NASDAQ से लाभ प्राप्त करने के लिए स्वैच्छिक वितरण
प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) वॉल स्ट्रीट पर सबसे रोमांचक घटनाओं में से एक बन गई है जब डॉटकॉम हेयडे ने इतिहास में किसी भी समय की तुलना में अधिक पेपर करोड़पति बनाए हैं। भले ही आईपीओ प्रेस पर हावी रहे, लेकिन कई छोटे निवेशक डीलिस्टिंग में उपलब्ध विशाल अवसरों की खोज करने लगे हैं, जो कि विपरीत प्रकार के लेनदेन हैं।
काम कैसे करते हैं?
निजी कंपनियों को निजीकरण करने के लिए या बस ओवर-द-काउंटर (ओटीसी) बाजारों में जाने के लिए स्टॉक एक्सचेंजों से अपने स्टॉक को डीलिस्ट करने का निर्णय लेने पर विलंब होता है।
यह प्रक्रिया दो में से एक तरीके से होती है:
- स्वैच्छिक वितरण तब होता है जब कोई कंपनी यह तय करती है कि वह अपने सभी शेयरों को खरीदना चाहेगी या एक्सचेंजों के पूर्ण अनुपालन में ओटीसी बाजार में कदम रखेगी। आमतौर पर, ये ऐसे प्रकार होते हैं जो निवेशकों को ध्यान से देखना चाहिए।
- जबरदस्ती Delistings होते हैं जब एक कंपनी एक मुद्रा से ही हटने की है क्योंकि यह पूरा करने में विफल मजबूर किया जाता है लिस्टिंग आवश्यकताओं विनिमय द्वारा सौंपा। आमतौर पर, कंपनियों को डीलिस्ट होने से 30 दिन पहले सूचित किया जाता है। परिणामस्वरूप शेयर की कीमतें घट सकती हैं।
लाभ और स्वैच्छिक उद्धार के नुकसान
कंपनियां कई कारणों से डेरेगिस्टर का फैसला कर सकती हैं जो शेयरधारकों के लिए अच्छा या बुरा हो सकता है ।
कुछ सबसे सामान्य कारणों में शामिल हैं:
- कैपिटल सेविंग – सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनी होने की लागत काफी है और कम बाजार पूंजीकरण के साथ औचित्य साबित करने के लिए कभी-कभार मुश्किल होती है, खासकर सर्बेन-ऑक्सले कानूनों के बाद बढ़े हुए खुलासे। नतीजतन, deregistering एक कंपनी को लाखों बचा सकती है और शेयरधारकों को उच्च शुद्ध आय और प्रति शेयर आय (ईपीएस) के साथ इनाम दे सकती है।
- स्ट्रैटेजिक मूव – कंपनी के शेयर आंतरिक मूल्य से नीचे कारोबार कर सकते हैं, कंपनी को स्ट्रैटेजिक मूव के रूप में अपने स्वयं के शेयर हासिल करने के लिए मजबूर कर सकते हैं। यह आम तौर पर शेयरधारकों को अल्पावधि में पर्याप्त रिटर्न के साथ पुरस्कृत किया जाता है।
- नियामक चिंताएं – नैस्डैक और न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज जैसे स्टॉक एक्सचेंजों को सूचीबद्ध रहने के लिए कंपनियों की न्यूनतम आवश्यकताएं हैं। यदि कोई कंपनी उन आवश्यकताओं को पूरा नहीं करती है, तो उसे खुद को सीमांकित करने के लिए मजबूर किया जा सकता है। डीलिस्टिंग के कारणों में समय पर वित्तीय रिपोर्ट, कम-से-कम स्टॉक मूल्य, या अपर्याप्त बाजार पूंजीकरण दर्ज करने में विफलता शामिल हो सकती है। अंत में, कंपनियों के पास सार्वजनिक स्टॉक से अपने स्टॉक को डिलीवर करने के लिए एक स्पष्ट निचला-रेखा प्रोत्साहन हो सकता है – यह जरूरी नहीं कि एक बुरी बात है!
डिलीट से लाभ कैसे प्राप्त करें
वितरण कंपनियों के लिए समझ में आता है, लेकिन औसत निवेशक स्थिति का लाभ कैसे उठा सकता है? खैर, सबसे अच्छा अवसर उन कंपनियों में पाया जाता है जो निजी तौर पर अपने शेयरधारकों को बाहर जाने के लिए स्वेच्छा से डीलिस्ट करती हैं। आमतौर पर, यह इसलिए है क्योंकि प्रबंधन को भरोसा है कि कंपनी का मूल्यांकन नहीं किया गया है या निजी उद्यम के रूप में काम करके पर्याप्त धन बचा सकता है। शेयरधारकों को भुनाने के इन प्रयासों से अक्सर निवेशकों को थोड़ा होमवर्क करने के लिए पर्याप्त रिटर्न मिल सकता है।
इस रणनीति की कुंजी उन उदाहरणों को ढूंढ रही है जहां छोटी कंपनियां प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) को “धोखा” देने की कोशिश कर रही हैं । एसईसी ने कहा कि यदि वे निजी जाना चाहते हैं तो कंपनियां कागजी कार्रवाई करती हैं, लेकिन यदि उनके पास 300 से कम शेयरधारक हैं तो अतिरिक्त प्रयासों से बच सकते हैं। नतीजतन, छोटी कंपनियां अक्सर अपने शेयरधारकों की संख्या को कम करने के लिए बड़े रिवर्स स्टॉक विभाजन जारी करती हैं और शेष शेयरधारकों को नकद मुआवजे से उस राशि से कम का भुगतान करती हैं।
सौभाग्य से, कई संस्थागत निवेशक इन सौदों से जुड़े तरलता और जोखिम की कमी के कारण इन शेयरों से बचते हैं। हालांकि, छोटे शेयरधारक अक्सर रणनीति से सुंदर लाभ कमा सकते हैं।
उदाहरण के लिए, मान लें कि कंपनी XYZ ने 600: 1 रिवर्स स्टॉक स्प्लिट जारी किया और फिर $ 5 पर अपने शेयरों को पुनर्खरीद किया । अविश्वसनीय रूप से, शेयर विभाजन के बाद पुनर्खरीद मूल्य से नीचे $ 4.24 पर कारोबार होता है। यह निजीकरण की योजना के बावजूद हुआ, जिसे स्टॉक की तरलता की कमी और इस तथ्य के कारण माना जा रहा था कि यह किसी भी संस्था द्वारा भारी रूप से कवर नहीं किया गया था। नहीं कई व्यक्तिगत निवेशकों सप्ताह के एक मामले में लगभग 18 प्रतिशत लाभ बंद हो जाएगा!
निजीकरण सौदों में दी जाने वाली अस्पष्ट अदायगी में शेयरधारकों को अन्य अवसर भी मिल सकते हैं। कभी-कभी, कंपनियां निजीकरण करने के लिए अपने शेयरों को निविदा देने के लिए शेयरधारकों को लुभाने के लिए अधिकार प्रसाद, वारंट, बॉन्ड, परिवर्तनीय प्रतिभूतियों या पसंदीदा स्टॉक की पेशकश करेगी । दुर्भाग्य से, इनमें से कई प्रस्ताव बड़े शेयरधारकों के लिए प्रतिबंधित हैं जो अधिक प्रभावी ढंग से सौदेबाजी करने में सक्षम हैं।
अवसर पा रहे हैं
सभी महत्वपूर्ण कॉर्पोरेट घटनाओं को एसईसी के साथ फाइलिंग में दर्ज किया जाना चाहिए। नतीजतन, निवेशक एसईसी फाइलिंग में तेजी से मौजूदा अवसरों को पा सकते हैं जो एसईसी के ईडीजीएआर डेटाबेस के माध्यम से सार्वजनिक रूप से उपलब्ध हैं ।
वितरण तीन प्रकार के SEC फाइलिंग में पाए जाते हैं:
- 8-के करंट इवेंट्स – 8-K फाइलिंग निवेशकों को बताती है कि कंपनी कब और क्यों डीलिस्ट कर रही है और अक्सर इस तरह के इरादे की पहली सार्वजनिक सूचना होती है। इसमें स्टॉक विभाजन की प्रारंभिक घोषणाएं शामिल हैं, जो छोटी कंपनियों में निजीकरण का अग्रदूत हो सकता है।
- अनुसूची 14A प्रॉक्सी स्टेटमेंट – प्रॉक्सी स्टेटमेंट शेयरधारकों को इस बात पर वोट करने में सक्षम बनाते हैं कि क्या डीलिस्टिंग (यदि यह स्वैच्छिक है) के माध्यम से जाना जाए। यह आमतौर पर एक निजी लेनदेन के दौरान होता है और इस तरह के इरादे की पहली सार्वजनिक अधिसूचना भी हो सकती है।
- S-1 / F-1 पंजीकरण विवरण – ये फाइलिंग किसी भी नई प्रतिभूतियों को विस्तार देने के परिणामस्वरूप जारी की जाती हैं, जिसके परिणामस्वरूप निजी कंपनी में पसंदीदा स्टॉक, बॉन्ड, वारंट या प्रतिभूति शामिल हो सकते हैं।
तल – रेखा
अंत में, डीलिस्टिंग लाभदायक निवेश के अवसर प्रदान कर सकती है या शेयरधारकों के लिए प्रमुख धन खो सकती है। सब कुछ निजीकरण, कंपनी के आकार और प्रस्ताव की शर्तों के पीछे की प्रेरणाओं पर निर्भर करता है । समय और निवेश को खोजने और अनुसंधान के अवसरों का निवेश करने के इच्छुक निवेशक अपने पोर्टफोलियो के लिए कुछ रत्नों को उजागर कर सकते हैं जो अल्पावधि में बहुत अच्छा प्रदर्शन कर सकते हैं।