आंत फैला हुआ
क्या फैल रहा है?
एक आंत फैलता है, या “हिम्मत”, एक आईटीएम कॉल के रूप में एक ही समय में डाले गए इन-मनी (आईटीएम) को खरीदने या बेचने के द्वारा बनाई गई एक विकल्प रणनीति है । विकल्प व्यापारियों द्वारा लंबे समय तक फैलाव का उपयोग किया जाता है जब वे मानते हैं कि अंतर्निहित स्टॉक काफी बढ़ जाएगा, लेकिन अनिश्चित हैं कि क्या यह ऊपर या नीचे होगा। इसके विपरीत, एक छोटे आंत फैल का उपयोग तब किया जाता है जब अंतर्निहित स्टॉक से किसी भी महत्वपूर्ण आंदोलन की उम्मीद नहीं की जाती है।
एक आंत का फैलाव वैनिला विकल्पों से अलग होता है, जो बाद में पैसे (OTM) विकल्पों का उपयोग करता है।
चाबी छीन लेना
- एक स्प्रेड स्प्रेड में एक ही अंतर्निहित पर अलग-अलग स्ट्राइक मूल्य पर इन-द-मनी विकल्प खरीदना और बेचना शामिल है।
- यह एक नियमित विकल्प के प्रसार से भिन्न होता है जो इसके बजाय दो आउट-ऑफ-द-मनी (OTM) विकल्प अनुबंधों का उपयोग करेगा।
- यदि विकल्प की अवधि समाप्त होने से पहले अंतर्निहित की बड़ी कीमत चलती है, तो एक लंबी आंत फैला हुआ लाभ, जबकि एक छोटी आंत लाभ फैलाती है यदि अंतर्निहित की कीमत समाप्त होने वाले विकल्पों से पहले नहीं चलती है।
गट स्प्रेड को समझना
एक आंत का प्रसार प्रभावी रूप से एक विशिष्ट विकल्प के फैलने के समान होता है, लेकिन इस तथ्य में भिन्न होता है कि एक आंत फैलता है या तो स्ट्राइक प्राइस पर अधिक महंगा इन-मनी (आईटीएम) विकल्पों का उपयोग करता है । इन ITM विकल्पों को “हिम्मत” के रूप में संदर्भित किया जाता है क्योंकि वे अपने OTM समकक्षों की तुलना में आंतरिक मूल्य के संदर्भ में मांसाहार करते हैं ।
यदि कीमत काफी बढ़ जाती है, तो कॉल या पुट पैसे के लायक होगा, जबकि दूसरा विकल्प नुकसान उठाना पड़ेगा। खोने वाले पैर पर नुकसान विकल्प के लिए भुगतान की गई राशि पर छाया हुआ है। लंबी रणनीति के परिणामस्वरूप नुकसान होगा यदि मूल्य में काफी बदलाव नहीं होता है, या समान रहता है, क्योंकि विकल्प का बाहरी मूल्य खो जाएगा। नुकसान केवल एक आंशिक नुकसान हो सकता है, क्योंकि एक या दोनों विकल्प अभी भी पैसे में हो सकते हैं और इसलिए कुछ मूल्य हैं।
ITM कॉल और पुट बेचना विपरीत प्रभाव डालता है। विक्रेता, या लेखक, यह उम्मीद कर रहा है कि कीमत बहुत ज्यादा नहीं बढ़ेगी। आईटीएम कॉल बेचना और ओटीएम कॉल और पुट बेचने की तुलना में उच्च प्रीमियम का आदेश देना । यदि अंतर्निहित की कीमत काफी बढ़ जाती है, तो कॉल या पुट पैसे खो जाएगा। नुकसान बहुत बड़ा हो सकता है, यह निर्भर करता है कि अंतर्निहित चाल कितनी दूर है। प्राप्त प्रीमियम से नुकसान की भरपाई होती है। यह संभव है कि एक या दोनों विकल्प आईटीएम को समाप्त करते हैं, इसलिए, अधिकतम लाभ बेचे गए विकल्पों का बाहरी मूल्य है।
स्टैडल्स रणनीतिक रूप से दो एट-द-मनी (एटीएम) विकल्पों को मिलाते हैं।
एक स्टॉक में एक आंत फैलने का वास्तविक-विश्व उदाहरण
एक व्यापारी की मानें तो ऐप्पल इंक। (एपीपीएल) के शेयर की कीमत अगले पांच हफ्तों में कमाई की घोषणा के कारण एक बड़ी चाल होगी । वे ITM कॉल खरीदने और विकल्प रखने का फैसला करते हैं, जिससे एक आंत फैलता है, जो छह सप्ताह में समाप्त होता है। यह समाप्ति व्यापारी को कमाई जारी करने के माध्यम से रखने की अनुमति देती है।
- वर्तमान में Apple $ 225 पर कारोबार कर रहा है।
- व्यापारी प्रति अनुबंध 12.85 डॉलर प्रति $ 220 की हड़ताल के साथ एक आईटीएम कॉल खरीदता है। चूंकि प्रत्येक अनुबंध 100 शेयरों को नियंत्रित करता है, इसलिए कॉल की लागत $ 1,285 प्लस कमीशन है ।
- व्यापारी $ 10.40 के लिए $ 230 की हड़ताल के साथ एक ITM खरीदता है। पुट की कीमत कुल $ 1,040 प्लस कमीशन है।
- व्यापार की कुल लागत $ 2,325 है।
यदि विकल्प समाप्ति पर अंतर्निहित चालों की कीमत $ 240 है, तो व्यापारी अभी भी $ 325 खो देगा। ऐसा इसलिए है क्योंकि कॉल $ 20 प्रति शेयर, या $ 2,000 है। पुट के लायक कुछ भी नहीं है। उन्होंने व्यापार पर $ 2,325 खर्च किए, लेकिन केवल $ 2,000 का एक विकल्प है।
यदि विकल्प समाप्ति पर कीमत $ 260 हो जाती है, तो व्यापारी को $ 1,675 का लाभ होता है। ऐसा इसलिए है क्योंकि कॉल प्रति शेयर $ 40, या $ 4,000 के लायक है। पुट के लायक कुछ भी नहीं है। उन्होंने व्यापार पर $ 2,325 खर्च किए।
यदि कीमत समाप्ति पर $ 225 के पास है, तो कॉल $ 5 प्रति अनुबंध के लायक है और पुट अनुबंध के लिए $ 5, 100 शेयरों के लिए $ 1000 के कुल मूल्य के लिए है। वे $ 1,325 खो देते हैं।
यदि Apple की कीमत 200 डॉलर तक गिरती है, तो पुट की कीमत $ 30 या 100 शेयरों के लिए 3,000 डॉलर है। पुट प्रॉफिट से जो भुगतान किया, उसे घटाकर वे $ 675 कर लेते हैं।