मीन-वियरेन्स एनालिसिस

क्या एक मतलब-विश्लेषण है?

माध्य-विचरण विश्लेषण वजन की जोखिम की प्रक्रिया है, जिसे विचरण के रूप में व्यक्त किया जाता है, अपेक्षित वापसी के विरुद्ध। निवेशक निवेश निर्णय लेने के लिए माध्य-विचरण विश्लेषण का उपयोग करते हैं। निवेशक वजन करते हैं कि वे इनाम के विभिन्न स्तरों के बदले में कितना जोखिम उठाने को तैयार हैं। माध्य-विचरण विश्लेषण निवेशकों को किसी दिए गए स्तर पर कम से कम जोखिम का पता लगाने की अनुमति देता है ।

चाबी छीन लेना:

• माध्य-विचरण विश्लेषण निवेशकों द्वारा निवेश निर्णयों को तौलने के लिए उपयोग किया जाने वाला उपकरण है।
• विश्लेषण निवेशकों को जोखिम के किसी दिए गए स्तर पर सबसे बड़ा प्रतिफल या किसी दिए गए स्तर पर कम से कम जोखिम का निर्धारण करने में मदद करता है।
• विचरण दिखाता है कि एक विशिष्ट सुरक्षा के रिटर्न दैनिक या साप्ताहिक आधार पर कैसे फैलते हैं। 
• अपेक्षित रिटर्न सुरक्षा में निवेश के अनुमानित रिटर्न को व्यक्त करने की संभावना है।
• यदि दो अलग-अलग प्रतिभूतियों में समान प्रत्याशित प्रतिफल होता है, लेकिन एक का कम विचरण होता है, एक का निम्न विचरण पसंद किया जाता है।
• इसी तरह, यदि दो अलग-अलग प्रतिभूतियों में लगभग एक ही विचरण होता है, तो उच्च रिटर्न वाले को प्राथमिकता दी जाती है।

माध्य-विश्लेषण विश्लेषण को समझना

माध्य-विचरण विश्लेषण आधुनिक पोर्टफोलियो सिद्धांत का एक हिस्सा है, जो मानता है कि निवेशक पूरी जानकारी होने पर निवेश के बारे में तर्कसंगत निर्णय लेंगे। एक धारणा यह है कि निवेशक कम जोखिम और उच्च इनाम चाहते हैं। दो मुख्य घटक टोफ माध्य-विचरण विश्लेषण हैं: विचरण और अपेक्षित वापसी। वेरिएंस  एक संख्या है जो यह दर्शाती है कि एक सेट में संख्याएँ कितनी भिन्न या फैली हुई हैं। उदाहरण के लिए, विचरण यह बता सकता है कि किसी विशिष्ट सुरक्षा के रिटर्न दैनिक या साप्ताहिक आधार पर कैसे फैलते हैं। अपेक्षित रिटर्न सुरक्षा में निवेश के अनुमानित रिटर्न को व्यक्त करने वाली एक संभावना है। यदि दो अलग-अलग प्रतिभूतियों में एक ही प्रत्याशित प्रतिफल है, लेकिन एक में कम विचरण है, तो कम विचरण के साथ बेहतर पिक है। इसी तरह, यदि दो अलग-अलग प्रतिभूतियों में लगभग एक ही विचरण होता है, तो उच्च रिटर्न वाला बेहतर पिक है।

में आधुनिक पोर्टफोलियो सिद्धांत, एक निवेशक विचरण और प्रत्याशित प्रतिफल के विभिन्न स्तरों के साथ में निवेश करने के विभिन्न प्रतिभूतियों का चयन करेंगे। इस रणनीति का लक्ष्य निवेश में अंतर करना है, जो तेजी से बदलती बाजार स्थितियों की स्थिति में भयावह नुकसान के जोखिम को कम करता है।

मीन-वेरिएंस विश्लेषण का उदाहरण

यह गणना करना संभव है कि किस निवेश में सबसे बड़ा विचरण और अपेक्षित प्रतिफल है। मान लें कि एक निवेशक के पोर्टफोलियो में निम्नलिखित निवेश हैं:

निवेश A: राशि = $ 100,000 और 5% की अपेक्षित वापसी

निवेश B: राशि = $ 300,000 और 10% की अपेक्षित वापसी

$ 400,000 के कुल पोर्टफोलियो मूल्य में, प्रत्येक संपत्ति का वजन है:

निवेश एक वजन = $ 100,000 / $ 400,000 = 25%

निवेश B वजन = $ 300,000 / $ 400,000 = 75%

इसलिए, पोर्टफोलियो का कुल अपेक्षित रिटर्न पोर्टफोलियो में संपत्ति का वजन अपेक्षित रिटर्न से गुणा होता है:

पोर्टफोलियो अपेक्षित रिटर्न = (25% x 5%) + (75% x 10%) = 8.75%। पोर्टफोलियो भिन्नता गणना के लिए अधिक जटिल है क्योंकि यह निवेशों के संस्करण का एक सरल भारित औसत नहीं है। दोनों निवेशों के बीच संबंध 0.65 है। निवेश ए के लिए मानक विचलन या वर्गमूल की जड़ 7% है, और निवेश बी के लिए मानक विचलन 14% है। 

इस उदाहरण में, पोर्टफोलियो विचरण है:

पोर्टफोलियो विचरण = (25% ^ 2 x 7% ^ 2) + (75% ^ 2 x 14% ^ 2) + (2 x 25% x 75% x 7% x 14% x 0.65) = 0.0137

पोर्टफोलियो मानक विचलन उत्तर का वर्गमूल है: 11.71%।