संयुक्त राज्य अमेरिका में हेज फंड की स्थापना कैसे करें

हेज फंड शुरू करने के लिए संयुक्त राज्य अमेरिका दुनिया के सबसे अच्छे व्यापारिक वातावरण प्रदान करता है। वास्तव में, उद्योग को उदार कर विराम दिया गया है, और 2020 तक प्रबंधन ( एयूएम ) के तहत परिसंपत्तियों में एक ट्रिलियन डॉलर से अधिक की वृद्धि हुई है। हेज फंड उद्योग की वृद्धि और लोकप्रियता को देखते हुए, यहां अमेरिका की स्थापना के लिए सामान्य कदम हैं- आधारित हेज फंड जो सभी नियामक बक्से की जांच करता है।

चाबी छीन लेना

• यदि आप हेज फंड शुरू करना चाहते हैं, तो अमेरिका के पास कुछ विनियामक और कर वातावरण हैं जिनके साथ ऐसा करना है।
• हालांकि, आपको अभी भी यह सुनिश्चित करने की आवश्यकता है कि आप कानूनी रूप से हेज फंड स्थापित करने के लिए सही प्रक्रिया का पालन करें और सभी सही बक्से की जांच करें।
• यहां, हम मुख्य विनियामक कार्यों का विस्तार करते हैं जो एक नई हेज फंड शुरू करने के लिए किया जाना चाहिए जो कि एसईसी और अन्य एजेंसियों के अनुपालन में है।

( यह भी देखें: 8 हेज फंड मैनेजर स्टार्टअप टिप्स ) 

हेडगे कोष क्या है?

अवधि हेज फंड निजी निवेश कंपनी है कि 1933 के प्रतिभूति अधिनियम और 1940 की निवेश कंपनी अधिनियम के तहत पंजीकरण आवश्यकताओं से कुछ छूट के तहत काम के किसी भी प्रकार को संदर्भित करता है  (विडंबना यह है कि हेज फंड के लिए कुछ भी नहीं है कि निवेश रणनीतियों का उपयोग कर सकते हेजिंग के साथ करें।) इन छूटों को देखते हुए, हेज फंड फर्म को शुरू करने के लिए एक फर्म के बजाय बहुत आसान है कि म्यूचुअल फंड जैसे अधिक विनियमित निवेश विकल्पों का प्रबंधन करें।  हेज फंडों के लिए आराम से प्रतिबंधों ने हेज फंड उद्योग के विकास में मदद की है।

हेज फंड फर्म के लिए निगमन का लेख फाइल करें

संयुक्त राज्य में हेज फंड शुरू करने के लिए, दो व्यावसायिक संस्थाओं को आम तौर पर गठित करने की आवश्यकता होती है। पहली इकाई हेज फंड के लिए बनाई गई है और दूसरी इकाई हेज फंड के निवेश प्रबंधक के लिए बनाई गई है। हेज फंड को आम तौर पर एक सीमित भागीदारी (एलपी) या सीमित देयता निगम (एलएलसी) के रूप में स्थापित किया जाता है । इसकी तुलना में, एक सामान्य निवेश प्रबंधक को किसी भी प्रकार की व्यावसायिक संरचना स्थापित की जा सकती है जो निवेश प्रबंधक की जरूरतों को पूरा करती है। ज्यादातर मामलों में, हेज फंड्स को सीमित भागीदारी के रूप में बनाया जाता है, जिसमें निवेश सलाहकार प्राथमिक भागीदार के रूप में कार्य करता है, और निवेशकों का एक सम्मिलित समूह द्वितीयक भागीदार के रूप में कार्य करता है।

राज्य के सचिव से संपर्क करें जहां आप हेज फंड व्यवसाय संरचनाओं के बारे में मार्गदर्शन के लिए अपनी फर्म को शामिल करने की योजना बनाते हैं।फर्म के भौतिक स्थान के बावजूद, कई हेज फंड अपने व्यवसाय के अनुकूल कानूनों के कारण डेलावेयर में शामिल हैं।हालांकि, अन्य राज्यों ने अपने राज्यों को डेलवेयर के साथ अधिक प्रतिस्पर्धी बनाने में मदद करने के लिए व्यापार के अनुकूल प्रावधान पेश किए हैं।  निगमन के लिए अपना सर्वश्रेष्ठ राज्य चुनें।

हेज फंड फर्म के लिए उचित व्यवसाय संरचना निर्धारित होने के बाद, फंड का नाम दें और आवश्यक कानूनी कागजी कार्रवाई को पूरा करने के लिए नाम का उपयोग करना शुरू करें।इसके अलावा, नई फर्म को आंतरिक राजस्व सेवा के साथ एक संघीय नियोक्ता पहचान संख्या (FEIN) के लिए आवेदन करना होगा।आईआरएस वेबसाइट के माध्यम से ऑनलाइन आवेदन करके या आईआरएस फॉर्म एसएस -4 भरकर मुफ्त में एक एफआईएन नंबर प्राप्त किया जा सकता है।  इस जानकारी के साथ, निगमन के राज्य लेखों को पूरा करें। संयुक्त राज्य में, बहुत कम समय में और कम से कम धनराशि के साथ कंपनियां बनाई जा सकती हैं।

हेज फंड फर्म के कॉर्पोरेट बायलॉज लिखें

आज के अधिक विनियमित हेज फंड वातावरण में, नई हेज फंड फर्म के प्रतिनिधि संभवतः निगमन के साथ आगे बढ़ने के लिए दस्तावेजों का एक मेजबान पूरा करना चाहते हैं, अमेरिकी प्रतिभूति और विनिमय आयोग ( एसईसी ) के साथ पंजीकरण करें, और नियामक निकायों के साथ पंजीकरण करें निगमन की स्थिति में। प्रलेखन और विनियामक अनुपालन का स्तर हेज फंड रणनीति के प्रकार पर निर्भर करेगा जिसका उपयोग करने के लिए फर्म की योजना है। कम से कम, हेज फंड फर्म के उपनियमों में एक मिशन स्टेटमेंट, एक अनुपालन मैनुअल, एक नैतिक आचार संहिता, पर्यवेक्षी प्रक्रियाओं के लिए एक मैनुअल और एक सलाहकार पोर्टफोलियो प्रबंधन समझौता शामिल होना चाहिए।

कंपनी को निवेश सलाहकार के रूप में पंजीकृत करें

कानूनी साझेदारी स्थापित करने के लिए, कंपनी को निवेश सलाहकार के रूप में पंजीकृत होना चाहिए।यह निवेश सलाहकार पंजीकरण डिपॉजिटरी (IARD ) की वेबसाइट परजाकरकरें।यह प्रक्रिया मुफ़्त है और इसे इंटरनेट पर पूरा किया जा सकता है। 

एक पंजीकृत निवेश सलाहकार (आरआईए) एक फर्म है जो उच्च-निवल मूल्य वाले व्यक्तियों को निवेश पर सलाह देता है और उनके पोर्टफोलियो का प्रबंधन करता है। आरआईए के पास अपने ग्राहकों के लिए एक कर्तव्य है, जिसका अर्थ है कि उनके पास निवेश सलाह प्रदान करने के लिए एक मौलिक दायित्व है   जो हमेशा अपने ग्राहकों के सर्वोत्तम हित में कार्य करता है।

निवेश सलाहकार के रूप में हेज फंड फर्म के प्रतिनिधियों को पंजीकृत करें

यदि हेज फंड एक चिंता का विषय है, तो इसके कुछ प्रतिनिधियों को अमेरिकी प्रतिभूति और विनिमय आयोग के साथ निवेश सलाहकार के रूप में पंजीकरण करने की आवश्यकता होगी। प्रतिनिधि IARD की वेबसाइट पर जाकर निवेश सलाहकार के रूप में पंजीकरण कर सकते हैं। प्रतिनिधि अधिक जानकारी के लिए निगमन की स्थिति में राज्य के सचिव के साथ भी जांच कर सकते हैं।

निवेश सलाहकार के रूप में पंजीकरण करने के लिए, प्रतिनिधियों को वित्तीय उद्योग नियामक प्राधिकरण (एफआईएनआरए)श्रृंखला 65 नियामक परीक्षा देने की आवश्यकता होगी, जो प्रतिभूतियों के कानूनों और प्रथाओं के ज्ञान, साथ ही साथ नैतिकता की उनकी समझ का परीक्षण करेगा।परीक्षा उत्तीर्ण करने के बाद, प्रतिनिधि राज्य के साथ एक लाइसेंस प्राप्त निवेश सलाहकार होंगे।एफआईएनआरए सीरीज 65 परीक्षा लेने का शुल्क अपेक्षाकृत सस्ता है।। 

SEC के साथ हेज फंड ऑफर रजिस्टर करें

हेज फंड को एसईसी के साथ सीमित भागीदारी की पेशकश को पंजीकृत करने की भी आवश्यकता होगी। जबकि निगम स्टॉक और एलएलसी की पेशकश करते हैं, सदस्यता, सीमित भागीदारी के हितों की पेशकश करते हैं। हेज फंड को एसईसी के साथ पंजीकृत करने के लिए,  प्रत्येक राज्य में एसईसी फॉर्म डी को पूरा करें जिसमें हेज फंड की पेशकश की जाएगी।

यह पेशकश फर्म में प्रमुख साझेदारों का नाम देगी, साथ ही बड़े निवेशकों और फंड की प्राथमिक निवेश रणनीति और निवेश दृष्टिकोण की पहचान करेगी।

उपभोक्ता संरक्षण प्रावधानों का अनुपालन

2010 के डोड-फ्रैंक वॉल स्ट्रीट सुधार और उपभोक्ता संरक्षण अधिनियम केपरिणामस्वरूप, हेज फंड प्रबंधक पंजीकरण और रिपोर्टिंग आवश्यकताओं के अधीन हैं।हालांकि, अगर प्रबंधक के पास प्रबंधन के तहत संपत्ति में $ 25 मिलियन डॉलर से कम है, तो प्रबंधक एसईसी पंजीकरण के लिए योग्य नहीं है और पंजीकरण और लाइसेंसिंग आवश्यकताओं को निर्धारित करने के लिए सलाहकार के गृह राज्य के कानूनों को देखना चाहिए।। 

अपने गृह राज्य में पंजीकृत सलाहकार तब तक SEC पंजीकरण से बच सकते हैं जब तक कि वे प्रबंधन के तहत संपत्ति में $ 100 मिलियन डॉलर तक नहीं पहुंच जाते।  एक बार जब वे इस स्तर पर पहुंच जाते हैं, तो हेज फंड प्रबंधकों को फॉर्म एडीवी को पूरा करने की आवश्यकता होगी, जिसमें सलाहकार के मालिकों और सहयोगियों के बारे में बुनियादी जानकारी शामिल है, कुछ व्यावसायिक गतिविधियां जो ग्राहकों के साथ हितों के टकराव को जन्म दे सकती हैं, निजी फंडों के बारे में जानकारी सलाहकार फर्म और उसके कर्मचारियों के बारे में प्रबंधन और अनुशासनात्मक जानकारी।

यदि प्रबंधक निवेश सलाहकार के रूप में एसईसी के साथ पंजीकृत होता है, तो प्रबंधन के तहत निजी फंड परिसंपत्तियों में हेज फंड के पास कम से कम $ 150 मिलियन डॉलर होने पर प्रतिनिधि को एसईसी फॉर्म पीएफ को पूरा करना होगा।  एसईसी फॉर्म पीएफ एक व्यापक दस्तावेज है जिसे पूरा करने के लिए उचित समय लगेगा और दाखिल करने के लिए शुल्क की आवश्यकता होगी।

अच्छा कानूनी वकील किराए पर लेना एक निवेश है। एक अनुभवी हेज फंड वकील आपको नुकसान से बचने और संबंध बनाने और निजी-पूंजी परिचय रात्रिभोज जैसी नेटवर्किंग घटनाओं में लाने में मदद कर सकता है।

यह उद्योग में दूसरों को भी दिखाएगा कि आप अपने स्वयं के व्यवसाय में निवेश कर रहे हैं क्योंकि आप उद्योग में लंबे समय तक रहने का लक्ष्य रखते हैं।

संभावित निवेशकों के लिए हेज फंड बाजार

हेज फंड के लिए विपणन गतिविधियों को नियंत्रित करने वाले नियम 2012 के जम्पस्टार्ट आवर बिजनेस स्टार्टअप्स एक्ट (JOBS Act) के परिणामस्वरूप बदल गए हैं। (संबंधित क्या आप हेज फंड में निवेश कर सकते हैं? ) इन परिवर्तनों के परिणामस्वरूप, हेज फंड मैनेजरों के पास संभावित निवेशकों के लिए अपने हेज फंड के विपणन में अधिक लचीलापन है।संयुक्त राज्य में, हेज फंडों को निवेशकों को कानूनी रूप से विपणन किया जा सकता है जो परिष्कार के कुछ मानकों को पूरा करते हैं।  इसके अलावा, हेज फंड को आम जनता के लिए विपणन किया जा सकता है, बशर्ते सभी खरीदार मान्यता प्राप्त निवेशक हों और कुछ अन्य शर्तें पूरी हों। एसईसी के अनुसार, एक जारीकर्ता एक ही प्रस्ताव में नियम 506 (बी) और नियम 506 (सी) पर भरोसा नहीं कर सकता, सिवाय सीमित संक्रमण के प्रावधान के मामले में।

तल – रेखा

हेज फंड फर्म शुरू करने की जटिलता फंड में निवेश किए गए निवेशकों की संख्या, प्रबंधन के तहत संपत्ति की राशि और निवेशकों के लिए हेज फंड की रणनीति की जटिलता पर निर्भर है। संयुक्त राज्य अमेरिका में एक हेज फंड फर्म की स्थापना के लिए कुछ हुप्स और बाधाएं हैं, लेकिन ये आसानी से समझ में आते हैं। अधिक से अधिक चुनौती हेज फंड फर्म को एक चिंता के रूप में संचालित करने के लिए आवश्यक निवेश पूंजी जुटाएगी, और लगातार हेज फंड निवेश रिटर्न पैदा करेगा जो समय के साथ नेट-ऑफ-फीस के आधार पर अपने प्रतिनिधि बेंचमार्क प्रॉक्सी को बेहतर बनाता है।