5 May 2021 19:48

आगे की कमाई

आगे की कमाई क्या है?

फॉरवर्ड कमाई एक कंपनी की अगली अवधि की कमाई का अनुमान है, आमतौर पर वर्तमान वित्तीय वर्ष के पूरा होने तक और कभी-कभी अगले वित्तीय वर्ष तक। फॉरवर्ड कमाई विश्लेषकों द्वारा तैयार की जाती है, अक्सर प्रबंधन से मार्गदर्शन के साथ, जो कि निकट-अवधि के राजस्व, मार्जिन, कर दरों और निवेशकों और निवेश विश्लेषकों के लिए अन्य वित्तीय डेटा का अनुमान लगाएंगे।

चाबी छीन लेना

  • आगे की कमाई आगामी अवधि के लिए कंपनी की कमाई का अनुमान है, आमतौर पर वर्तमान वित्तीय वर्ष और अक्सर अगले वित्तीय वर्ष के पूरा होने पर।
  • विश्लेषकों ने आगे की कमाई पर पहुंचने के लिए प्रबंधन से मार्गदर्शन के साथ डेटा मॉडल किया।
  • फॉरवर्ड कमाई परियोजना भविष्य के राजस्व, मार्जिन, कर दरों और अन्य वित्तीय डेटा।
  • निवेशक आगे की कमाई में रुचि रखते हैं क्योंकि कंपनी की शेयर की कीमत भविष्य की कमाई की संभावनाओं को दर्शाती है।
  • ऐतिहासिक डेटा, जैसे पिछली कमाई का इतिहास, उद्योग की प्रकृति और अर्थव्यवस्था का स्वास्थ्य, आगे की कमाई का पूर्वानुमान लगाने में महत्वपूर्ण इनपुट प्रदान करते हैं।
  • आगे की कमाई के आलोचक हैं, जो मानते हैं कि निवेश करते समय भरोसा करना एक विवेकपूर्ण उपकरण नहीं है क्योंकि विश्लेषकों के लिए भविष्य की मीट्रिक की सही भविष्यवाणी करना मुश्किल है।

आगे की कमाई को समझना

वायदा आय निवेशकों के लिए ब्याज की है क्योंकि स्टॉक की कीमतें वर्तमान में छूट वाली भविष्य की कमाई की संभावनाओं को दर्शाती हैं। ऐतिहासिक कमाई (अंतिम अवधि या बारह महीने पीछे चल रही ) फर्म और उद्योग की प्रकृति, व्यापार चक्र में स्थिति और अर्थव्यवस्था की स्थिति के आधार पर विभिन्न मात्रा में जानकारी प्रदान करती है, जो आगे की कमाई संख्या निर्धारित करने में मदद कर सकती है।

उदाहरण के लिए, एक बड़ी उपभोक्ता स्टेपल कंपनी, जिसने हाल ही में वैश्विक अर्थव्यवस्था में प्रति शेयर 4% आय (ईपीएस) की वृद्धि का अनुभव किया, जो कि 3% बढ़ी वह खुद को अपेक्षाकृत सटीक आय अनुमानों के लिए उधार दे देगी। तेजी से बदलते उद्योग में क्लाउड इंफ्रास्ट्रक्चर सेवाएं प्रदान करने वाली एक मिड-कैप प्रौद्योगिकी कंपनी खुद को लगातार विश्वसनीय अग्रिम आय अनुमानों के लिए उधार नहीं देती है।

फॉरवर्ड कमाई का निर्धारण

यदि किसी कंपनी का प्रबंधन कमाई मार्गदर्शन प्रदान करता है, तो इसे एक विश्लेषक के लिए एक प्रारंभिक ईपीएस मॉडल के रूप में उपयोग किया जाता है। यह माना जाता है कि प्रबंधन अपनी भविष्य की संभावनाओं का आकलन करने के लिए सबसे अच्छी स्थिति में है। ज्यादातर मामलों में, प्रबंधन चालू वित्त वर्ष के लिए मार्गदर्शन देता है और हर तिमाही उस मार्गदर्शन को अपडेट करता है या जब उसके मूल्यांकन में कोई सामग्री परिवर्तन निवेशकों को अंतर-तिमाही को अपडेट करने के लिए मजबूर करता है।

कभी-कभी, प्रबंधन बिक्री वृद्धि, मार्जिन, मुफ्त नकदी प्रवाह वृद्धि, आदि के लिए अपनी उचित अपेक्षाओं का एक दीर्घकालिक दृष्टिकोण प्रदान करेगा। कंपनियों को कवर करने वाले विश्लेषक तब वित्तीय मॉडल करेंगे, अपनी खुद की धारणाओं को लागू करेंगे और शायद प्रबंधन मार्गदर्शन (जैसे, संवर्द्धित अधिक या कम परिचालन मार्जिन ), जैसे आगे मूल्यांकन मैट्रिक्स उत्पादन करने के लिए आगे कीमत करने वाली आय (पी / ई), मूल्य-टू-बिक्री (पी / एस), या आगे उद्यम मूल्य-टू-EBITDA (EV आगे / ईबीटीडीए)।

ये मूल्यांकन मीट्रिक निवेशकों के लिए उपयोगी हो सकते हैं जब तक कि वे विश्लेषण के अधीन कंपनी के प्रकार के संबंध में सटीकता की बाधाओं के बारे में संज्ञानात्मक हैं।

आगे की कमाई पर तर्क

कई निवेशक मानते हैं कि आगे की कमाई के आधार पर निवेश चुनना सबसे विवेकपूर्ण तरीका नहीं है, खासकर जब ऐतिहासिक कमाई का उपयोग करने की तुलना में। इसके लिए तर्क यह है कि भविष्य की भविष्यवाणी करना मुश्किल है।

विश्लेषक उन आंकड़ों का उपयोग कर सकते हैं जो उन्हें विश्वास है कि सही होंगे, लेकिन फिर भी ब्याज दरों, शेयर बाजार के प्रदर्शन या किसी कानून या नियामक परिवर्तनों की भविष्यवाणी करने में सक्षम नहीं होंगे । इसके अलावा, चूंकि उनके पास एक कंपनी में कुल अंतर्दृष्टि नहीं है, इसलिए वे कंपनी की कमाई की भविष्यवाणी नहीं कर पाएंगे, क्योंकि उनके पास ऐसा करने के लिए पूरी जानकारी नहीं होगी। अनुसंधान से पता चलता है कि औसत कमाई, वास्तविक कमाई से 10% अधिक है, जिसका अर्थ है कि विश्लेषक अत्यधिक आशावादी हैं।

यह इन कारणों के कारण है कि आगे की कमाई के आलोचकों का मानना ​​है कि निवेश संकेतक के रूप में इस पर भरोसा करना मूल्य को नष्ट कर सकता है और इसलिए वे ऐतिहासिक कमाई पर एक बेहतर गेज के रूप में भरोसा करते हैं जहां एक कंपनी अगले वर्ष में होगी।

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