ITraxx
ITraxx क्या है?
iTraxx अंतरराष्ट्रीय क्रेडिट व्युत्पन्न सूचकांकों का एक समूह है, जिसका उपयोग निवेशक क्रेडिट डेरिवेटिव के अंतर्निहित क्रेडिट बाजारों के लिए जोखिम या बचाव जोखिम के लिए कर सकते हैं । ITraxx प्रदान करने वाला क्रेडिट डेरिवेटिव बाजार पार्टियों को वास्तव में परिसंपत्तियों को स्थानांतरित किए बिना एक पार्टी से दूसरे में अंतर्निहित परिसंपत्तियों के जोखिम और वापसी को स्थानांतरित करने की अनुमति देता है। iTraxx सूचकांक यूरोप, जापान, गैर-जापान एशिया और ऑस्ट्रेलिया में क्रेडिट डेरिवेटिव बाजारों को कवर करते हैं। ITraxx सूचकांकों को आमतौर पर Markit iTraxx सूचकांकों के रूप में भी जाना जाता है।
चाबी छीन लेना
- iTraxx यूरोप, ऑस्ट्रेलिया और एशिया में क्रेडिट डिफ़ॉल्ट स्वैप बाजार के लिए अनुक्रमित का एक संग्रह है।
- ये सूचकांक बाजार निर्माताओं और स्वैप बाजार में सक्रिय प्रतिभागियों को थोड़े समय के लिए ट्रेडों का दूसरा पक्ष लेने और इन बाजारों में तरलता प्रदान करने की अनुमति देते हैं।
- सूचकांक बाजार निर्माताओं के तरलता डेटा पर आधारित है।
ITraxx को समझना
ITraxx सूचकांकों को क्रेडिट डिफ़ॉल्ट स्वैप बाजार में अधिक तरलता, पारदर्शिता और स्वीकृति लाने के लिए विकसित किया गया था । इन इंडेक्स का उपयोग विभिन्न लाइसेंस प्राप्त बाजार निर्माताओं द्वारा किया जाता है, जिसमें बड़े निवेश बैंक, परिसंपत्ति प्रबंधक, हेज फंड और ईटीएफ प्रदाता शामिल हैं। इन अनुक्रमितों के आधार पर व्यापार करने से उन्हें जोखिम से बचाव करने की अनुमति मिलती है जब वे एक व्यापार में प्रतिपक्ष की भूमिका निभाते हैं – इस प्रकार उन्हें स्वैप के लिए बाजार में प्रतिभागियों के साथ अधिक तेज़ी से और अधिक बार ट्रेडों को निष्पादित करने की अनुमति मिलती है।
ITraxx का इतिहास
समय के साथ क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप बाजार में भारी वृद्धि हुई है। 2000 के दशक में, बाजार सहभागियों को हेज और लीवरेज के लिए मानकीकृत साधनों की तलाश थी, जो वैश्विक बाजारों में समग्र ऋण बाजार के जोखिम के लिए था। जेपी मॉर्गन और मॉर्गन स्टेनली उनमें से कुछ थे जो बढ़ते हुए ऋण व्युत्पन्न बाजार के सूचकांक बना रहे थे। ये सूचकांक समय के साथ विलीन हो गए, अंत में इंटरनेशनल इंडेक्स कंपनी (IIC) के साथ समाप्त हो गया जिसने iTraxx सूचकांक चलाया। IIC ने एक नियम-आधारित दृष्टिकोण की स्थापना की जहां इसने बाजार निर्माताओं से प्रस्तुत डेटा का उपयोग करके एक तरलता रैंकिंग की गणना की। सबसे अधिक तरल कारोबार वाली संस्थाओं की इस सूची को हर छह महीने में अपडेट किया गया, जिससे रोलिंग के आधार पर क्रेडिट व्युत्पन्न सूचकांकों की एक नई श्रृंखला तैयार की गई।
मार्किट iTraxx और CDX
वित्तीय सेवाओं और सूचना फर्म, मार्किट ग्रुप के नवंबर 2007 में, IIC और CDS IndexCo का अधिग्रहण किया, जिसने उत्तरी अमेरिकी और उभरते बाजारों के लिए iTraxx के रूप में एक ही कार्य किया। मार्किट ने अपने द्वारा अर्जित सभी क्रेडिट व्युत्पन्न सूचकांकों के लिए छह महीने के सूचक रोल को जारी रखा है।
यह अब सूचकांकों के लिए गणना एजेंट के रूप में कार्य करता है, अपवर्जन और समावेश को तय करता है, संदर्भ संस्थाओं को असाइन करता है और डेरिवेटिव के लिए कानूनी दस्तावेज के मानकीकरण में अंतर्राष्ट्रीय स्वैप और डेरिवेटिव्स एसोसिएशन के साथ काम किया है जो अक्सर वैश्विक न्यायालयों का विस्तार करते हैं। साथ में, मार्किट iTraxx और मार्किट CDX क्रेडिट डेरिवेटिव सूचकांकों में लगभग आधे बाजार बनाते हैं। बाजार पारदर्शिता के प्रति अपनी प्रतिबद्धता के तहत मार्किट सार्वजनिक रूप से अपने नियमों, घटकों, कूपन और दैनिक मूल्यों को भी प्रकाशित करता है।
बाजार में iTraxx की भूमिका
iTraxx और अन्य क्रेडिट व्युत्पन्न सूचकांक अंततः क्रेडिट डिफ़ॉल्ट स्वैप की परंपरा को बढ़ाने में मदद करते हैं। वे ऐसा बाजार की पारदर्शिता बढ़ाने और लेनदेन को मानकीकृत करने के लिए करते हैं, दो कारक जो बाजार की तरलता और परिचालन दक्षता को समग्र रूप से संचालित करते हैं। भूख के अनुसार बाजार के जोखिम के प्रमुख खिलाड़ियों की मदद करने के लिए, iTraxx सूचकांक भी ध्यान से देखे जाने वाले बाजार संकेत बन गए हैं। व्यापारी एक ही बाजार से अन्य सूचकांकों जैसे कि निक्केई स्टॉक इंडेक्स के साथ iTraxx सूचकांकों के प्रदर्शन की तुलना करते हैं, जो समग्र आर्थिक प्रदर्शन में रुझान की पुष्टि या पुष्टि करते हैं।