पोर्टफोलियो टर्नओवर
पोर्टफोलियो टर्नओवर क्या है?
पोर्टफोलियो टर्नओवर एक उपाय है कि प्रबंधकों द्वारा एक फंड के भीतर कितनी बार संपत्ति खरीदी और बेची जाती है। पोर्टफोलियो टर्नओवर की गणना फंड की कुल शुद्ध संपत्ति मूल्य (एनएवी) द्वारा विभाजित किसी विशेष अवधि में खरीदी गई प्रतिभूतियों की कुल राशि या बेची गई प्रतिभूतियों की संख्या (जो भी कम हो) की कुल राशि से की जाती है। माप आमतौर पर 12 महीने की समय अवधि के लिए बताया जाता है।
चाबी छीन लेना
- पोर्टफोलियो टर्नओवर इस बात का एक उपाय है कि किसी फंड की प्रतिभूतियों को फंड के प्रबंधकों द्वारा किसी निश्चित अवधि में कितनी जल्दी खरीदा या बेचा जाता है।
- टर्नओवर की दर संभावित निवेशकों के लिए विचार करने के लिए महत्वपूर्ण है, क्योंकि जिन फंडों की उच्च दर है, उनकी टर्नओवर लागतों को प्रतिबिंबित करने के लिए उच्च शुल्क भी होगा।
- जिन फंडों की उच्च दर होती है, वे आम तौर पर पूंजीगत लाभ कर लगाते हैं, जो तब निवेशकों को वितरित किए जाते हैं, जिन्हें उन पूंजीगत लाभ पर कर का भुगतान करना पड़ सकता है।
- ग्रोथ म्यूचुअल फंड और किसी भी म्यूचुअल फंड जो सक्रिय रूप से प्रबंधित हैं, निष्क्रिय फंड की तुलना में अधिक टर्नओवर दर रखते हैं।
- कुछ परिदृश्य हैं जिनमें उच्च टर्नओवर की दर कुल मिलाकर उच्चतर रिटर्न का अनुवाद करती है, इसलिए अतिरिक्त शुल्क के प्रभाव को कम करती है।
पोर्टफोलियो टर्नओवर को समझना
पोर्टफोलियो टर्नओवर माप को किसी दिए गए म्यूचुअल फंड या इसी तरह के वित्तीय साधन को खरीदने का निर्णय लेने से पहले लेनदेन की लागत अधिक होगी । जब तक बेहतर परिसंपत्ति चयन लाभ प्रदान नहीं करता है जो अतिरिक्त लेनदेन लागत को ऑफसेट करता है, एक कम सक्रिय ट्रेडिंग मुद्रा उच्चतर फंड रिटर्न उत्पन्न कर सकती है।
इसके अलावा, लागत-सचेत फंड निवेशकों को यह ध्यान रखना चाहिए कि ट्रांजेक्शनल ब्रोकरेज शुल्क लागत फंड के परिचालन व्यय अनुपात की गणना में शामिल नहीं है और इस प्रकार यह दर्शाता है कि उच्च-कारोबार वाले पोर्टफोलियो में, एक महत्वपूर्ण अतिरिक्त व्यय जो निवेश को कम करता है ।
100%
टर्नओवर दर बहुत सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड उत्पन्न कर सकता है, इस तथ्य को दर्शाता है कि फंड की होल्डिंग एक साल पहले की तुलना में 100% अलग है।
प्रबंधित फंड बनाम अप्रबंधित फंड
करता है, का दावा है कि बड़े-कैप सक्रिय फंडों में से 75% ने एसएंडपी 500 को पांच साल में 31 दिसंबर, 2020 तक ले लिया।, 2015 में, एक अलग मॉर्निंगस्टार अध्ययन ने निष्कर्ष निकाला कि सूचकांक फंडों ने 10-वर्ष की अवधि में लगभग 31%, 2014 को समाप्त होने वाले समय में लगभग 68% बड़ी कंपनी के विकास कोषों को पीछे छोड़ दिया।
अप्रबंधित धन परंपरागत रूप से कम पोर्टफोलियो टर्नओवर वाले होते हैं। मोहरा 500 इंडेक्स फंड जैसे फंड्स ने 2020, 2019 और 2018 में 4% का पोर्टफोलियो टर्नओवर रेट दर्ज किया, जिसमें कम से कम ट्रेडिंग और ट्रांजेक्शन फीस खर्च अनुपात को कम रखने में मदद करती है ।
कुछ निवेशक हर कीमत पर उच्च लागत वाले फंड से बचते हैं। ऐसा करने से, संभावना है कि वे बेहतर रिटर्न देने से चूक सकते हैं । सभी सक्रिय फंड समान नहीं हैं और कुछ मुट्ठी भर फंड हाउस और प्रबंधक वास्तव में फीस के लिए लेखांकन के बाद अपने बेंचमार्क को लगातार पीटने की आदत बनाते हैं।
अक्सर, सबसे सफल सक्रिय फंड मैनेजर वे होते हैं, जो अपने पोर्टफोलियो में कुछ बदलाव करके और बस खरीदने और धारण करके लागत कम रखते हैं । हालाँकि, ऐसे कुछ मामले भी सामने आए हैं जहाँ आक्रामक प्रबंधकों ने नियमित रूप से वेतन में कटौती और बदलाव किए हैं।
पोर्टफोलियो टर्नओवर निर्धारित किया जाता है कि फंड ने क्या बेचा या खरीदा है – जो भी संख्या अधिक है – और वर्ष के लिए फंड की औसत मासिक परिसंपत्तियों द्वारा इसे विभाजित करना।
कर और टर्नओवर
उच्च दरों पर बारी करने वाले पोर्टफोलियो बड़े पूंजीगत लाभ वितरण पैदा करते हैं । कर-पश्चात रिटर्न पर केंद्रित निवेशक वास्तविक लाभ के विरुद्ध लगाए गए करों से प्रतिकूल रूप से प्रभावित हो सकते हैं।
एक निवेशक पर विचार करें जो म्यूचुअल फंड से प्रति वर्ष 10% की कमाई से किए गए वितरण पर लगातार 30% की वार्षिक कर दर का भुगतान करता है । व्यक्तिगत निवेश डॉलर है कि कम कारोबार दर के साथ कम लेनदेन फंड में भागीदारी से बनाए रखा जा सकता है। एक अप्रबंधित फंड में एक निवेशक जो एक समान 10% वार्षिक रिटर्न देखता है, वह बड़े पैमाने पर अवास्तविक प्रशंसा से करता है।
इंडेक्स फंड्स में टर्नओवर रेट 20% से 30% से अधिक नहीं होना चाहिए क्योंकि सिक्योरिटीज़ को फंड से तभी जोड़ा या हटाया जाना चाहिए जब अंतर्निहित इंडेक्स उसके होल्डिंग्स में बदलाव करता है; 30% से अधिक की दर से पता चलता है कि फंड खराब तरीके से प्रबंधित है।
पोर्टफोलियो टर्नओवर का उदाहरण
यदि एक पोर्टफोलियो $ 10,000 में एक वर्ष शुरू होता है और $ 12,000 पर वर्ष समाप्त होता है, तो दोनों को एक साथ जोड़कर और $ 11,000 प्राप्त करने के लिए दो से विभाजित करके औसत मासिक संपत्ति निर्धारित करें। इसके बाद, विभिन्न खरीद $ 1000 और विभिन्न बिक्री कुल $ 500 कुल मान। अंत में, पोर्टफोलियो की औसत राशि से छोटी राशि को खरीदता है या खरीदता है।
इस उदाहरण के लिए, बिक्री एक छोटी राशि का प्रतिनिधित्व करती है। इसलिए, पोर्टफोलियो का टर्नओवर पाने के लिए $ 500 की बिक्री राशि को $ 11,000 से विभाजित करें। इस मामले में, पोर्टफोलियो का कारोबार 4.54% है।