आगे की दर के लिए स्पॉट रेट बदलने के लिए सूत्र

स्पॉट और फॉरवर्ड दरों के बीच का संबंध रियायती वर्तमान मूल्य और भविष्य के मूल्य के बीच संबंध के समान है । एक आगे की ब्याज दर एक भविष्य की तारीख से एक भुगतान के लिए छूट की दर के रूप में कार्य करती है (उदाहरण के लिए, अब से पांच साल) और इसे निकट भविष्य की तारीख में छूट देता है (उदाहरण के लिए, अब से तीन साल)।

चाबी छीन लेना

• एक आगे की ब्याज दर एक भविष्य की तारीख से एकल भुगतान के लिए छूट की दर के रूप में कार्य करती है और इसे निकट भविष्य की तारीख में छूट देती है।
• सैद्धांतिक रूप से, फॉरवर्ड दर स्पॉट रेट के बराबर होनी चाहिए और सुरक्षा से कोई भी कमाई (और किसी भी वित्त शुल्क) से होनी चाहिए।
• आप इस सिद्धांत को इक्विटी फ़ॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट्स में देख सकते हैं, जहाँ फ़ॉरवर्ड और स्पॉट की कीमतों के बीच का अंतर उस अवधि के दौरान देय देय, कम ब्याज के लाभांश पर आधारित होता है।
• स्पॉट रेट और फॉरवर्ड दरों के बीच के अंतर और संबंधों को समझने के लिए, यह वित्तीय लेनदेन की कीमतों के रूप में ब्याज दरों के बारे में सोचने में मदद करता है।

क्यों स्पॉट रेट से फॉरवर्ड रेट में कन्वर्ट करें

सैद्धांतिक रूप से, फ़ॉरवर्ड रेट स्पॉट रेट के बराबर होना चाहिए, साथ ही सिक्योरिटी (और किसी भी फाइनेंस चार्ज) से होने वाली कमाई। आप इस सिद्धांत को इक्विटी फ़ॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट्स में देख सकते हैं, जहाँ फ़ॉरवर्ड और स्पॉट की कीमतों के बीच का अंतर उस अवधि के दौरान देय देय, कम ब्याज के लाभांश पर आधारित होता है।

एक स्पॉट दर का उपयोग खरीदार और विक्रेता तत्काल खरीदारी या बिक्री करने के लिए करते हैं, जबकि एक आगे की दर को भविष्य की कीमतों के लिए बाजार की अपेक्षाएं माना जाता है। यह एक आर्थिक संकेतक के रूप में काम कर सकता है कि बाजार भविष्य में कैसा प्रदर्शन करने की उम्मीद करता है, जबकि स्पॉट रेट बाजार की उम्मीदों के संकेतक नहीं हैं। इसके बजाय, स्पॉट रेट किसी भी वित्तीय लेनदेन के लिए शुरुआती बिंदु हैं।

इसलिए, निवेशकों द्वारा आगे की दरों के लिए यह सामान्य है, जो विश्वास कर सकते हैं कि उनके पास ज्ञान या जानकारी है कि विशिष्ट वस्तुओं की कीमतें समय के साथ कैसे बढ़ेंगी। यदि एक संभावित निवेशक का मानना ​​है कि वर्तमान तारीख में भविष्य की वास्तविक दरें बताई गई दरों से अधिक या कम होंगी, तो यह निवेश के अवसर का संकेत दे सकता है।

स्पॉट से फॉरवर्ड रेट में परिवर्तित

सादगी के लिए, विचार करें कि शून्य-कूपन बांड के लिए आगे की दरों की गणना कैसे करें । आगे की दरों की गणना करने का एक मूल सूत्र इस प्रकार है:

सूत्र में, “ए” अंतिम भविष्य की तारीख है (उदाहरण के लिए, पांच साल), और “बी” स्पॉट रेट वक्र के आधार पर निकट भविष्य की तारीख (उदाहरण के लिए, तीन साल) है।

मान लीजिए कि एक काल्पनिक दो साल का बांड 10% उपज दे रहा है, जबकि एक साल का बांड 8% उपज दे रहा है। दो साल के बांड से उत्पादित रिटर्न उसी तरह है जैसे कि एक निवेशक एक साल के बांड के लिए 8% प्राप्त करता है और फिर एक रोलओवर का उपयोग करके इसे 12.04% पर एक और एक साल के बांड में रोल करता है ।

एफओआरडब्ल्यूएकआरडी rएकटीई=()1+०।1०)२()1+०।०।)1-1=०।1२०४=1२।०४%\ पाठ {आगे की दर} = \ frac {\ वाम (१ + ०.१० \ दाएं) ^ {२}} {\ बाएं (१ + ०.० (\ दाएं) ^ {१}} – १ = ०.०५०१ = १२.०४ \ _%आगे की दर=( 1+0।08)1

यह काल्पनिक 12.04% निवेश की आगे की दर है।

रिश्ते को फिर से देखने के लिए, मान लीजिए कि तीन साल और चार साल के बॉन्ड के लिए स्पॉट रेट क्रमशः 7% और 6% है। तीन और चार साल के बीच की एक अग्रगामी दर – तीन साल के बॉन्ड को एक साल के बॉन्ड में परिपक्व होने के बाद समतुल्य दर की आवश्यकता होती है – यह 3.06% होगा।

स्पॉट और फॉरवर्ड दरों के बीच अंतर

स्पॉट रेट और फॉरवर्ड दरों के बीच के अंतर और संबंधों को समझने के लिए, यह वित्तीय लेनदेन की कीमतों के रूप में ब्याज दरों के बारे में सोचने में मदद करता है। $ 50 के वार्षिक कूपन के साथ $ 1,000 के बांड पर विचार करें । जारीकर्ता अनिवार्य रूप से $ 1000 उधार लेने के लिए 5% ($ 50) दे रही है।

“स्पॉट” ब्याज दर आपको बताती है कि वित्तीय अनुबंध की कीमत स्पॉट डेट पर क्या है, जो आम तौर पर एक व्यापार के बाद दो दिनों के भीतर होती है। 2.5% की हाजिर दर के साथ एक वित्तीय साधन वर्तमान खरीदार और विक्रेता की कार्रवाई के आधार पर लेनदेन का सहमत- बाजार मूल्य है।

आगे की दरों में वित्तीय लेनदेन के सिद्धांत हैं जो भविष्य में किसी बिंदु पर हो सकते हैं। स्पॉट रेट इस सवाल का जवाब देता है, “आज वित्तीय लेनदेन को अंजाम देने में कितना खर्च आएगा?” आगे की दर सवाल का जवाब देती है, “भविष्य की तारीख एक्स पर वित्तीय लेनदेन को निष्पादित करने में कितना खर्च आएगा?”

ध्यान दें कि दोनों स्पॉट रेट और फॉरवर्ड रेट वर्तमान में सहमत हैं। यह निष्पादन का समय अलग है। यदि आज या कल सहमत व्यापार होता है तो स्पॉट रेट का उपयोग किया जाता है। यदि भविष्य में बाद में आने के लिए सहमत व्यापार निर्धारित नहीं है, तो एक आगे की दर का उपयोग किया जाता है।