एस एंड पी 500 फ्यूचर्स कैसे काम करते हैं?
एसएंडपी 500 वायदा एक प्रकार का सपा के टिकर प्रतीक । यह ईएस के टिकर प्रतीक के साथ ई-मिनी अनुबंध भी प्रदान करता है ।
चाबी छीन लेना
- एस एंड पी 500 वायदा अमेरिका में सबसे अधिक तरल और सबसे अधिक कारोबार वाले वायदा उत्पादों में से एक है
- ये वायदा उत्पाद एसएंडपी 500 के बेंचमार्क इंडेक्स को ट्रैक करते हैं।
- एसएंडपी फ्यूचर्स कैश-सेटल हैं और शिकागो मर्केंटाइल एक्सचेंज (सीएमई) द्वारा सूचीबद्ध हैं।
- वायदा दो “आकार” में आते हैं, 250x गुणक के साथ मानक अनुबंध, और छोटे ई-मिनी अनुबंध जो इलेक्ट्रॉनिक रूप से व्यापार करते हैं जो पूर्ण अनुबंध का 1/5 आकार है।
सूचकांक वायदा क्या हैं?
एक नियमित वायदा अनुबंध की तरह, एक सूचकांक वायदा अनुबंध एक खरीदार और विक्रेता के बीच कानूनी रूप से बाध्यकारी समझौता है। यह व्यापारियों को वित्तीय सूचकांक पर एक अनुबंध खरीदने या बेचने की अनुमति देता है और इसे भविष्य की तारीख में व्यवस्थित करता है। एक इंडेक्स फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट पर अनुमान लगाया जाता है कि एसएंडपी 500 जैसे इंडेक्स के लिए कीमतें कहां चलती हैं ।
जैसा कि वायदा अनुबंध अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत को ट्रैक करते हैं, सूचकांक वायदा अंतर्निहित सूचकांक में शेयरों की कीमतों को ट्रैक करता है। दूसरे शब्दों में, एसएंडपी 500 इंडेक्स सबसे बड़ी अमेरिकी कंपनियों के 500 के शेयर की कीमतों को ट्रैक करता है। इसी तरह, डॉव और नैस्डैक इंडेक्स फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स उनके संबंधित शेयरों की कीमतों को ट्रैक करते हैं। ये सभी सूचकांक वायदा एक्सचेंजों पर व्यापार करते हैं।
सूचकांक वायदा अनुबंध अंतर्निहित नकदी सूचकांक को दर्शाता है और स्टॉक एक्सचेंज पर मूल्य कार्रवाई के लिए अग्रदूत के रूप में कार्य करता है जहां सूचकांक का उपयोग किया जाता है। शेयर बाजारों के बंद होने के बाद, इंडेक्स फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट कॉन्ट्रैक्ट्स का कारोबार पूरे सप्ताह के दौरान लगातार होता है, जो कि यूएस सेंट्रल टाइम के अंत में 30 मिनट के निपटारे की अवधि को छोड़कर होता है ।
एसएंडपी 500 फ्यूचर्स
CME ने1982 मेंपहला S & P 500 वायदा अनुबंध पेश किया। CME ने 1997 में ई-मिनी विकल्पजोड़ा ।
एसपी अनुबंध एस एंड पी 500 वायदा कारोबार के लिए आधार बाजार अनुबंध है। इसकी कीमत एसएंडपी 500 के मूल्य को $ 250 से गुणा करके की जाती है। उदाहरण के लिए, यदि S & P 500 2,500 के स्तर पर है, तो वायदा अनुबंध का बाजार मूल्य 2,500 x $ 250 (या $ 625,000) है।
ई-मिनी वायदा निवेशकों की एक विस्तृत श्रृंखला द्वारा छोटे निवेश की अनुमति देने के लिए बनाया गया था। एसएंडपी 500 ई-मिनी फ्यूचर्स बड़े अनुबंध के मूल्य का एक-पांचवां हिस्सा है। यदि S & P 500 का स्तर 2,500 है, तो वायदा अनुबंध का बाजार मूल्य 2,500 x $ 50 (या $ 125,000) है।
ई-मिनी में “ई” इलेक्ट्रॉनिक के लिए खड़ा है। कई व्यापारी एसपी पर एस एंड पी 500 ई-मिनी ईएस का समर्थन करते हैं, न केवल अपने छोटे निवेश आकार के लिए बल्कि इसकी तरलता के लिए भी। अपने नाम की तरह, ई-मिनी ईएस इलेक्ट्रॉनिक रूप से ट्रेड करता है, जो एसपी के लिए खुले आउटरीच पिट ट्रेडिंग से अधिक कुशल हो सकता है।
सभी वायदा के साथ, निवेशकों को एक स्थिति लेने के लिए केवल अनुबंध मूल्य का एक अंश सामने रखना आवश्यक है। यह वायदा अनुबंध पर मार्जिन का प्रतिनिधित्व करता है । ये मार्जिन स्टॉक ट्रेडिंग के लिए मार्जिन के समान नहीं हैं। फ्यूचर्स मार्जिन ‘खेल में त्वचा’ दिखाते हैं जिसे ऑफसेट या व्यवस्थित होना चाहिए।
ई-मिनी बनाम बिग एस एंड पी फ्यूचर्स
वास्तव में कुछ भी नहीं है एक पूर्ण आकार का अनुबंध वह कर सकता है जो एक ई-मिनी नहीं कर सकता। दोनों मूल्यवान उपकरण व्यापारी हैं जो निवेशक सट्टा और हेजिंग के लिए उपयोग करते हैं । दोनों के बीच एकमात्र अंतर यह है कि छोटे खिलाड़ी ई-मिनिस का उपयोग करके पैसे की छोटी प्रतिबद्धताओं के साथ भाग ले सकते हैं।
सभी वायदा रणनीतियाँ ई-मिनिस के साथ संभव हैं, जिसमें स्प्रेड ट्रेडिंग भी शामिल है। और ई-मिनिस अब इतने लोकप्रिय हैं कि उनके व्यापारिक वॉल्यूम पूर्ण आकार के वायदा अनुबंधों की तुलना में काफी अधिक हैं। ई-मिनी वॉल्यूम नियमित अनुबंधों में मात्रा को बौना करता है, जिसका अर्थ है कि संस्थागत निवेशक आमतौर पर इसकी उच्च तरलता और अनुबंध की पर्याप्त संख्या में व्यापार करने की क्षमता के कारण ई-मिनी का उपयोग करते हैं।
E-Minis में इलेक्ट्रॉनिक ट्रेडिंग शाम 6 बजे से रविवार और शुक्रवार शाम 5 बजे के बीच होती है, जिसमें 4:15 से 4:30 बजे के बीच ट्रेडिंग पॉज़ होता है
एस एंड पी 500 फ्यूचर्स का नकद निपटान
उद्योग के विशेषज्ञों ने एस एंड पी 500 वायदा अनुबंध के साथ जुड़े वास्तविक 500 शेयरों को वितरित करके प्रस्तुत की गई भारी रसद चुनौतियों को हल करने के लिए नकदी निपटान तंत्र बनाया । न केवल शेयरों को धारकों के बीच बातचीत और हस्तांतरित करना होगा, बल्कि उन्हें सूचकांक में अपने प्रतिनिधित्व से मेल खाने के लिए ठीक से भारित करना होगा। इसके बजाय, एक निवेशक एक लंबी या छोटी स्थिति चुनता है, जो तब मार्क-टू-मार्केट के अधीन होती है। निवेशक किसी भी नुकसान का भुगतान करता है या प्रत्येक दिन नकद में लाभ प्राप्त करता है। आखिरकार, अनुबंध समाप्त हो जाता है, या ऑफसेट है, और एसएंडपी 500 इंडेक्स के स्पॉट मूल्य के आधार पर नकद-बसे हो जाता है ।
एस एंड पी 500 वायदा व्यापार के अक्सर घोषित लाभों में से एक है प्रत्येक अनुबंध एस एंड पी 500 इंडेक्स में 500 शेयरों के प्रदर्शन में एक तत्काल, अप्रत्यक्ष निवेश का प्रतिनिधित्व करता है। भविष्य की कीमतों के लिए निवेशक अपनी उम्मीदों के आधार पर लंबे या छोटे पद ले सकते हैं। बड़े संस्थान एस एंड पी 500 इंडेक्स का उपयोग एस एंड पी 500 इंडेक्स में हेज पदों के लिए कर सकते हैं। इस दृष्टिकोण के साथ, वायदा अक्सर नकारात्मक जोखिमों को भरने के लिए उपयोग किया जाता है। कई निवेशक सट्टेबाजी के लिए एसएंडपी 500 वायदा का उपयोग करते हैं क्योंकि यह बाजार के प्रमुख रुझानों का नेतृत्व करता है और व्यापक प्रणालीगत कारकों से अत्यधिक प्रभावित होता है।
एस एंड पी 500 विकल्प
बुनियादी वायदा अनुबंधों के अलावा, सीएमई एसएंडपी 500 पर विकल्प अनुबंधों के रूप में भी डेरिवेटिव प्रदान करता है। ठीक इसी तरह वायदा के साथ, एसएंडपी 500 विकल्पों में एक पूर्ण मूल्य उत्पाद और एक मिनी है। पूर्ण मूल्य के उत्पाद में $ 100 के गुणक के साथ SPX का टिकर प्रतीक है। मिनी में एक गुणक के साथ XSP का एक टिकर प्रतीक है जो एक-दसवां SPX है। एसएंडपी 500 विकल्प अनुबंध भी नकद-बसे हुए हैं।