मल्टी-इंडेक्स ऑप्शन
बहु-सूचकांक विकल्प क्या है?
एक बहु-सूचकांक विकल्प एक बहिर्मुखी विकल्प है जहां पेऑफ दो सूचकांक या अन्य परिसंपत्तियों के सापेक्ष प्रदर्शन पर आधारित है। इन विदेशी डेरिवेटिव से भुगतान एक सूचकांक या दूसरे पर परिसंपत्ति के प्रतिशत मूल्य प्रदर्शन में परिवर्तन से निर्धारित होता है। वे मुख्य रूप से ओवर-द-काउंटर (ओटीसी) बाजार में व्यापार करते हैं।
बहु-सूचकांक विकल्प आम तौर पर होते हैं, लेकिन यूरोपीय शैली के विकल्प की आवश्यकता नहीं होती है, जो केवल परिपक्वता पर अभ्यास किया जा सकता है और नकदी में व्यवस्थित होता है।
चाबी छीन लेना
- एक मल्टी-इंडेक्स विकल्प एक व्युत्पन्न है जहां पेऑफ वैल्यू दूसरे के साथ तुलना में एक मार्केट इंडेक्स के सापेक्ष प्रदर्शन पर आधारित है।
- ये आउटपरफॉर्मेंस विकल्प आमतौर पर डॉलर मूल्य के बजाय विकल्प के जीवन पर मूल्य में प्रतिशत परिवर्तन या सापेक्ष अंतर को मापते हैं।
- मल्टी-इंडेक्स विकल्पों को विदेशी माना जाता है और कैश में बसे काउंटर (ओटीसी) पर ही व्यापार किया जाता है।
बहु-सूचकांक विकल्पों को समझना
मल्टी सूचकांक विकल्प हैं फैल विकल्प जहां अदायगी बाजार दिशा बजाय सापेक्ष मूल्य में बदलाव पर निर्भर करता है। वे कभी-कभी निवेशकों द्वारा जोखिमों को हेज करने के लिए या स्टॉक इंडेक्स के सापेक्ष प्रदर्शन पर अटकलें लगाने के लिए उपयोग करते हैं, बॉन्ड बाजारों में अलग-अलग जारीकर्ता, या विनिमय दरों-विशेष रूप से तब जब व्यापार के लिए कोई क्रॉस दर उपलब्ध नहीं है । वेनिला इंडेक्स विकल्पों की तुलना में वे अपेक्षाकृत कम लागत वाले भी हो सकते हैं।
यह ध्यान देने योग्य है कि प्रत्येक सूचकांक में अलग-अलग नाममात्र मूल्य हो सकते हैं । उदाहरण के लिए, $ 3000 में S & P 500 ट्रेडिंग के साथ और डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज $ 30,000 में – या 10x उच्चतर – नाममात्र प्रसार रिश्तेदार प्रदर्शन का एक अच्छा उपाय नहीं है। एसएंडपी 500 $ 10 और डॉव $ 20 विकल्प के जीवन पर प्राप्त कर सकता है; हालांकि, पूर्व के लिए प्रतिशत लाभ बाद की तुलना में कहीं अधिक होगा। इस मामले में, एसएंडपी ने विकल्प के जीवन पर डॉव को बहुत बेहतर बताया, हालांकि डॉलर के संदर्भ में लाभ डॉव के लिए अधिक था। इसलिए बहु-सूचकांक अक्सर अनुबंध की शुरुआत में प्रत्येक के प्रतिशत परिवर्तन पर विचार करता है। प्रसार तब दोनों के बीच सापेक्ष मूल्य में वृद्धि या कमी को देखता है।
मल्टी-इंडेक्स विकल्पों के लिए उपयोग
मल्टी-इंडेक्स विकल्पों में कुछ मुख्य उपयोग हैं। पहला यह है कि सट्टेबाजों को एक दूसरे के सापेक्ष दो सूचकांकों के प्रदर्शन पर दांव लगाने की अनुमति है। सट्टेबाज एक देश के भीतर दो सूचकांक, दो काउंटी इंडेक्स, दो सेक्टर आदि चुन सकते हैं।
हेजर्स बहु-सूचकांक विकल्प भी बाजार या परिसंपत्ति वर्गों के जोखिमों को कम करने के लिए उपयोगी पाते हैं। उदाहरण के लिए, विभिन्न देशों में इक्विटी अपने देश के राजनीतिक परिदृश्य, ब्याज दरों और / या मुद्राओं से प्रभावित हो सकते हैं। यदि धारक का मानना है कि दोनों बाजारों में समान संभावनाएं हैं, लेकिन किसी के पास अपने घरेलू बाजार के कारण अतिरिक्त जोखिम हैं, तो विकल्प उस जोखिम को कम करने में मदद कर सकता है।
एक बहु-सूचकांक विकल्प का उदाहरण
उदाहरण के लिए, एक वर्ष से अधिक एसएंडपी 500 बनाम कनाडा के टीएसएक्स कम्पोजिट के सापेक्ष प्रदर्शन पर एक बहु-सूचकांक विकल्प पर विचार करें। यदि विकल्प में स्ट्राइक मूल्य 5% है-तो विकल्प के बीच की सीमा का भुगतान करना या बेकार को समाप्त करना – तब, यदि S & P 500 में 2% की गिरावट आई है, लेकिन TSX में एक वर्ष के बाद 9% की गिरावट आई है, तो विकल्प का सकारात्मक भुगतान होगा 2% में क्योंकि S & P 500 ने TSX को 7% अंकों से पीछे छोड़ दिया है। यदि S & P 500 आउटपरफॉर्म 5% से कम है, तो विकल्प बेकार हो जाएगा।