फॉरवर्ड एक्सचेंज कॉन्ट्रैक्ट (FEC)
फॉरवर्ड एक्सचेंज कॉन्ट्रैक्ट (FEC) क्या है?
एक फॉरवर्ड एक्सचेंज कॉन्ट्रैक्ट (FEC) एक विशेष प्रकार का ओवर-द-काउंटर (OTC) विदेशी मुद्रा (फॉरेक्स) लेनदेन है जो उन मुद्राओं को विनिमय करने के लिए दर्ज किया जाता है जो अक्सर विदेशी मुद्रा बाजारों में कारोबार नहीं करते हैं। इनमें छोटी मुद्राओं के साथ-साथ अवरुद्ध या अन्यथा अनजानी मुद्राएं शामिल हो सकती हैं । इस तरह की अवरुद्ध मुद्रा को शामिल करने वाले एक FEC को नॉन-डिलीवरेबल फॉरवर्ड या NDF के रूप में जाना जाता है।
मोटे तौर पर, आगे के अनुबंध भविष्य में एक विशिष्ट समय पर मुद्राओं की एक जोड़ी का आदान-प्रदान करने के लिए दो पक्षों के बीच अनुबंध अनुबंध हैं। ये लेनदेन आम तौर पर उस तारीख के बाद की तारीख में होते हैं, जो स्पॉट कॉन्ट्रैक्ट निपटता है और खरीदार को मुद्रा की कीमतों में उतार-चढ़ाव से बचाने के लिए उपयोग किया जाता है।
चाबी छीन लेना
- एक फॉरवर्ड एक्सचेंज कॉन्ट्रैक्ट (एफईसी) एक मुद्रा लेनदेन को प्रभावित करने के लिए दो पक्षों के बीच एक समझौता है, जिसमें आमतौर पर एक मुद्रा जोड़ी शामिल होती है जो विदेशी मुद्रा बाजारों पर आसानी से सुलभ नहीं होती है।
- FEC को OTC के साथ अनुकूलन योग्य नियमों और शर्तों के साथ व्यापार किया जाता है, कई बार ऐसी मुद्राओं का संदर्भ दिया जाता है जो अनलिखी, अवरुद्ध, या अनिर्णायक होती हैं।
- FEC को जोखिम के खिलाफ बचाव के रूप में उपयोग किया जाता है क्योंकि यह दोनों पक्षों को मुद्राओं की भविष्य की स्पॉट दरों में अप्रत्याशित या प्रतिकूल आंदोलनों से बचाता है जब एफएक्स ट्रेडिंग अन्यथा अनुपलब्ध है।
फॉरवर्ड एक्सचेंज कॉन्ट्रैक्ट्स (FECs) को समझना
फॉरवर्ड एक्सचेंज कॉन्ट्रैक्ट्स (FECs) का एक्सचेंजों पर कारोबार नहीं किया जाता है, और इन समझौतों में मानक मात्रा में मुद्रा का व्यापार नहीं किया जाता है। फिर भी, इसमें शामिल दोनों पक्षों के आपसी समझौते को छोड़कर उन्हें रद्द नहीं किया जा सकता है।
अनुबंध में शामिल पक्ष आमतौर पर विदेशी मुद्रा स्थिति को हेज करने या सट्टा स्थिति लेने में रुचि रखते हैं । सभी एफईसी ने मुद्रा जोड़ी, नोटिअल राशि, निपटान तिथि और वितरण दर निर्धारित की, और यह भी निर्धारित किया कि लेनदेन को समाप्त करने के लिए फिक्सिंग तिथि पर प्रचलित स्पॉट दर का उपयोग किया जाना चाहिए।
विनिमय की अनुबंध की दर इस प्रकार तय की जाती है और भविष्य में एक विशिष्ट तिथि के लिए निर्दिष्ट की जाती है, जिससे पार्टियां भविष्य की वित्तीय परियोजनाओं के लिए बेहतर बजट में शामिल होती हैं और अग्रिम में जानती हैं कि लेनदेन से उनकी आय या लागत निर्दिष्ट भविष्य की तारीख में क्या होगी। एफईसी की प्रकृति दोनों पक्षों को मुद्राओं की भविष्य की दरों में अप्रत्याशित या प्रतिकूल आंदोलनों से बचाती है ।
अधिकांश मुद्रा जोड़े के लिए फॉरवर्ड विनिमय दरें आमतौर पर भविष्य में 12 महीनों तक प्राप्त की जा सकती हैं – या चार “तीन जोड़े” के लिए 10 साल तक।
आम तौर पर, अधिकांश मुद्रा जोड़े के लिए आगे की विनिमय दरें भविष्य में 12 महीने तक प्राप्त की जा सकती हैं। मुद्राओं के चार जोड़े हैं जिन्हें ” प्रमुख जोड़े ” कहा जाता है । ये अमेरिकी डॉलर और यूरो हैं; अमेरिकी डॉलर और जापानी येन; अमेरिकी डॉलर और ब्रिटिश पाउंड स्टर्लिंग; और अमेरिकी डॉलर और स्विस फ्रैंक। इन चार जोड़ों के लिए, 10 साल तक की समय अवधि के लिए विनिमय दर प्राप्त की जा सकती है।
कई प्रदाताओं से अनुबंध के समय के रूप में कम के रूप में कुछ दिन भी उपलब्ध हैं। हालांकि एक अनुबंध को अनुकूलित किया जा सकता है, लेकिन अधिकांश इकाइयां FEC का पूर्ण लाभ तब तक नहीं देखती हैं जब तक कि न्यूनतम अनुबंध राशि $ 30,000 पर निर्धारित न हो।
विशेष ध्यान
चीनी युआन ( CNY ), भारतीय रुपये ( INR ), दक्षिण कोरियाई ( KRW ), न्यू ताइवान डॉलर ( TWD ), ब्राज़ीलियाई रियल ( BRL ), और रूसी रूबल ( RUB ) में सबसे बड़ा फ़ॉरवर्ड एक्सचेंज बाज़ार हैं । इस बीच, सबसे बड़े ओटीसी बाजार, लंदन में सक्रिय बाजारों के साथ न्यूयॉर्क, सिंगापुर और हांगकांग में भी होते हैं। दक्षिण कोरिया सहित कुछ देशों के पास सक्रिय एनडीएफ बाजार के अलावा सीमित लेकिन आगे के तटवर्ती बाजार हैं।
एफईसी ट्रेडिंग का सबसे बड़ा खंड अमेरिकी डॉलर ( यूएसडी ) के खिलाफ किया जाता है । यूरो ( EUR ), जापानी येन ( जेपीवाई ) और, कुछ हद तक, ब्रिटिश पाउंड ( GBP ) और स्विस फ्रैंक ( CHF ) का उपयोग करके सक्रिय बाजार भी हैं ।
फॉरवर्ड एक्सचेंज गणना और उदाहरण
एक अनुबंध के लिए आगे विनिमय दर की गणना चार चर का उपयोग करके की जा सकती है:
- एस = मुद्रा जोड़ी की वर्तमान स्पॉट दर
- r (d) = घरेलू मुद्रा ब्याज दर
- आर (एफ) = विदेशी मुद्रा ब्याज दर
- टी = दिनों में अनुबंध का समय
आगे विनिमय दर के लिए सूत्र होगा:
फॉरवर्ड दर = एस एक्स (1 + आर (डी) एक्स (टी / 360)) / (1 + आर (एफ) एक्स (टी / 360))
उदाहरण के लिए, मान लें कि अमेरिकी डॉलर (USD) और कनाडाई डॉलर ( CAD ) स्पॉट रेट 1.3122 है। अमेरिका की तीन महीने की दर 0.75% है, और कनाडा की तीन महीने की दर 0.25% है। इस मामले में, तीन महीने की USD / CAD FEC दर की गणना इस प्रकार की जाएगी:
तीन महीने की आगे की दर = 1.3122 x (1 + 0.75% * (90/360)) / (1 + 0.25% * (90/360)) = 1.3122 x (1.0019 / 1.0006) = 1.3138