विस्तार योग्य बंध
एक्सटेंडेबल बॉन्ड क्या है?
एक विस्तार योग्य बांड, या विस्तार योग्य नोट, एक दीर्घकालिक ऋण सुरक्षा है जिसमें एक विकल्प शामिल होता है जो बांडधारक को बाद की तारीख में अपनी प्रारंभिक परिपक्वता का विस्तार करने की अनुमति देता है ।
चाबी छीन लेना
- एक विस्तार योग्य बांड एक दीर्घकालिक ऋण सुरक्षा है जो बांडधारकों को बाद की तारीख में अपनी प्रारंभिक परिपक्वता का विस्तार करने का विकल्प देता है ।
- लंबी अवधि के बॉन्ड के साथ जुड़े जोखिमों को स्वीकार किए बिना, विस्तारित बॉन्ड निवेशकों को ब्याज दरों में गिरावट की अवधि का लाभ उठाने की अनुमति दे सकते हैं।
- एक विस्तार योग्य बांड की कीमत एक गैर-विस्तार योग्य बांड की कीमत है और विस्तार योग्य विकल्प का मूल्य है।
एक्सटेंडेबल बॉन्ड्स को समझना
एक विस्तार योग्य बॉन्ड एक एम्बेडेड विकल्प वाला एक बॉन्ड है जो बॉन्डहोल्डर्स, या जारीकर्ता, सुरक्षा की परिपक्वता का विस्तार करने का अधिकार देता है। इसे एक सीधे अल्पकालिक बांड के संयोजन के रूप में देखा जा सकता है और एक दीर्घकालिक बांड खरीदने के लिए एक कॉल विकल्प के रूप में देखा जा सकता है । चूंकि विस्तार योग्य बॉन्ड में परिपक्वता तिथि का विस्तार करने का विकल्प होता है, एक विशेषता जो बॉन्ड में मूल्य जोड़ता है, वे गैर-विस्तार योग्य बॉन्ड की तुलना में कम कूपन दर के साथ उच्च मूल्य पर बेचते हैं।
जब बांड निवेशक को मैच्योरिटी बढ़ाने का विकल्प दिया जाता है, तो बांड की कीमत एक पुट बॉन्ड के रूप में होती है । यदि जारीकर्ता के हाथों में परिपक्वता का विस्तार करने का विकल्प निहित है, तो बांड को कॉल करने योग्य बांड के रूप में मूल्य दिया जाता है । विस्तार योग्य बांड की विशिष्ट शर्तों के आधार पर, बॉन्डधारक, बॉन्ड जारीकर्ता या दोनों पक्षों के पास बॉन्ड के प्रमुख के पुनर्भुगतान को स्थगित करने के लिए एक या अधिक अवसर हो सकते हैं, जिसके दौरान समय पर ब्याज या कूपन भुगतान किए जाते हैं। इसके अतिरिक्त, बांडधारक या जारीकर्ता के पास एक समान, या उच्चतर, ब्याज दर पर लंबी परिपक्वता के साथ बांड का आदान-प्रदान करने का विकल्प हो सकता है।
निवेशक लंबी अवधि के बांड के साथ जुड़े जोखिम को संभालने के बिना ब्याज दरों में गिरावट की अवधि का लाभ लेने के लिए विस्तार योग्य बांड खरीदते हैं। जब ब्याज दरें बढ़ रही हैं, तो विस्तार योग्य बॉन्ड छोटी शर्तों के साथ बांड की तरह काम करते हैं, और जब ब्याज दरें गिरती हैं, तो वे लंबे समय तक बांड की तरह कार्य करते हैं।
ब्याज दरों में गिरावट के दौर में निवेशकों को इस बॉन्ड से ज्यादा फायदा होता है। जब ब्याज दरें गिरती हैं, तो लंबी अवधि के बांड की कीमत छोटी अवधि के बांड की कीमत से अधिक हो जाती है। इस प्रकार, विस्तार योग्य बांड व्यापार के रूप में हालांकि वे दीर्घकालिक बांड थे। यदि ब्याज दरों में वृद्धि हुई तो परिणाम उल्टा है।
जारीकर्ता उम्मीद कम ब्याज दर का भुगतान करने से अन्यथा मामला होगा, और निवेशक संभावित लाभ एक छोटी अवधि के बॉन्ड की कीमत जोखिम के साथ एक लंबी अवधि के बॉन्ड उल्टा। चूंकि जारीकर्ता उन बॉन्डों पर ब्याज का भुगतान जारी रखते हैं जो विस्तारित किए गए हैं, बांड अन्य बॉन्डों की तुलना में अधिक कीमत (और कम उपज ) पर बेचेंगे क्योंकि उच्च रिटर्न की संभावना है। संक्षेप में, एक विस्तार योग्य बॉन्ड की कीमत एक सीधे या गैर-विस्तार योग्य बॉन्ड की कीमत है और साथ ही विस्तार योग्य विकल्प का मूल्य है।
एक विस्तार योग्य बंधन एक वापस लेने योग्य बंधन के विपरीत है । एक वापस लेने योग्य बांड में अपनी मूल परिपक्वता अवधि की तुलना में पहले बांड को भुनाने का विकल्प शामिल है। दोनों विस्तार योग्य और वापस लेने योग्य बॉन्ड का उद्देश्य निवेशकों को लचीलेपन के साथ बदलती आर्थिक स्थितियों पर प्रतिक्रिया देना और ब्याज दरों में आंदोलनों का लाभ उठाना है।
विस्तृत बॉन्ड उदाहरण
एक बॉन्डहोल्डर ने 10,000 डॉलर मूल्य के विस्तार योग्य बॉन्ड खरीदे हैं, जिसमें प्रति वर्ष 1.25% की ब्याज दर और बॉन्ड जारीकर्ता से तीन साल की अवधि है। उन तीन वर्षों के बाद, यदि दर अभी भी अनुकूल है, तो निवेशक उस दर में ताला लगाने के लिए बांड के कार्यकाल को तीन और वर्षों के लिए बढ़ाने का फैसला करता है। बॉन्ड जारीकर्ता भी इस तरह के बॉन्ड की अवधि का विस्तार करने के लिए अच्छी तरह से चुन सकता है यदि इसकी दरें जारीकर्ता के अनुकूल हैं।