तरलता समायोजन सुविधा
एक तरलता समायोजन सुविधा क्या है?
एक तरलता समायोजन सुविधा (एलएएफ) मौद्रिक नीति में मुख्य रूप से भारतीय रिजर्व बैंक (आरबीआई) द्वारा उपयोग किया जाने वाला एक उपकरण है जो बैंकों को पुनर्खरीद समझौतों (रेपो) के माध्यम से धनराशि उधार लेने या रिवर्स रेपो समझौतों के माध्यम से आरबीआई को ऋण देने की अनुमति देता है । यह व्यवस्था वित्तीय बाजारों में तरलता के दबाव के प्रबंधन और बुनियादी स्थिरता का आश्वासन देने में प्रभावी है । संयुक्त राज्य अमेरिका में, फेडरल रिजर्व अपने खुले बाजार के संचालन के तहत रेपो और रिवर्स रेपो का लेन-देन करता है।
RBI ने बैंकिंग क्षेत्र सुधारों (1998) पर नरसिम्हम समिति के परिणामस्वरूप LAF की शुरुआत की।
चाबी छीन लेना
- एक तरलता समायोजन सुविधा (एलएएफ) एक मौद्रिक नीति उपकरण है जिसका उपयोग भारतीय रिजर्व बैंक या भारतीय रिजर्व बैंक द्वारा किया जाता है।
- आरबीआई ने 1998 के बैंकिंग क्षेत्र सुधारों पर नरसिम्हम समिति के परिणाम के भाग के रूप में एलएएफ की शुरुआत की।
- एलएएफ की मदद से आरबीआई तरलता का प्रबंधन करता है और बैंकों को पुनर्खरीद समझौते या रेपो के माध्यम से धन उधार लेने या रिवर्स रेपो समझौतों के माध्यम से आरबीआई को ऋण देने का अवसर प्रदान करके आर्थिक स्थिरता प्रदान करता है।
- एलएएफ की मुद्रा आपूर्ति को बढ़ाकर और कम करके अर्थव्यवस्था में मुद्रास्फीति का प्रबंधन कर सकते हैं।
एक तरलता समायोजन सुविधा की मूल बातें
तरलता समायोजन सुविधाओं का उपयोग बैंकों को आर्थिक अस्थिरता की अवधि के दौरान या उनके नियंत्रण से परे बलों द्वारा उत्पन्न तनाव के किसी अन्य रूप से किसी भी अल्पकालिक नकदी की कमी को हल करने में किया जाता है । विभिन्न बैंक पात्र प्रतिभूतियों को रेपो समझौते के माध्यम से संपार्श्विक के रूप में उपयोग करते हैं और अपनी अल्पकालिक आवश्यकताओं को कम करने के लिए धन का उपयोग करते हैं, इस प्रकार शेष रहते हैं।
सुविधाएं दिन-प्रतिदिन के आधार पर कार्यान्वित की जाती हैं क्योंकि बैंक और अन्य वित्तीय संस्थान यह सुनिश्चित करते हैं कि उनके पास रात भर के बाजार में पर्याप्त पूंजी हो। तरलता समायोजन सुविधाओं का लेन-देन दिन के एक निर्धारित समय पर नीलामी के माध्यम से होता है । कमी को पूरा करने के लिए पूंजी जुटाने की इच्छा रखने वाली इकाई रेपो समझौतों में संलग्न होती है, जबकि अतिरिक्त पूंजी वाला व्यक्ति इसके विपरीत होता है, और रिवर्स रेपो निष्पादित करता है।
तरलता समायोजन सुविधा और अर्थव्यवस्था
मुद्रास्फीति के उच्च स्तर का प्रबंधन करने के लिए RBI तरलता समायोजन सुविधा का उपयोग कर सकता है । यह रेपो रेट को बढ़ाकर ऐसा करता है, जिससे सर्विसिंग डेट की लागत बढ़ जाती है। यह बदले में, भारत की अर्थव्यवस्था में निवेश और धन की आपूर्ति को कम करता है।
इसके विपरीत, यदि RBI धीमी आर्थिक वृद्धि की अवधि के बाद अर्थव्यवस्था को उत्तेजित करने की कोशिश कर रहा है, तो यह व्यवसायों को उधार लेने के लिए प्रोत्साहित करने के लिए रेपो दर को कम कर सकता है, जिससे धन की आपूर्ति बढ़ जाती है। हाल ही में, आरबीआई ने मई 2020 में रेपो दर में 40 आधार अंकों की कटौती की, जो 4.40% पहले से 4.40% थी, कमजोर आर्थिक गतिविधि, सौम्य मुद्रास्फीति और धीमी वैश्विक वृद्धि के कारण। उसी समय, रिवर्स रेपो दर को 3.75% से 3.35% काट दिया गया था, यह भी 40 आधार अंकों की गिरावट थी। 2020 के वसंत और गर्मियों में दुनिया भर के केंद्रीय बैंकों द्वारा किए गए कटौती दर्पण मौद्रिक नीति निर्णय, क्योंकि सरकारों ने COVID-19 महामारी के आर्थिक प्रभाव को कम करने का प्रयास किया है।
तरलता समायोजन सुविधा उदाहरण
मान लेते हैं कि भारतीय अर्थव्यवस्था में मंदी की चपेट में आने के कारण बैंक के पास नकदी की कमी है। बैंक उन प्रतिभूतियों को वापस लाने के लिए एक समझौते के साथ ऋण के बदले में सरकारी प्रतिभूतियों को RBI को बेचकर एक रेपो समझौते को निष्पादित करके RBI की तरलता समायोजन सुविधा का उपयोग करेगा । उदाहरण के लिए, मान लें कि बैंक को 50,000,000 भारतीय रुपये के लिए एक दिन के ऋण की आवश्यकता है और 6.25% पर रेपो समझौते को निष्पादित करता है। ऋण पर बैंक का देय ब्याज। 8,561.64 (x 50,000,000 x 6.25% / 365) है।
अब मान लीजिए कि अर्थव्यवस्था का विस्तार हो रहा है और एक बैंक के पास अतिरिक्त नकदी है। इस मामले में, बैंक सरकारी प्रतिभूतियों के बदले RBI को ऋण देकर एक रिवर्स रेपो समझौते को निष्पादित करेगा, जिसमें यह उन प्रतिभूतियों को पुनर्खरीद करने के लिए सहमत होता है। उदाहरण के लिए, बैंक के पास RBI को ऋण देने के लिए,000 25,000,000 उपलब्ध हो सकते हैं और एक दिन के रिवर्स रेपो समझौते को 6% पर निष्पादित करने का निर्णय लेते हैं। बैंक को RBI से 9 4109.59 (,000 25,000,000 x 6% / 365) ब्याज मिलेगा।