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फ्रीराइडिंग क्या है?
शब्द फ्रीराइडिंग से तात्पर्य उस नकदी खाते में शेयरों या अन्य प्रतिभूतियों को खरीदने और बेचने की प्रथा से है, जिसमें व्यापार को कवर करने के लिए पैसे नहीं होते हैं। जब एक व्यापारी फ्रीराइड करता है, तो वे इसके बदले बिक्री से प्राप्त धन का उपयोग करके व्यापार के लिए भुगतान करते हैं।
फ्रीराइडिंग फेडरल रिजर्व बोर्ड के विनियमन टी का उल्लंघन है, जिसके परिणामस्वरूप व्यापारी के खाते को निलंबित कर दिया जाता है। यह शब्द एक अवैध अभ्यास को भी दर्शाता है जिसमें एक अंडरराइटिंग सिंडिकेट सदस्य शामिल है जो एक नई प्रतिभूतियों के मुद्दे का हिस्सा है और बाद में इसे उच्च कीमत पर बेचता है।
चाबी छीन लेना
- फ्रीराइडिंग खरीद को पूरा करने के लिए नकद खाते में पूंजी के बिना शेयरों को खरीदने और बेचने का अभ्यास है।
- फ्रीराइडिंग विनियमन टी का उल्लंघन है, जो यह नियंत्रित करता है कि निवेशक अपने नकद खातों का उपयोग कैसे कर सकते हैं।
- यदि किसी व्यापारी को फ्रीराइडिंग का संदेह है, तो ब्रोकर और डीलरों को 90 दिनों के लिए नकद खातों को निलंबित या प्रतिबंधित करना होगा।
फ्रीराइडिंग को समझना
रेगुलेशन टी (रेग टी) उन प्रावधानों की एक श्रृंखला है, जो बताते हैं कि निवेशक अपने व्यापार के दौरान अपने नकद खातों का उपयोग कैसे कर सकते हैं, साथ ही साथ वे अपने ट्रेडों को निष्पादित करने के लिए दलालों और डीलरों से कितना क्रेडिट प्राप्त कर सकते हैं। फेड टी द्वारा रेग टी के तहत निर्धारित संघीय नियमों में से एक यह है कि निवेशकों को बेचने से पहले प्रतिभूतियों को खरीदने के लिए अपने नकदी खातों में पर्याप्त पूंजी होनी चाहिए ।
फ्रीराइडिंग तब होती है जब कोई व्यापारी खरीद को कवर करने के लिए अपने खाते में पर्याप्त पूंजी न होने के कारण खरीदता है और बेचता है। लेकिन यह कैसे संभव है? विभिन्न प्रतिभूतियों में लेनदेन के बाद अलग-अलग निपटान तिथियां होती हैं। इसे टी प्लस के रूप में व्यक्त किया जाता है जिसे निपटाने में कई दिन लगते हैं। उदाहरण के लिए:
- स्टॉक और एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) लेनदेन दो व्यावसायिक दिनों में निपटते हैं (टी + 2)
- म्यूचुअल फंड और विकल्प लेनदेन एक दिन में निपटते हैं (T + 1)
मान लीजिए कि एक व्यापारी किसी कंपनी में शेयर खरीदता है । बसने में तीन दिन लगते हैं। जब वे अपने शेयर बेचते हैं, तो उनके खाते को लगभग हमेशा आय के साथ तुरंत क्रेडिट किया जाता है। व्यापारी तब उन आय का उपयोग करके मूल खरीद को कवर कर सकता है जब वह बस जाता है। असल में, व्यापारी शेयरों को बेचता है इससे पहले कि वे वास्तव में उन्हें खरीदते हैं।
यह प्रथा अवैध है और प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) और नेशनल एसोसिएशन ऑफ सिक्योरिटीज डीलर्स द्वारा निषिद्ध है । दलालों और डीलरों को 90 दिनों की अवधि के लिए किसी भी नकद खाते को फ्रीज करने का संदेह होना चाहिए। जब कोई खाता प्रतिबंधित किया जाता है, तो एक व्यापारी अभी भी प्रतिभूतियों को खरीद सकता है, लेकिन निपटान तिथि के बजाय उसी दिन नकदी का उपयोग करके खरीदारी की जानी चाहिए।
जैसा कि ऊपर उल्लेख किया गया है, निवेश बैंकर और ब्रोकर-डीलर जो एक अंडरराइटिंग सिंडिकेट के रूप में कार्य करते हैं, वे भी फ्रीराइडिंग के उल्लंघन में हो सकते हैं जब वे एक प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) से शेयरों को एक तरफ रखते हैं ताकि वे उन्हें भविष्य की तारीख में उच्च कीमत पर बेच सकें।
विशेष ध्यान
आप व्यापार करते समय फ्रीराइडिंग की क्षमता से बचने के लिए मार्जिन खाते का उपयोग कर सकते हैं । एक मार्जिन खाता एक दलाल या डीलर द्वारा एक निवेशक को जारी किया गया ऋण है, ताकि वे ट्रेडों का संचालन कर सकें। खाते का उपयोग करके खरीदी गई प्रतिभूतियां और निवेशक द्वारा जमा किए गए किसी भी नकदी को संपार्श्विक के रूप में कार्य करते हैं । बदले में, निवेशक ऋण पर एक निश्चित राशि का ब्याज देने के लिए सहमत होता है।
ब्रोकर-प्रशासित मार्जिन खातों में व्यापार करने वाले निवेशकों को परेशानी होने की संभावना कम होती है क्योंकि ब्रोकर लेनदेन को कवर करने के लिए ग्राहक को नकद देता है, जिससे फ्रीजरिंग उल्लंघनों के खिलाफ सुरक्षा मिलती है।
फ्रीराइडिंग का उदाहरण
मान लीजिए कि आप सोमवार को बोस्टन साइंटिफिक ( BSX ) के शेयर बेचने का फैसला करते हैं । फिर आप मंगलवार को जॉनसन एंड जॉनसन ( JNJ ) के शेयर खरीदने के लिए बिक्री से प्राप्त नकदी का उपयोग करते हैं । आप उन जेएनजे शेयरों को बुधवार को बेचते हैं, जो कि बीएसएक्स के शेयरों की बिक्री से एक दिन पहले आपके पास आते हैं।
क्योंकि बीएसएक्स लेनदेन के लिए निपटान गुरुवार (टी + 1) तक नहीं हुआ था, मंगलवार को जेएनजे की खरीद और बुधवार को उन शेयरों की बिक्री को कवर करने के लिए कोई नकदी नहीं थी। फ्रीराइडिंग से बचने के लिए, निवेशक को जेएनजे शेयरों को बंद करने से पहले, बृहस्पतिवार को बंदोबस्त तक इंतजार करना होगा।
जो निवेशक नियमों को पूरी तरह से नहीं समझते हैं, वे अनजाने में स्वतंत्र कानूनों का उल्लंघन कर सकते हैं, इसलिए व्यापार शुरू करने से पहले अपना शोध करना महत्वपूर्ण है।
जैसा कि इस उदाहरण से पता चलता है, सक्रिय व्यापारी आसानी से खुद को स्वतंत्र नियमों के उल्लंघन में पा सकते हैं यदि वे नकद खाता ट्रेडिंग नियमों को पूरी तरह से नहीं समझते हैं। फ़्रीराइडिंग के साथ सबसे बड़ी समस्याओं में से एक यह है कि कई निवेशक नहीं जानते कि वे ऐसा कर रहे हैं या ऐसा कुछ करने की संभावना अवैध है। इस कारण से, यह ज्ञात होना महत्वपूर्ण है कि फ्रीराइडिंग कैसे काम करता है, साथ ही साथ एसईसी नियमों के साथ जो अभ्यास को प्रतिबंधित करते हैं।