कंपनियां क्यों बदलती हैं एक्सचेंज
दशकों पहले, न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज (एनवाईएसई) पर एक सीट ने व्यावसायिक उपलब्धि के शिखर का प्रतिनिधित्व किया था, हालांकि कुछ हद तक यह आज भी सही है। एनवाईएसई में सूचीबद्ध होने के नाते आपकी कंपनी ने कैचेट दिया कि सैन फ्रांसिस्को के पैसिफिक स्टॉक एक्सचेंज या स्पोकेन स्टॉक एक्सचेंज में बस की पेशकश नहीं की गई थी। इस बिंदु को पुष्ट करते हुए, अब वे दोनों आदान-प्रदान विहीन हैं।
हम देखते हैं कि प्रतिष्ठा आज ही धूमधाम, उत्साह और फोटो अवसरों के माध्यम से प्रकट होती है, जो व्यापारिक दिवस के उद्घाटन और समापन की घंटी के साथ होती है। हालाँकि, आज की दुनिया में, जहां राजधानी दुनिया भर में मिलीसेकंड में बहती है, क्या NYSE लिस्टिंग अभी भी उतनी ही सार्थक है जितनी पहले हुआ करती थी? यदि ऐसा होता, तो क्या कोई कंपनी स्वेच्छा से बिग बोर्ड छोड़कर कहीं और जा सकती थी?
चाबी छीन लेना
- जब कोई कंपनी अपनी लिस्टिंग को किसी अलग स्टॉक एक्सचेंज में स्विच करती है तो यह आमतौर पर होता है क्योंकि यह एक्सचेंज द्वारा स्वेच्छा से नहीं बल्कि ऐसा करने के लिए कहा गया है।
- एक एक्सचेंज पर सूचीबद्ध होने के लिए एक कंपनी को कठोर आवश्यकताओं को पूरा करने की आवश्यकता होती है। यदि यह सूचीबद्ध होने के लिए आवश्यकताओं को बनाए रखने में विफल रहता है, तो इसे छोड़ने का आदेश दिया जा सकता है।
- स्टॉक एक्सचेंज कंपनियों को एक्सचेंज पर बने रहने में मदद करने की कोशिश करते हैं और विभिन्न प्रकार के मापदंडों के माध्यम से डीलिस्ट नहीं किए जाते हैं, जिसमें कम स्टॉक मूल्य आवश्यकताएं और एक अपील प्रक्रिया शामिल हो सकती है।
- NYSE की NASDAQ से अधिक कठोर आवश्यकताएं हैं और NASDAQ समय के साथ लोकप्रियता में बढ़ी है, अब Apple, Google, Facebook और Amazon जैसे बड़े नामों को सूचीबद्ध कर रही है।
आवश्यकताओं को
अधिकांश भाग के लिए, जब कोई कंपनी एक्सचेंज बदलती है, तो यह प्रतिक्रिया की तुलना में कम कार्रवाई होती है। कंपनियाँ इतना छोड़ने का चुनाव नहीं करतीं, जितना उनसे पूछा जाता है, या धीरे से राजी किया जाता है या उन्हें आदेश दिया जाता है। NYSE को देखो। शामिल होने के लिए इसकी आवश्यकताएं हमेशा की तरह कठोर हैं। यदि आपको लगता है कि आप अपने बेकरी या ड्राई क्लीनिंग व्यवसाय को एक्सचेंज में सूचीबद्ध करना चाहते हैं, तो आपके पास बहुत सारे काम हैं।
एनवाईएसई (या बड़ी, मौजूदा कंपनियों से दूर रहने वाली कंपनियों) के लिए नए प्रवेशकों को एक प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) करने की आवश्यकता है, जहां सार्वजनिक रूप से आयोजित शेयरों का बाजार मूल्य कम से कम $ 40 मिलियन है।एक NYSE उम्मीद है कि मिलने के लिए अन्य मानदंडों के बहुत सारे के अतिरिक्त है।
उदाहरण के लिए, पिछले तीन वर्षों के लिए आपकी कंपनी की कुल पूर्व-कर आय कम से कम $ 10 मिलियन होनी चाहिए।या यदि आप वहां कमी कर रहे हैं, तो NYSE आपकी कंपनी के आवेदन पर विचार करने में प्रसन्न होगा यदि आपका वैश्विक बाजार पूंजीकरण $ 200 मिलियन है।फिर, बहुत सारी अन्य आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए।
और एक बार जब कोई कंपनी योग्य हो जाती है, तो उसका कोई मतलब नहीं होता है। NYSE सभी को यह याद दिलाने के लिए महान लंबाई में जाता है कि इसके सभी मानदंडों को पूरा करना सूचीबद्ध होने के लिए एक आवश्यक शर्त है, न कि पर्याप्त।
ऐसी 2,800 कंपनियां हैं जो वर्तमान में NYSE पर कारोबार करती हैं, एक ऐसी संख्या जो कभी स्थिर नहीं रहती है।
एक्सचेंजों को बदलना
लेकिन NYSE से दूसरे एक्सचेंज में जाना जरूरी नहीं है कि एक कदम-नीचे हो।कभी-कभी, यह विवेकपूर्ण व्यापारिक समझ बनाता है।क्राफ्ट फूड्स के मामले को लें, जो 2012 की शुरुआत तक केवल एक NYSE सदस्य नहीं था, लेकिन एक्सचेंज के शिखर पर पिछले तीन साल बिताए थे: क्राफ्ट डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज (डीजेआईए)के 30 घटकों में से एक था, जो बाजार के निश्चित बेलवेस्टर बने हुए हैं।इसे उस साल डीजेआईए से हटा दिया गया था।
उस समय, क्राफ्ट वर्षों के लिए लाभदायक था और धीमा होने के कोई संकेत नहीं दिखा। तो NYSE से कहाँ जाना था?
नैस्डैक के फायदे
नैस्डैक । इलेक्ट्रॉनिक रूप से लेन-देन की प्रक्रिया करने वाले पहले ब्रेश अपस्टार्ट एक्सचेंज ने अब NYSE के बराबर के रूप में अपनी सही जगह ले ली है, और यहां तक कि कुछ मामलों में बेहतर भी है। Earth, Apple की सबसे बड़ी और सबसे लाभदायक कंपनी, Nasdaq पर ट्रेड करती है। जैसा कि अमेज़ॅन, Google, फेसबुक और वाणिज्य के अन्य टाइटन्स भी उल्लेख करने के लिए बहुत सारे हैं।
क्राफ्ट कई कारणों से पार्टी अपटाउन में शामिल हो गया, लेकिन मुख्य रूप से ऐसा करने के लिए कंपनी की बॉटम लाइन पर प्रभाव पड़ा। क्राफ्ट ने पहले ही घोषणा की थी कि वह दो कंपनियों में अलग होने के लिए तैयार है: एक उत्तरी अमेरिकी किराना ब्रांडों पर ध्यान केंद्रित कर रहा है, दूसरा दुनिया भर में बिकने वाले स्नैक फूड पर।
NASDAQ में 3,300 से अधिक कंपनियां सूचीबद्ध हैं और किसी भी अन्य अमेरिकी एक्सचेंज की तुलना में अधिक ट्रेडिंग वॉल्यूम है।
यह क्राफ्ट की उत्तराधिकारी कंपनी और इसके नामित स्पिनऑफ दोनों के लिए नैस्डैक में सूचीबद्ध होना आसान था। इसके अलावा, नैस्डैक की लिस्टिंग फीस NYSE से छोटी है। कुछ हज़ारों डॉलर के क्राफ्ट को बचाने पर कहा गया कि फीस अपने आप ही एक स्विच को वारंट करने के लिए जरूरी नहीं है, लेकिन नैस्डैक के प्रचार और ब्रांड बिल्डिंग के साथ मिलकर, वे थे।
डीलिस्टिंग
जबकि प्रत्येक स्टॉक एक्सचेंज सूचीबद्ध होने के लिए मानकों का एक सेट बढ़ाता है और उन कंपनियों को डीलिस्ट करेगा जो अब शामिल होने के योग्य नहीं हैं, स्टॉक एक्सचेंज विशेष रूप से डीलिस्टिंग स्टॉक का आनंद नहीं लेते हैं। आखिरकार, बहुत अधिक बहिष्कार व्यापार के लिए बुरा है।
यह एक संदेश भेजता है जो कुछ कंपनियों को पहली बार में अपने रोस्टर में शामिल होने की अनुमति देकर एक्सचेंज की तरह दिखता है। ज्यादातर मामलों में, एक्सचेंज स्टॉक को बाहर निकालने से रोकने के लिए अपनी शक्ति में सब कुछ करेंगे।
उदाहरण के लिए, नैस्डैक एक शेयर के लिए सूचीबद्ध रहने के लिए $ 1 न्यूनतम मूल्य निर्धारित करता है।यदि किसी कंपनी का स्टॉक उस सीमा से नीचे आता है, तो तकनीकी रूप से एक पैसा स्टॉक बन जाता है, जिसका अर्थ है कि सभी नकारात्मक धारणाएं, घड़ी टिक जाती है।
यदि स्टॉक एक महीने के लिए $ 1 बैरियर के नीचे रहता है, तो इसे डीलिस्ट होने का खतरा होता है और जिस पर ट्रेड करने के लिए कम डिमांड एक्सचेंज की तलाश करने के लिए मजबूर होना पड़ता है। फिर भी, कंपनी को आम तौर पर $ 1 से अधिक स्टॉक मूल्य प्राप्त करने के लिए छह महीने का समय होगा।
इसके अलावा, उस बिंदु पर भी, शेयर को लगातार 10 व्यावसायिक दिनों के लिए $ 1 तक पहुंचने में विफल होना चाहिए, कंपनी इसके डीलिस्टिंग की अपील कर सकती है। संक्षेप में, अपने विशेषाधिकारों को खोने के लिए, आपको लगभग विलंबित होना चाहते हैं ।
तल – रेखा
नैस्डैक की ख़ासियत के दौरान, NYSE ने गर्व के साथ अपनी फीस ऊँची रखी और सभी अवरोधों को झेला। जब एक उपयुक्त विकल्प उपलब्ध था, तो युवा कंपनियों (सबसे प्रसिद्ध माइक्रोसॉफ्ट) की बर्गिंग करने वालों के पास न तो वेरीविथल था और न ही विशाल शुल्क का भुगतान करने के लिए झुकाव। यह एक जीत-जीत बन गया: माइक्रोसॉफ्ट ने नैस्डैक पर प्रमुखता प्राप्त की, जबकि जूनियर एक्सचेंज ने अपने बोर्ड में इतनी बड़ी, बढ़ती कंपनी होने से विश्वसनीयता प्राप्त की।
जबकि NYSE में एक अवसर ही खर्च हो सकता है, वर्षों बाद यह बहिष्करण के पक्ष में जारी रहता है (जैसा कि नैस्डैक, केवल कुछ हद तक)। तल – रेखा? एक चतुर कंपनी कम कद की परवाह करती है जितना वह करती है कि कौन सा विनिमय सबसे उपयुक्त है।