संकुचन संबंधी राजकोषीय नीति भीड़-भाड़ के प्रभाव के विपरीत कैसे होती है?

समकालीन मैक्रोइकॉनॉमिक्स में सामान्य संतुलन मॉडल के अनुसार, विस्तारवादी राजकोषीय नीति क्रेडिट बाजार में निजी गतिविधि से भीड़ का कारण बन सकती है। यह तर्क भी दूसरे तरीके से बहता है:  संविदात्मक नीति क्रेडिट बाजार में निजी गतिविधि को बढ़ाने की अनुमति दे सकती है। इस घटना को कभी-कभी साहित्य में “भीड़ में” कहा जाता है।

संविदात्मक राजकोषीय नीति को समझना

राजकोषीय नीति एक सरकार के खर्च और कर लगाने की आदतों को संदर्भित करती है। राजकोषीय नीति की दिशा दो प्रकार की होती है: संकुचन और विस्तार। संकुचन नीति के बारे में कुछ भी सोचें जो सीधे तौर पर सरकारी घाटे को कम करती है या अधिशेष को बढ़ाती है। विस्तारवादी नीति में ऐसी गतिविधि शामिल है जो सीधे तौर पर घाटे को बढ़ाती है या अधिशेष को कम करती है।

एक कर वृद्धि के बाद, सरकार की बैलेंस शीट अधिक राजस्व दिखाती है। इसी तरह, एक खर्च में कटौती संविदात्मक है क्योंकि यह व्यय को कम करता है। सकल घरेलू उत्पाद  (जीडीपी) के मानक माप के अनुसार, संकुचन वाली राजकोषीय नीति कुल उत्पादन को कम करती है। सरकार की खपत को कम करने के लिए कर निजी खर्च को कम करते हैं।

समझ बाहर भीड़ और भीड़ में

मान लीजिए कि संघीय सरकार एक वर्ष में अपने राजकोषीय व्यय को $ 100 बिलियन बढ़ा देती है। यदि कर राजनीतिक रूप से अलोकप्रिय हैं, तो सरकार आम तौर पर उधार के माध्यम से अतिरिक्त खर्च का वित्तपोषण करती है। संघीय सरकार यूएस ट्रेजरी जारी करके पैसा उधार लेती है। इस मामले में, सरकार 100 बिलियन डॉलर का खजाना जारी करती है। यह सीधे क्रेडिट बाजार से $ 100 बिलियन को अवशोषित करता है, जो पैसा अन्यथा अन्य निवेश या उपभोक्ता वस्तुओं पर खर्च किया जा सकता है । सार्वजनिक मुद्दे संभावित निजी मुद्दों की भीड़ से होते हैं।

इसके अलावा, सरकारी ऋण प्रतिभूतियों का प्रवाह  ब्याज दरों और परिसंपत्ति की कीमतों को प्रभावित करता है। यदि निजी व्यक्तियों को सरकारी ऋण खरीदने के लिए अपनी बचत बढ़ाने के लिए प्रेरित किया जाता है, तो वास्तविक ब्याज दर में वृद्धि होती है। जब वास्तविक ब्याज दरें बढ़ती हैं, तो व्यक्तियों और छोटी कंपनियों के लिए ऋण प्राप्त करना अधिक कठिन होता है।

इसी तरह से, सरकारी उधारी में कमी से निजी निवेश के लिए अधिक धनराशि निकल सकती है। ब्याज दरों पर कम दबाव का मतलब छोटे कर्जदारों के लिए अधिक जगह है। लंबे समय में, कम सरकारी खर्च का मतलब अक्सर कम कर होता है, जिससे निजी बाजारों के लिए उपलब्ध धन का पूल बढ़ता है।

यदि सरकार की संविदात्मक राजकोषीय नीति अधिशेष की ओर ले जाती है, तो सरकार कर्जदार के बजाय लेनदार के रूप में कार्य कर सकती है। इस के प्रभाव घाटे के खर्च से होने वाले प्रभावों से अधिक निश्चित नहीं हैं, लेकिन सभी अर्थशास्त्री इस बात से सहमत हैं कि इसका कुछ प्रभाव पड़ेगा।

भीड़ के दो प्रकार

कुछ अर्थशास्त्रियों ने तर्क दिया है कि सही परिस्थितियों में, एक विस्तारक सरकारी नीति भीड़ को हटाने के बजाय भीड़ का उत्पादन कर सकती है। यदि, केनेसियन अर्थशास्त्रियों का प्रस्ताव है, कुल मांग में वृद्धि आर्थिक विस्तार बनाती है, तो व्यवसायों को क्षमता में जोड़ना लाभदायक लगता है। बाजारों में यह बढ़ावा, जिसे प्रेरित निवेश कहा जाता है, भीड़-भाड़ के प्रभाव से अधिक मजबूत हो सकता है ।

यह पारंपरिक भीड़-भाड़ प्रभाव की तुलना में बहुत अलग तर्क है, जिसका परिणाम एक संविदात्मक राजकोषीय नीति है। प्रत्येक तर्क के अपने प्रस्तावक और आलोचक होते हैं। चीजों को और अधिक जटिल बनाने के लिए, कुछ अर्थशास्त्री एक भीड़-भाड़ प्रभाव की अनुमति देते हैं, लेकिन इसके परिमाण और दीर्घकालिक प्रभावों के बारे में असहमत हैं।

(संबंधित पढ़ने के लिए, ” क्या राजकोषीय नीति है? “) देखें