एक मजबूत ग्रीनबैक अर्थव्यवस्था को कैसे प्रभावित करता है (AAPL, BMY)

28 जनवरी, 2015 तक, अमेरिकी डॉलर वैश्विक विदेशी मुद्रा बाजारों में सर्वोच्च शासन कर रहा था, 16 प्रमुख मुद्राओं के साथ 2014 की शुरुआत के बाद से ग्रीनबैक के मुकाबले लगभग 11% की गिरावट आई थी । उस अवधि के दौरान, सबसे अधिक प्रदर्शन डॉलर के मुकाबले व्यापक रूप से कारोबार की मुद्राएं इस प्रकार थीं: यूरो -17.4%, कनाडाई डॉलर -14.2%, ऑस्ट्रेलियाई डॉलर -10.8%, जापानी येन -10.7% और ब्रिटिश पाउंड -8.4%। नतीजतन, यूएस डॉलर इंडेक्स, जो छह प्रमुख व्यापारिक साझीदारों की मुद्राओं के मुकाबले डॉलर के मूल्य को मापता है, 2015 की शुरुआत में 11 वर्षों में अपने उच्चतम पर पहुंच गया।

तथ्य यह है कि अमेरिकी अर्थव्यवस्था पर डॉलर की अथक उन्नति का प्रभाव निर्विवाद है, लेकिन समग्र प्रभाव सकारात्मक है या नकारात्मक? इस बहस को तब सामने लाया गया जब जनवरी 2015 में कई अमेरिकी कंपनियों ने अपनी आय पर अमेरिकी डॉलर की सराहना अर्थव्यवस्था के विभिन्न पहलुओं को कैसे प्रभावित करती है:

उपभोक्ताओं

उपभोक्ता खर्च अमेरिकी अर्थव्यवस्था का लगभग 70% है, और एक मजबूत डॉलर अर्थव्यवस्था के इस प्रमुख चालक के लिए शुद्ध लाभ है। यह आयात को सस्ता बनाता है, इसलिए नूडल्स से लेकर लक्जरी ऑटोमोबाइल तक सब कुछ कम खर्च होना चाहिए। एक यूरोपीय लग्जरी सेडान जिसकी कीमत 70,000 डॉलर थी जब प्रत्येक यूरो में 1.40 डॉलर की लागत $ 57,500 होती थी अगर बाद में डॉलर की सराहना की जाती थी और यूरो अब केवल 1.15 डॉलर के लायक था। मजबूत डॉलर भी अमेरिकी निर्यात को अधिक महंगा बनाता है, इसलिए घरेलू स्तर पर उत्पादित सामानों का एक सर्फ़र कम कीमतों में भी अनुवाद करना चाहिए।

सस्ते उपभोक्ता वस्तुओं के परिणामस्वरूप अमेरिकियों के लिए अधिक डिस्पोजेबल आय होगी, और इस प्रकार खरीदारी, खाने, मनोरंजन और छुट्टियों जैसी मजेदार चीजों पर खर्च करने के लिए अधिक धन होगा। अर्थव्यवस्था के विशिष्ट क्षेत्रों को इस खर्च के लाभ से खुदरा विक्रेताओं, रेस्तरां, कैसीनो, ट्रैवल कंपनियों, एयरलाइंस और क्रूज लाइनों में शामिल किया जाएगा। मजबूत घरेलू मांग भी अमेरिकी पर्यटन उद्योग पर एक मजबूत डॉलर के हानिकारक प्रभाव को कम करने में मदद करती है, क्योंकि विदेशी आगंतुकों की संख्या में काफी गिरावट आती है क्योंकि उच्चतर ग्रीनबैक से अमेरिका की यात्रा करना और वहां छुट्टियां बिताना अधिक महंगा हो जाता है।

कुल मिलाकर : उपभोक्ता स्टेपल और उपभोक्ता विवेकाधीन क्षेत्रोंपर सकारात्मक प्रभाव।

उद्योग

उद्योग पर मजबूत डॉलर का प्रभाव मिश्रित है। उदाहरण के लिए, अधिकांश वैश्विक वस्तुओं की कीमत अमेरिकी डॉलर में होती है, इसलिए एक मजबूत ग्रीनबैक विदेशी मांग को कम कर सकता है और इस प्रकार अमेरिकी संसाधन उत्पादकों के राजस्व और लाभप्रदता को प्रभावित करता है। विनिर्माण कंपनियों को बढ़ते डॉलर से विशेष रूप से कड़ी टक्कर मिलती है, क्योंकि उन्हें एक वैश्विक बाजार में प्रतिस्पर्धा करना पड़ता है और एक घरेलू मुद्रा जो 5% भी मजबूत होती है, उनकी प्रतिस्पर्धा पर काफी प्रभाव डाल सकती है।

दूसरी ओर, इंजीनियरिंग और औद्योगिक कंपनियों की तरह, मशीनरी और उपकरणों का एक बड़ा सौदा करने वाली एक सराहनीय डॉलर लाभ कंपनियों, क्योंकि इन अब डॉलर के संदर्भ में कम लागत आएगी।

मजबूत डॉलर उन कंपनियों को सबसे अधिक लाभ देता है जो अपने अधिकांश सामानों का आयात करती हैं, लेकिन घरेलू स्तर पर बेचती हैं, क्योंकि मजबूत घरेलू मांग और कम इनपुट लागत से उनकी शीर्ष-रेखा और नीचे-रेखा का लाभ मिलता है।  

इसके विपरीत, कई अमेरिकी बहुराष्ट्रीय कंपनियों के लिए बिक्री और कमाई जो वैश्विक स्तर पर अपने उत्पादों और सेवाओं को बेचते हैं, वे मजबूत डॉलर से प्रभावित होंगे। फार्मास्यूटिकल्स और प्रौद्योगिकी दो क्षेत्र हैं जहां अमेरिकी फर्मों की दुनिया भर में एक प्रमुख उपस्थिति है, इसलिए वे बढ़ती ग्रीनबैक से काफी हद तक प्रभावित हैं।  

जनवरी 2015, जैसे माइक्रोसॉफ्ट कार्पोरेशन (के रूप में सबसे बड़ी अमेरिकी कंपनियों में से कुछ में हेजेज ।

कुल मिलाकर : बहुराष्ट्रीय कंपनियों, विनिर्माण और संसाधन उत्पादकों पर नकारात्मक प्रभाव।

अंतर्राष्ट्रीय व्यापार और पूंजी प्रवाह

मुद्रा व्यापार घाटे को चौड़ा करने का काम करेगा, जो धीरे-धीरे ग्रीनबैक पर दबाव बढ़ाएगा और इसे कम खींचेगा।

पूंजी प्रवाह के संदर्भ में, एक मजबूत डॉलर का अमेरिका में प्रत्यक्ष विदेशी निवेश (एफडीआई) पर बहुत कम प्रभाव पड़ सकता है, जो लंबे समय से दुनिया के शीर्ष निवेश स्थलों में से एक है। अंतर्राष्ट्रीय कंपनियों ने 2013 में अमेरिका में 236 बिलियन डॉलर का निवेश किया, 2012 से 35% की वृद्धि हुई, जिससे यह उस वर्ष एफडीआई का सबसे बड़ा प्राप्तकर्ता बन गया। एफडीआई लंबे समय तक चलने वाला निवेश है, जो दशकों तक चलता है, और विदेशी कंपनियां जो अमेरिकी बाजार की गतिशीलता और विशाल क्षमता से आकर्षित हैं, वे स्ट्राइड में मजबूत ग्रीनबैक लेने के लिए तैयार हो सकते हैं।

मजबूत डॉलर अमेरिकी कंपनियों को भौतिक संपत्तियों या विदेशी संस्थाओं में विदेशी पूंजी निवेश करने के लिए सस्ता बनाता है, जिससे उच्च पूंजी का प्रवाह होता है । अमेरिकी कंपनियों द्वारा सीमा पार विलय और अधिग्रहण गतिविधि डॉलर की ताकत की अवधि के दौरान बढ़ सकती है, खासकर अगर यह तब होता है जब अमेरिकी पूंजी और इक्विटी बाजार सभी समय के उच्च स्तर के पास होते हैं (चूंकि अमेरिकी फर्म अधिग्रहण के लिए मुद्रा के रूप में अपने उच्च स्टॉक की कीमतों का उपयोग कर सकते हैं), जैसा कि 2015 की शुरुआत में हुआ था।

यूएस में विदेशी पोर्टफोलियो निवेश (एफपीआई) भी डॉलर की ताकत की अवधि के दौरान बढ़ सकता है, क्योंकि यह आमतौर पर एक मजबूत अमेरिकी आर्थिक विस्तार के साथ मेल खाता है। एक सराहनीय डॉलर अमेरिकी निवेश से रिटर्न को बढ़ावा देगा, अंतरराष्ट्रीय निवेशकों के लिए एक आकर्षक प्रस्ताव।

कुल मिलाकर : आयात के लिए सकारात्मक, निर्यात के लिए नकारात्मक, पूंजी प्रवाह के लिए तटस्थ।

आर्थिक बाज़ार

वित्तीय बाजारों पर एक मजबूत डॉलर का प्रभाव भी मिश्रित है। शायद एक बढ़ते ग्रीनबैक का सबसे सीधा प्रभाव एसएंडपी 500 की जनवरी 2015 में एक साल में इसकी सबसे बड़ी गिरावट थी।

जैसा कि पहले उल्लेख किया गया है, एक प्रशंसनीय मुद्रा द्वारा निवेश रिटर्न की संभावना भी विदेशी निवेशकों को अमेरिकी कोषागारों (और अन्य निश्चित आय वाले साधनों) की वृद्धि को बढ़ाती है, जब तक कि उच्च ब्याज दरों का जोखिम महत्वपूर्ण नहीं है। इस तरह की विदेशी मांग दीर्घकालिक अमेरिकी ब्याज दरों को कम रखने का एक कारक है, जो बदले में अर्थव्यवस्था को प्रोत्साहित करने में मदद करता है। ध्यान दें कि एक मजबूत डॉलर भी “आयातित” मुद्रास्फीति पर एक ढक्कन रखता है, जो फेडरल रिजर्व द्वारा कम सम्मोहक दर में वृद्धि के लिए मामला बनाता है।

वैश्विक अर्थव्यवस्था का एक क्षेत्र जहां मजबूत डॉलर कहर बरपा सकता है वह उभरते बाजारों में है। कभी-कभी, लगातार बढ़ती ग्रीनबैक चालू खाते के घाटे और आर्थिक संभावनाओं के बारे में चिंता का कारण बन सकती है । गिरती हुई मुद्राएं उभरती बाजार सरकारों और कंपनियों की डॉलर-मूल्य वाली देनदारियों को बहुत बढ़ा देती हैं, जिससे नीचे की ओर सर्पिल बन जाता है जिसे रोकना मुश्किल होता है। यह कभी-कभी 1997 के एशियाई वित्तीय संकट जैसी पूर्ण आपदा में परिणाम दे सकता है। वैश्विक अर्थव्यवस्था में तेजी से बढ़ती अर्थव्यवस्था के कारण, दुनिया के कुछ हिस्सों में एक संकट पैदा होने वाले डॉलर के जोखिम से वित्तीय बाजार के संकट को ट्रिगर किया जा सकता है या इसे नजरअंदाज नहीं किया जा सकता है। ।

कुल मिलाकर : अमेरिकी कॉर्पोरेट आय के लिए नकारात्मक, उभरते बाजार ऋण के लिए नकारात्मक।

तल – रेखा

अमेरिकी डॉलर की सराहना अमेरिकी अर्थव्यवस्था के लिए शुद्ध सकारात्मक है, क्योंकि मजबूत उपभोक्ता मांग और मजबूत आर्थिक विकास में मौन मुद्रास्फीति के परिणाम, निर्यात और कॉर्पोरेट आय पर प्रभाव जैसे नकारात्मक प्रभावों को दूर करते हैं।