आयरन बटरफ्लाई
लौह तितली क्या है?
एक आयरन बटरफ्लाई एक विकल्प व्यापार है जो स्टॉक या वायदा कीमतों से लाभान्वित करने के लिए रणनीति के हिस्से के रूप में चार अलग-अलग अनुबंधों का उपयोग करता है जो एक परिभाषित सीमा के भीतर चलते हैं। व्यापार का निर्माण निहित अस्थिरता में गिरावट से लाभ के लिए भी किया जाता है । एक सफल ट्रेडिंग रणनीति के हिस्से के रूप में इस व्यापार का उपयोग करने की कुंजी एक समय है जब विकल्प की कीमतों में आम तौर पर मूल्य में गिरावट की संभावना होती है। यह आमतौर पर बग़ल में आंदोलन या एक हल्के ऊपर की ओर की अवधि के दौरान होता है। व्यापार को “आयरन फ्लाई” उपनाम से भी जाना जाता है।
चाबी छीन लेना
- आयरन बटरफ्लाई ट्रेडों का उपयोग निहित अस्थिरता की अवधि के दौरान संकीर्ण दायरे में मूल्य आंदोलन से लाभ के लिए किया जाता है।
- व्यापार का निर्माण सुरक्षा के लिए खरीदे गए एक लंबे कॉल और लंबे पुट विकल्प के साथ एक छोटे-छोटे व्यापार के समान है।
- व्यापारियों को आयोगों से सावधान रहने की आवश्यकता है, यह सुनिश्चित करने के लिए कि वे अपने स्वयं के खाते में इस तकनीक का प्रभावी ढंग से उपयोग कर सकते हैं।
- व्यापारियों को यह पता होना चाहिए कि उनका व्यापार समाप्ति के बाद स्टॉक प्राप्त करने वाले व्यापारी को हो सकता है।
कैसे एक आयरन बटरफ्लाई काम करता है
आयरन बटरफ्लाई व्यापार दो कॉल विकल्पों और दो पुट विकल्पों से युक्त चार विकल्पों के साथ बनाया गया है । ये कॉल और पुट तीन स्ट्राइक कीमतों में फैले हुए हैं, सभी एक ही समाप्ति तिथि के साथ। लक्ष्य उन स्थितियों से लाभ प्राप्त करना है जहां कीमत काफी स्थिर रहती है और विकल्प घटती हुई और ऐतिहासिक अस्थिरता को प्रदर्शित करते हैं ।
यह भी एक संयुक्त विकल्प व्यापार दोनों एक का उपयोग कर के रूप में सोचा जा सकता है कम पैर फैलाकर बैठना है और एक लंबे समय से गला घोंट, पैर फैलाकर बैठना तीन हड़ताल की कीमतों के बीच और गला घोंट के ऊपर और नीचे बीच हड़ताल कीमत दो अतिरिक्त स्ट्राइक पर तैनात पर तैनात है।
जब अधिकतम परिसंपत्ति समाप्ति की समाप्ति पर मध्यम हड़ताल मूल्य पर बंद हो जाती है, तो व्यापार अधिकतम लाभ कमाता है। एक व्यापारी निम्नलिखित चरणों के साथ एक आयरन बटरफ्लाई व्यापार का निर्माण करेगा।
- व्यापारी पहले एक मूल्य की पहचान करता है जिस पर वे अंतर्निहित परिसंपत्ति का अनुमान लगाते हैं, भविष्य में एक निश्चित दिन पर आराम करेंगे। यह लक्ष्य मूल्य है।
- व्यापारी उन विकल्पों का उपयोग करेगा जो उस दिन या उसके निकट समाप्त हो जाते हैं, वे लक्ष्य मूल्य का अनुमान लगाते हैं।
- व्यापारी एक कॉल विकल्प को स्ट्राइक प्राइस के साथ लक्ष्य मूल्य से ऊपर खरीदता है। यह कॉल विकल्प समाप्ति के समय आउट-ऑफ-द-मनी होने की उम्मीद है। यह अंतर्निहित परिसंपत्ति में एक महत्वपूर्ण ऊपर की ओर बढ़ने से रक्षा करेगा और परिभाषित राशि पर किसी भी संभावित नुकसान को कैप करना चाहिए, व्यापार को पूर्वानुमान के रूप में नहीं जाना चाहिए।
- व्यापारी स्ट्राइक मूल्य को लक्ष्य मूल्य के निकटतम कॉल और पुट ऑप्शन दोनों को बेचता है। यह स्ट्राइक मूल्य पिछले चरण में खरीदे गए कॉल विकल्प से कम और अगले चरण में पुट विकल्प से अधिक होगा।
- व्यापारी एक पुट ऑप्शन को स्ट्राइक प्राइस के साथ लक्ष्य मूल्य से नीचे खरीदता है। यह पुट विकल्प समाप्ति के समय आउट-ऑफ-द-मनी होने की उम्मीद है। यह अंतर्निहित परिसंपत्ति में एक महत्वपूर्ण गिरावट के खिलाफ रक्षा करेगा और परिभाषित राशि पर किसी भी संभावित नुकसान को कैप करना चाहिए, व्यापार को पूर्वानुमान के रूप में नहीं जाना चाहिए।
दो और तीन चरणों में बेचे जाने वाले विकल्प अनुबंधों के लिए स्ट्राइक मूल्य अंतर्निहित में आंदोलन की एक सीमा के लिए खाते के अलावा काफी दूर होना चाहिए। यह व्यापारी को सफल मूल्य आंदोलन की एक श्रृंखला का अनुमान लगाने में सक्षम होने की अनुमति देगा, क्योंकि लक्ष्य मूल्य के पास एक संकीर्ण सीमा के विपरीत।
उदाहरण के लिए, यदि व्यापारी सोचता है कि, अगले दो हफ्तों में, अंतर्निहित $ 50 की कीमत पर उतर सकता है, और उस लक्ष्य मूल्य से पांच डॉलर अधिक या पांच डॉलर कम की सीमा के भीतर हो सकता है, तो उस व्यापारी को एक कॉल बेचना चाहिए और $ 50 के स्ट्राइक मूल्य के साथ एक पुट विकल्प, और $ 50 लक्ष्य मूल्य की तुलना में कम से कम पाँच डॉलर अधिक और एक पुट विकल्प कम से कम पाँच डॉलर कम में एक कॉल विकल्प खरीदना चाहिए। सिद्धांत रूप में, यह एक उच्च संभावना बनाता है कि मूल्य कार्रवाई भूमि पर और उस दिन या उसके पास एक लाभदायक सीमा में रह सकती है जो विकल्प समाप्त हो जाते हैं।
लौह तितली का पुनर्निर्माण
रणनीति ने डिजाइन द्वारा लाभ की क्षमता को सीमित किया है। यह एक क्रेडिट-स्प्रेड रणनीति है, जिसका अर्थ है कि व्यापारी विकल्प प्रीमियम बेचता है और व्यापार की शुरुआत में विकल्पों के मूल्य के लिए क्रेडिट लेता है। व्यापारी को उम्मीद है कि विकल्पों का मूल्य बहुत कम हो जाएगा, या बिल्कुल भी कम नहीं होगा। व्यापारी इस प्रकार अधिक से अधिक ऋण रखने की आशा करता है।
रणनीति ने जोखिम को परिभाषित किया है क्योंकि उच्च और निम्न स्ट्राइक विकल्प (पंख), दोनों दिशाओं में महत्वपूर्ण चाल के खिलाफ रक्षा करते हैं। यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि कमीशन लागत हमेशा इस रणनीति के साथ एक कारक है क्योंकि चार विकल्प शामिल हैं। व्यापारी यह सुनिश्चित करना चाहेंगे कि उनके ब्रोकर द्वारा लगाए गए कमीशन से अधिकतम संभावित लाभ का क्षरण न हो।
यदि मूल्य स्ट्राइक सेंटर स्ट्राइक प्राइस के पास एक सीमा के भीतर समाप्त हो जाती है, तो एक्सपेरिमेंट डे के रूप में आयरन बटरफ्लाई व्यापार लाभ। सेंटर स्ट्राइक वह मूल्य है जहां व्यापारी कॉल ऑप्शन और पुट ऑप्शन (एक छोटी गला) दोनों बेचता है। व्यापार मूल्य में कम हो जाता है क्योंकि मूल्य केंद्र की हड़ताल से दूर चला जाता है, या तो अधिक या कम होता है, और अधिकतम नुकसान के बिंदु तक पहुंच जाता है क्योंकि मूल्य कम हड़ताल मूल्य से नीचे या उच्च हड़ताल मूल्य से ऊपर चला जाता है।
लौह तितली व्यापार उदाहरण
निम्न चार्ट में एक व्यापार सेटअप दर्शाया गया है जो आईबीएम पर एक आयरन बटरफ्लाई को लागू करता है।
इस उदाहरण में व्यापारी को अनुमान है कि आईबीएम के शेयरों की कीमत अगले दो हफ्तों में थोड़ी बढ़ जाएगी। कंपनी ने दो हफ्ते पहले अपनी कमाई रिपोर्ट जारी की और रिपोर्ट अच्छी थीं। व्यापारी का मानना है कि विकल्पों की निहित अस्थिरता आमतौर पर आने वाले दो हफ्तों में कम हो जाएगी, और यह कि शेयर की कीमत अधिक हो जाएगी। इसलिए व्यापारी $ 550 ($ 5.50 प्रति शेयर) के शुरुआती शुद्ध क्रेडिट में इस व्यापार को लागू करता है। व्यापारी तब तक लाभ कमाएगा जब तक आईबीएम के शेयरों की कीमत 154.50 और 165.50 के बीच हो जाती है।
यदि मूल्य समाप्ति के दिन उस सीमा में रहता है, या इसके कुछ समय पहले, व्यापारी लाभ के लिए जल्दी व्यापार बंद कर सकता है। ट्रेडर कॉल बेचकर ऐसा करता है और पहले खरीदे गए विकल्पों को रखता है, और कॉल को वापस खरीद कर उन विकल्पों को रखता है जो ट्रेड की दीक्षा में बेचे गए थे। अधिकांश दलाल इसे एक ही आदेश के साथ करने की अनुमति देते हैं।
व्यापारी के लिए उपलब्ध एक अतिरिक्त व्यापार अवसर तब होता है जब मूल्य समाप्ति के दिन 160 से नीचे रहता है। उस समय व्यापारी व्यापार को समाप्त कर सकता है और आईबीएम (100 प्रति पुट कॉन्ट्रैक्ट) के शेयर उनके पास $ 160 प्रति शेयर की कीमत पर रख सकते हैं।
उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि उस दिन आईबीएम की कीमत 158 डॉलर प्रति शेयर पर बंद हो जाती है, और यह मानकर कि व्यापारी विकल्प समाप्त कर देता है, तो व्यापारी को $ 160 के शेयर खरीदने के लिए बाध्य किया जाएगा। अन्य विकल्प सभी बेकार समाप्त हो जाते हैं और व्यापारी को कोई कार्रवाई करने की आवश्यकता नहीं है। ऐसा प्रतीत हो सकता है कि व्यापारी ने स्टॉक को आवश्यक रूप से दो डॉलर से अधिक की खरीद की है, लेकिन याद रखें, व्यापारी ने 5.50 डॉलर प्रति शेयर के शुरुआती ऋण में लिया। इसका मतलब है कि शुद्ध लेनदेन को अलग तरीके से देखा जा सकता है। व्यापारी आईबीएम के शेयरों को खरीदने में सक्षम था और एक ही समय में प्रति $ 2.50 लाभ ($ 5.50 कम $ 2.00) इकट्ठा करता था।
आयरन बटरफ्लाई व्यापार के अधिकांश प्रभावों को उन ट्रेडों में पूरा किया जा सकता है जिनके लिए कम विकल्प पैरों की आवश्यकता होती है और इसलिए कम कमीशन उत्पन्न होता है। इनमें नग्न पुट बेचना या पुट-कैलेंडर स्प्रेड खरीदना शामिल है, हालांकि आयरन बटरफ्लाई तेज बहाव से सस्ती सुरक्षा प्रदान करता है जो नग्न पुट के पास नहीं है। व्यापार में निहित अस्थिरता में गिरावट से भी लाभ होता है, जो कि पुट कैलेंडर प्रसार नहीं कर सकता है।