क्या विकल्पों में निवेश करना जोखिम भरा है?

निवेश की दुनिया में, बहुत सारी प्रतिभूतियां हैं जिनमें आप अपना पैसा लगा सकते हैं: स्टॉक, बॉन्ड, कमोडिटी, म्यूचुअल फंड, वायदा, विकल्प और बहुत कुछ। ज्यादातर निवेशक म्यूचुअल फंड से चिपके रहते हैं। बेशक, एक शुल्क है, लेकिन यह सभी प्रबंधन चिंताओं को दूर ले जाता है। कई शेयरों और बांडों में निवेश करेंगे ताकि बड़े लाभ हासिल किए जा सकें। और कुछ विकल्पों में निवेश करेंगे। यदि आप इसे सही तरीके से करते हैं तो विकल्प ट्रेडिंग आपके नेट वर्थ को बढ़ाने का एक शानदार तरीका हो सकता है।

चाबी छीन लेना

• एक विकल्प अनुबंध दो पक्षों के बीच एक व्यवस्था है जो किसी विशेष मूल्य के लिए भविष्य में किसी विशेष समय पर संपत्ति खरीदने या बेचने के अधिकार प्रदान करता है।
• इसका कारण यह है कि कंपनियां या निवेशक विकल्प अनुबंधों का उपयोग करते हैं, अपने जोखिम जोखिम को कम या कम करने और मूल्य में उतार-चढ़ाव से खुद को सीमित करने के लिए एक बचाव के रूप में है।
• क्योंकि विकल्प व्यापारी कीमत पर सट्टा लगाने, या हेजर्स को बीमा बेचने के लिए विकल्पों का उपयोग कर सकते हैं, अगर वे उन तरीकों से उपयोग किए जाते हैं तो वे जोखिम भरा हो सकते हैं।

विकल्प क्या हैं?

विकल्प  ऐसे अनुबंध हैं जो आपको सुरक्षा प्रदान करने या बेचने का अधिकार देते हैं, लेकिन दायित्व नहीं। संक्षेप में, आप सुरक्षा खरीदने (या बेचने) का विकल्प खरीदते हैं।

उदाहरण के लिए, मान लें कि आप $ 5 प्रति शेयर के लिए XYZ स्टॉक के 100,000 शेयर खरीदना चाहते हैं। लेकिन या तो आपके पास इतना पैसा खरीदने के लिए पैसा नहीं है, या आप घबराए हुए हैं कि कीमत गिर सकती है। तो आप $ 5,000 प्रति शेयर पर $ 5,000 में खरीदने का विकल्प खरीदते हैं। अब आप कानूनी रूप से $ 5 प्रति शेयर के लिए एक्सवाईजेड स्टॉक खरीद सकते हैं, इससे कोई फर्क नहीं पड़ता कि शेयर की कीमत क्या है; अनुबंध लगभग एक महीने तक रहता है।

मान लीजिए कि कुछ दिनों बाद, XYZ कंपनी अपेक्षित आय से बेहतर जारी करती है और कहती है कि उन्होंने एक ऐसी मशीन का आविष्कार किया है जो विश्व की भूख को हल करेगी। रातोंरात स्टॉक 5 डॉलर प्रति शेयर से लेकर 50 डॉलर प्रति शेयर तक होता है। आप अपने विकल्प का उपयोग करते हैं और $ 500, 000 का स्टॉक खरीदने के लिए $ 500,000 खर्च करते हैं। आप इसे पलटते हैं और $ 4,495,000 के लाभ ($ 5 मिलियन – $ 500,000 – $ 5,000) के लिए बेचते हैं।

अब मान लीजिए कि विपरीत होता है। XYZ कंपनी दिवालियापन की घोषणा करती है और इसके तहत चलती है। शेयर $ 5 प्रति शेयर से $ 0 तक गिरता है। आप अपने विकल्प को बेकार समाप्त कर सकते हैं, और आप केवल $ 5,000 बाहर हैं।

वह आसान हिस्सा है। भ्रामक हिस्सा यह है कि खरीदने के लिए केवल विकल्प से अधिक विकल्प हैं। ट्रेडिंग विकल्प के लिए आप चार स्थान ले सकते हैं । आप ऐसा कर सकते हैं:

एक कॉल खरीदें  – यह हमारे ऊपर का उदाहरण था, आप एक विशिष्ट मूल्य पर खरीदने का विकल्प खरीदते हैं।

एक कॉल बेचें  – यह तब है जब आपके पास पहले से स्टॉक है, और आप किसी और को खरीदने के लिए विकल्प बेचते हैं।

एक पुट खरीदें  – यह आप स्वयं का, या स्टॉक का मालिक नहीं है, और आप एक विशिष्ट मूल्य पर बेचने का विकल्प खरीदते हैं।

एक पुट बेचें  – यह तब है जब आपके पास स्टॉक है, और आप किसी और को बेचने का विकल्प बेचते हैं।

उलझन में है? यह ठीक है, इसमें बहुत कुछ है। यदि आप एक कॉल खरीदते हैं, या आप एक पुट खरीदते हैं, तो आपका अधिकतम नुकसान वह प्रीमियम है जो आपने चुकाया है, और आप खरीदने या बेचने के लिए बाध्य नहीं हैं। यदि आप एक कॉल बेचते हैं या एक पुट बेचते हैं, तो आपका अधिकतम लाभ प्रीमियम है, और खरीदार को उनके विकल्प का उपयोग करने पर आपको बेचना चाहिए।

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क्या विकल्प ट्रेडिंग जोखिम भरा है?

अब जब हम जानते हैं कि ट्रेडिंग क्या विकल्प है, तो आइए इसके पीछे के जोखिम पर एक नज़र डालते हैं। हालाँकि, समस्या यह है कि सभी विकल्प समान जोखिम नहीं उठाते हैं। यदि आप लेखक (विक्रेता) हैं तो आपके पास धारक (खरीदार) की तुलना में अलग जोखिम है।

कॉल होल्डर्स  – यदि आप कॉल खरीदते हैं, तो आप एक विशिष्ट मूल्य पर स्टॉक खरीदने का अधिकार खरीद रहे हैं। उल्टा क्षमता असीमित है, और नकारात्मक पक्ष वह प्रीमियम है जो आपने खर्च किया था। आप चाहते हैं कि कीमत बहुत बढ़ जाए ताकि आप इसे कम कीमत पर खरीद सकें।

पुट होल्डर्स  – यदि आप एक पुट खरीदते हैं, तो आप एक विशिष्ट मूल्य पर स्टॉक बेचने का अधिकार खरीद रहे हैं। उल्टा क्षमता शेयर की कीमतों के बीच का अंतर है (मान लीजिए कि आप $ 5 प्रति शेयर पर बेचने का अधिकार खरीदते हैं और यह $ 3 प्रति शेयर तक गिर जाता है)। नकारात्मक पक्ष यह है कि आपके द्वारा खर्च किया गया प्रीमियम। आप चाहते हैं कि कीमत बहुत नीचे जाए ताकि आप इसे अधिक कीमत पर बेच सकें।

कॉल राइटर्स  – यदि आप कॉल बेचते हैं, तो आप किसी और को खरीदने का अधिकार बेच रहे हैं। विकल्प के लिए उल्टा क्षमता प्रीमियम है; नकारात्मक पक्ष असीमित है। आप चाहते हैं कि कीमत उसी के बारे में रहे (या थोड़ा भी गिराए) ताकि जो कोई भी आपकी कॉल खरीदता है वह विकल्प का उपयोग न करे और आपको बेचने के लिए मजबूर कर दे।

पुट राइटर्स  – यदि आप एक पुट बेचते हैं, तो आप किसी और को बेचने का अधिकार बेच रहे हैं। विकल्प के लिए उल्टा क्षमता प्रीमियम है, नकारात्मक पक्ष वह राशि है जो स्टॉक के लायक है। आप मूल्य स्ट्राइक मूल्य से ऊपर रहना चाहते हैं ताकि खरीदार आपको स्टॉक मूल्य से अधिक कीमत पर बेचने के लिए मजबूर न करें।

आगे सरलीकृत करने के लिए, यदि आप एक विकल्प खरीदते हैं, तो आपकी नकारात्मक स्थिति प्रीमियम है जो आपने विकल्प पर खर्च की है। यदि आप एक कॉल बेचते हैं तो असीमित नकारात्मक संभावना है; यदि आप एक पुट बेचते हैं, तो नकारात्मक पक्ष स्टॉक के मूल्य तक सीमित है।

ऑफसेट जोखिम के विकल्प का उपयोग करना

विकल्प अनुबंधों को शुरू में हेजिंग के माध्यम से जोखिम को कम करने के तरीके के रूप में कल्पना की गई थी। आइए कुछ विकल्पों की रणनीतियों पर एक नज़र डालें जो जोखिम से बचाने के लिए विकल्पों का उपयोग करती हैं। (एक त्वरित प्राइमर के लिए, विकल्पों के साथ जोखिम कम करना देखें  ।)

कवर की गई कॉल : जबकि  कवर की गई कॉल  उपयोग करने के लिए एक अपेक्षाकृत सरल रणनीति है, इसे बेकार मत कहिए। इसका उपयोग विक्रेता  को आय के साथ  प्रदान करके 

प्रोटेक्टिव पुट :  एक सुरक्षात्मक पुट एक जोखिम-प्रबंधन रणनीति है जिसमें विकल्प अनुबंधों का उपयोग किया जाता है जो निवेशकों को स्टॉक या परिसंपत्ति के मालिक होने के नुकसान से बचाने के लिए काम करते हैं। हेजिंग रणनीति में एक निवेशक को  शुल्क के लिए पुट ऑप्शन खरीदना शामिल है , जिसे प्रीमियम कहा जाता है।

अपने आप में एक मंदी की रणनीति है जहां व्यापारी का मानना ​​है कि संपत्ति की कीमत भविष्य में घट जाएगी। हालांकि, एक सुरक्षात्मक पुट का उपयोग आमतौर पर तब किया जाता है जब एक निवेशक अभी भी   स्टॉक में तेजी से बढ़ता है लेकिन संभावित नुकसान और अनिश्चितता के खिलाफ बचाव करना चाहता है।

सुरक्षात्मक पुट को स्टॉक, मुद्राओं, वस्तुओं और सूचकांक पर रखा जा सकता है और नकारात्मक पक्ष को कुछ सुरक्षा दे सकता है। एक सुरक्षात्मक पुट, परिसंपत्ति की गिरावट की कीमत घटना में नकारात्मक सुरक्षा प्रदान करके बीमा पॉलिसी के रूप में कार्य करता है।

अधिक जटिल विकल्प स्प्रेड का उपयोग विशेष जोखिमों को ऑफसेट करने के लिए किया जा सकता है, जैसे कि मूल्य आंदोलन का जोखिम। पूर्व में चर्चा की गई रणनीतियों की तुलना में इनमें थोड़ी अधिक गणना की आवश्यकता होती है।

तल – रेखा

तो, विकल्प ट्रेडिंग जोखिम भरा है? यदि आप खरीदने से पहले अपना शोध करते हैं, तो यह स्टॉक और बॉन्ड के व्यक्तिगत मुद्दों के व्यापार की तुलना में कोई जोखिम नहीं है। वास्तव में, अगर सही तरीके से किया जाए, तो यह व्यक्तिगत मुद्दों की तुलना में अधिक आकर्षक हो सकता है।

लेकिन यह सब नीचे आता है कि आपने अपना शोध किया है या नहीं। यदि अनुसंधान जल्द ही मूल्य में वृद्धि करने वाले स्टॉक को इंगित करता है (उम्मीद है कि विकल्प समाप्त होने से पहले), तो आप एक कॉल खरीद सकते हैं। यदि शोध मूल्य में घटते स्टॉक की ओर इशारा करता है, तो आप एक पुट खरीद सकते हैं। यदि अनुसंधान उसी के बारे में रहने के विकल्प को इंगित करता है, तो आप कॉल या पुट बेच सकते हैं।

आपके पास विकल्पों के साथ बहुत सारे विकल्प हैं!