फिक्स्ड-इनकम इनवेस्टमेंट्स पर महंगाई कैसे असर डालती है?
महंगाई का असर फिक्स्ड इनकम एसेट्स पर नकारात्मक असर पड़ सकता है । यूएस फेडरल रिजर्व जैसे केंद्रीय बैंकों में आम तौर पर मुद्रास्फीति के लक्ष्य होते हैं। जब मुद्रास्फीति वांछित सीमा से अधिक होने लगती है, तो अधिकारी ब्याज दरों में वृद्धि करेंगे । चूंकि मौजूदा अचल आय परिसंपत्तियों से ब्याज भुगतान नए उच्च दर स्थिर आय वाले साधनों के सापेक्ष कम प्रतिस्पर्धी हो जाता है, इसलिए मौजूदा अचल आय परिसंपत्तियों की कीमतें आमतौर पर घट जाती हैं। दूसरे शब्दों में, ब्याज दरों और निश्चित-आय संपत्ति की कीमतों के बीच एक व्युत्क्रम संबंध है। उच्च मुद्रास्फीति भी उन रणनीतियों से रिटर्न को कम कर सकती है जो निश्चित भुगतान पर भरोसा करते हैं।
चाबी छीन लेना
- महंगाई का असर फिक्स्ड इनकम एसेट्स पर नकारात्मक असर पड़ सकता है।
- फिक्स्ड-इनकम इंस्ट्रूमेंट्स में बॉन्ड और डिपॉजिट सर्टिफिकेट (सीडी) शामिल हैं।
- अचल आय की संपत्ति की कीमतें उनकी पैदावार के विपरीत चलती हैं।
- मुद्रास्फीति आम तौर पर आर्थिक ताकत की अवधि के दौरान होती है और जब मजदूरी, माल और वस्तुओं की कीमतें बढ़ने लगती हैं।
- उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) और निर्माता मूल्य सूचकांक (PPI) आर्थिक संकेतक हैं जो आमतौर पर मुद्रास्फीति को मापने के लिए उपयोग किए जाते हैं।
क्या ड्राइव मुद्रास्फीति
मुद्रास्फीति को आम तौर पर पूरे अर्थव्यवस्था में वस्तुओं और सेवाओं के लिए मूल्य स्तर में निरंतर वृद्धि के रूप में परिभाषित किया जाता है। मुद्रास्फीति के प्राथमिक कारण पर कोई व्यापक सहमति नहीं है, लेकिन ज्यादातर अर्थशास्त्री इस बात से सहमत हैं कि मुद्रास्फीति अक्सर अर्थव्यवस्था में ताकत की अवधि के दौरान होती है। जब बेरोजगारी की दर गिरती है, तो कंपनियों को उच्च मजदूरी का भुगतान करना शुरू करना चाहिए, जिससे उत्पादन लागत में वृद्धि हो सकती है। उन वृद्धि को उपभोक्ता के लिए माल और सेवाओं के लिए उच्च मूल्यों के रूप में पारित किया जाता है।
मुद्रास्फीति तब भी हो सकती है जब किसी देश की सरकार देश के धन से अधिक धन छापती है, जिससे मुद्रा का मूल्य और उसकी क्रय शक्ति घट जाती है।
मुद्रास्फीति और ब्याज दरें
फिक्स्ड-इनकम एसेट्स डेट सिक्योरिटीज हैं जो नियमित भुगतान देती हैं – जिन्हें परिपक्वता तक धारकों को कभी-कभी कूपन भी कहा जाता है। उदाहरणों में कॉर्पोरेट बांड, सरकारी ऋण, नगरपालिका बांड और जमा के प्रमाण पत्र शामिल हैं । उदाहरण के लिए, एक कंपनी $ 1,000 अंकित मूल्य के साथ 5% कॉर्पोरेट बॉन्ड जारी करती है जो पाँच वर्षों में परिपक्व होता है। बांड पांच वर्षों के लिए प्रति वर्ष $ 50 ($ 1,000 का 5%) का भुगतान करता है और फिर बांड के परिपक्व होने पर $ 1,000 वापस करता है।
अब, मान लीजिए कि उच्च मुद्रास्फीति ब्याज दरों को बढ़ा रही है और अन्य बॉन्ड जारीकर्ताओं के साथ प्रतिस्पर्धा करने के लिए उसी कंपनी को अब पांच-वर्षीय बॉन्ड 6% पर जारी करना चाहिए। यदि 5% बॉन्ड रखने वाले निवेशक अपने बॉन्ड को बाजार में बेचना चाहते हैं, तो उन्हें अब नए 6% बॉन्ड के साथ प्रतिस्पर्धा करनी चाहिए। इसलिए, यह संभावना नहीं है कि वे पूर्ण $ 1,000 अंकित मूल्य के लिए अपने बांड के लिए एक खरीदार पाएंगे। इसके बजाय, बॉन्ड $ 850 के आसपास हो सकता है, जो $ 50 प्रति वर्ष वार्षिक ब्याज भुगतान को देखते हुए 6% की वार्षिक उपज में बदल जाता है ।
जबकि बांडधारक हमेशा परिपक्वता तक बांड को पकड़ सकता है और परिपक्वता पर पूर्ण $ 1,000 का मूल्य प्राप्त कर सकता है, काल्पनिक उदाहरण यह बताता है कि बांड की कीमतें कैसे गिर सकती हैं, समान, नए बांड से प्रतिस्पर्धा के कारण पैदावार अधिक होती है। वास्तविक प्रभाव निश्चित आय-साधन के प्रकार पर निर्भर करता है, कितनी तेजी से दरें बढ़ रही हैं, और जहां (अल्पकालिक या दीर्घकालिक) दर उपज वक्र के साथ अधिक बढ़ रही हैं ।
मुद्रास्फीति जोखिम
नाममात्र और वास्तविक ब्याज दरों के बीच के अंतर को समझने से आपको यह समझने में भी मदद मिल सकती है कि मुद्रास्फीति निश्चित-आय संपत्ति को नकारात्मक रूप से कैसे प्रभावित करती है। एक बांड की मामूली ब्याज दर मुद्रास्फीति को ध्यान में नहीं रखती है, और एक निवेशक केवल उस राशि को कमाएगा जब मुद्रास्फीति शून्य हो। दूसरी ओर एक बांड की वास्तविक ब्याज दर, मामूली ब्याज दर से मुद्रास्फीति को घटाकर निवेशक की वास्तविक वापसी को इंगित करती है।
उदाहरण के लिए, यदि नाममात्र ब्याज दर 4% है और मुद्रास्फीति 3% है, तो वास्तविक ब्याज दर 1% है। यदि मुद्रास्फीति मामूली ब्याज दर से अधिक है, तो बांडधारक की वापसी मुद्रास्फीति के कारण जीवन की बढ़ती लागत के साथ तालमेल नहीं रख रही है। जैसा कि कई निवेशक बॉन्ड पर भरोसा करते हैं, आय का एक अनुमानित स्रोत है, उच्च मुद्रास्फीति की अवधि उनके रिटर्न को कम कर रही है। इसे मुद्रास्फीति जोखिम के रूप में जाना जाता है ।
सीपीआई बनाम पीपीआई
मुद्रास्फीति के सबसे समस्याग्रस्त पहलुओं में से एक यह है कि निवेश पर इसका प्रभाव स्पष्ट रूप से नहीं बताया गया है। इसके बजाय, निवेशक अक्सर सामान्य मुद्रास्फीति रुझानों की भावना प्राप्त करने के लिए निर्माता मूल्य सूचकांक (पीपीआई) और उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (सीपीआई) जैसे आर्थिक संकेतकों की निगरानी करते हैं ।
जब अर्थशास्त्री बढ़ती मुद्रास्फीति की बात करते हैं, तो वे आमतौर पर उपभोक्ता मूल्य सूचकांक में वृद्धि का उल्लेख करते हैं, जो खुदरा स्तर पर समग्र कीमतों को ट्रैक करता है। दूसरी ओर, निर्माता मूल्य सूचकांक में उत्पादकों को दिए जाने वाले उपभोक्ता सामान और पूंजीगत वस्तुओं की कीमतें शामिल होती हैं (ज्यादातर खुदरा विक्रेताओं द्वारा)। पीपीआई में मुद्रास्फीति की प्रवृत्ति पहले से ही परिलक्षित होती है, क्योंकि वे सीपीआई में हैं। इसलिए, पीपीआई निवेशकों के लिए आसन्न मुद्रास्फीति के शुरुआती संकेत के रूप में उपयोगी हो सकता है।