क्या एक उच्च मूल्य-से-पुस्तक अनुपात आरओई से संबंधित है?
मूल्य-से-पुस्तक (पी / बी) एक इक्विटी मूल्यांकन अनुपात है जो बाजार मूल्य (शेयर प्रति शेयर मूल्य) की तुलना बुक वैल्यू (शेयरधारकों की इक्विटी) से करता है। पी / बी को एक बहु के रूप में व्यक्त किया जाता है – कितनी बार बुक वैल्यू स्टॉक निवेशक कंपनी के स्टॉक का अधिग्रहण करने के लिए भुगतान करने को तैयार हैं। बुक वैल्यू कंपनी की रिकॉर्ड की गई संपत्ति की गणना है, इसकी बैलेंस शीट पर दर्शाई गई देनदारियां- कंपनी के परिसमापन मूल्य का प्रति शेयर अनुमान है।
चाबी छीन लेना
- मूल्य-से-पुस्तक मूल्य (पी / बी) अनुपात एक वित्तीय अनुपात है जो किसी कंपनी के बाजार मूल्य को उसके पुस्तक मूल्य से मापता है।
- रिटर्न ऑन इक्विटी (आरओई) एक वित्तीय अनुपात है जो लाभप्रदता को मापता है और शेयरधारकों की इक्विटी द्वारा विभाजित शुद्ध आय के रूप में गणना की जाती है।
- आदर्श रूप से, पी / बी और आरओई अग्रानुक्रम में चलते हैं।
- कम आरओई के साथ एक उच्च पी / बी अनुपात आमतौर पर ओवरवैल्यूड प्रतिभूतियों को इंगित करता है।
- उच्च आरओई के साथ कम पी / बी अनुपात आमतौर पर अनिर्धारित प्रतिभूतियों को इंगित करता है।
कैसे एक उच्च पी / बी अनुपात उच्च आरओई से संबंधित है
एक उच्च पी / बी अनुपात जरूरी इक्विटी (आरओई) पर उच्च रिटर्न के अनुरूप नहीं है, लेकिन यह आदर्श परिस्थितियों में करता है। निवेशक इक्विटी पर बेहतर रिटर्न देने वाली कंपनियों का पक्ष लेते हैं; नतीजतन, यह एहसान उच्च कंपनी की कीमतों में तब्दील हो जाता है। स्पष्ट रूप से, कम पी / बी अनुपात अक्सर अवांछनीय आरओई से संबंधित होता है और परिसंपत्तियों (आरओए) पर लौटता है।
P / B की सीधी गणना इस प्रकार है:
कंपनी के सबसे हालिया बैलेंस शीट को देखने और बकाया शेयरों की संख्या से शेयरधारकों की इक्विटी को विभाजित करके प्रति-शेयर इक्विटी आंकड़ा आ गया है ।
इस बीच, ROE लाभ दक्षता का एक मीट्रिक है, एक इक्विटी वैल्यूएशन जो शेयरहोल्डरों द्वारा निवेश की गई पूंजी की मात्रा के एक फ़ंक्शन के रूप में लाभप्रदता को मापता है। यह मीट्रिक उस इक्विटी निवेश पर रिटर्न का एक प्रतिशत मूल्यांकन प्रदान करता है।
ROE को प्रतिशत के रूप में व्यक्त किया जाता है और इसकी गणना निम्न प्रकार से की जाती है:
यह आरओई मूल्यांकन के साथ-साथ पी / बी अनुपात मूल्यांकन पर विचार करने के लिए उपयोगी है क्योंकि वे दोनों इक्विटी के पुस्तक मूल्य में कारक हैं। न तो मूल्यांकन उपकरण निर्दोष है, इसलिए यह दूसरे के खिलाफ एक मूल्यांकन की जांच करने में मददगार है। पी / बी और आरओई विभिन्न दृष्टिकोणों से एक शेयर का मूल्यांकन करते हैं, लेकिन वे संबंधित हैं; वे दोनों इक्विटी के पुस्तक मूल्य में कारक हैं।
डेटा में क्या देखना है
एक उच्च पी / बी अनुपात स्टॉक में आमतौर पर एक उच्च-उच्च आरओई होता है क्योंकि निवेशकों को एक शेयर के लिए बुक वैल्यू के उच्च गुणकों का भुगतान करने की इच्छा होती है जो उन्हें एक अच्छा रिटर्न दिखा रहा है। उच्च विकास दर वाली कंपनियों में उच्च पी / बी अनुपात होने की संभावना है। आईबीएम पी / बी अनुपात पर आरओई के प्रभाव को दर्शाने वाले एक महान मामले के अध्ययन के रूप में कार्य करता है। 1983 में, इसका 25% का ROE था, और इसके शेयर का बुक वैल्यू के तीन गुना पर कारोबार हुआ। 1992 में, इसने आरओई को नकारात्मक मूल्यों के कारण बुक वैल्यू पर कारोबार किया।
दो उपायों के बीच कोई भी बड़ा परिवर्तन, उदाहरण के लिए, कम आरओई के साथ एक उच्च पी / बी एक चेतावनी संकेत हो सकता है कि शेयरधारक इक्विटी अब नहीं बढ़ रहा है। आरओई और पी / बी के बीच यह विपरीत स्थिति इंगित करती है कि प्रतिभूतियां ओवरवैल्यूड हैं। वैकल्पिक रूप से, उच्च आरओई के साथ एक कम पी / बी इंगित करता है कि प्रतिभूतियों का मूल्यांकन नहीं किया गया है।
मूल्यांकन के लिए एक बुद्धिमान दृष्टिकोण वर्षों के बजाय आंकड़ों के रुझानों की जांच करने के लिए पी / बी और आरओई जैसे उपायों को संयोजित करना हो सकता है।