निजी इक्विटी और हेज फंड कैसे कर लगाए जाते हैं

हाल के वर्षों में निजी इक्विटी (अपने बेहतर-प्रचारित चचेरे भाई हेज फंडों के साथ ) पूंजी को स्थानांतरित करने और बढ़ावा देने के सबसे तेज़ और कुशल तरीकों में से एक के रूप में उभरा है। यह निवेशकों को किसी कंपनी को प्रभावित करने या नियंत्रित करने देता है, जैसे कि स्टॉक मूल्य आंदोलनों और अप्रत्यक्ष प्रॉक्सी -होल्डिंग शेयरधारकों के रूप में ऐसे पेसकी, क्विडियन चिंताओं के बारे में चिंता किए बिना ।

वह उल्टा है। नकारात्मक पक्ष यह है कि निजी इक्विटी केवल निवेशकों के सबसे अमीर के लिए एक खेल है। यदि आप मान्यता प्राप्त नहीं हैं, तो आपकी रुचि के लिए धन्यवाद लेकिन आपको आवेदन करने की आवश्यकता नहीं है। एक बार फिर से प्रयास करें कि आपका मासिक 401 (k) योगदान सात अंको तक पहुँच गया है।

चाबी छीन लेना

• हर साल पैसा बनाने के बावजूद, कुलीन हेज फंड और निजी इक्विटी क्षेत्र उदार कर लाभ का आनंद लेते हैं।
• एक कर बचाव का कार्य किया गया ब्याज प्रावधान है, जो सामान्य आय के बजाय पूंजीगत लाभ के रूप में निधि लाभ पर कर लगाने की अनुमति देता है।
• उसी समय, सीमित भागीदारी संरचना कॉर्पोरेट दोहरे कराधान को रोकती है, साझेदार देयता को सीमित करती है, और विशेष-उद्देश्य वाले वाहनों की स्थापना के लिए अनुमति देती है।

द रिच गेट रिच

निजी इक्विटी को आमतौर पर सीमित भागीदारी के रूप में संरचित किया जाता है; निगमों और व्यक्तिगत स्वामित्व की सर्वोत्तम विशेषताओं का एक संयोजन, और वित्त के इतिहास में सबसे अधिक लाभदायक आविष्कारों में से एक। सबसे मुखर स्तर पर, निगमों और अन्य विशेष-उद्देश्य संस्थाओं की मानक आलोचना यह है कि वे “लोगों,” के लिए समान हैं, एक सरलीकरण जो कि ज्ञान की तुलना में अधिक गलतफहमी का कारण बनता है।

निगम और सीमित भागीदारी “कृत्रिम व्यक्ति” हैं इस अर्थ में कि वे करों, स्वयं की संपत्ति का भुगतान करते हैं, और अन्य अधिकारों और जिम्मेदारियों के बीच (और उनके खिलाफ मुकदमा दायर कर सकते हैं) मुकदमे दायर कर सकते हैं। यहाँ महत्वपूर्ण बिंदु यह है कि विशेष उद्देश्य वाली संस्थाओं के पास ये अधिकार और जिम्मेदारियाँ उन व्यक्तियों से परे हैं, जो शाब्दिक लोग हैं, जो स्वयं के कहे गए निकाय हैं। दूसरे शब्दों में, इस तरह के एक कृत्रिम व्यक्ति को उन व्यक्तियों से अधिक जिम्मेदारियों के लिए उत्तरदायी ठहराया जा सकता है जो व्यक्तियों के रूप में हैं। यह विकास को प्रोत्साहित करने के लिए सिर्फ सहायक नहीं है, यह आवश्यक है। अगर एक नवोदित उद्यमी को अपने निवेश से अधिक के लिए हुक पर होने का जोखिम होता है, तो कोई भी पहले कभी भी व्यवसाय शुरू नहीं करेगा। कंपनियों पर कृत्रिम व्यक्तित्व का जिक्र करते हुए उनके मालिकों को शुरुआती दिवालियापन के डर के बिना बढ़ने के लिए जगह मिलती है । सरकारें दुनिया भर में ऐसी संस्थाओं के निर्माण की अनुमति देती हैं, जिसका अर्थ है कि ऐसा करने के लिए प्रोत्साहन अच्छी तरह से समझा जाता है।

अपील कर संरचना

एक और प्रोत्साहन भी है: एक अधिक आकर्षक कर संरचना। कोई भी स्वतंत्र व्यवसायी जो वेतन या मजदूरी पर करों का भुगतान करने से लेकर पूंजीगत लाभ पर कर का भुगतान करने के लिए आगे बढ़ा है, निम्नलिखित पद की सच्चाई की पुष्टि कर सकता है: चाहे आप किस देश में रहें, घड़ी की कीमत पर व्यापार मालिकों को समायोजित करने के लिए कर प्रणाली का निर्माण किया जाता है पंच करने वाला। आप इस स्थिति के बारे में शिकायत कर सकते हैं, या अपने लाभ के लिए इसका उपयोग कर सकते हैं।

सीमित भागीदारी पर मामूली दरों पर कर लगाया जाता है। वास्तव में, वे वास्तव में कर नहीं कर रहे हैं। सीमित भागीदारी के द्वारा अर्जित लाभ और हानि सीधे भागीदारों के लिए स्वयं प्रवाहित होते हैं, चाहे वे व्यक्ति हों या न हों ( ट्रस्ट इत्यादि), सीमित साझेदारी सिर्फ एक निगम या एक सामान्य साझेदारी के विपरीत है, जो स्वयं करों का भुगतान करती है – में इसके अलावा इसके मालिक टैक्स देते हैं।

चलो उसी के माध्यम से चलते हैं। शेयरधारकों को कमाई वितरित करने से पहले, निगम ज्यादातर संघीय करों का भुगतान करते हैं, ज्यादातर मामलों में राज्य करों और कुछ मामलों में भी नगरपालिका करों का भुगतान करते हैं। जैसा कि स्टॉक रखने वाले किसी भी व्यक्ति को पता है, आपको उन वितरणों पर भी कर देना होगा। यह दोहरा कराधान है, जो कि सीमित साझेदारी के अधिकांश सदस्यों की तुलना में कराधान का दो और स्तर है अगर वे इसकी मदद कर सकते हैं तो वे भुगतान करना चाहेंगे।

तुम जीत गए, तुम हारना मत

लेकिन क्या होगा अगर सीमित भागीदारी पैसे खो देती है? ठीक है, यह जरूरी नहीं कि एक नकारात्मक है। फिर, नुकसान भागीदारों के माध्यम से गुजरता है। मान्यता प्राप्त निवेशकों (और इस तरह गरीब नहीं) के आधार पर, भागीदार निश्चित रूप से अन्य निवेशों में अपनी उंगलियां रखते हैं। इसलिए, वे लाभ हासिल करने के लिए अपने सीमित साझेदारी घाटे का उपयोग कर सकते हैं। हेरफेर के लिए एक पेशेवर कर एकाउंटेंट की सेवाओं की आवश्यकता होती है, लेकिन अधिकांश सीमित भागीदारों के लिए यह अच्छी तरह से परेशानी के लायक है।

सीमित भागीदारी उन शर्तों की कानूनी परिभाषाओं द्वारा सख्ती से सक्रिय और निष्क्रिय आय के बीच के अंतर को दर्शाती है । जब तक आप जीवित रहने के लिए शारीरिक श्रम नहीं करते, तब तक आपकी “सक्रिय” आय निष्क्रिय परिस्थितियों में अर्जित की जाती है, उदाहरण के लिए एक वातानुकूलित कार्यालय में डेस्क के पीछे।

आप अमीर नहीं बनते हैं, कम से कम इतना अमीर नहीं होते हैं कि एक निजी इक्विटी फंड में एक सामान्य भागीदार होने के लिए, बिना गार्गुअन और कभी-शिफ्टिंग टैक्स कोड के आसपास अपना रास्ता बनाने की क्षमता के बिना । इस तरह के फंड एक वास्तविक लाभांश का भुगतान कर सकते हैं, इसे प्रबंधन शुल्क के रूप में घोषित कर सकते हैं और फिर इसे गैर-कर योग्य व्यवसाय व्यय के रूप में वर्गीकृत कर सकते हैं। इससे भी बेहतर, वैध प्रबंधन शुल्क – जो आपको लगता है कि वेतनभोगी काम के रूप में गिना जा सकता है – इसके बजाय प्रबंधकों को मुनाफे में कटौती करने का हकदार है। जिसका अर्थ है कि आय पर कैपिटल गेन दरों पर कर लगाया जाता है, क्योंकि यह सामान्य उच्च आय दरों के विपरीत है । दोनों पार्टियों के संघीय विधायकों द्वारा साधारण आय के रूप में किए गए ब्याज को फिर से भरने के कई प्रयासों के बावजूद, इस मोर्चे पर बहुत कुछ नहीं बदला है।

बचाव कोष

हेज फंडों पर कराधान निजी इक्विटी पर कम से कम संयुक्त राज्य अमेरिका में समान है। हेज फंड पास-थ्रू इकाई का दूसरा रूप है, जिससे फंड खुद को कराधान से मुक्त काम कर सकता है। इसके बजाय, जब भागीदारों को धनराशि वितरित की जाती है, तो उन लाभों (और नुकसान) पर व्यक्तिगत स्तर पर कर लगाया जाता है। वहां, उन्हें दीर्घकालिक पूंजीगत लाभ दरों पर कर लगाया जा सकता है, या उन्हें अल्पकालिक पूंजीगत लाभ दरों पर कर लगाया जा सकता है। सबसे महत्वपूर्ण बात, वे आम आय के रूप में कभी नहीं लगाए जाएंगे।

मुख्य रूप से हेज फंड के सामान्य साझेदारों को मुआवजा दिया जाता है जो कि ब्याज के माध्यम से होता है, जो आम तौर पर एक निर्धारित बाधा दर से उपार्जित लाभ का लगभग 20% होता है  । अक्सर बाधा दर लगभग 8% होती है, और इस प्रकार कोई भी फंड उस दर से ऊपर प्राप्त करता है, जिसका अर्थ है कि फंड के सामान्य साझेदारों को उन परिसंपत्तियों पर किसी भी लाभ के अलावा 20% कमीशन प्राप्त होता है, जो भागीदारों ने व्यक्तिगत रूप से फंड में निवेश किया है। व्यक्तिगत परिसंपत्तियों और किए गए ब्याज दोनों पर लाभ एक पूंजीगत लाभ  दर पर कर लगाया जाता है , जो उच्च आय वाले के लिए 20% है

तल – रेखा

यदि अमीर अमीर हो जाते हैं, तो सीमित भागीदारी एक कारण है। फिर, वास्तविकता यह है कि वे कर आर्कन के रूप में हैं और जैसा प्रतीत होता है कि वे डिजाइन के अनुसार हैं। सिस्टम जोखिम-लेने वालों को पुरस्कृत करने के लिए बनाया गया है, भले ही यह मांग करता है कि उन जोखिम-लेने वालों को तैयार करने और इस प्रकार अपने कर दायित्वों को कम करने के कार्य के लिए मानव शक्ति और अनगिनत घंटे लागू होते हैं। यह सब कानूनी है, और अगर आपको लगता है कि यह अनुचित है कि आंतरिक राजस्व संहिता उन लोगों को लाभान्वित करती है जो $ 250,000 का निवेश कर सकते हैं, तो शुरू करने के लिए, ध्यान रखें कि कर कानून विधायक और अधिकारियों द्वारा (या अधिकार के तहत) लिखे गए हैं।