बाज़ार में खुले रूप से
ओवर-द-काउंटर मार्केट क्या है?
एक ओवर-द-काउंटर (ओटीसी) बाजार एक विकेन्द्रीकृत बाजार है जिसमें बाजार प्रतिभागी दो पक्षों के बीच सीधे स्टॉक, कमोडिटीज, मुद्राओं या अन्य उपकरणों का व्यापार करते हैं और बिना केंद्रीय एक्सचेंज या ब्रोकर के। ओवर-द-काउंटर बाजारों में भौतिक स्थान नहीं हैं; इसके बजाय, इलेक्ट्रॉनिक रूप से व्यापार किया जाता है। यह एक नीलामी बाजार प्रणाली से बहुत अलग है ।
एक ओटीसी बाजार में, डीलर बाजार-निर्माताओं के रूप में कीमतों को उद्धृत करके कार्य करते हैं, जिस पर वे सुरक्षा, मुद्रा या अन्य वित्तीय उत्पादों को खरीदेंगे और बेचेंगे।एक व्यापार ओटीसी बाजार में दो प्रतिभागियों के बीच निष्पादित किया जा सकता है, बिना किसी अन्य को उस मूल्य के बारे में पता चले जिस पर लेनदेन पूरा हुआ था। सामान्य तौर पर, ओटीसी बाजार आमतौर पर एक्सचेंजों की तुलना में कम पारदर्शी होते हैं और कम विनियमों के अधीन भी होते हैं। इस वजह से, ओटीसी बाजार में तरलता प्रीमियम पर आ सकती है।
चाबी छीन लेना
- ओवर-द-काउंटर बाजार वे होते हैं, जिसमें प्रतिभागी सीधे दो दलों के बीच व्यापार करते हैं, बिना केंद्रीय एक्सचेंज या अन्य तीसरे पक्ष के उपयोग के।
- ओटीसी बाजारों में भौतिक स्थान या बाजार निर्माता नहीं हैं।
- कुछ उत्पादों में सबसे अधिक कारोबार ओवर-द-काउंटर में बांड, डेरिवेटिव, संरचित उत्पाद और मुद्राएं शामिल हैं।
ओवर-द-काउंटर मार्केट्स को समझना
पिंक शीट्स )जैसे उदाहरणों के साथ इक्विटी का व्यापार करने के लिए भी इस्तेमाल किया जा सकताहै। उद्योग नियामक प्राधिकरण ( एफआईएनआरए )।
सीमित तरलता
कभी-कभी ओवर-द-काउंटर प्रतिभूतियों का व्यापार करने वाले खरीदारों और विक्रेताओं की कमी होती है।नतीजतन, एक सुरक्षा का मूल्य व्यापक रूप से भिन्न हो सकता है, जिसके आधार पर बाजार मार्कर स्टॉक का व्यापार करते हैं।इसके अतिरिक्त, यह संभावित रूप से खतरनाक होता है यदि कोई खरीदार किसी स्टॉक में एक महत्वपूर्ण स्थान प्राप्त करता है जो ओवर-द-काउंटर ट्रेड करता है, तो उन्हें भविष्य में किसी बिंदु पर इसे बेचने का फैसला करना चाहिए।तरलता की कमी से भविष्य में इसे बेचना मुश्किल हो सकता है।
ओवर-द-काउंटर मार्केट्स के जोखिम
जबकि ओटीसी बाजार सामान्य समय के दौरान अच्छी तरह से काम करते हैं, एक अतिरिक्त जोखिम होता है, जिसे काउंटर-पार्टी जोखिम कहा जाता है , कि लेन-देन में एक पार्टी व्यापार पूरा होने से पहले डिफ़ॉल्ट होगी या उनके द्वारा आवश्यक वर्तमान और भविष्य के भुगतान नहीं करेगी अनुबंध।पारदर्शिता का अभाव वित्तीय तनाव के समय विकसित होने के लिए एक दुष्चक्र का कारण बन सकता है, जैसा कि 2007–08 के वित्तीय संकट के दौरान हुआ था।
बंधक-समर्थित प्रतिभूतियाँ और अन्य डेरिवेटिव्स जैसे कि सीडीओ और सीएमओ, जो कि ओटीसी बाजारों में पूरी तरह से कारोबार किए गए थे, के लिए मज़बूती से कीमत नहीं ली जा सकती क्योंकि खरीदारों की अनुपस्थिति में तरलता पूरी तरह से सूख गई।इसके परिणामस्वरूप डीलरों की बढ़ती संख्या उनके बाजार बनाने वाले कार्यों से हट गई, जो तरलता की समस्या को बढ़ा रही थी और दुनिया भर में ऋण संकट पैदा कर रही थी।इस मुद्दे को हल करने के लिए संकट के बाद में शुरू की गई नियामक पहलों में ओटीसी ट्रेडों के बाद के प्रसंस्करण के लिए क्लीयरिंगहाउस का उपयोग था।
एक वास्तविक दुनिया उदाहरण
एक पोर्टफोलियो मैनेजर एक शेयर के लगभग 100,000 शेयरों का मालिक है जो ओवर-द-काउंटर बाजार पर ट्रेड करता है। पीएम ने फैसला किया कि यह सुरक्षा बेचने का समय है और व्यापारियों को स्टॉक के लिए बाजार खोजने का निर्देश देता है। तीन बाजार निर्माताओं को बुलाने के बाद, व्यापारी बुरी खबर के साथ वापस आते हैं। स्टॉक ने 30 दिनों के लिए कारोबार नहीं किया है, और अंतिम बिक्री $ 15.75 थी, और वर्तमान बाजार में $ 9 बोली और $ 27 की पेशकश की गई, केवल 1,500 शेयर खरीदने के लिए और बिक्री के लिए 7,500। इस बिंदु पर, पीएम को यह तय करने की आवश्यकता है कि क्या वे स्टॉक को बेचने की कोशिश करना चाहते हैं और कम कीमतों पर खरीदार ढूंढना चाहते हैं या भाग्यशाली होने की उम्मीद के साथ स्टॉक की अंतिम बिक्री पर एक सीमा आदेश देते हैं।