बाजार विरूपण

बाजार विकृति क्या है?

बाजारवादियों को मुक्त करने के लिए, बाजार की विकृति किसी भी स्थिति में होती है, जिसमें कीमतें आपूर्ति और मांग के अपरिवर्तित बलों को छोड़कर किसी भी चीज से निर्धारित होती हैं। उस परिभाषा से, वास्तव में मुक्त बाजार दुर्लभ हैं। अधिक व्यावहारिक अर्थ में, बाजार विरूपण का मतलब है कि कोई हस्तक्षेप जो कीमतों को प्रभावित करता है और कुछ मामलों में, जोखिम लेने और परिसंपत्ति आवंटन।

सरकारें विनियमन, सब्सिडी, कर और शुल्क सहित अधिकांश बाजार विकृतियों का स्रोत हैं । इसी समय, केंद्रीय बैंकों पर मौद्रिक नीति और परिसंपत्ति खरीद के साथ हाल के दशकों में बाजारों को विकृत करने का आरोप लगाया गया है । दुनिया के कुछ सबसे बड़े निगमों के पास भी अपने बाजारों को विकृत करने की पर्याप्त शक्ति है।

चाबी छीन लेना

• बाजार विरूपण आमतौर पर किसी भी हस्तक्षेप के रूप में देखा जाता है जो कीमतों या बाजार व्यवहार को काफी प्रभावित करता है।
• कई सरकारी नियमों को व्यापक रूप से बाजार विकृति के रूप में स्वीकार किया जाता है जो आम अच्छे के लिए है।
• वैश्विक केंद्रीय बैंकों ने भी बाजार को विकृत कर दिया है, खासकर 2007-08 के वैश्विक वित्तीय संकट के बाद।

बाजार विकृति को समझना

ज्यादातर मुख्यधारा के अर्थशास्त्रियों ने बहुत पहले ही तय कर लिया था कि लोगों को कभी-कभी बाजारों की विषम प्रकृति से बचाने के लिए सरकार की बाजार विकृति आवश्यक और वांछनीय है। सभी बाजार सहभागियों की सामान्य भलाई की रक्षा के लिए सरकारी नियमों को बाजार के शुद्धतावादियों द्वारा विकृतियों के रूप में माना जाता है, लेकिन मोटे तौर पर लोकप्रिय हैं।

किसी भी बाज़ार में हस्तक्षेप करने का निर्णय लेते समय नियामकों को एक व्यापार करना चाहिए। इस कारण से, विश्लेषकों और सांसदों ने आर्थिक नीति के निर्माण में सभी बाजार सहभागियों की सामान्य भलाई और बाजार दक्षता के बीच संतुलन बनाने की कोशिश की। हालांकि एक हस्तक्षेप बाजार में विफलताएं पैदा कर सकता है, लेकिन इसका उद्देश्य समाज के कल्याण को बढ़ाना है।

सरकारी सब्सिडी

उदाहरण के लिए, कई सरकारें कृषि क्षेत्र को सब्सिडी देती हैं, जो कभी-कभी खेती को आर्थिक रूप से संभव बनाती है, कम से कम कुछ उत्पादों के लिए। सब्सिडी का मतलब यह हो सकता है कि किसान अपने उत्पादों के लिए कृत्रिम रूप से उच्च मूल्य प्राप्त कर सकते हैं, इससे उन्हें अधिक से अधिक उत्पादन करने का प्रोत्साहन मिलेगा। हालांकि इस प्रकार का हस्तक्षेप आर्थिक रूप से कुशल नहीं है, यह सुनिश्चित करने में मदद करता है कि एक राष्ट्र के पास पर्याप्त भोजन होगा।

सरकारें अक्सर एक-दूसरे के बाजार हस्तक्षेपों पर आपत्ति जताती हैं। उदाहरण के लिए, अमेरिका और यूरोपीय संघ ने अपने इस्पात और एल्यूमीनियम बाजारों के लिए चीनी सरकार के समर्थन के बारे में लंबे समय से शिकायत की है। और कई देशों ने पूर्व अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प के संरक्षणवादी व्यापार उपायों के लिए विरोध व्यक्त किया है ।

फेडरल रिजर्व और मार्केट डिस्टॉर्शन

यूएस फेडरल रिजर्व, यूरोपीय सेंट्रल बैंक, और बैंक ऑफ जापान प्रमुख वैश्विक केंद्रीय बैंकों में से हैं जो 2007-08 के वित्तीय संकट के बाद से विकृत बाजार हैं। केंद्रीय बैंकों ने कई ट्रिलियन डॉलर की वित्तीय संपत्तियों को संकट के बाद से खरीदा है, ज्यादातर सरकारी बॉन्ड, गंभीर रूप से विकृत बॉन्ड और इक्विटी बाजारों को विक्षेपण बलों को पकड़ने से रोकने के लिए बोली में।

2020 के शुरुआत में उपन्यास कोरोनोवायरस फैलने के बाद, फेडरल रिजर्व ने ट्रेजरी बॉन्ड्स के साथ-साथ सरकार-गारंटीकृत बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों में सैकड़ों अरब डॉलर अधिक खरीदने का वादा किया।जून 2020 के मध्य के माध्यम से तीन महीनों में, फेड की प्रतिभूतियों की होल्डिंग का नाममात्र मूल्य 3.9 ट्रिलियन डॉलर से बढ़कर 6.1 मिलियन डॉलर हो गया।

इसमें कोई संदेह नहीं है कि यह वित्तीय बाजारों को विकृत कर रहा है। लगभग एक सदी में सबसे खराब आर्थिक पतन की भविष्यवाणियों के बावजूद, S & P 500 संकट की शुरुआत के बाद अपने सभी उच्च उच्च महीनों के पास रहा।

एकाधिकार शक्ति और बाजार विरूपण

एक एकल व्यवसाय एकाधिकार रखता है या जब अन्य कारक स्वतंत्र और खुली प्रतिस्पर्धा को रोकते हैं तो एक बाजार विकृत हो सकता है। यह अक्सर उपभोक्ताओं के लिए समस्या का कारण बनता है – कम से कम लंबे समय में और उनके प्रतिस्पर्धियों के लिए। प्रतिस्पर्धा की कमी का मतलब आमतौर पर कम विकल्प और अधिक कीमतें हैं। 

टेक दिग्गज अमेजन, फेसबुक और गूगल सभी पर हाल के वर्षों में अपने आकार और बाजार की ताकत का इस्तेमाल करके प्रतिस्पर्धियों को नुकसान पहुंचाने और अधिक से अधिक बाजार प्रभुत्व हासिल करने के लिए प्रतिस्पर्धा-विरोधी बाजार व्यवहार में संलग्न होने का आरोप लगाया गया है।