व्यापारी हेज के लिए अन्य पदों के साथ एक छोटा पुट कैसे जोड़ते हैं?

एक व्यापारी कई अलग-अलग तरीकों से शॉर्ट पुट विकल्पों का उपयोग कर सकता है, पदों के आधार पर वह हेजिंग कर रहा है और विकल्प रणनीतियों का उपयोग वह हेज करने के लिए कर रहा है। इक्विटी शेयरों पर एक पुट विकल्प धारक को अधिकार देता है, लेकिन बाध्यता नहीं, जब तक कि पुट की समाप्ति तक स्ट्राइक मूल्य पर अंतर्निहित स्टॉक के 100 शेयर बेचने के लिए। एक व्यापारी अपने द्वारा प्रीमियम जमा करने के लिए एक पुट बेच सकता है या एक बड़े विकल्प रणनीति के हिस्से के रूप में।

चाबी छीन लेना

• निवेशक अपने निवेश पोर्टफोलियो या एक विशिष्ट स्थिति के जोखिम को कम करने के लिए विकल्प रणनीतियों का उपयोग करते हैं।
• एक स्टॉक में एक लंबे स्थान के लिए, एक व्यापारी ऊर्ध्वाधर पुट फैल के साथ बचाव कर सकता है, जो नकारात्मक पक्ष को सुरक्षा प्रदान करता है।
• पुट स्प्रेड उच्च स्ट्राइक मूल्य और कम स्ट्राइक मूल्य के बीच सुरक्षा प्रदान करता है।
• यदि कीमत कम स्ट्राइक मूल्य से नीचे जाती है, तो प्रसार कोई अतिरिक्त सुरक्षा प्रदान नहीं करता है।

शॉर्ट पुट विकल्पों के साथ हेजिंग को समझना

अपने निवेश पोर्टफोलियो या एक विशिष्ट स्थिति के जोखिम को कम करने के लिए हेजिंग रणनीतियों का उपयोग करने वाले निवेशक । एक हेज अनिवार्य रूप से अंतर्निहित स्थिति, स्टॉक या पोर्टफोलियो के खिलाफ कीमत में एक प्रतिकूल आंदोलन से बचाता है। हेज का लक्ष्य जोखिम और सीमा को कम करना या नुकसान की संभावना को समाप्त करना है।

यद्यपि विकल्प रणनीतियों का उपयोग अक्सर निवेशकों द्वारा लाभ कमाने और आय उत्पन्न करने के लिए किया जाता है, उन्हें अक्सर निवेश की स्थिति की रक्षा के लिए भी उपयोग किया जाता है, जैसे कि स्टॉक का स्वामित्व।

खरीदा विकल्प

एक खरीदा पुट विकल्प (लंबा) एक निवेशक को अधिकार देता है, लेकिन दायित्व नहीं, विकल्प से पहले या समाप्ति पर विकल्प के प्रीसेट स्ट्राइक मूल्य पर सुरक्षा बेचने के लिए। उदाहरण के लिए, मान लें कि किसी निवेशक ने $ 100 में एक शेयर खरीदा और किसी भी नुकसान को सीमित करने के लिए सुरक्षा चाहता था।

निवेशक ने $ 90 की हड़ताल के साथ एक पुट विकल्प खरीदने का फैसला किया, जिसमें स्टॉक 90 डॉलर से नीचे आने पर विकल्प लाभ कमाएगा। हालांकि, निवेशक ने विकल्प के लिए एक प्रीमियम का भुगतान किया, और इस अप-फ्रंट शुल्क की कीमत $ 2 थी, जिसका अर्थ है कि पुट ऑप्शन तब तक पैसा नहीं कमाएगा जब तक कि स्टॉक प्रति शेयर $ 88 से नीचे नहीं गिर जाता। दूसरे शब्दों में, $ 88 से परे, पुट विकल्प स्टॉक की स्थिति में किसी भी नुकसान की भरपाई के लिए पैसा कमाएगा।

एक्सपायरी में स्टॉक की कीमत 85 डॉलर थी

यदि स्टॉक $ 85 में चला गया, तो निवेशक स्टॉक के 100 शेयरों को बाजार में $ 85 में बेच सकता है और $ 15 ($ 100 – $ 85) खो सकता है। हालांकि, निवेशक पुट विकल्प का प्रयोग करेगा और $ 90 स्ट्राइक मूल्य और $ 85 बाजार मूल्य के बीच अंतर अर्जित करेगा। $ 2 प्रीमियम में फैक्टरिंग करते समय, विकल्प व्यापार $ 3 लाभ कमाएगा ($ 90 हड़ताल – $ 85 बाजार मूल्य – $ 2 प्रीमियम)।

पुट से $ 3 लाभ आंशिक रूप से स्टॉक में लंबी स्थिति पर $ 15 के नुकसान को ऑफसेट करेगा और नुकसान को 12 डॉलर प्रति शेयर तक सीमित कर देगा।

एक्सपायरी में स्टॉक की कीमत $ 110 थी

यदि स्टॉक समाप्ति पर $ 110 था, तो विकल्प का प्रयोग नहीं किया जाएगा और बेकार हो जाएगा। यह बेकार होने का कारण है कि निवेशक 90 डॉलर की हड़ताल पर शेयरों को बेचने के विकल्प का उपयोग नहीं करेगा, जब बाजार में शेयर $ 110 प्रति शेयर पर बेचा जा सकता है। हालांकि, निवेशक $ 2 प्रीमियम खो देगा, जो विकल्प व्यापार पर नुकसान की अधिकतम राशि है। यह मानते हुए कि निवेशक ने $ 110 की स्थिति बेची, लाभ 8 डॉलर या ($ 110 – $ 100 खरीद मूल्य – $ 2 प्रीमियम) होगा।

बेच डाला विकल्प

अगर निवेशक ने पुट ऑप्शन बेच दिया, तो निवेशक को प्रीमियम अपफ्रंट का भुगतान किया जाएगा, लेकिन विकल्प का प्रयोग करने का अधिकार छोड़ देगा। दूसरे शब्दों में, पुट विकल्प को किसी अन्य निवेशक को बेच दिया गया होगा, और वे इसे साझा कर सकते हैं और लाभ उठा सकते हैं यदि स्टॉक की कीमत स्ट्राइक से नीचे जाती है।

विकल्प विक्रेता के लिए, इसका मतलब है कि किसी और को विक्रेता के खिलाफ विकल्प का उपयोग करने का अधिकार है और स्ट्राइक मूल्य पर विकल्प विक्रेता पर अपनी लंबी स्थिति को “डाल” दिया है। दूसरे शब्दों में, विकल्प के अभ्यास होने पर विकल्प विक्रेता को स्ट्राइक पर शेयर खरीदने के लिए मजबूर किया जा सकता है। पहले के उदाहरण का उपयोग करते हुए, हम कहते हैं कि निवेशक ने $ 90 स्ट्राइक बेची और बिक्री के लिए प्रीमियम में $ 2 प्राप्त किया।

एक्सपायरी में स्टॉक की कीमत 85 डॉलर थी

यदि स्टॉक की कीमत $ 85 थी, तो यह व्यायाम किया जाएगा, और निवेशक को $ 90 स्ट्राइक मूल्य पर शेयर खरीदना होगा। दूसरे शब्दों में, पुट ऑप्शन खरीदार, जिनके पास संभवतः एक लंबी स्थिति थी, जहां उन्होंने $ 100 पर शेयर खरीदे थे, वे बाजार में $ 85 के मूल्य के बाद से अपने शेयरों को $ 90 स्ट्राइक (अपने नुकसानों को कैपिंग) पर बेचना चाहते हैं। पुट ऑप्शन खरीदार पुट ऑप्शन विक्रेता को $ 90 प्रति शेयर पर शेयर खरीदने के लिए मजबूर करता है।

पुट ऑप्शन के इस्तेमाल के बाद निवेशकों को तुरंत शेयरों को रद्द करना, नुकसान 5 डॉलर ($ 90 हड़ताल – $ 85 बाजार मूल्य) होगा। विकल्प विक्रेता को मोर्चे पर $ 2 प्रीमियम का भुगतान नुकसान को कम करने में मदद करेगा, इसे कम करके $ 3 ($ 5 हानि – $ 2 प्रीमियम अर्जित) होगा।

स्टॉक की कीमत समाप्ति पर $ 110 पर थी

यदि स्टॉक समाप्ति पर $ 110 था, तो विकल्प का प्रयोग नहीं किया जाएगा और बेकार हो जाएगा। कारण यह है कि यह बेकार हो जाता है कि कोई भी निवेशक 90 डॉलर की हड़ताल पर अपने शेयरों को बेचने के विकल्प का उपयोग नहीं करेगा जब वे उन्हें खुले बाजार में $ 110 प्रति शेयर पर बेच सकते हैं। हालांकि, विकल्प विक्रेता $ 2 प्रीमियम को पॉकेट में डाल देगा, जो कि व्यापार पर अर्जित की जाने वाली अधिकतम राशि है।

सबसे खराब मामले की पृष्ठभूमि

एक विकल्प विक्रेता के लिए सबसे खराब स्थिति यह है कि वे व्यायाम करते हैं और स्टॉक खरीदने के लिए मजबूर होते हैं, और स्टॉक की कीमत शून्य हो जाती है। पहले के उदाहरण का उपयोग करते हुए, निवेशक ने $ 90 की हड़ताल पर बेच दिया $ 90 का नुकसान होगा, लेकिन $ 2 प्रीमियम प्राप्त होने के साथ, शुद्ध नुकसान $ 88 होगा। चूंकि एक विकल्प स्टॉक के 100 शेयरों के बराबर होता है, निवेशक को $ 8,800 का नुकसान होता।

वर्टिकल पुट स्प्रेड

स्प्रेड्स नामक विकल्प रणनीति व्यापार पर होने वाले नुकसान को कम करके विकल्प विक्रेताओं के लिए नुकसान के जोखिम को कम करने में मदद करती है। किसी स्टॉक या अन्य संपत्ति में लंबे समय तक रहने के लिए, एक व्यापारी ऊर्ध्वाधर पुट फैल के साथ बचाव कर सकता है । इस रणनीति में उच्च स्ट्राइक मूल्य के साथ पुट विकल्प खरीदना शामिल है, फिर कम स्ट्राइक मूल्य के साथ पुट बेचना। हालांकि, दोनों विकल्पों में समान समाप्ति है। एक पुट स्प्रेड खरीदा और बेचा पुट की स्ट्राइक कीमतों के बीच सुरक्षा प्रदान करता है। यदि कीमत बिके पुट के स्ट्राइक मूल्य से नीचे जाती है, तो प्रसार कोई अतिरिक्त सुरक्षा प्रदान नहीं करता है। यह रणनीति नकारात्मक पक्ष को संरक्षण की एक खिड़की प्रदान करती है।

मान लीजिए कि एक निवेशक ने $ 92 में एक शेयर खरीदा और नकारात्मक पक्ष की सुरक्षा चाहता था। हालांकि, $ 90 स्ट्राइक पुट ऑप्शन की खरीद के लिए $ 4 का खर्च आता है, जो निवेशक को बहुत महंगा पड़ता है। निवेशक लागत कम करने के लिए कम स्ट्राइक पुट बेचने का फैसला करता है। नीचे दी गई है कि विकल्प रणनीति कैसी दिखेगी:

• $ 4 के प्रीमियम पर $ 90 (खरीदे गए विकल्प) की हड़ताल के साथ विकल्प रखें
• $ 75 (बेचा विकल्प) की हड़ताल के साथ विकल्प रखें और $ 3 प्रीमियम प्राप्त करता है
• प्रीमियम में $ 1 की शुद्ध लागत

यदि स्टॉक की कीमत 90 डॉलर से कम हो और $ 75 से ऊपर रहे तो निवेशक सुरक्षित है। हालांकि, अगर स्टॉक $ 75 से नीचे आता है, तो विकल्प रणनीति अब सुरक्षा प्रदान नहीं करती है। पुट फैल से अधिकतम लाभ $ 14 ($ 90 – $ 75 – प्रीमियम के लिए $ 1 शुद्ध डेबिट) के बराबर होगा।

वर्टिकल पुट फैल स्ट्रैटेजी के फायदे और नुकसान हैं, जो सिर्फ खरीदे गए पुट पर है। आमतौर पर कई निवेशकों के लिए एक सटीक विकल्प काफी महंगा होता है। हालांकि, पुट विकल्प खरीदने से उन लोगों के लिए अधिकतम सुरक्षा मिलती है जो लंबे समय तक अंतर्निहित स्टॉक हैं। अगर स्टॉक की कीमत शून्य हो जाती है, तो भी स्टैंड-अलोन विकल्प विकल्प निवेशक को स्ट्राइक प्राइस से बचाता है।

दूसरी ओर, ऊर्ध्वाधर फैलाव, निवेशक को बेचे गए पुट ऑप्शन या कम कीमत वाली स्ट्राइक तक की सुरक्षा प्रदान करता है। चूंकि संरक्षण छाया हुआ है, यह स्टैंड-अलोन पुट की तुलना में कम महंगा है।

हेज के रूप में पुट ऑप्शन बेचने के फायदे

रखो विकल्प लंबी स्थिति के लिए नकारात्मक सुरक्षा प्रदान करते हैं। भले ही वर्टिकल स्प्रेड से पेश किया गया संरक्षण छाया हुआ हो, यह काफी मददगार हो सकता है अगर स्टॉक सीमित नकारात्मक चाल के चलते हो। उदाहरण के लिए, एक अच्छी तरह से स्थापित कंपनी के शेयर की कीमत में बेतहाशा वृद्धि नहीं हो सकती है, और एक पुट फैल एक सीमा के भीतर एक निवेशक की रक्षा कर सकता है।

यह महत्वपूर्ण है कि निवेशक व्यापार में प्रवेश करने से पहले विभिन्न प्रकार के विकल्पों से परिचित हों। कई ब्रोकरों को निवेशकों को विकल्पों के साथ बचाव रणनीतियों को निष्पादित करने से पहले एक ऑनलाइन प्रशिक्षण वर्ग को पूरा करने और पारित करने की आवश्यकता होती है।