मुद्रा बाजार

मुद्रा बाजार क्या है?

मुद्रा बाजार के बहुत ही कम अवधि के ऋण निवेश में व्यापार को दर्शाता है। थोक स्तर पर, इसमें संस्थानों और व्यापारियों के बीच बड़ी मात्रा में ट्रेड शामिल हैं। खुदरा स्तर पर, इसमें व्यक्तिगत निवेशकों द्वारा खरीदे गए मनी मार्केट म्यूचुअल फंड और बैंक ग्राहकों द्वारा खोले गए मनी मार्केट खाते शामिल हैं।

इन सभी मामलों में, मुद्रा बाजार में उच्च स्तर की सुरक्षा और वापसी की अपेक्षाकृत कम दर की विशेषता है।

चाबी छीन लेना

• मुद्रा बाजार में बहुत ही अल्पकालिक ऋण उत्पादों की बड़ी मात्रा में खरीद और बिक्री शामिल है, जैसे रातोंरात भंडार या वाणिज्यिक पत्र।
• एक व्यक्ति मनी मार्केट म्यूचुअल फंड खरीदकर, ट्रेजरी बिल खरीदकर या बैंक में मनी मार्केट खाता खोलकर मुद्रा बाजार में निवेश कर सकता है।
• मनी मार्केट निवेशों को सुरक्षा और तरलता की विशेषता है, मनी मार्केट फंड शेयरों को $ 1 पर लक्षित किया जाता है।

मनी मार्केट को समझना

मुद्रा बाजार वैश्विक वित्तीय प्रणाली के स्तंभों में से एक है। इसमें बैंकों और अमेरिकी सरकार के बीच भारी मात्रा में धन की रातोंरात अदला-बदली शामिल है। अधिकांश मुद्रा बाजार लेनदेन थोक लेनदेन होते हैं जो वित्तीय संस्थानों और कंपनियों के बीच होते हैं।

मुद्रा बाजार में भाग लेने वाले संस्थानों में वे बैंक शामिल होते हैं जो एक-दूसरे को और बड़ी कंपनियों को यूरोकॉपी और समय जमा बाजारों में उधार देते हैं; वे कंपनियाँ जो बाज़ार में वाणिज्यिक पत्र बेचकर धन जुटाती हैं, जिन्हें अन्य कंपनियों या निधियों द्वारा खरीदा जा सकता है; और वे निवेशक जो अल्पावधि में पैसा पार्क करने के लिए एक सुरक्षित स्थान के रूप में बैंक सीडी खरीदते हैं। उन थोक लेन-देन में से कुछ अंततः उपभोक्ताओं के हाथों में मुद्रा बाजार म्यूचुअल फंड और अन्य निवेश के घटकों के रूप में अपना रास्ता बनाते हैं।

थोक बाजार में, वाणिज्यिक पत्र एक लोकप्रिय उधार तंत्र है क्योंकि ब्याज दरें बैंक समय जमा या ट्रेजरी बिलों की तुलना में अधिक हैं, और परिपक्वता की एक बड़ी रेंज उपलब्ध है, रात से लेकर 270 दिनों तक।  हालांकि, बैंक या सरकारी साधनों की तुलना में वाणिज्यिक पत्र के लिए डिफ़ॉल्ट का जोखिम काफी अधिक है।

व्यक्ति मनी मार्केट फंड, डिपॉजिट के शॉर्ट-टर्म सर्टिफिकेट (सीडी), म्युनिसिपल नोट्स या यूएस ट्रेजरी बिल खरीदकर मनी मार्केट में निवेश कर सकते हैं। व्यक्तिगत निवेशकों के लिए, मुद्रा बाजार में खुदरा स्थान होते हैं, जिसमें स्थानीय बैंक और अमेरिकी सरकार की ट्रेजरीडायरेक्ट वेबसाइट शामिल हैं। मनी मार्केट में निवेश करने के लिए ब्रोकर एक और एवेन्यू हैं।

अमेरिकी सरकारपैसे के बाजार में ट्रेजरी बिल जारी करती है, जिसमें कुछ दिनों से लेकर एक साल तक की परिपक्वता अवधि होती है।  प्राथमिक डीलर उन्हें बड़ी मात्रा में सीधे सरकार से खरीदकर खुद के बीच व्यापार करने या व्यक्तिगत निवेशकों को बेचने के लिए खरीदते हैं। व्यक्तिगत निवेशक उन्हें अपनी ट्रेजरीडायरेक्ट वेबसाइट या बैंक या ब्रोकर के माध्यम से सीधे सरकार से खरीद सकते हैं। राज्य, काउंटी और नगरपालिका सरकारें भी अल्पकालिक नोट जारी करती हैं।

मनी मार्केट फंड  $ 1 पर कभी भी पैसा न खोने और शुद्ध संपत्ति मूल्य (NAV) रखने के लक्ष्य के साथ स्थिरता और सुरक्षा चाहते हैं  । यह एक-हिरन एनएवी बेसलाइन वाक्यांश ” हिरन तोड़ो ” का अर्थ देता है, जिसका अर्थ है कि यदि मूल्य $ 1 एनएवी स्तर से नीचे आता है, तो कुछ मूल निवेश निकल जाते हैं और निवेशक पैसा खो देंगे। हालांकि, यह परिदृश्य बहुत कम ही होता है, लेकिन क्योंकि कई मनी मार्केट फंड एफडीआईसी-बीमित नहीं होते हैं, जिसका अर्थ है कि मनी मार्केट फंड फिर भी पैसा नहीं दे सकते हैं।

मनी मार्केट इंस्ट्रूमेंट्स के प्रकार

मुद्रा बाजार फंड

थोक मुद्रा बाजार उन कंपनियों और वित्तीय संस्थानों तक सीमित है जो उधार देते हैं और प्रति लेन-देन में $ 5 मिलियन से लेकर $ 1 बिलियन तक की मात्रा में उधार लेते हैं। म्यूचुअल फंड व्यक्तिगत निवेशकों को इन उत्पादों की टोकरी प्रदान करते हैं।इसतरह के निधियों का शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य (NAV) $ 1 पर रहने का इरादा है।2008 के वित्तीय संकट के दौरान, एक फंड उस स्तर से नीचे गिर गया।  इससे बाजार की दहशत फैल गई और धन से एक भारी पलायन हुआ, जिससे अंततः जोखिम वाले निवेश तक उनकी पहुंच पर अतिरिक्त प्रतिबंध लगा।

मुद्रा बाजार खाते 

मुद्रा बाजार खाते एक प्रकार के बचत खाते हैं। वे ब्याज का भुगतान करते हैं, लेकिन कुछ जारीकर्ता खाता धारकों को कभी-कभी पैसे निकालने या खाते के खिलाफ चेक लिखने के लिए सीमित अधिकार प्रदान करते हैं। (निकासी संघीय नियमों द्वारा सीमित हैं। यदि वे अधिक हो जाते हैं, तो बैंक तुरंत इसे एक चेकिंग खाते में बदल देता है।) बैंक आम तौर पर एक दैनिक आधार पर मुद्रा बाजार खाते में ब्याज की गणना करते हैं और खाते को मासिक क्रेडिट बनाते हैं।

सामान्य तौर पर, मुद्रा बाजार खाते मानक बचत खातों की तुलना में थोड़ी अधिक ब्याज दरों की पेशकश करते हैं।लेकिन बचत और मुद्रा बाजार खातों के बीच दरों में अंतर 2008 के वित्तीय संकट के बाद से काफी कम हो गया है।जमा राशि के आधार पर मुद्रा बाजार खातों की औसत ब्याज दरें भिन्न होती हैं।अगस्त 2020 तक, न्यूनतम भुगतान वाले सबसे अच्छे पैसे वाले बाजार खाते में 0.99% वार्षिक ब्याज दिया गया।

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मुद्रा बाजार खातों में धनराशि बैंकों में फेडरल डिपॉज़िट इंश्योरेंस कॉरपोरेशन (FDIC) और नेशनल क्रेडिट यूनियन एडमिनिस्ट्रेशन (NCUA) द्वारा क्रेडिट यूनियनों में बीमा की जाती है। 

जमा प्रमाणपत्र (सीडी)

जमा (सीडी) के अधिकांश प्रमाण पत्र सख्ती से मनी मार्केट फंड नहीं हैं क्योंकि वे 10 साल तक की अवधि के साथ बेचे जाते हैं। हालाँकि, तीन महीने से लेकर छह महीने तक की शर्तें वाली सीडी उपलब्ध हैं।

मुद्रा बाजार खातों के साथ, बड़ी जमा और लंबी अवधि में बेहतर ब्याज दर मिलती है।बारह महीने की सीडी के लिए अगस्त 2020 में दरें जमा के आकार के आधार पर लगभग 0.5% से 1.5% तक थीं।  मनी मार्केट खाते के विपरीत, सीडी के साथ दी जाने वाली दरें जमा अवधि के लिए स्थिर रहती हैं। सीडी में जमा धन को किसी भी तरह की जल्दी वापस लेने से संबंधित जुर्माना है।

वाणिज्यिक पत्र

वाणिज्यिक पत्र बाजार एक अल्पकालिक नकदी जलसेक की जरूरत होती निगमों के लिए खरीदने और बेचने के असुरक्षित ऋण के लिए है। केवल अत्यधिक क्रेडिट योग्य कंपनियां ही भाग लेती हैं, इसलिए जोखिम कम होते हैं।

बैंकर की स्वीकृति

बैंकर की स्वीकृति एक अल्पकालिक ऋण है कि एक बैंक द्वारा की गारंटी है है। विदेशी व्यापार में बड़े पैमाने पर उपयोग किया जाता है, एक बैंकर की स्वीकृति पोस्ट-डेटेड चेक की तरह होती है और गारंटी के रूप में कार्य करती है कि एक आयातक माल के लिए भुगतान कर सकता है। डिस्काउंट पर बैंकर की स्वीकृति खरीदने और बेचने के लिए एक द्वितीयक बाजार है।

यूरोडोलर

यूरोडोलर विदेशी बैंकों में रखे गए डॉलर-मूल्य वाले डिपॉजिट हैं, और इस प्रकार, फेडरल रिजर्व नियमों के अधीन नहीं हैं। केरमन द्वीप और बहामा में बैंकों में यूरोपरोलर के बहुत बड़े भंडार आयोजित किए जाते हैं। मनी मार्केट फंड, विदेशी बैंक और बड़े निगम उनमें निवेश करते हैं क्योंकि वे अमेरिकी सरकार के ऋण की तुलना में थोड़ी अधिक ब्याज दर का भुगतान करते हैं।

रेपोस

रेपो, या पुनर्खरीद समझौते (रेपो), रात भर के उधार मुद्रा बाजार का हिस्सा है। ट्रेजरी बिल या अन्य सरकारी प्रतिभूतियों को एक निर्धारित तिथि पर एक निर्धारित मूल्य पर पुनर्खरीद करने के समझौते के साथ किसी अन्य पार्टी को बेच दिया जाता है।

मनी मार्केट्स बनाम कैपिटल मार्केट्स

मुद्रा बाजार को एक वर्ष से कम के ऋण में निपटने के रूप में परिभाषित किया गया है। यह मुख्य रूप से सरकारों और निगमों द्वारा अपने नकदी प्रवाह को स्थिर रखने के लिए, और निवेशकों के लिए मामूली लाभ बनाने के लिए उपयोग किया जाता है।

पूंजी बाजार बिक्री और लंबी अवधि के ऋण और इक्विटी के उपकरणों की खरीद के लिए समर्पित है। पूंजी बाजार शब्द का अर्थ स्टॉक और बांड बाजारों की संपूर्णता से है। जबकि कोई भी इन दिनों एक शेयर के दूसरे हिस्से में स्टॉक खरीद और बेच सकता है, जो कंपनियां स्टॉक जारी करती हैं वे अपने दीर्घकालिक परिचालन के लिए धन जुटाने के उद्देश्य से ऐसा करती हैं। जबकि कई मुद्रा बाजार के उत्पादों के विपरीत, स्टॉक की कीमत में उतार-चढ़ाव हो सकता है, इसकी कोई समाप्ति तिथि नहीं है (जब तक कि, निश्चित रूप से, कंपनी खुद ही काम करना बंद कर देती है)।

लगातार पूछे जाने वाले प्रश्न

इसे मुद्रा बाजार क्यों कहा जाता है?

मुद्रा बाजार अत्यधिक तरल, बहुत सुरक्षित, अल्पकालिक ऋण प्रतिभूतियों के लिए बाजार को संदर्भित करता है। इन विशेषताओं के कारण, उन्हें अक्सर नकद समकक्षों के रूप में देखा जाता है जो कम सूचना पर धन के लिए विनिमेय हो सकते हैं।

मुद्रा बाजार क्यों महत्वपूर्ण है?

आधुनिक वित्तीय अर्थव्यवस्था के सुचारू संचालन के लिए मुद्रा बाजार महत्वपूर्ण है। यह बचतकर्ताओं को अल्पकालिक ऋण की आवश्यकता वाले लोगों को धन उधार देने की अनुमति देता है और इसके सबसे अधिक उत्पादक उपयोग के लिए पूंजी आवंटित करता है। ये ऋण, अक्सर रातोंरात या दिनों या हफ्तों के लिए बनाए जाते हैं, सरकार, निगमों और बैंकों द्वारा अपने निकट अवधि के दायित्वों या नियामक आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए आवश्यक होते हैं। इसी समय, यह उन लोगों के लिए अतिरिक्त नकदी के साथ अनुमति देता है जो ब्याज अर्जित करते हैं।

मुद्रा बाजार साधनों के कुछ उदाहरण क्या हैं?

मुद्रा बाजार कई प्रकार की प्रतिभूतियों से बना है, जिसमें अल्पकालिक कोषागार (जैसे टी-बिल), जमा प्रमाणपत्र (सीडी), वाणिज्यिक पत्र, पुनर्खरीद समझौते (रेपो) और मुद्रा बाजार म्यूचुअल फंड शामिल हैं जो इन उपकरणों में निवेश करते हैं। मनी मार्केट फंड में आमतौर पर ऐसे शेयर होते हैं जिनकी कीमत हमेशा $ 1 होती है।

क्या आप मुद्रा बाजार में पैसा खो सकते हैं?

जमाकर्ताओं के लिए, अधिकांश मुद्रा बाजार खातों को प्रति संस्थान $ 250,000 तक FDIC द्वारा बीमा किया जाता है। क्योंकि मुद्रा बाजार के साधन बहुत कम जोखिम वाले होते हैं, वस्तुतः कोई मौका नहीं है कि आप सीडी या टी-बिल पर अपना पैसा खो देंगे। अत्यधिक वित्तीय तनाव की अवधि के दौरान, उदाहरण के लिए 2008 के वित्तीय संकट की ऊंचाई के दौरान, कुछ मनी मार्केट फंडों ने ” हिरन को तोड़ दिया ” और कुछ समय के लिए नुकसान उठाना पड़ा, लेकिन यह जल्दी ठीक हो गया।

मुद्रा बाजार की गिरावट क्या हैं?

क्योंकि वे वस्तुतः जोखिम मुक्त हैं, मनी मार्केट निवेश भी बहुत कम ब्याज दरों के साथ आते हैं – अक्सर जोखिम-मुक्त दर । परिणामस्वरूप, वे बॉन्ड या स्टॉक जैसी जोखिमपूर्ण परिसंपत्तियों की तुलना में पर्याप्त पूंजीगत लाभ या निवेश वृद्धि प्रदान नहीं करेंगे। कुछ प्रकार के मुद्रा बाजार खाते, जैसे सीडी, इसके अलावा आपके पैसे को तब तक लॉक कर सकते हैं जब तक कि यह परिपक्व न हो जाए, जो महीनों से लेकर वर्षों तक हो सकता है।