फाइनेंसिंग

फाइनेंसिंग क्या है?

वित्तपोषण व्यावसायिक गतिविधियों के लिए धन प्रदान करने, खरीदारी करने या निवेश करने की प्रक्रिया है। वित्तीय संस्थान, जैसे बैंक, व्यवसायों, उपभोक्ताओं, और निवेशकों को पूंजी प्रदान करने के व्यवसाय में हैं ताकि वे अपने लक्ष्यों को प्राप्त करने में मदद कर सकें। किसी भी आर्थिक प्रणाली में वित्तपोषण का उपयोग महत्वपूर्ण है, क्योंकि यह कंपनियों को उनकी तत्काल पहुंच से बाहर के उत्पादों को खरीदने की अनुमति देता है।

अलग तरीके से कहें, तो वित्तपोषण आज शुरू हुई परियोजनाओं के लिए भविष्य में अपेक्षित धन प्रवाह का उपयोग करने के लिए पैसे (टीवीएम) के समय मूल्य का लाभ उठाने का एक तरीका है। वित्त पोषण इस तथ्य का भी लाभ उठाता है कि एक अर्थव्यवस्था में कुछ व्यक्तियों के पास धन का अधिशेष होगा जो वे रिटर्न बनाने के लिए काम करना चाहते हैं, जबकि अन्य लोग निवेश करने के लिए धन की मांग करते हैं (साथ ही रिटर्न बनाने की उम्मीद के साथ), एक बाजार का निर्माण करते हैं। पैसे के लिए।

चाबी छीन लेना

• फाइनेंसिंग व्यावसायिक गतिविधियों को वित्तपोषित करने, खरीदारी या निवेश करने की प्रक्रिया है।
• दो प्रकार के वित्तपोषण हैं: इक्विटी वित्तपोषण और ऋण वित्तपोषण।
• इक्विटी वित्तपोषण का मुख्य लाभ यह है कि इसके माध्यम से अर्जित धन को चुकाने के लिए कोई दायित्व नहीं है।
• इक्विटी फाइनेंसिंग कंपनी पर कोई अतिरिक्त वित्तीय बोझ नहीं डालती है, हालांकि नकारात्मक पक्ष काफी बड़ा है।
• ऋण वित्तपोषण सस्ता हो जाता है और कर टूटता है। हालांकि, बड़े ऋण बोझ डिफ़ॉल्ट और क्रेडिट जोखिम पैदा कर सकते हैं।
• पूंजी की भारित औसत लागत (WACC) एक फर्म की वित्तपोषण की कुल लागत की स्पष्ट तस्वीर देती है।

फाइनेंसिंग को समझना

कंपनियों के लिए दो मुख्य प्रकार के वित्तपोषण उपलब्ध हैं: ऋण वित्तपोषण और इक्विटी वित्तपोषण । ऋण एक ऐसा ऋण है जिसे ब्याज के साथ अक्सर वापस भुगतान किया जाना चाहिए, लेकिन यह आम तौर पर कर कटौती के कारण पूंजी जुटाने से सस्ता होता है। इक्विटी को वापस भुगतान करने की आवश्यकता नहीं है, लेकिन यह शेयरधारक को स्वामित्व दांव से छुटकारा दिलाता है। ऋण और इक्विटी दोनों के अपने फायदे और नुकसान हैं। अधिकांश कंपनियां वित्त संचालन के लिए दोनों के संयोजन का उपयोग करती हैं।

वित्तपोषण के प्रकार

इक्विटी वित्तपोषण

” इक्विटी ” एक कंपनी में स्वामित्व के लिए एक और शब्द है। उदाहरण के लिए, एक किराने की दुकान श्रृंखला के मालिक को संचालन बढ़ने की जरूरत है। ऋण के बजाय, कंपनी $ 100,000 के लिए कंपनी में 10% हिस्सेदारी बेचना चाहेगी, जिससे कंपनी का मूल्य $ 1 मिलियन हो जाएगा। कंपनियां इक्विटी बेचना पसंद करती हैं क्योंकि निवेशक सभी जोखिमों को सहन करता है; यदि व्यवसाय विफल हो जाता है, तो निवेशक को कुछ नहीं मिलता है।

वहीं, इक्विटी देने से कुछ नियंत्रण हट रहा है। इक्विटी निवेशक यह कहना चाहते हैं कि कंपनी कैसे संचालित होती है, विशेष रूप से कठिन समय में, और अक्सर आयोजित शेयरों की संख्या के आधार पर वोट के हकदार होते हैं। इसलिए, स्वामित्व के बदले में, एक निवेशक एक कंपनी को अपना पैसा देता है और भविष्य की कमाई पर कुछ दावा प्राप्त करता है।

कुछ निवेशक शेयर मूल्य प्रशंसा के रूप में वृद्धि से खुश हैं; वे चाहते हैं कि शेयर की कीमत बढ़े। अन्य निवेशक नियमित लाभांश के रूप में प्रमुख सुरक्षा और आय की तलाश कर रहे हैं ।

इक्विटी फाइनेंसिंग के लाभ

निवेशकों के माध्यम से आपके व्यवसाय को वित्त पोषण करने के कई फायदे हैं, जिनमें निम्न शामिल हैं:

• सबसे बड़ा फायदा यह है कि आपको पैसे वापस नहीं करने पड़ते हैं। यदि आपका व्यवसाय दिवालियापन में प्रवेश करता  है, तो आपके निवेशक या निवेशक लेनदार नहीं हैं  । वे आपकी कंपनी में अंश-स्वामी हैं, और इस वजह से, आपकी कंपनी के साथ-साथ उनका पैसा भी खो गया है।
• आपको मासिक भुगतान करने की आवश्यकता नहीं है, इसलिए ऑपरेटिंग खर्चों के लिए अक्सर हाथ पर अधिक नकदी होती है।
• निवेशक समझते हैं कि व्यवसाय बनाने में समय लगता है। आपको अपने उत्पाद या व्यवसाय को कम समय के भीतर संपन्न होते देखने के दबाव के बिना आपके द्वारा आवश्यक धन प्राप्त होगा।

इक्विटी फाइनेंसिंग के नुकसान

इसी तरह, इक्विटी वित्तपोषण के साथ कई नुकसान हैं, जिनमें निम्न शामिल हैं:

• नए साथी होने के बारे में आपका क्या ख्याल है? जब आप इक्विटी वित्तपोषण बढ़ाते हैं, तो इसमें आपकी कंपनी के एक हिस्से का स्वामित्व शामिल होता है। निवेश जितना जोखिम भरा होगा, निवेशक उतनी ही अधिक हिस्सेदारी चाहेंगे। आपको अपनी कंपनी का 50% या उससे अधिक हिस्सा देना पड़ सकता है, और जब तक आप बाद में निवेशक की हिस्सेदारी खरीदने के लिए कोई सौदा नहीं बनाते हैं, तब तक वह भागीदार आपके लाभ का 50% अनिश्चित काल के लिए लेगा।
• निर्णय लेने से पहले आपको अपने निवेशकों से भी सलाह लेनी होगी। आपकी कंपनी अब पूरी तरह से आपकी नहीं है, और अगर निवेशक के पास आपकी कंपनी का 50% से अधिक है, तो आपके पास एक बॉस है, जिसका आपको जवाब देना है।

कर्ज का वित्तपोषण

अधिकांश लोग ऋण के रूप में वित्त पोषण से परिचित हैं क्योंकि उनके पास कार ऋण या बंधक हैं। ऋण नए व्यवसायों के लिए वित्तपोषण का एक सामान्य रूप भी है। ऋण वित्तपोषण को चुकाना होगा, और उधारदाताओं को अपने पैसे के उपयोग के बदले में ब्याज की दर का भुगतान करना होगा ।

कुछ उधारदाताओं को संपार्श्विक की आवश्यकता होती है । उदाहरण के लिए, मान लें कि किराने की दुकान का मालिक यह भी तय करता है कि उन्हें एक नए ट्रक की आवश्यकता है और $ 40,000 के लिए ऋण लेना होगा। ट्रक ऋण के खिलाफ संपार्श्विक के रूप में काम कर सकता है, और किराने की दुकान के मालिक ऋणदाता को 8% ब्याज का भुगतान करने के लिए सहमत होते हैं जब तक कि ऋण पांच साल में भुगतान नहीं किया जाता है।

विशिष्ट संपत्तियों के लिए आवश्यक छोटी मात्रा में नकदी प्राप्त करना आसान है, खासकर अगर संपत्ति संपार्श्विक के रूप में इस्तेमाल की जा सकती है। जबकि मुश्किल समय में भी कर्ज का भुगतान किया जाना चाहिए, कंपनी व्यवसाय संचालन पर स्वामित्व और नियंत्रण रखती है।

ऋण वित्तपोषण के लाभ

आपके व्यवसाय को ऋण के माध्यम से वित्तपोषण करने के कई फायदे हैं:

• उधार देने वाली संस्था का इस बात पर कोई नियंत्रण नहीं है कि आप अपनी कंपनी कैसे चलाते हैं, और इसका कोई स्वामित्व नहीं है।
• एक बार जब आप ऋण वापस कर देते हैं, तो ऋणदाता के साथ आपका संबंध समाप्त हो जाता है। यह विशेष रूप से महत्वपूर्ण है क्योंकि आपका व्यवसाय अधिक मूल्यवान हो जाता है।
• ऋण वित्तपोषण पर आप जो ब्याज देते हैं,  वह व्यापार व्यय के रूप में  कर कटौती योग्य है ।
• मासिक भुगतान, साथ ही भुगतान का टूटना, एक ज्ञात व्यय है जिसे आपके पूर्वानुमान मॉडल में सटीक रूप से शामिल किया जा सकता है।

ऋण वित्तपोषण के नुकसान

आपके व्यवसाय के लिए ऋण वित्तपोषण कुछ डाउनसाइड के साथ आता है:

• अपने मासिक खर्चों में ऋण भुगतान जोड़ना यह मानता है कि ऋण भुगतान सहित सभी व्यावसायिक खर्चों को पूरा करने के लिए आपके पास हमेशा पूंजी प्रवाह रहेगा। छोटी या शुरुआती चरण की कंपनियों के लिए, जो अक्सर कुछ से दूर होती है।
• लघु व्यवसाय ऋण मंदी के दौरान काफी धीमा हो सकता है। अर्थव्यवस्था के लिए कठिन समय में, ऋण वित्तपोषण प्राप्त करना अधिक कठिन है जब तक कि आप अत्यधिक योग्य न हों।

विशेष ध्यान

पूंजी की भारित औसत लागत (WACC) सभी प्रकार के वित्तपोषण की लागतों का औसत है, जिनमें से प्रत्येक को किसी दिए गए स्थिति में इसके आनुपातिक उपयोग द्वारा भारित किया जाता है। इस तरह से एक भारित औसत लेने से, कोई यह निर्धारित कर सकता है कि एक कंपनी प्रत्येक डॉलर के लिए कितना ब्याज देती है। फर्म एक तरफ डिफ़ॉल्ट या दिवालियापन के जोखिम को ध्यान में रखते हुए प्रत्येक प्रकार की पूंजी के WACC को अनुकूलित करके ऋण और इक्विटी वित्तपोषण के उचित मिश्रण का फैसला करेंगे ।

क्योंकि ऋण पर ब्याज आम तौर पर कर कटौती योग्य है, और क्योंकि ऋण से जुड़ी ब्याज दरें आमतौर पर इक्विटी के लिए अपेक्षित रिटर्न की दर से सस्ती होती हैं, ऋण आमतौर पर पसंद किया जाता है। हालाँकि, जैसे-जैसे अधिक ऋण जमा होता है, उस ऋण से जुड़े क्रेडिट जोखिम भी बढ़ जाते हैं और इसलिए मिश्रण में इक्विटी को जोड़ना चाहिए। भविष्य के लाभप्रदता और विकास को पकड़ने के लिए निवेशक अक्सर इक्विटी स्टेक की मांग करते हैं जो ऋण साधन प्रदान नहीं करते हैं।

WACC की गणना सूत्र द्वारा की जाती है:

फाइनेंसिंग का उदाहरण

बशर्ते एक कंपनी से अच्छा प्रदर्शन करने की उम्मीद की जाती है, आप आमतौर पर कम प्रभावी लागत पर ऋण वित्तपोषण प्राप्त कर सकते हैं। उदाहरण के लिए, यदि आप एक छोटा व्यवसाय चलाते हैं और $ 40,000 वित्तपोषण की आवश्यकता है, तो आप 10% ब्याज दर पर $ 40,000 बैंक ऋण ले सकते हैं, या आप अपने व्यवसाय में 25% हिस्सेदारी अपने पड़ोसी को $ 40,000 में बेच सकते हैं।

मान लीजिए कि आपका व्यवसाय अगले वर्ष के दौरान $ 20,000 का लाभ कमाता है। यदि आपने बैंक ऋण लिया है, तो आपका ब्याज व्यय (ऋण वित्तपोषण की लागत) $ 4,000 होगा, जो आपको लाभ में $ 16,000 के साथ छोड़ देगा।

इसके विपरीत, आपने इक्विटी वित्तपोषण का उपयोग किया था, तो आपके पास शून्य ऋण होगा (और परिणामस्वरूप, कोई ब्याज व्यय नहीं), लेकिन आपके लाभ का केवल 75% (आपके पड़ोसी द्वारा स्वामित्व वाले अन्य 25%) को रखा जाएगा। इसलिए, आपका व्यक्तिगत लाभ केवल $ 15,000, या (75% x $ 20,000) होगा।