नग्न स्थिति
एक नग्न स्थिति क्या है?
सामान्य रूप से प्रतिभूतियों के व्यापार में, एक नग्न स्थिति एक प्रतिभूतियों की स्थिति, लंबी या छोटी को संदर्भित करती है, जो बाजार के जोखिम से बचाव में नहीं है । संभावित लाभ और संभावित जोखिम दोनों अधिक होते हैं जब किसी स्थिति को कवर या हेजेज के बजाय नग्न किया जाता है। विकल्प ट्रेडिंग में यह वाक्यांश विशेष रूप से अंतर्निहित सुरक्षा में स्थापित स्थिति के बिना व्यापारी द्वारा बेचे गए विकल्प को संदर्भित करता है।
चाबी छीन लेना
- एक नग्न स्टॉक स्थिति एक ऐसी स्थिति है जिसे हेज नहीं किया जाता है।
- यह वाक्यांश अधिक बार शॉर्ट-सेलिंग स्टॉक के साथ जुड़ा हुआ है।
- एक नग्न स्थिति का उपयोग आमतौर पर एक विकल्प को संदर्भित करने के लिए भी किया जाता है, जो अंतर्निहित सुरक्षा में एक स्थिति के बिना विकल्प असाइनमेंट के जोखिम के खिलाफ सुरक्षा के रूप में बेचा जाता है।
एक नग्न स्थिति को समझना
एक नग्न स्टॉक स्थिति में कॉल या पुट विकल्प या शायद संबंधित स्टॉक में विपरीत स्थिति से जुड़ा हेजिंग नहीं है । उदाहरण के लिए, कोक में एक लंबा और पेप्सी में एक छोटा।
एक नग्न स्थिति स्वाभाविक रूप से जोखिम भरा है क्योंकि प्रतिकूल चाल के खिलाफ कोई सुरक्षा नहीं है। अधिकांश निवेशक स्टॉक को अत्यधिक जोखिम वाला नहीं मानते हैं, खासकर क्योंकि ज्यादातर मामलों में स्थिति को बाजार में वापस बेचना आसान होता है। हालांकि, एक शेयर में एक लंबी स्थिति रखने वाले निवेशक के लिए एक गिरावट वाले बाजार में अभी भी महत्वपूर्ण नुकसान देने की क्षमता है। इस मामले में, लंबे स्टॉक की स्थिति के खिलाफ एक पुट विकल्प रखने से, एक छोटी सी कीमत के लिए, एक प्रबंधनीय राशि के लिए कैप नुकसान हो सकता है।
कमीशन से पहले निवेशक की लाभ क्षमता, विकल्प के प्रीमियम, या लागत से कम हो जाएगी । इसे बीमा पॉलिसी मानें, जिसे निवेशक कभी भी उपयोग न करने की उम्मीद करता है।
हेजेज के बिना स्टॉक कम बेचने वाले निवेशकों को अधिक जोखिम का सामना करना पड़ता है क्योंकि स्टॉक के लिए उल्टा संभावना सैद्धांतिक रूप से असीमित है। इस स्थिति में, अंतर्निहित स्टॉक पर कॉल का स्वामित्व उस जोखिम को सीमित कर देगा।
नंगे विकल्प
विकल्प के बाजार में, खुली या नग्न कॉल और पुट भी जोखिम है। इस मामले में, यह विकल्प विक्रेता, या लेखक है, जिसे असाइन किए जाने के खिलाफ कोई बचाव नहीं है । विकल्प खरीदार केवल विकल्पों को खरीदने के लिए भुगतान की गई राशि को जोखिम में डालते हैं, जो आम तौर पर स्टॉक के वास्तविक शेयरों या किसी अन्य अंतर्निहित परिसंपत्ति को खरीदने के लिए आवश्यक राशि से काफी कम है।
दूसरी ओर, विकल्प विक्रेता, यदि हेज नहीं किया गया तो असीमित जोखिम हो सकता है। उदाहरण के लिए, एक निवेशक किसी स्टॉक पर कॉल विकल्प बेचता है और वह स्टॉक समाप्ति से पहले मूल्य में अधिक चढ़ता है । विकल्प खरीदार संभवतः विकल्प का उपयोग कर सकता है, विक्रेता को विकल्प के खरीदार तक पहुंचाने के लिए उच्च मूल्य पर स्टॉक खरीदने के लिए खुले बाजार में जाने के लिए मजबूर करता है । यदि विकल्प विक्रेता के पास अंतर्निहित स्टॉक में ऑफसेटिंग स्थिति होती है, तो उनका जोखिम सीमित होगा।
पुट विक्रेताओं को लगभग असीमित जोखिम होगा जो अंतर्निहित सुरक्षा शून्य की ओर होना चाहिए । अंतर्निहित स्टॉक में एक समान छोटी स्थिति उस जोखिम को सीमित करेगी।
हालांकि, अधिक व्यावहारिक शब्दों में, अनलॉक्ड पुट या कॉल के विक्रेता अपने जोखिम सहिष्णुता और स्टॉप लॉस सेटिंग्स के आधार पर स्ट्राइक प्राइस से प्रतिकूल सुरक्षा चालों की कीमत से बहुत पहले ही उन्हें अच्छी तरह से पुनर्खरीद कर लेंगे ।
अधिक उन्नत विकल्प व्यापारी संयोजन और कॉल के कई पदों के साथ जोखिम को कम कर सकते हैं, जिन्हें संयोजन कहा जाता है ।