रिटर्न की आंतरिक दर (आईआरआर)
रिटर्न की आंतरिक दर (IRR) क्या है?
संभावित निवेश की लाभप्रदता का अनुमान लगाने के लिए वित्तीय विश्लेषण में उपयोग की जाने वाली आंतरिक दर वापसी है। वापसी की आंतरिक दर एक छूट दर है जो एक रियायती प्रवाह प्रवाह विश्लेषण में शून्य के बराबर सभी नकदी प्रवाह के शुद्ध वर्तमान मूल्य (एनपीवी) बनाती है।
आईआरआर गणना उसी फॉर्मूले पर निर्भर करती है, जो एनपीवी करता है। ध्यान रखें कि आईआरआर परियोजना का वास्तविक डॉलर मूल्य नहीं है। यह वार्षिक रिटर्न है जो शुद्ध वर्तमान मूल्य को शून्य के बराबर बनाता है।
आम तौर पर, वापसी की आंतरिक दर जितनी अधिक होती है, निवेश करने के लिए उतना ही अधिक वांछनीय होता है। आईआरआर विभिन्न प्रकारों के निवेश के लिए एकसमान है और इस तरह, आईआरआर का उपयोग अपेक्षाकृत संभावित आधार पर कई संभावित निवेशों या परियोजनाओं को रैंक करने के लिए किया जा सकता है। सामान्य तौर पर, निवेश विकल्पों की तुलना करते समय जिनकी अन्य विशेषताएं समान होती हैं, उच्चतम आईआरआर के साथ निवेश को संभवतः सबसे अच्छा माना जाएगा।
चाबी छीन लेना
- निवेश की आंतरिक दर (IRR) विकास की वार्षिक दर है जिससे एक निवेश उत्पन्न होता है।
- IRR की गणना NPV के समान अवधारणा का उपयोग करके की जाती है, इसके अलावा यह NPV को शून्य के बराबर सेट करता है।
- आईआरआर समय के साथ वार्षिक रिटर्न की संभावित दरों को समझने और तुलना करने के लिए पूंजी बजट परियोजनाओं के विश्लेषण के लिए आदर्श है।
आईआरआर के लिए फॉर्मूला और गणना
इस आंकड़े को निर्धारित करने के लिए उपयोग किया जाने वाला सूत्र और गणना निम्नानुसार है।
IRR की गणना कैसे करें
- सूत्र का उपयोग करते हुए, एक एनपीवी को शून्य के बराबर सेट करेगा और छूट दर के लिए हल करेगा, जो कि आईआरआर है।
- प्रारंभिक निवेश हमेशा नकारात्मक होता है क्योंकि यह एक बहिर्वाह का प्रतिनिधित्व करता है।
- प्रत्येक बाद की नकदी प्रवाह सकारात्मक या नकारात्मक हो सकता है, जो इस अनुमान पर निर्भर करता है कि परियोजना भविष्य में पूंजी इंजेक्शन के रूप में क्या वितरित करती है या आवश्यक है।
- हालाँकि, सूत्र की प्रकृति के कारण, IRR को आसानी से विश्लेषणात्मक रूप से गणना नहीं की जा सकती है और इस प्रकार इसकी गणना या तो परीक्षण-और-त्रुटि के माध्यम से या IRR की गणना करने के लिए प्रोग्राम किए गए सॉफ़्टवेयर का उपयोग करके की जा सकती है (जैसे Excel का उपयोग करके)।
एक्सेल में आईआरआर की गणना कैसे करें
Excel में IRR फ़ंक्शन का उपयोग करना IRR कीगणना को आसान बनाता है।एक्सेल आपके लिए सभी आवश्यक कार्य करता है, जिस छूट दर को आप ढूंढना चाहते हैं उस तक पहुंचने में।आपको केवल अपने नकदी प्रवाह को संयोजित करने की आवश्यकता है, जिसमें प्रारंभिक परिव्यय के साथ-साथ बाद के अंतर्वाह शामिल हैं, आईआरआर फ़ंक्शन के साथ। आईआरआर फ़ंक्शन फॉर्मूला इंसर्ट (fx ) आइकनपर क्लिक करके पाया जा सकता है।
यहां आईआरआर विश्लेषण का एक सरल उदाहरण नकदी प्रवाह के साथ है जो ज्ञात और वार्षिक आवधिक (एक वर्ष के अलावा) हैं। मान लें कि एक कंपनी प्रोजेक्ट एक्स की लाभप्रदता का आकलन कर रही है। प्रोजेक्ट एक्स को वित्तपोषण में $ 250,000 की आवश्यकता है और उम्मीद है कि पहले वर्ष के बाद कर प्रवाह और अगले चार वर्षों में प्रत्येक के लिए 50,000 डॉलर बढ़ने से $ 100,000 उत्पन्न होगा।
इस मामले में, आईआरआर 56.72% है, जो काफी अधिक है।
Excel दो अन्य फ़ंक्शन भी प्रदान करता है जिनका उपयोग IRR गणना में किया जा सकता है:XIRR औरMIRR ।XIRR का उपयोग तब किया जाता है जब नकदी प्रवाह मॉडल में वार्षिक आवधिक नकदी प्रवाह नहीं होता है। MIRR रिटर्न माप की एक दर है जिसमें पूंजी की लागत के साथ-साथ जोखिम-मुक्त दर का एकीकरण भी शामिल है।
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आईआरआर को समझना
आईआरआर का अंतिम लक्ष्य छूट की दर की पहचान करना है, जो कि निवेश के लिए शुरुआती शुद्ध नकदी परिव्यय के बराबर वार्षिक नाममात्र नकदी प्रवाह के योग का वर्तमान मूल्य बनाता है । ऐसी कई विधियाँ हैं जिनका उपयोग अपेक्षित रिटर्न की पहचान करने के लिए किया जा सकता है, लेकिन आईआरआर एक नई परियोजना के संभावित रिटर्न का विश्लेषण करने के लिए अक्सर आदर्श होता है जिसे कंपनी उपक्रम मान रही है।
आप प्रतिफल की आंतरिक दर के बारे में सोच सकते हैं क्योंकि विकास दर की दर सालाना उत्पन्न होने की उम्मीद है। इस प्रकार, यह एक यौगिक वार्षिक वृद्धि दर (CAGR) के समान हो सकता है । वास्तव में, एक निवेश में आमतौर पर प्रत्येक वर्ष रिटर्न की समान दर नहीं होगी। आमतौर पर, किसी दिए गए निवेश की वास्तविक वापसी की दर उसके अनुमानित आईआरआर से अलग होगी।
आईआरआर के लिए क्या उपयोग किया जाता है?
पूंजी नियोजन में, आईआरआर के लिए एक लोकप्रिय परिदृश्य मौजूदा लोगों के विस्तार के साथ नए संचालन स्थापित करने की लाभप्रदता की तुलना कर रहा है। उदाहरण के लिए, एक ऊर्जा कंपनी यह निर्णय लेने में आईआरआर का उपयोग कर सकती है कि एक नया पावर प्लांट खोलना है या पहले से मौजूद एक का नवीनीकरण और विस्तार करना है या नहीं। जबकि दोनों परियोजनाएं कंपनी के लिए मूल्य जोड़ सकती हैं, यह संभावना है कि आईआरआर द्वारा निर्धारित एक और अधिक तार्किक निर्णय होगा। ध्यान दें कि क्योंकि आईआरआर छूट दरों को बदलने के लिए जिम्मेदार नहीं है, इसलिए यह अक्सर लंबी अवधि की परियोजनाओं के लिए पर्याप्त नहीं है, जो छूट दरों के साथ भिन्न होती हैं।
आईआरआर स्टॉक बायबैक कार्यक्रमों के मूल्यांकन में निगमों के लिए भी उपयोगी है। स्पष्ट रूप से, यदि कोई कंपनी अपने शेयरों की पुनर्खरीद के लिए पर्याप्त राशि आवंटित करती है, तो विश्लेषण से पता चलता है कि कंपनी का अपना स्टॉक एक बेहतर निवेश है – यानी, आईआरआर का अधिक उपयोग होता है – जैसे कि नए आउटलेट बनाना या अन्य कंपनियों का अधिग्रहण।
वित्तीय निर्णय लेते समय व्यक्ति आईआरआर का उपयोग भी कर सकते हैं। उदाहरण के लिए, जब उनके प्रीमियम और मृत्यु लाभ का उपयोग करके विभिन्न बीमा पॉलिसियों का मूल्यांकन किया जाता है। आम सहमति यह है कि समान प्रीमियम और उच्च आईआरआर वाली नीतियां अधिक वांछनीय हैं। ध्यान दें कि जीवन बीमा पॉलिसी के शुरुआती वर्षों में बहुत अधिक आईआरआर है – अक्सर 1,000% से अधिक। यह समय के साथ कम हो जाता है। पॉलिसी के शुरुआती दिनों में यह आईआरआर बहुत अधिक है क्योंकि अगर आपने केवल एक मासिक प्रीमियम भुगतान किया है, और फिर अचानक आपके लाभार्थियों की मृत्यु हो गई, तब भी एकमुश्त लाभ मिलेगा।
आईआरआर का एक और आम उपयोग निवेश रिटर्न का विश्लेषण करने में है। ज्यादातर मामलों में, विज्ञापित रिटर्न यह मान लेगा कि किसी भी ब्याज भुगतान या नकद लाभांश को निवेश में वापस निवेश किया गया है। क्या होगा यदि आप लाभांश को पुनर्निवेश नहीं करना चाहते हैं , लेकिन भुगतान के समय उन्हें आय के रूप में आवश्यकता है? और अगर लाभांश को पुनर्निमित नहीं माना जाता है, तो क्या उन्हें भुगतान किया जाता है या वे नकद में छोड़ दिए जाते हैं? नकदी पर अनुमानित रिटर्न क्या है? आईआरआर और अन्य धारणाएं वार्षिकी जैसे उपकरणों पर विशेष रूप से महत्वपूर्ण हैं , जहां नकदी प्रवाह जटिल हो सकता है।
अंत में, आईआरआर की गणना निवेश की धन-भारित दर रिटर्न (MWR) के लिए की जाती है। MWR बिक्री के निवेश सहित निवेश की अवधि के दौरान नकदी प्रवाह के परिवर्तन के सभी प्रारंभिक निवेश राशि के साथ शुरू करने के लिए आवश्यक वापसी की दर निर्धारित करने में मदद करता है।
WACC के साथ IRR का उपयोग करना
अधिकांश आईआरआर विश्लेषण कंपनी के पूंजीगत भार (WACC) की औसत औसत लागत और शुद्ध वर्तमान गणना की दृष्टि से किया जाएगा । आईआरआर आम तौर पर एक अपेक्षाकृत उच्च मूल्य है, जो इसे शून्य के एनपीवी पर पहुंचने की अनुमति देता है। अधिकांश कंपनियों को WACC के ऊपर IRR गणना की आवश्यकता होगी। WACC पूंजी की एक फर्म की लागत का एक उपाय है जिसमें पूंजी की प्रत्येक श्रेणी का आनुपातिक भार होता है । आम स्टॉक, पसंदीदा स्टॉक, बॉन्ड और किसी भी अन्य दीर्घकालिक ऋण सहित पूंजी के सभी स्रोत, WACC गणना में शामिल हैं।
सिद्धांत रूप में, आईआरआर के साथ अपनी पूंजी की लागत से अधिक कोई भी परियोजना एक लाभदायक होनी चाहिए। निवेश परियोजनाओं की योजना बनाने में, फर्म अक्सर न्यूनतम स्वीकार्य रिटर्न प्रतिशत निर्धारित करने के लिए रिटर्न (आरआरआर) की एक आवश्यक दर स्थापित करेंगे, जो कि प्रश्न में निवेश सार्थक होने के लिए अर्जित करना चाहिए। आरआरआर डब्ल्यूएसीसी से अधिक होगा।
आईआरआर के साथ कोई भी परियोजना जो आरआरआर से अधिक है, को संभवतः एक लाभदायक माना जाएगा, हालांकि कंपनियां आवश्यक रूप से अकेले इस आधार पर परियोजना का पीछा नहीं करेंगी। बल्कि, वे संभवतः आईआरआर और आरआरआर के बीच उच्चतम अंतर वाली परियोजनाओं का पीछा करेंगे, क्योंकि ये संभावना सबसे अधिक लाभदायक होगी।
IRR की तुलना प्रतिभूति बाजार में वापसी की प्रचलित दरों से भी की जा सकती है । यदि कोई फर्म वित्तीय बाजारों में उत्पन्न होने वाले रिटर्न से अधिक आईआरआर के साथ कोई भी परियोजना नहीं पा सकता है, तो वह बस बाजार में पैसा लगाने का विकल्प चुन सकता है। बाजार रिटर्न भी आवश्यक रिटर्न की दर निर्धारित करने का एक कारक हो सकता है।
विश्लेषणों में आम तौर पर अलग-अलग मान्य दरों पर एनपीवी गणना शामिल होगी ।
आईआरआर बनाम वार्षिक वार्षिक वृद्धि दर
CAGR निवेश की अवधि में वार्षिक रिटर्न की अवधि को मापता है। आईआरआर रिटर्न की वार्षिक दर भी है । हालांकि, CAGR आमतौर पर अनुमानित वार्षिक दर प्रदान करने के लिए केवल शुरुआत और समाप्ति मूल्य का उपयोग करता है।
आईआरआर में अंतर है कि इसमें कई आवधिक नकदी प्रवाह शामिल हैं – इस तथ्य को दर्शाते हुए कि निवेश के लिए नकदी प्रवाह और बहिर्वाह अक्सर होता है। एक और अंतर यह है कि CAGR इतनी सरल है कि इसकी गणना आसानी से की जा सकती है।
आईआरआर बनाम रिटर्न ऑन इनवेस्टमेंट (आरओआई)
पूंजीगत बजट निर्णय लेते समय कंपनियां और विश्लेषक निवेश पर वापसी को देख सकते हैं । आरओआई एक निवेशक को कुल वृद्धि के बारे में बताता है, निवेश के लिए शुरू करना। यह वार्षिक दर नहीं है। आईआरआर निवेशक को बताता है कि वार्षिक वृद्धि दर क्या है। आम तौर पर दो नंबर एक वर्ष के दौरान समान होंगे, लेकिन वे अधिक समय तक समान नहीं रहेंगे।
निवेश पर रिटर्न शुरू से अंत तक किसी निवेश की प्रतिशत वृद्धि या कमी है। इसकी गणना वर्तमान या अपेक्षित भविष्य के मूल्य और मूल, प्रारंभिक मूल्य के बीच के अंतर को मूल मूल्य से विभाजित करके और 100 से गुणा करके की जाती है।
आरओआई के आंकड़ों की गणना लगभग किसी भी गतिविधि के लिए की जा सकती है जिसमें निवेश किया गया है और एक परिणाम मापा जा सकता है। हालांकि, आरओआई लंबे समय के लिए आवश्यक नहीं है। इसमें कैपिटल बजटिंग की सीमाएं भी हैं, जहां अक्सर आवधिक नकदी प्रवाह और रिटर्न पर ध्यान केंद्रित किया जाता है।
आईआरआर की सीमाएं
आईआरआर आम तौर पर पूंजी बजट परियोजनाओं के विश्लेषण में उपयोग के लिए सबसे आदर्श है । उपयुक्त परिदृश्यों के बाहर उपयोग किए जाने पर इसे गलत या गलत समझा जा सकता है। सकारात्मक नकदी प्रवाह के मामले में नकारात्मक लोगों द्वारा और फिर सकारात्मक लोगों द्वारा आईआरआर के कई मूल्य हो सकते हैं। इसके अलावा, यदि सभी नकदी प्रवाह में एक ही संकेत होता है (यानी, परियोजना कभी लाभ नहीं मोड़ती है), तो कोई छूट दर शून्य एनपीवी का उत्पादन नहीं करेगी।
अपने उपयोग के दायरे में, IRR परियोजना की वार्षिक वापसी का अनुमान लगाने के लिए एक बहुत लोकप्रिय मीट्रिक है। हालाँकि, यह आवश्यक नहीं है कि इसका उपयोग अकेले किया जाए। आईआरआर आम तौर पर एक अपेक्षाकृत उच्च मूल्य है, जो इसे शून्य के एनपीवी पर पहुंचने की अनुमति देता है। आईआरआर अपने आप में केवल एक अनुमानित आंकड़ा है जो अनुमानों के आधार पर वार्षिक रिटर्न मूल्य प्रदान करता है। चूंकि आईआरआर और एनपीवी दोनों में अनुमान वास्तविक परिणामों से काफी भिन्न हो सकते हैं, अधिकांश विश्लेषक परिदृश्य विश्लेषण के साथ आईआरआर विश्लेषण को संयोजित करने का चयन करेंगे। परिदृश्य अलग-अलग मान्यताओं के आधार पर विभिन्न संभावित एनपीवी दिखा सकते हैं।
जैसा कि उल्लेख किया गया है, ज्यादातर कंपनियां अकेले आईआरआर और एनपीवी विश्लेषण पर भरोसा नहीं करती हैं। इन गणनाओं का अध्ययन आमतौर पर कंपनी के WACC और RRR के साथ मिलकर किया जाता है, जो आगे के विचार के लिए प्रदान करता है।
कंपनियां आमतौर पर आईआरआर विश्लेषण की तुलना अन्य ट्रेडऑफ से करती हैं। यदि किसी अन्य परियोजना में कम अपफ्रंट कैपिटल या सरल बाहरी विचारों के साथ एक समान आईआरआर है तो आईआरएस के बावजूद एक सरल निवेश चुना जा सकता है।
कुछ मामलों में, विभिन्न लंबाई की परियोजनाओं की तुलना करने के लिए आईआरआर का उपयोग करते समय मुद्दे भी पैदा हो सकते हैं। उदाहरण के लिए, छोटी अवधि की एक परियोजना में एक उच्च आईआरआर हो सकता है, जिससे यह एक उत्कृष्ट निवेश प्रतीत होता है। इसके विपरीत, एक लंबी परियोजना में कम आईआरआर हो सकता है, धीरे-धीरे और तेजी से रिटर्न कमा सकता है। आरओआई मीट्रिक इन मामलों में कुछ और स्पष्टता प्रदान कर सकता है, हालांकि कुछ प्रबंधक अधिक समय सीमा तक प्रतीक्षा नहीं करना चाहते हैं।
आईआरआर पर आधारित निवेश
रिटर्न नियम की आंतरिक दर एक परियोजना या निवेश के साथ आगे बढ़ने के मूल्यांकन के लिए एक दिशानिर्देश है। आईआरआर नियम कहा गया है कि अगर एक परियोजना या निवेश पर प्रतिफल की आंतरिक दर वापसी की न्यूनतम आवश्यक दर, आम तौर पर पूंजी की लागत, तो परियोजना या निवेश का पीछा किया जा सकता से अधिक है।
इसके विपरीत, यदि किसी परियोजना या निवेश पर आईआरआर पूंजी की लागत से कम है, तो कार्रवाई का सबसे अच्छा कोर्स इसे अस्वीकार कर सकता है। कुल मिलाकर, जबकि आईआरआर की कुछ सीमाएं हैं, यह पूंजी बजट परियोजनाओं के विश्लेषण के लिए एक उद्योग मानक है।
आईआरआर उदाहरण
मान लें कि एक कंपनी दो परियोजनाओं की समीक्षा कर रही है। प्रबंधन को तय करना होगा कि दोनों में से किसी एक या दोनों के साथ आगे बढ़ना है या नहीं। इसकी पूंजी की लागत 10% है, प्रत्येक के लिए नकदी प्रवाह पैटर्न निम्नानुसार हैं:
प्रोजेक्ट ए
- प्रारंभिक परिव्यय = $ 5,000
- वर्ष एक = $ 1,700
- वर्ष दो = $ 1,900
- वर्ष तीन = $ 1,600
- वर्ष चार = $ 1,500
- वर्ष पाँच = $ 700००
प्रोजेक्ट बी
- प्रारंभिक परिव्यय = $ 2,000
- वर्ष एक = $ 400
- वर्ष दो = $ 700
- वर्ष तीन = $ 500
- वर्ष चार = $ 400
- वर्ष पांच = $ 300
कंपनी को प्रत्येक परियोजना के लिए आईआरआर की गणना करनी चाहिए। प्रारंभिक परिव्यय (अवधि = 0) नकारात्मक होगा। आईआरआर के लिए समाधान निम्नलिखित समीकरण का उपयोग करके एक पुनरावृत्ति प्रक्रिया है:
$ 0 = Σ सीएफटी ÷ (1 + आईआरआर) टी
कहां है:
- CF = शुद्ध नकदी प्रवाह
- आईआरआर = वापसी की आंतरिक दर
- टी = अवधि (0 से अंतिम अवधि तक)
-या-
$ 0 = (प्रारंभिक परिव्यय * -1) + CF1 1 (1 + IRR) 1 + CF2 ÷ (1 + IRR) 2 +… + CFX out (1 + IRR) X
उपरोक्त उदाहरणों का उपयोग करके, कंपनी प्रत्येक परियोजना के लिए आईआरआर की गणना इस प्रकार कर सकती है:
आईआरआर प्रोजेक्ट ए:
$ 0 = (- $ 5,000) + $ 1,700 1 (1 + IRR) 1 + $ 1,900 $ (1 + IRR) 2 + $ 1,600 ÷ (1 + IRR) 3 + $ 1,500 ÷ (1 + IRR) 4 + $ 700 ÷ (1 + IRR) ५
IRR प्रोजेक्ट A = 16.61%
IRR प्रोजेक्ट B:
$ 0 = (- $ 2,000) + $ 400 $ (1 + IRR) 1 + $ 700 ÷ (1 + IRR) 2 + $ 500 ÷ (1 + IRR) 3 + $ 400 + (1 + IRR) 4 $ 300 ÷ (1 + IRR) ५
IRR प्रोजेक्ट B = 5.23%
यह देखते हुए कि कंपनी की पूंजी की लागत 10% है, प्रबंधन को प्रोजेक्ट ए के साथ आगे बढ़ना चाहिए और प्रोजेक्ट बी को अस्वीकार करना चाहिए।
लगातार पूछे जाने वाले प्रश्न
वापसी की आंतरिक दर का क्या अर्थ है?
रिटर्न की आंतरिक दर (आईआरआर) एक वित्तीय मीट्रिक है जिसका उपयोग किसी विशेष निवेश अवसर के आकर्षण का आकलन करने के लिए किया जाता है। जब आप किसी निवेश के लिए आईआरआर की गणना करते हैं, तो आप पैसे के समय मूल्य के साथ-साथ उसके सभी अनुमानित कैशफ्लो के लिए लेखांकन के बाद उस निवेश की वापसी की दर का प्रभावी ढंग से अनुमान लगा रहे हैं। कई वैकल्पिक निवेशों में से चयन करते समय, निवेशक तब उच्चतम आईआरआर के साथ निवेश का चयन करेगा, बशर्ते वह निवेशक की न्यूनतम सीमा से ऊपर हो। आईआरआर का मुख्य दोष यह है कि यह भविष्य के नकदी प्रवाह के अनुमानों पर बहुत अधिक निर्भर है, जो कि भविष्यवाणी करना बेहद मुश्किल है।
क्या IRR ROI के समान है?
हालांकि आईआरआर को कभी-कभी अनौपचारिक रूप से एक परियोजना के “निवेश पर वापसी” के रूप में संदर्भित किया जाता है, यह उस तरह से अलग है जिस तरह से अधिकांश लोग उस वाक्यांश का उपयोग करते हैं। अक्सर, जब लोग ROI को संदर्भित करते हैं, तो वे बस किसी दिए गए वर्ष में निवेश से उत्पन्न प्रतिशत रिटर्न या समय के एक खंड में संदर्भित करते हैं। लेकिन उस प्रकार के आरओआई आईआरआर के समान बारीकियों पर कब्जा नहीं करते हैं, और इस कारण से, आईआरआर को आमतौर पर निवेश पेशेवरों द्वारा पसंद किया जाता है।
IRR का एक अन्य लाभ यह है कि इसकी परिभाषा गणितीय रूप से सटीक है, जबकि ROI शब्द का अर्थ संदर्भ या वक्ता के आधार पर अलग-अलग चीजें हो सकती हैं।
रिटर्न की एक अच्छी आंतरिक दर क्या है?
आईआरआर अच्छा है या बुरा, यह निवेशक की पूंजी और अवसर लागत पर निर्भर करेगा। उदाहरण के लिए, एक रियल एस्टेट निवेशक एक परियोजना का 25% IRR के साथ पीछा कर सकता है यदि तुलनीय वैकल्पिक अचल संपत्ति निवेश 20% या उससे कम रिटर्न की पेशकश करता है। यह तुलना मानती है कि इन कठिन निवेशों को करने में शामिल जोखिम और प्रयास लगभग समान हैं, हालांकि। यदि निवेशक एक ऐसी परियोजना से थोड़ा कम IRR प्राप्त कर सकता है जो काफी कम जोखिम या समय लेने वाली है, तो वे उस लोअर-IRR परियोजना को खुशी-खुशी स्वीकार कर सकते हैं। सामान्य तौर पर, हालांकि, एक उच्च आईआरआर कम एक से बेहतर है, बाकी सभी समान।