वायदा अनुबंध कैसे लुढ़कते हैं?

ट्रेडर्स अगले महीने के अनुबंध से स्विच करने के लिए वायदा अनुबंध पर रोल करते हैं जो कि एक और आउट-आउट महीने में दूसरे अनुबंध की समाप्ति के करीब है। फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स की समाप्ति की तारीखें उन शेयरों के विपरीत होती हैं जो कि सदा के लिए व्यापार करते हैं । अनुबंधों के निपटान से जुड़ी लागतों और दायित्वों से बचने के लिए उन्हें एक अलग महीने में लुढ़का दिया जाता है। फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स अक्सर भौतिक निपटान या नकद निपटान द्वारा तय किए जाते हैं।

चाबी छीन लेना

• व्यापारी वायदा अनुबंधों पर रोल करेंगे जो समाप्ति के बाद उसी स्थिति को बनाए रखने के लिए एक लंबे समय तक अनुबंधित होने वाले हैं।
• रोल में एक समान अनुबंध खरीदने के लिए पहले से आयोजित अनुबंध को बेचना शामिल है लेकिन परिपक्वता के लिए अधिक समय के साथ।
• निर्भर करता है कि वायदा नकद बनाम भौतिक निपटान रोल रणनीति को प्रभावित कर सकता है या नहीं।

क्यों रोल?

रोलिंग फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स से तात्पर्य है कि प्रारंभिक अनुबंध को बंद करके किसी स्थिति की समाप्ति या परिपक्वता का विस्तार करना और  तत्कालीन बाजार मूल्य पर उसी अंतर्निहित परिसंपत्ति के लिए एक नया दीर्घकालिक अनुबंध खोलना  । एक रोल एक व्यापारी को अनुबंध की प्रारंभिक समाप्ति से परे उसी जोखिम की स्थिति को बनाए रखने में सक्षम बनाता है, क्योंकि वायदा अनुबंधों में परिमित समय समाप्ति की तारीखें होती हैं। यह आमतौर पर प्रारंभिक अनुबंध की समाप्ति से कुछ समय पहले किया जाता है और यह आवश्यक है कि मूल अनुबंध पर लाभ या हानि का निपटान किया जाए।

फ़्यूचर्स पोज़िशन को फ़र्स्ट नोटिस डे से  पहले, फ़िज़िकल रूप से डिलीवर किए गए कॉन्ट्रैक्ट्स के मामले में, या लास्ट ट्रेडिंग डे से पहले , कैश-सेटल कॉन्ट्रैक्ट्स के मामले में बंद कर देना चाहिए। अनुबंध आमतौर पर नकदी के लिए बंद होता है, और निवेशक बाद में एक ही वायदा अनुबंध व्यापार में बाद की समाप्ति तिथि के साथ प्रवेश करता है।

उदाहरण के लिए यदि एक व्यापारी है  लंबे  जून समाप्ति के साथ $ 75 पर एक कच्चे तेल भविष्य, वे इस व्यापार को बंद होगा रद्द होने से पूर्व और उसके बाद वर्तमान बाजार दर पर एक नया कच्चे तेल अनुबंध में प्रवेश और है कि एक बाद की तारीख में समाप्त हो रहा है।

शारीरिक समझौता

गैर-वित्तीय वस्तुएं जैसे अनाज, पशुधन और कीमती धातुएं अक्सर भौतिक निपटान का उपयोग करती हैं। छोटे से स्थिति के धारक के खिलाफ एक लंबे अनुबंध के धारक से मेल खाता है । छोटी स्थिति अंतर्निहित परिसंपत्ति को लंबी स्थिति में पहुंचाती है । लंबी स्थिति के धारक को परिसंपत्ति का वितरण करने के लिए क्लियरिंगहाउस के साथ अनुबंध का पूरा मूल्य रखना चाहिए ।

यह काफी महंगा है। उदाहरण के लिए, 5,000 बुशेल के साथ मकई का एक अनुबंध $ 25,000 का लागत $ 5.00 एक बुशल है। इसके अलावा, वितरण और भंडारण व्यय हैं। इस प्रकार, अधिकांश व्यापारी भौतिक वितरण से बचना चाहते हैं और इससे बचने के लिए समाप्ति से पहले अपने पदों को रोल करते हैं।

नकदी निपटान

कई वित्तीय वायदा अनुबंध, जैसे कि लोकप्रिय ई-मिनी कॉन्ट्रैक्ट्स, समाप्ति पर नकद जमा होते हैं । इसका मतलब है कि ट्रेडिंग के अंतिम दिन, अनुबंध के मूल्य को बाजार में चिह्नित किया जाता है और व्यापारी के खाते को डेबिट या क्रेडिट किया जाता है, जो इस बात पर निर्भर करता है कि लाभ या हानि है या नहीं। बड़े व्यापारी आमतौर पर बाजार में समान प्रदर्शन को बनाए रखने के लिए समाप्ति से पहले अपने पदों को रोल करते हैं। कुछ व्यापारी इन रोलओवर अवधि के दौरान मूल्य विसंगतियों से लाभ उठाने का प्रयास कर सकते हैं ।