मार्केट रिस्क प्रीमियम का इस्तेमाल एक्सपेक्टेड मार्केट रिटर्न के लिए कैसे करें
कुछ मामलों में, ब्रोकरेज फर्म निवेशकों को निवेशक की पोर्टफोलियो संरचना, जोखिम सहिष्णुता और निवेश शैली के आधार पर अपेक्षित बाजार दर प्रदान करेगी । एक नए पोर्टफोलियो के निर्माण या मौजूदा पोर्टफोलियो को पुनर्संतुलित करने की प्रक्रिया में, निवेशक आमतौर पर निवेश निर्णय लेने से पहले रिटर्न परिदृश्यों की विभिन्न अपेक्षित दरों की समीक्षा करते हैं।
गणना के लिए जिम्मेदार कारकों के आधार पर, अपेक्षित बाजार वापसी दर के व्यक्तिगत अनुमान व्यापक रूप से भिन्न हो सकते हैं। यहां हम समीक्षा करते हैं कि निवेशकों को यह जानना चाहिए कि बाजार जोखिम प्रीमियम उनके संभावित बाजार रिटर्न को कैसे प्रभावित कर सकता है।
चाबी छीन लेना
- एक अपेक्षित रिटर्न वह रिटर्न है जो एक निवेशक उस निवेश के ऐतिहासिक या संभावित परिदृश्य के आधार पर अलग-अलग परिदृश्यों के तहत रिटर्न के आधार पर बनाता है।
- निवेशक एक इंडेक्स के ऐतिहासिक रिटर्न डेटा का उपयोग कर सकते हैं – जैसे एस एंड पी 500, डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज (डीजेआईए), या नैस्डैक – अपेक्षित बाजार रिटर्न दर की गणना करने के लिए।
- एक बार जब कोई निवेशक अपेक्षित बाजार रिटर्न दर जानता है, तो वे बाजार जोखिम प्रीमियम की गणना कर सकते हैं, जो शेयर बाजार की अस्थिरता के कारण कुल रिटर्न के प्रतिशत का प्रतिनिधित्व करता है।
- बाजार के जोखिम के प्रीमियम को समझने से, निवेशक निवेश के जोखिम की उचित उम्मीद की दर का अनुमान लगा सकते हैं जो पूंजी के निवेश और लागत के जोखिमों को देखते हैं।
मार्केट इंडेक्स और वापसी की अपेक्षित दरें
अपेक्षित रिटर्न वह राशि है जो एक निवेशक निवेश की ऐतिहासिक रिटर्न या अलग-अलग परिदृश्यों के तहत रिटर्न की संभावित दरों को देखते हुए निवेश करने की उम्मीद करता है। उन निवेशकों के लिए जो इस ऐतिहासिक डेटा को प्राप्त करने के लिए एक पोर्टफोलियो मैनेजर का उपयोग नहीं करते हैं, प्रमुख सूचकांक की वार्षिक वापसी दर भविष्य के बाजार के प्रदर्शन का एक उचित अनुमान प्रदान करती है।
अधिकांश गणनाओं के लिए, अपेक्षित बाजार रिटर्न दर एस एंड पी 500, डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज (डीजेआईए), या नैस्डैक जैसे सूचकांक की ऐतिहासिक वापसी दर पर आधारित है । अपेक्षित रिटर्न का निर्धारण करने के लिए, एक निवेशक औसतन सूचकांक के ऐतिहासिक रिटर्न प्रतिशत की गणना करता है और उस औसत को अगले निवेश अवधि के लिए अपेक्षित रिटर्न के रूप में उपयोग करता है।
क्योंकि अपेक्षित बाजार रिटर्न का आंकड़ा केवल ऐतिहासिक रिटर्न का दीर्घकालिक भारित औसत है और इसलिए इसकी गारंटी नहीं है, यह निवेशकों के लिए खतरनाक है कि वे अकेले अपेक्षित रिटर्न के आधार पर निवेश निर्णय लें।
बाज़ार जोखिम प्रीमियम
अपेक्षित बाजार रिटर्न जोखिम प्रबंधन में एक महत्वपूर्ण अवधारणा है क्योंकि इसका उपयोग बाजार जोखिम प्रीमियम को निर्धारित करने के लिए किया जाता है। बाजार जोखिम प्रीमियम, बदले में, पूंजी परिसंपत्ति मूल्य निर्धारण मॉडल (CAPM) फॉर्मूला का हिस्सा है। यह फॉर्मूला निवेशकों, दलालों और वित्तीय प्रबंधकों द्वारा पूंजी के निवेश और लागत के जोखिम को देखते हुए निवेश की वापसी की उचित अपेक्षित दर का अनुमान लगाने के लिए उपयोग किया जाता है।
शेयर बाजार की अस्थिरता के कारण बाजार जोखिम प्रीमियम कुल रिटर्न का प्रतिशत दर्शाता है । बाजार जोखिम प्रीमियम की गणना करने के लिए, आपको अपेक्षित बाजार रिटर्न और जोखिम-मुक्त दर के बीच अंतर निर्धारित करना होगा।
जोखिम-मुक्त दर सरकार द्वारा जारी अमेरिकी ट्रेजरी बिल (टी-बिल) पर वापसी की वर्तमान दर है।हालांकि कोई भी निवेश वास्तव में जोखिम-मुक्त नहीं है,अमेरिकी सरकार द्वारा समर्थित होने के बाद से सरकारी बॉन्ड और बिलों को लगभग असफल-सबूत माना जाता है, जो कि वित्तीय दायित्वों पर डिफ़ॉल्ट होने की संभावना नहीं है।
मार्केट रिस्क प्रीमियम का उदाहरण
उदाहरण के लिए, यदि S & P 500 ने पिछले साल 7% रिटर्न दर उत्पन्न की, तो इस दर का उपयोग उस इंडेक्स में दर्शाई गई कंपनियों में किए गए किसी भी निवेश के लिए वापसी की अपेक्षित दर के रूप में किया जा सकता है। यदि अल्पकालिक टी-बिल की वापसी की वर्तमान दर 5% है, तो बाजार जोखिम प्रीमियम 7% शून्य से 5% या 2% है। हालांकि, बाजार के सापेक्ष अस्थिरता के आधार पर व्यक्तिगत स्टॉक पर रिटर्न काफी अधिक या कम हो सकता है ।