वायदा से अधिक विकल्प के पांच फायदे

वायदा और विकल्प दोनों व्युत्पन्न साधन हैं, जिसका अर्थ है कि वे एक अंतर्निहित संपत्ति या साधन से अपना मूल्य प्राप्त करते हैं। वायदा और विकल्प दोनों के अपने फायदे और नुकसान हैं। विकल्पों में से एक लाभ स्पष्ट है। एक विकल्प अनुबंध अनुबंधित खरीदार को एक पूर्व निर्धारित भविष्य के महीने पर या उससे पहले एक निश्चित मूल्य पर किसी संपत्ति या वित्तीय साधन को खरीदने या बेचने के लिए दायित्व नहीं, बल्कि दायित्व प्रदान करता है। इसका मतलब है कि एक विकल्प के खरीदार के लिए अधिकतम जोखिम भुगतान किए गए प्रीमियम तक सीमित है। 

लेकिन विकल्पों पर वायदा के कुछ महत्वपूर्ण फायदे हैं। एक भावी अनुबंध एक खरीदार और विक्रेता के बीच एक पूर्व निर्धारित भविष्य के महीने में एक निश्चित मूल्य पर एक संपत्ति या वित्तीय साधन खरीदने या बेचने के लिए एक बाध्यकारी समझौता है। हालांकि सभी के लिए नहीं, वे कुछ निवेशों और कुछ प्रकार के निवेशकों के लिए अच्छी तरह से अनुकूल हैं।

चाबी छीन लेना

• वायदा और विकल्प दोनों आमतौर पर उपयोग किए जाने वाले डेरिवेटिव अनुबंध हैं जो हेजर्स और सट्टेबाज दोनों अंतर्निहित प्रतिभूतियों का उपयोग करते हैं।
• फ्यूचर्स के पास इस अर्थ में विकल्पों पर कई फायदे हैं कि वे अक्सर समझने में आसान होते हैं और मूल्य, अधिक मार्जिन का उपयोग करते हैं, और अक्सर अधिक तरल होते हैं।
• फिर भी, वायदा खुद को उन अंतर्निहित परिसंपत्तियों से अधिक जटिल है जो वे ट्रैक करते हैं। ट्रेडिंग फ्यूचर्स से पहले शामिल सभी जोखिमों को समझना सुनिश्चित करें।

नीचे, हम विकल्पों पर वायदा के पाँच लाभ प्रस्तुत करते हैं:

1. वायदा कुछ निश्चित निवेशों के लिए बहुत अच्छा है

उदाहरण के लिए, वायदा स्टॉक का व्यापार करने का सबसे अच्छा तरीका नहीं हो सकता है, लेकिन वे वस्तुओं, मुद्राओं और अनुक्रमित जैसे विशिष्ट निवेशों का व्यापार करने का एक शानदार तरीका हैं । उनकी मानकीकृत विशेषताएं और उत्तोलन का उच्च स्तर उन्हें जोखिम-सहिष्णु खुदरा निवेशक के लिए विशेष रूप से उपयोगी बनाता है। उच्च उत्तोलन उन निवेशकों को बाजारों में भाग लेने की अनुमति देता है जिनके पास अन्यथा पहुंच नहीं थी।

2. फिक्स्ड अपफ्रंट ट्रेडिंग लागत

मार्जिन क्योंकि वे साल के लिए अपेक्षाकृत अपरिवर्तित रहे हैं प्रमुख जिंस और मुद्रा वायदा के लिए आवश्यकताओं को अच्छी तरह से जाना जाता है। विशेष रूप से अस्थिर होने पर मार्जिन आवश्यकताओं को अस्थायी रूप से उठाया जा सकता है, लेकिन ज्यादातर मामलों में, वे एक वर्ष से अगले वर्ष तक अपरिवर्तित रहते हैं। इसका मतलब है कि एक व्यापारी अग्रिम में जानता है कि प्रारंभिक मार्जिन के रूप में कितना रखा जाना है। दूसरी ओर, एक विकल्प खरीदार द्वारा भुगतान किया गया विकल्प प्रीमियम अंतर्निहित परिसंपत्ति और व्यापक बाजार की अस्थिरता के आधार पर काफी भिन्न हो सकता है । अंतर्निहित या व्यापक बाजार जितना अधिक अस्थिर होगा, विकल्प खरीदार द्वारा भुगतान किया गया प्रीमियम उतना अधिक होगा। (अधिक के लिए, देखें: वायदा अनुबंध लागत क्या है? )

3. कोई समय क्षय नहीं

यह विकल्पों पर वायदा का पर्याप्त लाभ है। विकल्प परिसंपत्तियों को बर्बाद कर रहे हैं, जिसका अर्थ है कि समय के साथ उनका मूल्य घटता है – एक घटना जिसे समय क्षय के रूप में जाना जाता है । कई कारक एक विकल्प के समय के क्षय को प्रभावित करते हैं, समाप्ति के लिए सबसे महत्वपूर्ण समय में से एक। एक विकल्प व्यापारी को समय क्षय पर ध्यान देना होगा क्योंकि यह विकल्प की स्थिति की लाभप्रदता को गंभीर रूप से नष्ट कर सकता है या जीतने की स्थिति को एक हार में बदल सकता है। दूसरी ओर, वायदा को समय क्षय से जूझना नहीं पड़ता है।

4. तरलता

विकल्पों पर वायदा का यह एक और प्रमुख लाभ है। अधिकांश वायदा बाजार बहुत गहरे और तरल होते हैं, विशेष रूप से सबसे अधिक कारोबार वाली वस्तुओं, मुद्राओं और सूचकांक में। यह संकीर्ण बोली-पूछ फैलता को जन्म देता है और व्यापारियों को आश्वस्त करता है कि वे आवश्यक होने पर पदों में प्रवेश कर सकते हैं और बाहर निकल सकते हैं। दूसरी ओर, विकल्प में हमेशा पर्याप्त तरलता नहीं हो सकती है, विशेष रूप से उन विकल्पों के लिए जो हड़ताल की कीमत से अच्छी तरह से दूर हैं या भविष्य में अच्छी तरह से समाप्त हो सकते हैं। 

5. मूल्य निर्धारण को समझना आसान है

वायदा मूल्य निर्धारण सहज ज्ञान युक्त है। कॉस्ट-ऑफ-कैरी  प्राइसिंग मॉडल के तहत, फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट की परिपक्वता तक अंतर्निहित परिसंपत्ति की मौजूदा कीमत के साथ-साथ अंतर्निहित परिसंपत्ति को ले जाने (या भंडारण) की लागत के रूप में वायदा मूल्य समान होना चाहिए। यदि स्पॉट और वायदा की कीमतें संरेखण से बाहर हैं, तो मध्यस्थता गतिविधि घटित होगी और असंतुलन को ठीक करेगी। दूसरी ओर, विकल्प मूल्य निर्धारण, आमतौर पर ब्लैक-स्कोल्स मॉडल पर आधारित होता है, जो कई इनपुट का उपयोग करता है और औसत निवेशक के लिए समझना मुश्किल है।

तल – रेखा

जबकि वायदा पर विकल्पों के फायदे अच्छी तरह से प्रलेखित हैं, वायदा भी विकल्पों पर कई फायदे हैं जैसे कि कुछ निवेश, निश्चित अपफ्रंट ट्रेडिंग लागत, समय की कमी, तरलता और आसान मूल्य निर्धारण मॉडल की कमी के लिए उनकी उपयुक्तता।

(संबंधित पढ़ने के लिए, देखें:  फ्यूचर्स फंडामेंटल )