इंटरमार्केट रिलेशनशिप: साइकल के बाद

बाजार एक बड़ा, भ्रामक है। यह उत्सुक निवेशक के लिए भारी हो सकता है, विशेष रूप से कई अनुक्रमित, स्टॉक प्रकार और श्रेणियों के साथ। यही कारण है कि चार प्राथमिक बाजारों – वस्तुओं, बांड की कीमतों, शेयरों और मुद्राओं के बीच संबंधों का निरीक्षण करना महत्वपूर्ण है – जो न केवल बड़ी तस्वीर को बहुत अधिक स्पष्ट बनाता है, बल्कि चालाक ट्रेडों को भी जन्म दे सकता है।

अधिकांश चक्रों में, एक सामान्य क्रम होता है जिसमें ये चार बाज़ार चलते हैं। उन सभी को देखकर, हम बाजार की दिशा में बदलाव का आकलन करने में सक्षम हैं। सभी चार बाजार एक साथ काम करते हैं – कुछ एक दूसरे के साथ और कुछ खिलाफ।

नीचे, हम यह बताएंगे कि चक्र में एक साथ चार बाज़ार कैसे काम करते हैं और आप उन कामों को कैसे कर सकते हैं।

चाबी छीन लेना

• इंटरमार्केट रिश्ते विभिन्न परिसंपत्ति वर्गों के बीच सहसंबंधों की जांच करके बाजारों का विश्लेषण करते हैं।
• ये सहसंबंध सुझाव देते हैं कि एक बाजार में क्या होता है, और शायद अन्य बाजारों को प्रभावित करता है।
• उदाहरण के लिए, बॉन्ड उच्च स्तर पर चलते हैं क्योंकि स्टॉक कम होता है, और डॉलर गिरते ही सोने की कीमत बढ़ जाती है – जबकि अन्य परिसंपत्तियां मिलकर चलती हैं।
• इंटरमार्केट संबंधों को समझने से ट्रेडों को अतिरिक्त अंतर्दृष्टि प्राप्त करने में मदद मिल सकती है और इसलिए बेहतर, अधिक सूचित ट्रेडों को बनाते हैं।

(बैकग्राउंड रीडिंग के लिए, देखें: ” बाजार चक्र: अधिकतम रिटर्न की कुंजी ” और ” स्टॉक साइकिल: व्हाट गोज अप अप्स कम डाउन ।”)

इंटरमीडिएट पुश और पेल ऑफ कमोडिटीज, बॉन्ड्स, स्टॉक्स और मुद्राओं

आइए पहले देखते हैं कि वस्तुएं, बॉन्ड, स्टॉक और मुद्राएं कैसे बातचीत करती हैं। जैसे-जैसे कमोडिटी की कीमतें बढ़ती हैं, माल की लागत ऊपर की ओर बढ़ती है। इस बढ़ती कीमत कार्रवाई है मुद्रास्फीति, और ब्याज दरों में भी बढ़ रही मुद्रास्फीति को प्रतिबिंबित करने के वृद्धि। नतीजतन, बांड की कीमतें गिरती हैं क्योंकि ब्याज दरें बढ़ती हैं क्योंकि ब्याज दरों और बांड की कीमतों के बीच एक  विपरीत संबंध होता है।

बॉन्ड की कीमतें और स्टॉक आम तौर पर एक-दूसरे से संबंधित होते हैं। जब बॉन्ड की कीमतों में गिरावट शुरू होती है, तो स्टॉक अंततः सूट और सिर के नीचे का पालन करेंगे। जैसा कि उधार लेना अधिक महंगा हो जाता है और व्यापार करने की लागत मुद्रास्फीति के कारण बढ़ जाती है, यह मानना ​​उचित है कि कंपनियां (स्टॉक) भी ऐसा नहीं करेंगी। एक बार फिर, हम बांड की कीमतों में गिरावट और परिणामस्वरूप शेयर बाजार में गिरावट के बीच एक अंतराल देखेंगे ।

मुद्रा का सभी बाजारों पर प्रभाव पड़ता है, लेकिन मुख्य ध्यान वस्तु की कीमतों पर है। कमोडिटी की कीमतें बॉन्ड और स्टॉक को भी प्रभावित करती हैं, जबकि अमेरिकी डॉलर और कमोडिटी की कीमतें आम तौर पर विपरीत दिशाओं में प्रवृत्ति करती हैं। जैसा कि डॉलर अन्य मुद्राओं के सापेक्ष घटता है, प्रतिक्रिया कमोडिटी की कीमतों में देखी जा सकती है (जो अमेरिकी डॉलर में आधारित हैं)।

नीचे दी गई तालिका मुद्रा, वस्तुओं, बांड और शेयर बाजारों के मूल संबंधों को दर्शाती है। तालिका बाएं से दाएं चलती है और प्रारंभिक बिंदु पंक्ति में कहीं भी हो सकता है। उस कदम का परिणाम बाजार की कार्रवाई में दाईं ओर परिलक्षित होगा।

याद रखें कि प्रत्येक बाजार की प्रतिक्रियाओं के बीच प्रतिक्रिया अंतराल हैं – सब कुछ एक ही बार में नहीं होता है। उस अंतराल के दौरान, कई अन्य कारक खेल में आ सकते हैं। यदि बहुत सारे अंतराल हैं, और कभी-कभी उलटा बाजार उसी दिशा में आगे बढ़ रहे हैं जब उन्हें विपरीत दिशाओं में आगे बढ़ना चाहिए, तो निवेशक कैसे लाभ उठा सकता है?

Intermarket Trading Across Commodities, Bonds, Stocks and Currencies

इंटरमार्केट विश्लेषण एक ऐसी विधि नहीं है जो आपको विशिष्ट संकेत खरीदने या बेचने का संकेत देगा । हालांकि, यह रुझानों के लिए एक उत्कृष्ट पुष्टिकरण उपकरण प्रदान करता है और संभावित उत्क्रमण की चेतावनी देगा । चूंकि कमोडिटी की कीमतें एक मुद्रास्फीति वाले वातावरण में बढ़ती हैं, इसलिए अर्थव्यवस्था पर प्रभाव पड़ने से पहले यह केवल समय की बात है। यदि कमोडिटीज बढ़ रही हैं, तो बॉन्ड गिरने शुरू हो गए हैं और स्टॉक अभी भी चार्ज हो रहा है। इन रिश्तों अंत में विजय पा लेगी bullishness शेयरों में है, जो एक निश्चित बिंदु पर पीछे हटने पर मजबूर कर दिया जाएगा।

जैसा कि उल्लेख किया गया है, जिंसों का बढ़ना और गिरना शुरू होना शेयर बाजार में बिकने वाला संकेत नहीं है। यह बस एक चेतावनी है कि यदि अगले कुछ महीनों में बांड उलटे-सीधे चल रहे हैं तो एक उलटफेर संभावित है। स्टॉक बेचने के लिए कोई स्पष्ट संकेत नहीं है; वास्तव में, उस समय के दौरान शेयरों में बुल बाजार से उत्कृष्ट लाभ हो सकता है ।

बॉन्ड की कीमतें पहले से ही कम होने लगी हैं, इसके बाद हमें जिन शेयरों को देखने की जरूरत है, वे प्रमुख सपोर्ट लेवल से बाहर के स्टॉक हैं या मूविंग एवरेज (एमए) से नीचे हैं। यह हमारी पुष्टि होगी कि इंटरमार्केट रिश्ते खत्म हो रहे हैं और स्टॉक अब उलट रहे हैं।

इंटरमार्केट विश्लेषण कब टूट जाता है?

कई बार वस्तुओं, बॉन्ड, स्टॉक और मुद्राओं के बीच संबंध टूटने लगते हैं। उदाहरण के लिए, 1997 के एशियाई पतन के दौरान, अमेरिकी बाजार स्टॉक और बांड देखा दसगुणा । यह बॉन्ड और स्टॉक की कीमतों के उपरोक्त सकारात्मक सहसंबंध संबंध का उल्लंघन करता है । तो ऐसा क्यों हुआ? ठेठ बाजार के रिश्ते एक मुद्रास्फीति के आर्थिक वातावरण को मानते हैं। इसलिए, जब हम एक डिफ्लेशनरी वातावरण में चले जाएंगे, तो कुछ रिश्ते बदल जाएंगे।

अपस्फीति आमतौर पर शेयर बाजार को नीचे धकेलने वाली होती है, क्योंकि शेयरों में खराब विकास क्षमता का मतलब है कि यह संभावना नहीं है कि वे मूल्य में वृद्धि करेंगे। दूसरी ओर, बॉन्ड की कीमतें गिरती ब्याज दरों (यानी, ब्याज दरों और विपरीत दिशाओं में बॉन्ड की कीमतों में गिरावट) को दर्शाने के लिए अधिक बढ़ेंगी। इसलिए, हमें बॉन्ड और स्टॉक के बीच परिणामी सहसंबंधों को निर्धारित करने के लिए मुद्रास्फीति और अपस्फीति के वातावरण के बारे में पता होना चाहिए।

फिर भी कुछ ऐसे समय हैं जहां आर्थिक माहौल के बावजूद, एक बाजार बिल्कुल भी नहीं चलेगा। हालाँकि, सिर्फ इसलिए कि पहेली का एक टुकड़ा जवाब नहीं दे रहा है इसका मतलब यह नहीं है कि अन्य नियम अभी भी लागू नहीं होते हैं। उदाहरण के लिए, यदि कमोडिटी की कीमतें रुक गई हैं, लेकिन अमेरिकी डॉलर गिर रहा है, यह अभी भी बांड और स्टॉक की कीमतों के लिए एक संभावित मंदी का संकेतक है। बुनियादी रिश्ते अभी भी पकड़ में हैं, भले ही एक बाजार आगे नहीं बढ़ रहा है क्योंकि अर्थव्यवस्था में काम पर हमेशा कई कारक होते हैं।

वैश्विक कारकों को ध्यान में रखना भी महत्वपूर्ण है। जैसे-जैसे कंपनियां तेजी से वैश्विक होती जाती हैं, वे अमेरिकी बाजारों की दिशा में बड़ी भूमिका निभाती हैं। उदाहरण के लिए, शेयर बाजार और मुद्राएं उलटा संबंध बना सकती हैं क्योंकि कंपनियों का विस्तार जारी है। ऐसा इसलिए है क्योंकि जब कंपनियां विदेशों में अधिक व्यवसाय करती हैं, तो यूएस में वापस लाए गए धन का मूल्य डॉलर के गिरने के साथ बढ़ता है, जिससे कमाई बढ़ती है। इंटरमार्केट विश्लेषण को प्रभावी ढंग से लागू करने के लिए, वैश्विक अर्थव्यवस्थाओं की स्थानांतरण गतिशीलता को समझना हमेशा महत्वपूर्ण होता है ।

तल – रेखा

इंटरमार्केट विश्लेषण एक मूल्यवान उपकरण है जब निवेशक इसके उपयोग को समझते हैं। हालांकि, हमें दीर्घकालिक आर्थिक वातावरण (मुद्रास्फीति या अपस्फीति) के बारे में पता होना चाहिए और तदनुसार इंटरमार्केट संबंधों के अपने विश्लेषण को समायोजित करना चाहिए। इंटरमार्केट विश्लेषण का उपयोग कुछ बाजारों की दिशा का न्याय करने के लिए कई उपकरणों में से एक के रूप में किया जाना चाहिए या क्या एक प्रवृत्ति समय के साथ जारी रहने की संभावना है।