एक विकल्प लेखन
लेखन एक विकल्प क्या है?
एक विकल्प लिखना एक निवेश अनुबंध को संदर्भित करता है जिसमें एक शुल्क, या प्रीमियम, का भुगतान लेखक को भविष्य की कीमत और तारीख पर शेयर खरीदने या बेचने के अधिकार के बदले किया जाता है। स्टॉक के लिए पुट और कॉल ऑप्शन आमतौर पर बहुत में लिखे जाते हैं, जिसमें प्रत्येक लॉट 100 शेयरों का प्रतिनिधित्व करता है।
चाबी छीन लेना
- विकल्प लिखने वाले व्यापारियों को विशिष्ट मूल्य और तिथि पर शेयर खरीदने या बेचने का अधिकार खरीदार को देने के बदले में शुल्क या प्रीमियम प्राप्त होता है।
- स्टॉक के लिए पुट और कॉल ऑप्शन आमतौर पर बहुत में लिखे जाते हैं, जिसमें प्रत्येक लॉट 100 शेयरों का प्रतिनिधित्व करता है।
- विकल्प लिखते समय प्राप्त शुल्क या प्रीमियम, कई कारकों पर निर्भर करता है, जैसे कि स्टॉक की वर्तमान कीमत और जब विकल्प समाप्त हो जाता है।
- एक विकल्प लिखने के लाभों में तत्काल प्रीमियम प्राप्त करना, प्रीमियम रखना यदि विकल्प बेकार, समय क्षय और लचीलेपन को समाप्त करता है।
- एक विकल्प लिखने से प्राप्त प्रीमियम से अधिक की हानि हो सकती है।
एक विकल्प लेखन की मूल बातें
ट्रेडर्स एक नया विकल्प अनुबंध बनाकर एक विकल्प लिखते हैं जो किसी व्यक्ति को किसी विशिष्ट तिथि ( स्ट्राइक प्राइस ) पर किसी विशिष्ट तिथि ( समाप्ति तिथि ) पर स्टॉक खरीदने या बेचने का अधिकार बेचता है । दूसरे शब्दों में, विकल्प के लेखक को स्ट्राइक मूल्य पर स्टॉक खरीदने या बेचने के लिए मजबूर किया जा सकता है।
हालांकि, उस जोखिम के लिए, विकल्प लेखक को एक प्रीमियम प्राप्त होता है जो विकल्प का खरीदार भुगतान करता है। एक विकल्प लिखते समय प्राप्त प्रीमियम कई कारकों पर निर्भर करता है, जिसमें स्टॉक की मौजूदा कीमत, जब विकल्प समाप्त होता है, और अंतर्निहित परिसंपत्ति की अस्थिरता जैसे अन्य कारक शामिल होते हैं ।
एक विकल्प लिखने के लाभ
एक विकल्प लिखने के कुछ मुख्य लाभों में शामिल हैं:
प्रीमियम तुरंत प्राप्त होता है : विकल्प के अनुबंध को बेचते ही विकल्प लेखकों को प्रीमियम मिलता है।
पैसे के विकल्पों के लिए पूरी प्रीमियम राशि रखें : यदि लिखित विकल्प पैसे से बाहर निकलता है – तो कॉल विकल्प के लिए स्ट्राइक मूल्य से नीचे स्टॉक मूल्य बंद हो जाता है, या पुट ऑप्शन के लिए स्ट्राइक मूल्य से ऊपर – लेखक रखता है पूरा प्रीमियम।
समय क्षय : विकल्प की वजह से मूल्य में गिरावट समय क्षय है, जो विकल्प लेखक के जोखिम और दायित्व कम कर देता है। क्योंकि लेखक ने उच्च मूल्य के लिए विकल्प बेच दिया है और पहले से ही एक प्रीमियम प्राप्त किया है, वे इसे कम कीमत पर वापस खरीद सकते हैं।
लचीलापन : एक विकल्प लेखक में किसी भी समय अपने खुले अनुबंधों को बंद करने का लचीलापन होता है। लेखक खुले बाजार में अपने लिखित विकल्प को वापस खरीदकर अपने दायित्व को दूर करता है।
एक विकल्प लिखने का जोखिम
भले ही एक विकल्प लेखक को अपने विकल्प अनुबंध को बेचने के लिए एक शुल्क, या प्रीमियम प्राप्त होता है, लेकिन नुकसान उठाने की क्षमता है। उदाहरण के लिए, मान लें कि डेविड को लगता है कि Apple Inc. ( AAPL ) के शेयर टेक कंपनी के iPhone 11 की एक शानदार लॉन्च के कारण साल के अंत तक फ्लैट रहेंगे, इसलिए उसने $ 200 पर स्ट्राइक प्राइस के साथ कॉल विकल्प लिखने का फैसला किया। 20 दिसंबर को समाप्त हो रहा है।
अप्रत्याशित रूप से, Apple ने घोषणा की कि वह उम्मीद से जल्द 5G क्षमता वाला iPhone देने की योजना बना रहा है, और जिस दिन विकल्प समाप्त होता है, उसी दिन इसकी स्टॉक कीमत $ 275 हो जाती है। डेविड को अभी भी $ 200 के लिए विकल्प खरीदार को स्टॉक वितरित करना है। इसका मतलब है कि वह $ 200 के लिए अपने विकल्प खरीदार को देने के लिए $ 275 के लिए खुले बाजार में शेयर खरीदने के लिए $ 75 प्रति शेयर खो देंगे।
ध्यान दें कि विकल्प लिखने पर होने वाले नुकसान संभावित रूप से असीमित हैं यदि विकल्प ” नग्न ” लिखा जाता है; यदि कोई अन्य संबंधित पद नहीं हैं। यदि, हालांकि, कोई कवर की गई कॉल (जहां वे पहले से ही लंबे स्टॉक हैं) लिखते हैं, तो बेची गई कॉल में होने वाले नुकसान की भरपाई शेयरों के मूल्य में वृद्धि से होगी।
एक विकल्प लिखने का व्यावहारिक उदाहरण
मान लें कि बोइंग कंपनी ( बीए ) $ 375 पर कारोबार कर रही है, और सारा 100 शेयरों का मालिक है। उनका मानना है कि स्टॉक अगले दो महीनों में थोड़ा कम हो जाएगा, क्योंकि निवेशक इस बात की प्रतीक्षा करते हैं कि कंपनी के परेशान 737 मैक्स जेट फिर से उड़ान भरने की अनुमति कैसे प्राप्त करेंगे।
दूसरी ओर, टॉम का मानना है कि फेडरल एविएशन एडमिनिस्ट्रेशन (FAA) हवाई जहाज को महीनों के बजाय हफ्तों के भीतर उड़ान भरने की अनुमति देगा और बोइंग के शेयर की कीमत में तेज वृद्धि की आशंका है।
इसलिए, सारा ने $ 17 की प्रीमियम कमाई के साथ $ 375 नवंबर कॉल ऑप्शन (100 शेयरों के बराबर) लिखने का फैसला किया। उसी समय, टॉम $ 17 के लिए $ 375 नवंबर कॉल खरीदने का आदेश देता है। नतीजतन, सारा और टॉम के आदेश से लेन-देन होता है जो सारा के बैंक खाते में $ 1,700 प्रीमियम जमा करता है और टॉम को नवंबर समाप्ति की तारीख से पहले किसी भी समय बोइंग के 100 शेयर खरीदने का अधिकार देता है।
मान लीजिए कि विकल्प समाप्त होने से पहले 737 MAX फिर से उड़ान भर सकता है, तो इसके बारे में कोई खबर नहीं मिलती है, और इसके परिणामस्वरूप, बोइंग की शेयर की कीमत $ 375 है। नतीजतन, विकल्प बेकार हो जाता है, जिसका अर्थ है कि सारा टॉम द्वारा भुगतान किए गए $ 1,700 प्रीमियम रखता है।
वैकल्पिक रूप से, एफएए अनुदानों को 737 मैक्स के लिए 15 नवंबर से पहले उड़ान भरने की अनुमति मान लें और बोइंग का स्टॉक $ 450 तक उछल जाता है। इस मामले में, टॉम सारा से $ 375 में बोइंग के 100 शेयर खरीदने के लिए अपने विकल्प का उपयोग करता है। हालाँकि सारा को कॉल ऑप्शन लिखने के लिए $ 1,700 का प्रीमियम मिला, फिर भी उन्हें $ 7,500 का नुकसान हुआ क्योंकि उन्हें अपना स्टॉक बेचना पड़ा जिसकी कीमत $ 375 के लिए $ 450 है।