प्रति शेयर शुद्ध वर्तमान परिसंपत्ति मूल्य (NCAVPS)
प्रति शेयर नेट करंट एसेट वैल्यू क्या है?
प्रति शेयर शुद्ध संपत्ति मूल्य (NCAVPS) बेंजामिन ग्राहम द्वारा बनाया गया एक उपाय है जो किसी शेयर के आकर्षण को बढ़ाने का एक साधन है। मूल्य निवेशकों के लिए एक प्रमुख मीट्रिक , NCAVPS की गणना कंपनी की वर्तमान परिसंपत्तियों को लेने और कुल देनदारियों को घटाकर की जाती है।
ग्राहम पसंदीदा स्टॉक को एक दायित्व मानते हैं, इसलिए इन्हें भी घटाया जाता है। यह तब बकाया शेयरों की संख्या से विभाजित होता है। NCAV कार्यशील पूंजी के समान है, लेकिन वर्तमान परिसंपत्तियों से वर्तमान देनदारियों को घटाने के बजाय, कुल देनदारियों और पसंदीदा स्टॉक को घटाया जाता है।
NCAVPS का सूत्र है:
NCAVPS = करंट एसेट्स – (कुल देयताएँ + पसंदीदा स्टॉक) standing शेयर बकाया
चाबी छीन लेना
- बेंजामिन ग्राहम ने प्रति शेयर शुद्ध संपत्ति मूल्य (NCAVPS) बनाया, एक उपाय जो निवेशकों को संभावित निवेश के रूप में एक शेयर का मूल्यांकन करने में मदद करता है।
- NCAVPS मूल्य निवेशकों के लिए एक प्रमुख मीट्रिक है और कंपनी की कुल देनदारियों (पसंदीदा स्टॉक सहित) को अपनी मौजूदा परिसंपत्तियों से घटाकर और बकाया शेयरों द्वारा कुल को विभाजित करके आता है।
- एनसीएवीपीएस की शेयर की कीमत के साथ तुलना करके, ग्राहम का मानना था कि निवेशकों को एक सौदा मूल्य पर अंडरवैल्यूड स्टॉक मिल सकता है।
प्रति शेयर शुद्ध वर्तमान परिसंपत्ति मूल्य (NCAVPS) को समझना
औद्योगिक कंपनियों की जांच करते हुए, ग्राहम ने कहा कि निवेशक आम तौर पर संपत्ति के मूल्यों की उपेक्षा करते हैं और कमाई पर ध्यान केंद्रित करते हैं । लेकिन ग्राहम का मानना था कि शुद्ध वर्तमान परिसंपत्ति मूल्य प्रति शेयर (NCAVPS) की तुलना शेयर मूल्य के साथ करने से, निवेशक सौदेबाजी कर सकते हैं।
अनिवार्य रूप से, शुद्ध वर्तमान संपत्ति मूल्य एक कंपनी के परिसमापन मूल्य है। एक कंपनी का परिसमापन मूल्य उसकी सभी भौतिक संपत्ति, जैसे जुड़नार, उपकरण, इन्वेंट्री और रियल एस्टेट का कुल मूल्य है। यह बौद्धिक संपदा, ब्रांड पहचान और सद्भावना जैसे अमूर्त संपत्ति को बाहर करता है । यदि कोई कंपनी व्यवसाय से बाहर जाती है और अपनी सभी भौतिक संपत्तियों को बेचती है, तो इन परिसंपत्तियों का मूल्य कंपनी के परिसमापन मूल्य होगा।
तो एक शेयर जो NCAVPS के नीचे कारोबार कर रहा है, वह एक निवेशक को अपनी मौजूदा संपत्ति के मूल्य से कम पर कंपनी खरीदने की अनुमति देता है। और जब तक कंपनी के पास उचित संभावनाएं हैं, तब तक निवेशकों को उनके द्वारा भुगतान करने की तुलना में काफी अधिक प्राप्त होने की संभावना है।
विशेष ध्यान
NCAVPS के अलावा, ग्राहम ने अंडरवैल्यूड शेयरों की पहचान के लिए अन्य मूल्य निवेश रणनीतियों की सिफारिश की। इस तरह की एक रणनीति, रक्षात्मक स्टॉक निवेश, का अर्थ है कि निवेशक उन शेयरों की खरीद करेगा जो समग्र स्टॉक मार्केट और अर्थव्यवस्था में चल रही परवाह किए बिना स्थिर आय और लाभांश प्रदान करते हैं।
ये “रक्षात्मक स्टॉक” विशेष रूप से आकर्षक हैं क्योंकि वे मंदी के समय में निवेशक की रक्षा करते हैं, जिससे निवेशक को बाजारों में मौसम की गिरावट के लिए एक तकिया मिल जाता है। रक्षात्मक शेयरों के उदाहरण अक्सर उपभोक्ता स्टेपल, उपयोगिताओं और स्वास्थ्य सेवा क्षेत्रों में पाए जा सकते हैं। ये स्टॉक मंदी के दौरान बेहतर करते हैं क्योंकि वे गैर-चक्रीय हैं, जिसका अर्थ है कि वे व्यापार और आर्थिक चक्रों के साथ अत्यधिक सहसंबद्ध नहीं हैं।
तल – रेखा
ग्राहम के अनुसार, निवेशकों को बहुत फायदा होगा अगर वे उन कंपनियों में निवेश करते हैं जहां शेयर की कीमतें उनके NCAV प्रति शेयर के 67% से अधिक नहीं हैं। और, वास्तव में, न्यूयॉर्क के राज्य विश्वविद्यालय द्वारा किए गए एक अध्ययन से पता चला है कि 1970 से 1983 की अवधि तक एक निवेशक ने 29.4% का औसत रिटर्न अर्जित किया, जो कि ग्राहम की आवश्यकता को पूरा करने वाले शेयरों की खरीद करके और उन्हें एक वर्ष के लिए धारण कर सकता है।
हालांकि, ग्राहम ने यह स्पष्ट किया कि NCAVPS फॉर्मूला का उपयोग करके चुने गए सभी शेयरों में मजबूत रिटर्न नहीं होगा, और निवेशकों को इस रणनीति का उपयोग करते समय अपनी होल्डिंग्स में विविधता लानी चाहिए । ग्राहम ने कम से कम 30 शेयरों को रखने की सिफारिश की।