य तिमाही आय में अस्थिरता के बजाय कंपनी की दीर्घकालिक वृद्धि के साथ लाभांश नीति को संरेखित करना है । यह दृष्टिकोण लाभांश की राशि और समय से संबंधित अंशधारक को अधिक निश्चितता देता है।

लगातार लाभांश नीति

स्थिर लाभांश नीति का प्राथमिक दोष यह है कि निवेशकों को उछाल के वर्षों में लाभांश में वृद्धि नहीं दिख सकती है। निरंतर लाभांश नीति के तहत, कंपनी अपनी कमाई का कुछ प्रतिशत हर साल लाभांश के रूप में देती है। इस तरह, निवेशक कंपनी की कमाई की पूर्ण अस्थिरता का अनुभव करते हैं।

यदि आमदनी बढ़ती है, तो निवेशकों को बड़ा लाभांश मिलता है; अगर कमाई कम होती है, तो निवेशकों को लाभांश प्राप्त नहीं हो सकता है। विधि में प्राथमिक दोष कमाई और लाभांश की अस्थिरता है। लाभांश आय अत्यधिक अस्थिर होने पर वित्तीय योजना बनाना मुश्किल है।

अवशिष्ट लाभांश नीति

अवशिष्ट लाभांश नीति भी अत्यधिक अस्थिर है, लेकिन कुछ निवेशक इसे केवल स्वीकार्य लाभांश नीति के रूप में देखते हैं। अवशिष्ट लाभांश नीति के साथ, कंपनी भुगतान करती है कि पूंजी व्यय (CAPEX) और कार्यशील पूंजी के लिए कंपनी द्वारा भुगतान किए जाने के बाद लाभांश क्या रहता है ।

यह दृष्टिकोण अस्थिर है, लेकिन यह व्यावसायिक कार्यों के संदर्भ में सबसे अधिक समझ में आता है। निवेशक ऐसी कंपनी में निवेश नहीं करना चाहते हैं जो लाभांश का भुगतान करने की आवश्यकता के साथ अपने बढ़े हुए ऋण को सही ठहराती है।

एक लाभांश नीति का उदाहरण

किंडर मॉर्गन (KMI) ने निवेश की दुनिया को तब झटका दिया जब 2015 में उन्होंने अपने लाभांश भुगतान में 75% की कटौती की, एक ऐसा कदम जिसने उनके शेयर मूल्य टैंक को देखा।हालांकि, कई निवेशकों ने कंपनी को अपने भविष्य के लिए ठोस कदम और ठोस वित्तीय निर्णय लेने पर पाया।इस मामले में, उनके लाभांश में कटौती करने वाली एक कंपनी ने वास्तव में उनके पक्ष में काम किया, और कटौती के छह महीने बाद, किंडर मॉर्गन ने अपने शेयर की कीमत में लगभग 25% की वृद्धि देखी।2019 की शुरुआत में, कंपनी ने फिर से अपने लाभांश का भुगतान 25% बढ़ाया, एक ऐसा कदम जिसने ऊर्जा कंपनी में निवेशकों के विश्वास को फिर से मजबूत करने में मदद की।१