बॉन्ड स्प्रेड (NOB) के खिलाफ नोट
बॉन्ड स्प्रेड (NOB) के खिलाफ एक नोट क्या है?
बॉन्ड स्प्रेड (NOB) के खिलाफ एक नोट 30 साल के ट्रेजरी बांड फ्यूचर्स में 10 साल के ट्रेजरी नोट्स में पदों की भरपाई करने के लिए बनाए गए एक जोड़ी व्यापार है । अनिवार्य रूप से, यह इन संबंधित ऋण उपकरणों की पैदावार के बीच का अंतर है।
चाबी छीन लेना
- बॉन्ड स्प्रेड (एनओबी) के खिलाफ एक नोट या, जैसा कि आमतौर पर अधिक जाना जाता है, बॉन्ड स्प्रेड पर एक नोट 30-साल के ट्रेजरी बांड फ्यूचर्स में 10 साल के ट्रेजरी नोट्स में पदों के साथ ऑफसेट पदों को मिलाकर बनाया गया एक व्यापार है।
- एनओबी स्प्रेड को खरीदना या बेचना इस बात पर निर्भर करता है कि निवेशक उपज वक्र को कम या समतल करने की उम्मीद करता है।
- एनओबी को समय के साथ देखना भी एक तस्वीर प्रदान करता है जहां निवेशक दीर्घकालिक बाजार की पैदावार के बारे में सोचते हैं और उपज वक्र का नेतृत्व कर सकते हैं।
बॉन्ड स्प्रेड (NOB) के खिलाफ नोट को समझना
बॉन्ड स्प्रेड (एनओबी) के खिलाफ नोट या, जैसा कि आमतौर पर जाना जाता है, बॉन्ड ओवर का नोट निवेशकों को उपज वक्र में अपेक्षित बदलावों या लंबी अवधि की दरों और अल्पकालिक दरों के बीच अंतर पर दांव लगाने की अनुमति देता है। एनओबी को समय के साथ देखना भी एक तस्वीर प्रदान करता है जहां निवेशक दीर्घकालिक बाजार की पैदावार के बारे में सोचते हैं और उपज वक्र का नेतृत्व कर सकते हैं।
एनओबी स्प्रेड को खरीदना या बेचना इस बात पर निर्भर करता है कि निवेशक उपज वक्र को कम या समतल करने की उम्मीद करता है। लंबी अवधि की दरों में अल्पकालिक दरों की तुलना में वृद्धि होने पर वक्र स्थिर हो जाता है। यह सबसे सामान्य बाजार स्थितियों में होता है जिसमें अर्थव्यवस्था का विस्तार होता है और निवेशक दीर्घकालिक जोखिम लेने के लिए तैयार रहते हैं। इसके विपरीत, उपज वक्र, या उपज वक्र उलटा का एक समतल, तब होता है जब निवेशक अधिक जोखिम वाले होते हैं, या जब अर्थव्यवस्था अनुबंधित होती है।
पैदावार बांड की कीमतों के विपरीत चलती है। इसलिए, उदाहरण के लिए, कमजोर बांड मूल्य निर्धारण से उच्च पैदावार होती है। ऐसा इसलिए है क्योंकि बॉन्ड जारी करने वालों को बाजार की मांग में गिरावट की भरपाई के लिए अधिक उपज की पेशकश करनी होगी। मजबूत बॉन्ड मूल्य निर्धारण में कम पैदावार होती है, क्योंकि मांग अधिक होती है और बॉन्ड खरीदने के लिए निवेशकों को कम मुआवजे की आवश्यकता होती है।
यदि एक निवेशक को उपज वक्र को समतल करने की उम्मीद है, तो वे एक एनओबी प्रसार को बेच देंगे। वे छोटी परिपक्वता, 10 साल के नोट को बेचकर, और लंबी परिपक्वता खरीदकर, 30 साल के बॉन्ड को इस उम्मीद में बनाएंगे कि 10 साल के नोट की पैदावार 30 साल के बॉन्ड की पैदावार की तुलना में तेज दर से बढ़ेगी। ।
इसके विपरीत, यदि कोई निवेशक उपज वक्र को कम करने की उम्मीद करता है, तो वे एक एनओबी प्रसार खरीद लेंगे। यह छोटी परिपक्वता, 10-वर्ष के नोट को खरीदने और लंबी परिपक्वता, 30-वर्षीय बॉन्ड को बेचकर किया जाता है, इस उम्मीद में कि 30-वर्षीय बॉन्ड की पैदावार 10 साल के मॉट की तुलना में अधिक तेज गति से बढ़ेगी। पैदावार।
शिकागो मर्केंटाइल एक्सचेंज (सीएमई) नियमित रूप से एक अनुपात, के रूप में जाना सूचीबद्ध करता है बचाव अनुपात, कितने ठेके एक NOB प्रसार व्यापार पर डाल करने के लिए आवश्यक हैं के। 2: 1 के अनुपात से यह पता चलता है कि व्यापार पर लगाने के लिए प्रत्येक 30-वर्षीय बॉन्ड अनुबंध के लिए दो 10-वर्षीय नोट अनुबंध लेता है।
एनओबी स्प्रेड्स और ब्याज दरें
जैसा कि पहले उल्लेख किया गया है, यह भी दिलचस्प है कि निवेशकों को लगता है कि ब्याज दरों का नेतृत्व करने वाले एनओबी प्रसार को देखना दिलचस्प है। अगर निवेशक 30 साल के बॉन्ड पर और 10 साल के नोट पर लंबे समय से चल रहे हैं, तो यह एक संकेत है कि उन्हें लगता है कि लंबी अवधि के बाजार की ब्याज दरों में बढ़ोतरी होगी। इसके विपरीत, अगर निवेशक 30 साल के बॉन्ड पर लंबे समय तक चल रहे हैं और 10 साल के नोट पर कम हैं, तो यह उनकी धारणा को दर्शाता है कि लंबी अवधि के बाजार ब्याज दरों में गिरावट आएगी।