बाजार छूट

एक बाजार छूट क्या है?

एक बाजार छूट एक परिसंपत्ति के घोषित मोचन मूल्य और द्वितीयक बाजार में इसकी कम कीमत के बीच का अंतर है। एक निश्चित आय वाली सुरक्षा के लिए, यदि बाजार मूल्य से नीचे ट्रेड करता है तो बाजार में छूट मौजूद होगी । बाजार छूट तब उत्पन्न होती है जब जारी किए जाने के बाद द्वितीयक बाजार पर परिसंपत्ति का मूल्य घटता है, आमतौर पर ब्याज दरों में वृद्धि के कारण – लेकिन यह छूट क्रेडिट रेटिंग में कमी, कथित जोखिम में वृद्धि या नियामक के परिणामस्वरूप भी प्रकट हो सकती है। या कानूनी कार्रवाई जो उस परिसंपत्ति को प्रभावित करती है।

के मामले में मूल मुद्दे छूट (OID) जैसे प्रतिभूतियों शून्य कूपन बांड, बाजार छूट खरीद मूल्य और इस मुद्दे को कीमत से अधिक अर्जित किए गए OID के बीच प्रारंभिक अंतर है।

चाबी छीन लेना

• एक बाजार छूट एक परिसंपत्ति को संदर्भित करती है जो द्वितीयक बाजार पर अपने घोषित मूल्य से नीचे कारोबार कर रही है।
• अधिकांश अक्सर उन बांडों पर लागू होते हैं जो बराबर मूल्य से नीचे व्यापार करते हैं, ब्याज दरों में परिवर्तन या इसके जोखिम की धारणा को प्रभावित करने वाले अन्य कारकों के कारण बाजार छूट उत्पन्न हो सकती है।
• बांड पर छूट अपने आप में कर योग्य नहीं है, लेकिन जब बांड परिपक्व हो जाता है (जब तक कि छूट कोन्यूनतम नहीं माना जाताहै )कर योग्य ब्याज के रूप में बकाया होगा।

मार्केट डिस्कशन को समझना

जबकि कोई भी परिसंपत्ति या सुरक्षा बाजार में छूट पर व्यापार कर सकती है, यह शब्द ज्यादातर निश्चित आय-प्रतिभूतियों और विशेष रूप से बांड पर लागू होता है। सममूल्य पर बेचा जाने वाला बॉन्ड (जिसे फेस वैल्यू भी कहा जाता है ) की अर्थव्यवस्था में प्रचलित ब्याज दर के बराबर इसकी कूपन दर है। एक निवेशक जो इस बॉन्ड को खरीदता है, उसके निवेश पर प्रतिफल होता है, जो समय-समय पर कूपन भुगतान से निर्धारित होता है। बांड छूट वह अंतर है जिसके द्वारा किसी बॉन्ड की बाजार कीमत उसके अंकित मूल्य से कम होती है।

एक  प्रीमियम बॉन्ड  वह होता है जिसके लिए बॉन्ड का बाजार मूल्य अंकित मूल्य से अधिक होता है। यदि बॉन्ड की घोषित ब्याज दर मौजूदा बॉन्ड बाजार की अपेक्षा से अधिक है, तो यह बॉन्ड निवेशकों के लिए एक आकर्षक विकल्प होगा।

छूट पर जारी एक बॉन्ड का अंकित मूल्य से नीचे का बाजार मूल्य होता है, जिससे  परिपक्वता पर पूंजीगत प्रशंसा की संभावना पैदा  होती है क्योंकि बॉन्ड परिपक्व होने पर उच्च अंकित मूल्य का भुगतान किया जाता है।

कर और छूट

एक बॉन्ड पर बाजार में छूट अमेरिका में प्रतिवर्ष कराधान के अधीन नहीं है, लेकिन यह उस वर्ष की साधारण ब्याज आय के रूप में कर योग्य है जो बॉन्ड बेचा या भुनाया जाता है।बांड निवेशक कर उद्देश्यों के लिए आय में सालाना बाजार छूट को शामिल करने का चुनाव भी कर सकता है, हालांकि इसका मतलब यह होगा कि भविष्य में इसके बजाय अब उस पर कर का भुगतान करना होगा।  ध्यान दें कि यदि प्रश्न में बांड से नियमित ब्याज आय है जैसे कि नगरपालिका की प्रतिभूतियों के लिए बाजार छूट कर योग्य है ।

उदाहरण के लिए, मान लें कि एक अमेरिकी निवेशक एक बॉन्ड के लिए $ 900 का भुगतान करता है जो मूल रूप से 1,000 डॉलर के बराबर मूल्य के साथ जारी किया गया था । बराबर मूल्य और खरीद मूल्य के बीच $ 100 का अंतर बाजार में छूट है। इस अंतर को निवेशक के कर रिटर्न पर साधारण ब्याज आय के रूप में रिपोर्ट करना होगा या तो निवेशक द्वारा किए गए चुनाव के आधार पर या सालाना आधार पर।

विशेष ध्यान

चुनाव नियमों के कुछ अपवाद हैं, जैसे कि  अमेरिकी बचत बांड और अल्पकालिक दायित्वों के लिए जो एक वर्ष में परिपक्व होते हैं या जारी होने की तारीख से कम होते हैं।इसके अलावा, 1 मई, 1993 से पहले खरीदे गए कर-मुक्त बॉन्ड के लिए, बाजार छूट से उत्पन्न लाभ को ब्याज आय के बजाय पूंजीगत लाभ के रूप में माना जाता है।

कर उद्देश्यों के लिए बाजार की छूट को कैसे माना जाना चाहिए, इसके चुनाव के लिए एक और छूट ” डी मिनिमिस ” या छोटे बाजार छूट से संबंधित है।डी मिनिमस नियम के तहत, बाजार छूट को प्रभावी रूप से शून्य माना जाता है यदि खरीद पर छूट की राशि बांड के अंकित मूल्य का 0.25% से कम है, खरीद के समय से पूरे वर्ष की संख्या से गुणा करके परिपक्वता तिथि तक ।यदि बाजार छूट डी मिनिमम राशि से कम है, तो बाजार छूट को पूंजीगत लाभ के रूप में माना जाएगा– साधारण आय के बजाय– जब बांड बेचा या भुनाया जाता है।

उदाहरण के रूप में, यदि आप $ 985 के लिए 10 वर्षों में परिपक्व होने वाले $ 1,000 का सममूल्य मूल्य बॉन्ड खरीदते हैं, तो बाजार छूट $ 1,000 – $ 985 = $ 15 है। चूंकि यह छूट $ 25 ($ 1,000 x 10 का 0.25% = $ 25) की न्यूनतम सीमा से कम है, इसलिए बाजार छूट शून्य माना जाता है। परिणामस्वरूप, जब आप बांड बेचते हैं या रिडीम करते हैं, तो $ 15 की छूट को पूंजीगत लाभ के रूप में माना जाएगा।