सरकारी सुरक्षा
सरकारी सुरक्षा क्या है?
निवेश की दुनिया में, सरकारी सुरक्षा एक सरकारी निकाय द्वारा प्रस्तावित निवेश उत्पादों की एक श्रृंखला पर लागू होती है। अधिकांश पाठकों के लिए, सरकारी सुरक्षा का सबसे सामान्य प्रकार वे आइटम हैं जो ट्रेजरी बांड, बिल और नोट के रूप में यूएस ट्रेजरी द्वारा जारी किए गए हैं । हालाँकि, कई राष्ट्रों की सरकारें इन ऋण उपकरणों को जारी, आवश्यक, संचालन के लिए जारी करेगी।
सरकारी प्रतिभूतियाँ सुरक्षा की परिपक्वता पर निवेशित मूलधन के पूर्ण पुनर्भुगतान का वादा करती हैं। कुछ सरकारी प्रतिभूतियां समय-समय पर कूपन या ब्याज का भुगतान भी कर सकती हैं। इन प्रतिभूतियों को कम जोखिम वाले रूढ़िवादी निवेश माना जाता है क्योंकि उनके पास सरकार का समर्थन होता है जो उन्हें जारी करता है।
चाबी छीन लेना
- सरकारी प्रतिभूतियां सरकारी ऋण जारी करने के लिए उपयोग की जाती हैं जो दैनिक संचालन और विशेष बुनियादी ढांचे और सैन्य परियोजनाओं को निधि देने के लिए उपयोग की जाती हैं।
- वे सुरक्षा की परिपक्वता पर निवेशित प्रिंसिपल के पूर्ण पुनर्भुगतान की गारंटी देते हैं और अक्सर समय-समय पर कूपन या ब्याज भुगतान करते हैं।
- सरकारी प्रतिभूतियों को जोखिम-मुक्त माना जाता है क्योंकि उनके पास सरकार का समर्थन है जो उन्हें जारी करता है।
- जोखिम-मुक्त प्रतिभूतियों को खरीदने का व्यापार यह है कि वे कॉर्पोरेट बॉन्ड की तुलना में कम ब्याज दर का भुगतान करते हैं।
- सरकारी प्रतिभूतियों में निवेशक या तो उन्हें परिपक्वता के लिए धारण करेंगे या उन्हें द्वितीयक बांड बाजार में अन्य निवेशकों को बेच देंगे।
सरकारी प्रतिभूतियों को समझना
सरकारी प्रतिभूतियां एक संप्रभु सरकार के ऋण साधन हैं। वे इन उत्पादों को दिन-प्रतिदिन के सरकारी अभियानों को वित्तपोषित करने के लिए बेचते हैं और विशेष बुनियादी ढांचे और सैन्य परियोजनाओं के लिए धन मुहैया कराते हैं। ये निवेश बहुत हद तक कॉरपोरेट ऋण के मुद्दे के रूप में काम करते हैं। निगम उपकरण खरीदने, धन विस्तार, और अन्य ऋण का भुगतान करने के लिए पूंजी प्राप्त करने के तरीके के रूप में बांड जारी करता है । कर्ज जारी करने से, सरकार हर बार जब वे किसी परियोजना के लिए अतिरिक्त धन की आवश्यकता होती है तो बजट में लंबी पैदल यात्रा कर या अन्य क्षेत्रों में खर्च करने से बच सकते हैं।
सरकारी प्रतिभूतियों को जारी करने के बाद, व्यक्तिगत और संस्थागत निवेशक परिपक्वता तक या तो पकड़ बनाएंगे या द्वितीयक बांड बाजार में अन्य निवेशकों को बेचेंगे। निवेशक कई कारणों से बाजार में पहले से जारी बॉन्ड खरीदते और बेचते हैं। वे बॉन्ड के आवधिक कूपन भुगतानों से ब्याज आय अर्जित करने या रूढ़िवादी जोखिम मुक्त परिसंपत्तियों में अपने पोर्टफोलियो के एक हिस्से को आवंटित करने के लिए देख सकते हैं। इन निवेशों को अक्सर जोखिम-मुक्त निवेश माना जाता है क्योंकि जब परिपक्वता पर छुटकारे का समय आता है, तो सरकार हमेशा मांग को पूरा करने के लिए अधिक धन प्रिंट कर सकती है।
सरकारी प्रतिभूतियाँ कई रूपों में आती हैं, लेकिन सबसे प्रसिद्ध प्रकार अमेरिकी ट्रेजरी द्वारा जारी किए गए हैं- ट्रेजरी बांड, बिल और नोट्स।
अमेरिका बनाम विदेशी प्रतिभूति
जैसा कि पहले ही उल्लेख किया गया है, संयुक्त राज्य केवल कई देशों में से एक है जो सरकारी प्रतिभूतियों को निधि संचालन के लिए जारी करता है। अमेरिकी ट्रेजरी बिल, बॉन्ड और नोट को अमेरिकी सरकार द्वारा समर्थन के कारण जोखिम-मुक्त संपत्ति माना जाता है। इटली, फ्रांस, जर्मनी, जापान और कई अन्य देशों ने भी सरकारी बांड जारी किए ।
हालांकि, विदेशी सरकारों द्वारा जारी सरकारी प्रतिभूतियां डिफ़ॉल्ट के जोखिम को वहन कर सकती हैं, जो कि निवेश की गई मूल राशि का भुगतान करने में विफलता है। यदि किसी देश की सरकार गिरती है या अस्थिरता होती है, तो एक डिफ़ॉल्ट हो सकता है। विदेशी सरकारी प्रतिभूतियों को खरीदते समय, जोखिमों को तौलना महत्वपूर्ण है, जिसमें आर्थिक, देश और राजनीतिक जोखिम शामिल हो सकते हैं।
इस तरह के डिफ़ॉल्ट जोखिम के एक उदाहरण के रूप में, किसी को 1998 से आगे नहीं देखना चाहिए जब रूस अपने ऋण पर चूक गया। देश को रूबल के अवमूल्यन के कारण निवेशक अपने नुकसान से हैरान थे। यह मंदी की ऊँची एड़ी के जूते पर आया था और एक ही दशक के एशियाई वित्तीय संकट द्वारा लाया गया था । एशियाई संकट पूरे एशिया में कई देशों द्वारा मुद्रा अवमूल्यन की एक श्रृंखला थी जिसने वित्तीय दुनिया के चारों ओर सदमे की लहरें भेजीं।
हालांकि अमेरिकी सरकारी प्रतिभूतियां या कोषागार जोखिम-मुक्त निवेश हैं, लेकिन वे कॉरपोरेट बॉन्ड की तुलना में कम ब्याज दरों का भुगतान करते हैं। नतीजतन, फिक्स्ड-रेट सरकारी प्रतिभूतियां बढ़ती दर वातावरण में अन्य प्रतिभूतियों की तुलना में कम दर का भुगतान कर सकती हैं, जिसे ब्याज दर जोखिम कहा जाता है। इसके अलावा, वापसी की कम दर अर्थव्यवस्था में बढ़ती कीमतों या मुद्रास्फीति की दर के साथ नहीं रह सकती है ।
सरकारी प्रतिभूतियों को खरीदना
अमेरिकी ट्रेजरी विभाग खरीद और बिक्री के लिए संस्थागत निवेशकों को नीलामी के माध्यम से सरकारी प्रतिभूतियों को जारी करता है। ट्रेजरी विभाग की वेबसाइट, बैंकों या दलालों के माध्यम से खरीद सकते हैं । चूंकि अधिकांश अमेरिकी सरकारी प्रतिभूतियों में अमेरिकी सरकार का पूर्ण विश्वास और ऋण है, इसलिए इन उत्पादों पर डिफ़ॉल्ट संभावना नहीं है।
विदेशी सरकारी बॉन्ड की खरीद-को यांकी बॉन्ड के रूप में भी जाना जाता है — जो कि सिक्योरिटीज के अमेरिकी संस्करण को खरीदने की तुलना में थोड़ा अधिक जटिल है। निवेशकों को उन दलालों के साथ काम करना चाहिए जिनके पास अंतरराष्ट्रीय अनुभव है और उन्हें विशिष्ट योग्यताओं को पूरा करने की आवश्यकता हो सकती है। कुछ निवेशक मुद्रा जोखिम, क्रेडिट जोखिम और डिफ़ॉल्ट जोखिम के साथ राजनीतिक जोखिम के बढ़े हुए पहलुओं को मानेंगे । कुछ बांडों को अपतटीय खातों के निर्माण की आवश्यकता होगी, और निवेश के उच्च स्तर होंगे। साथ ही, कुछ विदेशी बॉन्ड उनकी खरीद से जुड़े जोखिम के कारण कबाड़ बॉन्ड की श्रेणी में आते हैं।
सरकारी प्रतिभूतियों के माध्यम से धन की आपूर्ति को नियंत्रित करना
फेडरल रिजर्व (फेड) कई नीतियों के माध्यम से धन के प्रवाह को नियंत्रित करता है, जिनमें से एक सरकारी बॉन्ड की बिक्री है। जैसा कि वे बांड बेचते हैं, वे अर्थव्यवस्था में धन की मात्रा को कम करते हैं और ब्याज दरों को ऊपर की ओर धकेलते हैं। सरकार इन प्रतिभूतियों को पुनर्खरीद भी कर सकती है, धन की आपूर्ति को प्रभावित करती है और ब्याज दरों को प्रभावित करती है। खुले बाजार परिचालन (ओएमओ) कहा जाता है फेडरल रिजर्व (फेड) खुले बाजार पर बांड खरीदता है, उनकी उपलब्धता को कम करता है और शेष बांडों की कीमत को ऊपर धकेलता है।
बांड की कीमतों में वृद्धि के रूप में, बांड की पैदावार समग्र अर्थव्यवस्था में ड्राइविंग ब्याज दरों को कम करती है। सरकारी बॉन्ड के नए मुद्दे भी बाजार में कम पैदावार पर जारी किए जाते हैं, जिससे ब्याज दरों में कमी आती है। नतीजतन, फेड कई वर्षों के लिए ब्याज दरों और बांड पैदावार के प्रक्षेपवक्र को प्रभावित कर सकता है।
इस खरीद और बिक्री के साथ ही पैसे की आपूर्ति भी बदल जाती है। जब फेड निवेशकों से खजाने की पुनर्खरीद करता है, तो निवेशक अपने बैंक में धन जमा करते हैं या अर्थव्यवस्था में कहीं और पैसा खर्च करते हैं। यह खर्च, बदले में, खुदरा बिक्री को उत्तेजित करता है और आर्थिक विकास को बढ़ाता है। इसके अलावा, जैसा कि धन बैंकों में जमा होता है, यह उन बैंकों को उन व्यवसायों या व्यक्तियों को उधार देने के लिए उपयोग करने की अनुमति देता है, जो अर्थव्यवस्था को आगे बढ़ाते हैं।
पेशेवरों
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सरकारी प्रतिभूतियां ब्याज आय की एक स्थिर धारा की पेशकश कर सकती हैं
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उनके कम डिफ़ॉल्ट जोखिम के कारण, सरकारी प्रतिभूतियों में सुरक्षित-हेवन नाटक होते हैं
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कुछ सरकारी प्रतिभूतियों को राज्य और स्थानीय करों से छूट दी गई है
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सरकारी प्रतिभूतियों को आसानी से खरीदा और बेचा जा सकता है
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सरकारी प्रतिभूतियां म्यूचुअल फंड और एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड के माध्यम से उपलब्ध हैं
विपक्ष
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सरकारी प्रतिभूतियां अन्य प्रतिभूतियों के सापेक्ष कम दर की पेशकश करती हैं
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सरकारी प्रतिभूतियों की ब्याज दरें आमतौर पर मुद्रास्फीति के साथ नहीं रहती हैं
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विदेशी सरकारों द्वारा जारी सरकारी प्रतिभूतियाँ जोखिम भरी हो सकती हैं
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सरकारी प्रतिभूतियाँ अक्सर बढ़ती दर वाले बाजार में कम दर का भुगतान करती हैं