इनसाइडर ट्रेडिंग प्रतिबंध अधिनियम 1984
1984 के इनसाइडर ट्रेडिंग प्रतिबंध अधिनियम क्या है?
इनसाइडर ट्रेडिंग प्रतिबंध 1984 के अधिनियम संघीय कानून का एक टुकड़ा है कि अनुमति देता है प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) तीन बार लाभ या हानि की राशि तक की, एक नागरिक दंड तलाश करने के लिए उन लोगों से उपयोग करने का दोषी पाया गया अंदरूनी जानकारी में ट्रेडों, साथ ही साथ जो लोग आम तौर पर जनता के लिए उपलब्ध नहीं जानकारी प्रदान करते हैं। 1984 के इनसाइडर ट्रेडिंग प्रतिबंध अधिनियम में भी आपराधिक जुर्माना लगाया जा सकता है।
चाबी छीन लेना
- 1984 का इनसाइडर ट्रेडिंग प्रतिबंध अधिनियम एसईसी को अंदरूनी व्यापार पर नागरिक दंड लगाने की अनुमति देता है।
- अंदरूनी लोग एक कंपनी के करीब हैं जिन्हें इसके बारे में ज्ञान है जो सार्वजनिक जानकारी नहीं है।
- वित्तीय लाभ के लिए इनसाइडर ट्रेडिंग गैर-सार्वजनिक सूचना (दी गई या प्राप्त) पर आधारित है, चाहे वह व्यक्तिगत हो या किसी अन्य संस्था के माध्यम से।
1984 के इनसाइडर ट्रेडिंग प्रतिबंध अधिनियम को समझना
अमेरिकी कांग्रेस ने इनसाइडर ट्रेडिंग के उन अभियुक्तों पर मुकदमा चलाने में मदद करने के लिए 1984 के इनसाइडर ट्रेडिंग प्रतिबंध अधिनियम को पारित किया, जो 1980 के दशक में सर्वोच्च प्राथमिकता थी। इससे पहले कि अधिनियम पारित किया गया था एक व्यापारी को अंदरूनी व्यापार के माध्यम से संभावित वित्तीय दंड से दूर कर सकता है।
10 अगस्त को राष्ट्रपति रीगन द्वारा कानून में हस्ताक्षर किए जाने के बाद, अधिनियम ने संघीय नियामकों को “आंतरिक” बाजार की जानकारी के प्रकाशन से संबंधित उल्लंघनों के लिए उपलब्ध कानूनी दंड और अन्य कानूनी उपायों की गंभीर रूप से पुष्टि की । पीड़ितों के मुआवजे से लेकर अपराधियों को सजा देने तक का जोर देकर, इस कदम को बड़े पैमाने पर एक संकेत के रूप में प्राप्त किया गया था कि सरकार सूचना के अंदर दुर्व्यवहार करने वालों पर सख्त हो रही थी।
बाजार के सिद्धांत के दृष्टिकोण से, अधिनियम ने ” जोखिम-इनाम ” तंत्र के रूप में कार्य किया, जिसने लाभ के लिए प्रलोभन के आकार के साथ अधिक अंतरंग व्यापार के लिए दंड बनाकर एक समीकरण बनाया। सांसदों ने तर्क दिया कि संभावित उल्लंघनकर्ताओं को भौतिक मौद्रिक दंड के खतरे से रोका जाएगा।
अधिनियम का एक तत्व आज एक अनिश्चितता बना हुआ है: प्रत्ययी कर्तव्य । दायित्व स्थापित करने के लिए पहली जिम्मेदारी का अस्तित्व है। मतलब, एक प्रतिवादी को पहले एक अंदरूनी सूत्र होना चाहिए । जबकि अधिनियम ने आसपास कुछ योनि प्रस्तुत की जो वास्तव में एक अंदरूनी सूत्र है, इसने पूंजी बाजारों में निवेशकों के विश्वास को बढ़ावा देने में उपयोगी कुछ आवश्यक सुरक्षा उपायों को जोड़ा। सभी निवेशकों के लिए खेल के क्षेत्र को बेहतर स्तर पर लाकर, अधिनियम ने अमेरिकी वित्तीय बाजारों को और अधिक विश्वसनीय बनाने में योगदान दिया।
इनसाइडर इंफॉर्मेशन एंड इनसाइडर ट्रेडिंग
अंदरूनी जानकारी एक ऐसी जानकारी है जो सार्वजनिक रूप से ज्ञात नहीं है। जानकारी केवल एक कंपनी के अंदरूनी सूत्रों द्वारा जानी जाती है, जैसे कि किसी कंपनी के निदेशक, अधिकारी या कर्मचारी। इन लोगों को इनसाइडर कहा जाता है क्योंकि उन्हें उस कंपनी के बारे में ज्ञान होता है जो जनता के पास नहीं है। उन्हें वित्तीय लाभ के लिए सार्वजनिक वित्तीय बाजारों में उस ज्ञान पर कार्य करने की अनुमति नहीं है।
इसलिए, इनसाइडर ट्रेडिंग गैर-सार्वजनिक जानकारी पर वित्तीय लाभ के लिए काम कर रही है, भले ही यह व्यक्तिगत लाभ न हो । उदाहरण के लिए, यदि किसी सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनी का कोई कर्मचारी कूड़े में मेमो के जरिए यह पता लगाता है कि उसकी कंपनी प्रीमियम से मौजूदा शेयर मूल्य पर खरीदी जा रही है, तो यह घोषणा की प्रत्याशा में स्टॉक खरीदने के लिए व्यापार करना अंदरूनी है।, या किसी और को ऐसा करने के लिए कहना।
इनसाइडर ट्रेडिंग ऊपर चर्चा किए गए इनसाइडर ट्रेडिंग कानूनों के अधीन है। जो लोग इसे करते हैं, या भाग लेते हैं, वे नागरिक और आपराधिक दंड के अधीन हैं।
इनसाइडर ट्रेडिंग केवल पैसा कमाने के लिए गैर-सार्वजनिक जानकारी पर काम नहीं कर रही है, इससे नुकसान से भी बचा जा सकता है। एक शेयर बेचना यह जानते हुए कि नकारात्मक समाचार (जो वर्तमान में गैर-सार्वजनिक है) जनता को कुछ दिनों में जारी करने वाला है, जो इनसाइडर ट्रेडिंग है।
एक बार जानकारी सार्वजनिक होने के बाद, यह अब जानकारी के अंदर नहीं है और किसी भी तरह से किसी विशेष निवेशक को फिट होने पर कार्रवाई की जा सकती है।
इनसाइडर ट्रेडिंग और मार्था स्टीवर्ट का उदाहरण
28 दिसंबर, 2001 को, ImClone के शेयर की कीमत घट गई जब यह सार्वजनिक रूप से घोषणा की गई कि इसकी दवाओं में से एक खाद्य और औषधि प्रशासन (FDA) की मंजूरी पाने में विफल रही । इस तारीख से पहले, एसईसी ने घोषणा की कि कंपनी के भीतर कई लोगों, उनके परिवार के सदस्यों और प्रमुख निवेशकों को आधिकारिक घोषणा से पहले अपने शेयरों को डंप करने के लिए बंद कर दिया गया था। इसने कुछ चुनिंदा व्यक्तियों को अपने शेयरों को अच्छी तरह से जानने के लिए उच्च मूल्य पर बेचने की अनुमति दी थी कि घोषणा के बाद शेयर की कीमत बहुत कम होगी, और इन अंदरूनी सूत्रों से शेयर खरीदने वाले ऐसा नहीं करेंगे यदि उनके पास अंदरूनी जानकारी थी ।
मार्था स्टीवर्ट को भी उसके दलाल ने छीन लिया, और उसने घोषणा से पहले $ 230,000 मूल्य के शेयर बेचे। अंतत: उसे पांच महीने की जेल, पांच महीने की हाउस अरेस्ट और दो साल की प्रोबेशन सुनाई गई। मार्था स्टीवर्ट ने कहा कि अगर यह एक निश्चित मूल्य से कम हो जाता है तो अपने ब्रोकर को स्टॉक बेचने का आदेश देना पड़ता है। एसईसी उसे विश्वास नहीं था।