मॉडल जोखिम

मॉडल जोखिम क्या है?

मॉडल जोखिम एक प्रकार का जोखिम है जो तब होता है जब एक वित्तीय मॉडल का उपयोग मात्रात्मक जानकारी जैसे कि फर्म के बाजार जोखिम या मूल्य लेनदेन को मापने के लिए किया जाता है, और मॉडल विफल रहता है या अपर्याप्त प्रदर्शन करता है और फर्म के लिए प्रतिकूल परिणामों की ओर जाता है।

एक मॉडल एक प्रणाली, मात्रात्मक विधि, या दृष्टिकोण है जो मान्यताओं और आर्थिक, सांख्यिकीय, गणितीय या वित्तीय सिद्धांतों और तकनीकों पर निर्भर करता है। मॉडल डेटा इनपुट को आउटपुट के एक मात्रात्मक-अनुमान प्रकार में संसाधित करता है।

वित्तीय संस्थान और निवेशक स्टॉक कीमतों के सैद्धांतिक मूल्य की पहचान करने और व्यापारिक अवसरों को इंगित करने के लिए मॉडल का उपयोग करते हैं। जबकि मॉडल निवेश विश्लेषण में उपयोगी उपकरण हो सकते हैं, वे विभिन्न जोखिमों से भी ग्रस्त हो सकते हैं जो गलत डेटा के उपयोग, प्रोग्रामिंग त्रुटियों, तकनीकी त्रुटियों और मॉडल के आउटपुट की गलत व्याख्या से उत्पन्न हो सकते हैं।

चाबी छीन लेना

• वित्त में, मॉडल का उपयोग बड़े पैमाने पर संभावित भविष्य के शेयर मूल्यों की पहचान करने, व्यापार के अवसरों को इंगित करने और कंपनी के प्रबंधकों को व्यावसायिक निर्णय लेने में मदद करने के लिए किया जाता है।
• जब भी कोई निर्णय लेने के लिए अपर्याप्त मॉडल का उपयोग किया जाता है तो मॉडल जोखिम मौजूद होता है।
• मॉडल जोखिम खराब विनिर्देशों, प्रोग्रामिंग या तकनीकी त्रुटियों, या डेटा या अंशांकन त्रुटियों के साथ एक मॉडल का उपयोग करने से रोक सकता है।
• मॉडल प्रबंधन के साथ मॉडल जोखिम को कम किया जा सकता है जैसे परीक्षण, शासन नीतियां और स्वतंत्र समीक्षा।

मॉडल रिस्क को समझना

मॉडल जोखिम को परिचालन जोखिम का सबसेट माना जाता है, क्योंकि मॉडल जोखिम ज्यादातर मॉडल को बनाने और उपयोग करने वाली फर्म को प्रभावित करता है। ट्रेडर्स या अन्य निवेशक जो किसी दिए गए मॉडल का उपयोग करते हैं, शायद इसकी मान्यताओं और सीमाओं को पूरी तरह से नहीं समझ सकते हैं, जो मॉडल की उपयोगिता और अनुप्रयोग को स्वयं सीमित करता है।

वित्तीय कंपनियों में, मॉडल जोखिम वित्तीय प्रतिभूतियों के मूल्यांकन के परिणाम को प्रभावित कर सकता है, लेकिन यह अन्य उद्योगों में भी एक कारक है। एक मॉडल गलत तरीके से एक एयरलाइन यात्री के आतंकवादी होने या प्रायिकता या धोखाधड़ी वाले क्रेडिट कार्ड लेनदेन की संभावना का अनुमान लगा सकता है। यह गलत मान्यताओं, प्रोग्रामिंग या तकनीकी त्रुटियों, और अन्य कारकों के कारण हो सकता है जो खराब परिणाम के जोखिम को बढ़ाते हैं।

मॉडल के जोखिम के बारे में आपको क्या बताता है?

कोई भी मॉडल वास्तविकता का सरलीकृत संस्करण है, और किसी भी सरलीकरण के साथ, जोखिम है कि कुछ के लिए जिम्मेदार नहीं होगा। मॉडल को विकसित करने के लिए किए गए अनुमान और मॉडल में इनपुट व्यापक रूप से भिन्न हो सकते हैं। कंप्यूटिंग शक्ति, सॉफ्टवेयर अनुप्रयोगों और नए प्रकार की वित्तीय प्रतिभूतियों में प्रगति के साथ, पिछले दशकों में वित्तीय मॉडल का उपयोग बहुत प्रचलित हो गया है। वित्तीय मॉडल विकसित करने से पहले, कंपनियां अक्सर एक वित्तीय पूर्वानुमान का संचालन करती हैं, जो कि वह प्रक्रिया है जिसके द्वारा यह भविष्य के परिणामों की अपेक्षाओं को निर्धारित करता है।

कुछ कंपनियां, जैसे बैंक, मॉडल जोखिम मुद्दों के कारण वित्तीय घाटे से पीड़ित बैंक की संभावना को कम करने के उद्देश्य से एक वित्तीय मॉडल जोखिम प्रबंधन कार्यक्रम स्थापित करने के लिए एक मॉडल जोखिम अधिकारी नियुक्त करते हैं। कार्यक्रम के घटकों में मॉडल शासन और नीतियों की स्थापना शामिल है। इसमें उन लोगों को भूमिकाएं और जिम्मेदारियां सौंपना शामिल है जो निरंतर आधार पर वित्तीय मॉडल का विकास, परीक्षण, कार्यान्वयन और प्रबंधन करेंगे।

मॉडल जोखिम के वास्तविक विश्व उदाहरण

लॉन्ग-टर्म कैपिटल मैनेजमेंट

लांग-टर्म कैपिटल मैनेजमेंट 1998 में (LTCM) पराजय मॉडल जोखिम के लिए जिम्मेदार ठहराया गया था।इस मामले में, फर्म के कंप्यूटर मॉडलों में एक छोटी सी त्रुटि को उच्चस्तरित ट्रेडिंग रणनीति LTCM द्वारा नियोजितहोने के कारण परिमाण के कई आदेशों से बड़ा किया गया था।

अपनी ऊंचाई पर, हेज फंड ने $ 100 बिलियन से अधिक की संपत्ति का प्रबंधन किया और 40% से अधिक के वार्षिक रिटर्न की सूचना दी। LTCM में प्रमुख शेयरधारकों के रूप में अर्थशास्त्र में प्रसिद्ध दो नोबेल पुरस्कार विजेता थे, लेकिन फर्म अपने वित्तीय मॉडल के कारण फंस गई जो उस विशेष बाजार वातावरण में विफल रही।

जेपी मॉर्गन चेस

लगभग 15 साल बाद, जेपी मॉर्गन चेज़ (JPM) को मूल्य (वीआरआर) मॉडल के मूल्य से बड़े पैमाने पर व्यापारिक नुकसान का सामना करना पड़ाजिसमें सूत्र और परिचालन त्रुटियां थीं।भविष्य के नुकसानों का अनुमान लगाने के लिए जोखिम प्रबंधक VaR मॉडल का उपयोग करते हैं जो एक पोर्टफोलियो संभावित रूप से खराब कर सकता है।2012 में, सीईओ जेमी डिमोन ने घोषणा की “एक चायदानी में टेम्पेस्ट” 6.2 बिलियन डॉलर का नुकसान हुआ, जिसके परिणामस्वरूप ट्रेडों को अपने सिंथेटिक क्रेडिट पोर्टफोलियो (एससीपी)में गलत हो गया।

एक व्यापारी ने बड़े व्युत्पन्न पदों की स्थापना की थी जो उस समय मौजूद वीआर मॉडल द्वारा चिह्नित किए गए थे। जवाब में, बैंक के मुख्य निवेश अधिकारी ने VaR मॉडल में समायोजन किया, लेकिन मॉडल में स्प्रेडशीट त्रुटि के कारण, मॉडल से चेतावनी संकेतों के बिना व्यापार घाटे को ढेर करने की अनुमति दी गई।

यह पहली बार नहीं था कि VaR मॉडल विफल हुए हैं।2007 और 2008 में,वैश्विक वित्तीय संकट के दौरान कई बैंकों को हुए व्यापक नुकसान की भविष्यवाणी करने में विफल रहने के लिए VaR मॉडल की आलोचना की गई थी।