बॉन्ड मार्केट में प्रमुख खिलाड़ी कौन हैं?
बांड बाजार है कि जारी करने में शामिल हैं और के व्यापार प्रतिभागियों के लिए है ऋण प्रतिभूतियों । इसमें मुख्य रूप से सरकार द्वारा जारी और कॉर्पोरेट ऋण प्रतिभूतियां शामिल हैं, और अनिवार्य रूप से तीन मुख्य समूहों में जारी किए जा सकते हैं: जारीकर्ता, हामीदार और खरीदार।
चाबी छीन लेना
- बॉन्ड मार्केट एक वित्तीय बाज़ार है जहाँ निवेशक ऋण प्रतिभूतियों को खरीद सकते हैं जो या तो सरकारों या निगमों द्वारा जारी किए जाते हैं।
- जारीकर्ता पैसे जुटाने के लिए बांड या अन्य ऋण उपकरण बेचते हैं; अधिकांश बॉन्ड जारीकर्ता सरकारें, बैंक या कॉर्पोरेट संस्थाएँ हैं।
- अंडरराइटर निवेश बैंक और अन्य फर्म हैं जो जारीकर्ता को बॉन्ड बेचने में मदद करते हैं।
- बॉन्ड खरीदार निगम, सरकारें और जारी किए गए ऋण खरीदने वाले व्यक्ति हैं।
बॉन्ड जारीकर्ता
जारीकर्ता अपने संगठनों के संचालन को निधि देने के लिए बांड बाजार में बांड या अन्य ऋण उपकरण बेचते हैं। बाजार का यह क्षेत्र ज्यादातर सरकारों, बैंकों और निगमों से बना है।
इन जारीकर्ताओं में से सबसे बड़ी सरकार सरकार है, जो देश के संचालन, जैसे सामाजिक कार्यक्रम और अन्य आवश्यक खर्चों को निधि देने के लिए बांड बाजार का उपयोग करती है। अमेरिकी सरकार के खंड में बंधक समर्थित प्रतिभूतियों की पेशकश करती हैं । नगर निगम के बंधनों को आमतौर पर “मुनि” बांड के रूप में संक्षिप्त रूप से राज्यों, शहरों, विशेष प्रयोजन जिलों, सार्वजनिक उपयोगिता जिलों, स्कूल जिलों, सार्वजनिक स्वामित्व वाले हवाई अड्डों और बंदरगाहों, और अन्य सरकारी स्वामित्व वाली संस्थाओं द्वारा जारी किया जाता है, जो नकदी जुटाने की मांग करते हैं विभिन्न परियोजनाओं को निधि। नगर निगम के बांड आमतौर पर संघीय स्तर पर कर-मुक्त होते हैं और राज्य या स्थानीय कर स्तरों पर भी कर-मुक्त हो सकते हैं, जिससे वे योग्य कर-जागरूक निवेशकों के लिए आकर्षक हो जाते हैं।
कंपनियां कारपोरेट बॉन्ड जारी करती हैं, जो मौजूदा परिचालन के वित्तपोषण, उत्पाद लाइनों के विस्तार, या नई विनिर्माण सुविधाओं को खोलने जैसे कारणों के लिए धन जुटाती हैं। कॉर्पोरेट बॉन्ड आमतौर पर लंबी अवधि के ऋण साधनों का वर्णन करते हैं जो कम से कम एक वर्ष की परिपक्वता प्रदान करते हैं। कॉरपोरेट बॉन्ड को आमतौर पर निवेश-ग्रेड या फिर उच्च-उपज (या ” जंक “) के रूप में वर्गीकृत किया जाता है । यह वर्गीकरण बांड और इसके जारीकर्ता को सौंपी गई क्रेडिट रेटिंग पर आधारित है। एक निवेश-ग्रेड एक रेटिंग है जो एक उच्च-गुणवत्ता वाले बांड को दर्शाता है जो डिफ़ॉल्ट रूप से अपेक्षाकृत कम जोखिम प्रस्तुत करता है । स्टैंडर्ड एंड पूअर्स और मूडीज ने अलग-अलग पदनामों का उपयोग किया है, जिसमें बॉन्ड की क्रेडिट गुणवत्ता रेटिंग की पहचान करने के लिए ऊपरी और निचले-मामले वाले अक्षरों “ए” और “बी” शामिल हैं।
बॉन्ड बाजार में बैंक भी प्रमुख जारीकर्ता होते हैं और वे स्थानीय बैंकों से लेकर यूरोपीय निवेश बैंक जैसे सुपरनैशनल बैंकों तक को सीमित कर सकते हैं, जो बॉन्ड बाजार में ऋण जारी करता है। बॉन्ड मार्केट में अंतिम प्रमुख जारीकर्ता कॉरपोरेट बॉन्ड मार्केट है, जो कॉरपोरेट संचालन को वित्त देने के लिए ऋण जारी करता है।
बॉन्ड वर्गीकरण के चार प्रमुख प्रकार हैं: कॉरपोरेट बॉन्ड, सरकारी बॉन्ड, म्युनिसिपल बॉन्ड और बंधक-समर्थित बॉन्ड।
बॉन्ड अंडरराइटर
हामीदारी बांड के बाज़ार में खंड पारंपरिक रूप से बना है निवेश बैंकों और अन्य वित्तीय संस्थाओं है कि जारीकर्ता मदद बाजार में बांड बेचने के लिए। सामान्य तौर पर, कर्ज बेचना उतना आसान नहीं है जितना कि इसे बाजार में ले जाना। ज्यादातर मामलों में, एक पेशकश में लाखों (अगर अरबों नहीं) का लेन-देन किया जा रहा है। नतीजतन, बहुत सारे काम करने की जरूरत है – जैसे कि प्रॉस्पेक्टस और अन्य कानूनी दस्तावेज बनाने के लिए- ताकि समस्या को बेचा जा सके।
सामान्य तौर पर, कॉर्पोरेट ऋण बाजार के लिए अंडरराइटर की आवश्यकता सबसे बड़ी होती है क्योंकि इस प्रकार के ऋण के साथ अधिक जोखिम जुड़े होते हैं।
$ 43.17 ट्रिलियन
सिक्योरिटी इंडस्ट्री एंड फाइनेंशियल मार्केट्स एसोसिएशन (SIFMA) के अनुसार, 2019 की पहली तिमाही के अंत में अमेरिकी बॉन्ड बाजार का अनुमानित आकार उपलब्ध है।
बॉन्ड खरीदार
बाजार में अंतिम खिलाड़ी वे हैं जो बाजार में जारी किए गए ऋण को खरीदते हैं। वे मूल रूप से प्रत्येक समूह के साथ-साथ व्यक्ति सहित किसी अन्य प्रकार के निवेशक का उल्लेख करते हैं। बॉन्डधारक अनिवार्य रूप से जारीकर्ता को लेनदार या ऋणदाता बन जाते हैं। यदि आप एक अमेरिकी ट्रेजरी खरीदते हैं, तो संघीय सरकार आपके पास पैसा देती है। यदि आप एक कॉरपोरेट बॉन्ड खरीदते हैं, तो जिस कंपनी ने इसे जारी किया है, वह आपका पैसा बकाया है। बांड को व्यापक रूप से एक अच्छी तरह से विविध पोर्टफोलियो का एक मुख्य हिस्सा माना जाता है।
बॉन्ड बाजार में सरकारें सबसे बड़ी भूमिका निभाती हैं क्योंकि वे उधार लेते हैं और अन्य सरकारों और बैंकों को पैसा देते हैं। इसके अलावा, सरकारें अक्सर दूसरे देशों से ऋण खरीदती हैं यदि उनके पास देशों के बीच व्यापार के परिणामस्वरूप उस देश के धन का अतिरिक्त भंडार है। उदाहरण के लिए, चीन और जापान अमेरिकी सरकार के कर्ज के प्रमुख धारक हैं।