लेवल 2

स्तर 2 क्या है

पहली बार 1983 में नैस्डैक कोटेशन डिसेमिनेशन सर्विस (NQDS) के रूप में पेश किया गया, लेवल 2 एक सदस्यता-आधारित सेवा है जो NASDAQ ऑर्डर बुक को वास्तविक समय तक पहुंच प्रदान करता है।इसका उद्देश्य व्यापारियों और निवेशकों को बाजार की गहराई और गति प्रदर्शित करना है।

यह सेवा प्रत्येक NASDAQ सूचीबद्ध और ओटीसी बुलेटिन बोर्ड प्रतिभूतियों में पंजीकृत बाजार निर्माताओं से मूल्य उद्धरण प्रदान करती है । लेवल 2 की खिड़की बाईं ओर बोली की कीमतों और आकारों को दिखाती है और दाईं ओर कीमतों और आकारों को पूछती है।

चाबी छीन लेना

• नैस्डैक की स्तर 2 सदस्यता सेवा व्यापारियों को बाजार की गहराई और गति के आंकड़े प्रदान करती है । यह बाजार की कार्रवाई के लिए एक पक्षी की आंखों का दृश्य प्रदान करना है।
• मूल्य निर्धारण कार्रवाई और बाजार की गति से संबंधित अतिरिक्त जानकारी व्यापारियों और निवेशकों को व्यापारिक रणनीतियों को लागू करने में एक पैर देती है।

स्तर 2 की मूल बातें

लेवल 2 उपयोगकर्ताओं को मूल्य की जानकारी की गहराई प्रदान करता है, जिसमें सभी उपलब्ध मूल्य शामिल हैं जो बाजार निर्माता और इलेक्ट्रॉनिक संचार नेटवर्क (ईसीएन) पोस्ट करते हैं।

लेवल 1 ज्यादातर निवेशकों की जरूरतों को पूरा करने के लिए पर्याप्त जानकारी प्रदान करता है, जो अंदर या सबसे अच्छी बोली प्रदान करता है और कीमतें पूछता है।  हालांकि, सक्रिय व्यापारी अक्सर स्तर 2 को पसंद करते हैं क्योंकि यह राष्ट्रीय सर्वश्रेष्ठ बोली प्रस्ताव (NBBO) मूल्य से परे या उसके बाहर के मूल्य स्तरों की मूल्य स्तर पर मूल्य सीमा और संबंधित तरलता का दृश्य प्रदर्शन देता है । इस जानकारी के साथ, एक व्यापारी प्रविष्टि या निकास बिंदु निर्धारित कर सकता है जो व्यापार को पूरा करने के लिए आवश्यक तरलता का आश्वासन देता है ।

स्तर 2 पर मूल्य आंदोलन आवश्यक रूप से दर्ज ट्रेडों का वास्तविक प्रतिबिंब नहीं है; लेवल 2 केवल उपलब्ध कीमत और तरलता का प्रदर्शन है। यह एक महत्वपूर्ण अंतर है क्योंकि उच्च आवृत्ति वाले ट्रेडिंग प्रोग्राम अक्सर लेवल 2 बोली को समायोजित करते हैं और वास्तविक निष्पादित ट्रेडों की कमी के बावजूद पेड़ों को हिलाने और दर्शकों को घबराहट करने के लिए हिंसक रूप से पूछते हैं। यह अभ्यास गति शेयरों में आम है।

स्तर 2 और रिजर्व और हिडन ऑर्डर

कई ईसीएन, जो स्वचालित प्रणाली हैं जो प्रतिभूतियों के आदेशों को खरीदते और बेचते हैं, व्यापारियों के लिए आरक्षित आदेशों और छिपे हुए आदेशों को पोस्ट करने की क्षमता प्रदान करते हैं। ईसीएन आमतौर पर सबसे अच्छी उपलब्ध बोली प्रदर्शित करते हैं और कई बाजार सहभागियों से उद्धरण पूछते हैं, और वे स्वचालित रूप से आदेशों का मिलान करते हैं और निष्पादित करते हैं।

ईसीएन एक आरक्षित आदेश विकल्प प्रदान करता है, जो वास्तविक आकार के साथ एक मूल्य और प्रदर्शन आकार से बना होता है। यह आदेश केवल स्तर 2 पर विशिष्ट प्रदर्शन आकार दिखाता है क्योंकि यह पूरे आदेश का सही आकार छिपाता है।

छिपे हुए आदेश, जो एक विकल्प है जहां निवेशक ईसीएन पर बाजार से बड़े ऑर्डर छिपा सकते हैं, उसी तरह से कार्य कर सकते हैं लेकिन स्तर 2 पर अदृश्य हैं। यह कीमतें निर्धारित करने में अधिक विवेक की अनुमति देता है। उपयोगकर्ताओं को आरक्षित या छिपे हुए आदेशों की स्थिति निर्धारित करने का सबसे अच्छा तरीका संकेतित कीमतों पर ट्रेडों के लिए समय और बिक्री की जांच करना है।

स्तर 2 उद्धरण का उपयोग कर ट्रेडिंग के लाभ

लेवल 2 कोट्स का उपयोग करने का मुख्य लाभ बाजार से संबंधित जानकारी के धन तक पहुंच पा रहा है। इस जानकारी का उपयोग लाभ कमाने के लिए विभिन्न तरीकों से किया जा सकता है। उदाहरण के लिए, आप नैस्डैक पर ट्रेड किए गए स्टॉक के लिए लिक्विडिटी वॉल्यूम और ऑर्डर साइज का पता लगा सकते हैं। आप बोली के बारे में जानकारी का उपयोग करके रुझानों की पहचान कर सकते हैं और आदेश पूछ सकते हैं।

• बाजार निर्माताओं और संस्थागत निवेशकों से संबंधित महत्वपूर्ण जानकारी स्तर 2 उद्धरण में भी उपलब्ध है। व्यापारी अपने लाभ के लिए इस जानकारी का उपयोग कर सकते हैं। उदाहरण के लिए, वे अपने ऑर्डर आकार से बड़े स्टॉक में एक संस्थागत निवेशक की रुचि का अनुमान लगा सकते हैं और समान आदेश दे सकते हैं। एक समान रणनीति को आरक्षित आदेशों के साथ उपयोग किया जा सकता है, जो कि बड़े ऑर्डर छोटे आकार के लॉट में टूट जाते हैं। एक बार जब वे एल 2 कोट्स से छिपे हुए आदेशों की पहचान कर लेते हैं, तो व्यापारी इसी तरह के आदेश दे सकते हैं क्योंकि संस्थागत निवेशक कार्रवाई से उस शेयर की कीमत के लिए समर्थन और प्रतिरोध स्तरों में मदद मिलेगी।

उदाहरण स्तर 2 उद्धरण

किसी दिए गए स्टॉक के लिए स्तर 2 उद्धरण में छह महत्वपूर्ण कॉलम हैं। पहला एमएमआईडी है । यह स्तंभ बाज़ार निर्माताओं के लिए चार-अक्षर की पहचान बताता है। दूसरा कॉलम बिड या कीमत है जो बाजार निर्माता उस स्टॉक के लिए भुगतान करने को तैयार है। तीसरा कॉलम साइज है। यह कॉलम बाजार निर्माता द्वारा उस आकार पर रखे गए आदेशों की संख्या है।

दाहिने हाथ की ओर शेष तीन स्तंभ समान हैं। एकमात्र अपवाद आस्क है, जो वह मूल्य है जो बाजार निर्माता उस स्टॉक मूल्य को बेचने के लिए तैयार है। व्यापारी बोली के बीच के अंतर का उपयोग कर सकते हैं और कीमतों के दबाव को निर्धारित करने और व्यापारिक रणनीतियों को लागू करने के लिए मूल्य पूछ सकते हैं।